تأثير المنظمون الأمريكيون على العملة المستقرة تيثر، وانخفاض الجاذبية في ظل التحقيقات التنظيمية المتزاي

[TL; DR]

لدى الولايات المتحدة القدرة على مراقبة والسيطرة على تيثر استخدام البحرية.

يجب على تيثر الامتثال لقانون وضوح العملة الثابتة للدفع في الولايات المتحدة و MiCA في الاتحاد الأوروبي عندما يتم تشغيلها.

إذا قام تيثر بتحسين الامتثال القانوني الخاص بها، فسوف تكون قادرة على الحفاظ على سيطرتها في سوق العملات المستقرة.

مقدمة

يواجه قطاع العملات المشفرة تنظيمات متنوعة في العديد من البلدان مما يخلق عدم التيقن بالنسبة للمصدرين والمستخدمين. تخضع العملات المستقرة للرقابة النظامية بسبب اعتمادها العالي والطلب عليها. على الرغم من أن العديد من الأشخاص في جميع أنحاء العالم لديهم وصول إلى عملات مشفرة مختلفة ، إلا أن الذين يهدفون إلى الحفاظ على قيم استثماراتهم يفضلون العملات المستقرة على الأصول المشفرة الأخرى.

ومع ذلك، ال انهيار بعض العملات المستقرة مثل TerraUSD أجبرت العديد من الحكومات على اعتماد تشريعات أكثر صرامة. كما أن هناك مناطق أخرى حول العالم مثل الاتحاد الأوروبي حيث تنسق البلدان جهودها لتنفيذ وفرض تشريعات العملات المشفرة.

اليوم، نلقي نظرة على كيفية عمل الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة نحو إدخال تدابير تنظيمية أكثر صرامة مما كانت عليه في الماضي. وعلى وجه الخصوص، سنقيم التحديات التنظيمية التي تواجهها عملة مستقرة Tether.

التحكم التنظيمي الأمريكي في استخدام تيثر للعملات المستقرة في الخارج

يمكن للولايات المتحدة السيطرة والرصد عملة مستقرة Tether في استخدامها الخارجي من خلال مكتب التحكم في الأصول الأجنبية (OFAC) ، وكالتها المسؤولة عن تنفيذ العقوبات المالية.

Dlnews، من خلال نشرتها الإلكترونية، يقتبس فريق من محللي JPMorgan، قادها نيكولاوس بانيجيرتزوغلو قائلاً: يمكن للجهات التنظيمية الأمريكية ممارسة بعض السيطرة على استخدام تيثر الخارجي عبر OFAC.

مؤخرًا، أثار JPMorgan إنذارًا يتعلق بامتثال تيثر للتنظيمات الرقابية للعملة المستقرة، خاصةً عند مقارنتها بمنافسيها مثل USDC. على مر السنين، عانى محللو العملات المشفرة وأصحاب المصلحة الرئيسيون الآخرين من الضغط على تيثر لتعزيز شفافيتها حول احتياطياتها.

ومع ذلك، حتى بعد أن قام تيثر بإثباتاتها المالية، يؤكد جي بي مورغان أن مُصدر عملة مستقرة لا يزال يفتقر إلى الشفافية الكاملة. بالفعل، في عام 2021 فرضت لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) غرامة قدرها 41 مليون دولار على تيثر لتمثيل احتياطياتها بشكل غير صحيح وكذلك للادعاء الزائف بأن عملتها المستقرة مدعومة بالكامل بالدولار الأمريكي.

ما يجعل عملة تيثر أكثر ضعفًا من العملات المستقرة الأخرى هو اعتمادها الزائد على سوق العملات المشفرة في الولايات المتحدة. يرتبط ذلك بتطور السياسات التنظيمية في البلاد التي تهدد العملات المستقرة والأصول المشفرة الأخرى. يلاحظ أن مكتب الرقابة على الأصول الأجنبية التابع لوزارة الخزانة الأمريكية يمكنه تتبع أداء مشاريع العملات المشفرة حول العالم طالما أنها تسمح للمواطنين الأمريكيين بالاستثمار فيها.

تشرح JPMorgan كيف يمكن أن تؤثر OFAC على أداء تيثر. وقالت: “في حين أن الإجراءات القانونية المباشرة ضد الكيانات البحرية والشركات غير المركزية معقدة ، يمكن أن تعوق التدابير غير المباشرة والتعاون الدولي استخدام Tether بشكل محتمل.” من المهم أن ندرك أن التحديات التنظيمية يمكن أن تؤثر على سعر العملة المشفرة لأصل رقمي.

علاقة Tether مع Tornado Cash

ما الذي مكن الولايات المتحدة من وضع تيثر على شاشتها الرادارية هو علاقتها بـ تورنادو كاش ، المزيج العملات الرقمية ، الذي أدرجته لجنة مراقبة الأصول الأجنبية وفرضت عليه عقوبات. تتهم الولايات المتحدة تورنادو كاش بتيسير أنشطة غسيل الأموال.

في الماضي، ساعد تورنادو كاش في تيسير حركة الأصول الرقمية بطريقة من الصعب تتبعها. على سبيل المثال، استخدمت مجموعة لازاروس، وهي مجموعة قرصنة مرتبطة بجمهورية كوريا الديمقراطية الشعبية (DPRK)، تورنادو كاش للوصول إلى بعض الأصول الرقمية التي اكتسبتها بطرق غير مشروعة مثل القرصنة.

في معظم الحالات، كانت مجموعة لازاروس تستخدم لتحويل الأصول الرقمية المسروقة إلى عملة مستقرة Tether، وهذا هو السبب في أن الولايات المتحدة تراقب USDT.

من المهم أن نلاحظ أنه عندما فرضت الولايات المتحدة عقوبات على Tornado Cash، رفض Tether حظر عناوين المحافظ المعاقبة على الرغم من تلقي طلب من السلطات الأمريكية للقيام بذلك. ومع ذلك، في ديسمبر 2023، قام Tether بتجميد جميع المحافظ التي فرضت عليها الولايات المتحدة عقوبات، ووصفت تصرفها بأنه تدبير أمني استباقي.

زيادة سيطرة تيثر

خلال السنوات الماضية عملة مستقرة crypto سجلت العملة المستقرة نموًا حيث زادت رأس المال السوقي وحصتها السوقية بما اعتمدته العديد من البورصات المركزية وغير المركزية ومنصات ال DeFi الأخرى على مدار السنوات.

نتيجة لنموها وأداءها المثير للإعجاب، حقق تيثر ربحًا بقيمة 2.85 مليار دولار خلال الربع الرابع من عام 2023. والأكثر إثارة للاهتمام، حقق تيثر ربحًا بقيمة 6.2 مليار دولار في عام 2023.

في تصديق نهاية العام ، قال تيثر إنه ملتزم بضمان الشفافية المالية. فيما يتعلق بذلك، صرح باولو أردوينو، الرئيس التنفيذي لتيثر, توضح الشهادة للربع الرابع من تيثر التزامنا بالشفافية والاستقرار والإدارة المالية المسؤولة.

عامل آخر ساهم في السيطرة المتزايدة لعملة تيثر كانت التحديات التنظيمية وأزمة الأزمة المالية المصرفية في عام 2023 التي أثرت على منافسيها، خاصة USDC. على سبيل المثال، انهيار بنك وادي السيليكون (SVB) في الربع الأول من عام 2023 أدى إلى إلغاء تثبيت USDC مما أدى إلى انخفاض حصتها في سوق العملات المستقرة. لذلك، اختار العديد من مستخدمي العملات الرقمية الذين فقدوا الثقة في USDC، الذي كان لديه احتياطي بقيمة 3 مليار دولار في SVB في ذلك الوقت، استخدام Tether USDT.

اقرأ أيضًا: مصدر عملة مستقرة USDC يصادق مع Cross River Bank

تنظيم العملات المستقرة في أوروبا والولايات المتحدة

تؤثر لوائح العملة المستقرة التي تفرضها الدول المختلفة على أداء العملات المشفرة مثل تيثر USDT. نتيجة لذلك، تفقد العملات المستقرة التي تحتل مراكز منخفضة في الامتثال لقوانين العملات المشفرة جاذبيتها في السوق.

ما لم يزيد تيثر شفافيتها المالية وامتثالها لمعايير KYC/AML وقواعد العملات الأخرى ، فمن المرجح أن يتناقص تفوقها في السوق في المستقبل.

اقرأ أيضا: متوسط ​​مبلغ التحويل هو 7,000 دولار أمريكي، ويصبح الخيار الأول للمدفوعات اليومية وتحويل الأموال

حالياً، ينتظر عالم العملات الرقمية إصدار تشريعات جديدة مثل قانون الأسواق في الأصول الرقمية (MiCA) في أوروبا وقانون وضوح العملات المستقرة للدفع في الولايات المتحدة. كلا القانونين يحددان معايير مختلفة يجب على مُصدري العملات المستقرة اتباعها.

بشأن قانون الوضوح لعملات المستقرة للدفع, يشير تقرير CRS إلى أن جميع المُصدرين لعملات المستقرة سيتم مطالبتهم بـ”الاحتفاظ بدولار واحد من الاحتياطيات المسموح بها لكل دولار من قيمة عملة المستقرة”, و”منعهم من استخدام الاحتياطيات إلا لغرض إيجاد سيولة للفداء”.

وبنفس الطريقة، ستتطلب MiCA من مصدري العملات المستقرة الاحتفاظ بمخزون كاف. ونتيجة لذلك، يجب على مصدري العملات المستقرة نشر مخزوناتهم لعملائهم. هذا القانون المتعلق بالعملات المستقرة يتطلب من المصدرين أن يكونوا شفافين ويلتزموا به.

استنتاج

نظرًا للبيئة التنظيمية المتطورة، يجب على تيثر الامتثال للوائح القائمة للحفاظ على سيطرتها على سوق العملات المستقرة. بالفعل، يمكن لمكتب التحكم في الأصول الأجنبية مراقبة تيثر في استخدامها البحري واتخاذ إجراءات مناسبة مثل رفع دعاوى قضائية مناسبة. في المستقبل، يحتاج تيثر إلى الامتثال لقانون وضوح العملات المستقرة للدفع في الولايات المتحدة وقانون MiCA في الاتحاد الأوروبي.

أسئلة متكررة حول عملة تثبيت

ما هي الشركة التي تمتلك تيثر؟

تأسست Tether Limited ، التي أسسها شركة iFinex Inc. - وهي شركة مقرها هونغ كونغ - تمتلك Tether Stablecoin. ترتبط هذه العملة المستقرة بالدولار الأمريكي.