استراتيجية تنوي جمع 42 مليار دولار لزيادة المركز في بيتكوين! الأرباح غير المحققة في الربع الثاني تبلغ 14 مليار، والرئيس التنفيذي يكشف عن استراتيجية الرافعة الذكية

أكبر شركة مدرجة في البورصة لبيتكوين، Strategy (رمز ناسداك: MSTR)، تقدمت مرة أخرى إلى SEC بخطة تمويل بقيمة 4.2 مليار دولار، تهدف إلى زيادة حيازتها من BTC من خلال إصدار سندات مضمونة ببيتكوين STRC. هذه الجولة من جمع الأموال تأتي بعد يومين فقط من الانتهاء من الطرح العام الأولي لـ STRC بقيمة 2.52 مليار دولار، حيث استخدمت الشركة حينها 2.46 مليار دولار لشراء 21,021 بيتكوين، ليصل إجمالي المقتنيات إلى 628,791 BTC (بتكلفة متوسطة 73,227 دولار). في الوقت نفسه، كشفت تقاريرها المالية للربع الثاني عن تحقيق أرباح غير محققة من حيازات بيتكوين تصل إلى 14 مليار دولار بسبب اعتمادها على طريقة المحاسبة بالقيمة العادلة، مما دفع إيرادات التشغيل إلى الارتفاع بنسبة 7,106% مقارنة بالعام الماضي. كما وضح الرئيس التنفيذي Phong Le لأول مرة كيف يمكن لاستراتيجية "الرافعة الذكية" أن تحقق زيادة بنسبة أكثر من 25% في محتوى بيتكوين لكل سهم خلال العام.

تم إطلاق خطة تمويل STRC بقيمة 4.2 مليار دولار، الأموال مخصصة بوضوح لزيادة حيازة BTC وفقًا لأحدث وثائق SEC، وقعت Strategy اتفاقية بيع مع خمس مؤسسات بما في ذلك مورغان ستانلي وبنك باركليز، تهدف إلى جمع ما يصل إلى 4.2 مليار دولار من خلال إصدار أسهم ممتازة مرنة دائمة ذات معدل فائدة متغير (STRC). وأشارت الوثيقة بشكل خاص إلى أن العائدات الصافية من هذا التمويل ستستخدم لأغراض الشركة العامة، بما في ذلك تخصيص بيتكوين. من الجدير بالذكر أن STRC، كونه أوراق مالية مدعومة ببيتكوين التي أصدرتها الشركة، تم إدراجه في ناسداك (سعر السهم الحالي 94.50 دولارًا)، لكن الجدول الزمني المحدد للإصدار لم يتحدد بعد. تمثل هذه الخطوة دورة جديدة من التوسع في استراتيجية استثمار بيتكوين للشركات المدرجة.

تحليل كامل لبيانات المقتنيات: 628,000 قطعة بيتكوين بتكلفة 4.68 مليار، والأرباح غير المحققة في الربع الثاني 14 مليار في التقرير المالي للربع الثاني الذي تم الكشف عنه مؤخرًا، أثارت البيانات الرئيسية لخريطة استراتيجية بيتكوين اهتمام السوق:

• إجمالي الفائدة المفتوحة: 628,791 BTC (القيمة الحالية حوالي 41.6 مليار دولار)
• إجمالي الاستثمار: 46.8 مليار دولار أمريكي
• سعر الفائدة المفتوحة: 73,227 دولار
• إيرادات التشغيل للربع الثاني: 14.03 مليار دولار أمريكي (نمو سنوي بنسبة 7,106.4%) أشارت التقارير المالية بوضوح إلى أن الجزء الأكبر من إيرادات التشغيل البالغة 14 مليار دولار لهذا الربع جاء من الأرباح غير المحققة من المقتنيات من بيتكوين، وهذه هي المرة الثانية التي تعكس فيها الشركة إعادة تقييم قيمة BTC في التقارير المالية بعد اعتماد أسلوب المحاسبة على القيمة العادلة للعملات المشفرة. وأكد الرئيس التنفيذي Phong Le أن الربع الثاني جمع أكثر من مليار دولار من خلال زيادة الإصدارات عبر أجهزة الصراف الآلي وإصدار الأوراق المالية STRK/STRF/STRD، مما يوفر ذخيرة وفيرة لزيادة مقتنياته من بيتكوين بفضل الطلب المتزايد من المؤسسات.

استراتيجية الرافعة المالية الذكية تُظهر تأثيرها: زيادة سنوية بنسبة 25% في محتوى كل سهم من BTC، وزيادة كبيرة في الهدف السنوي شرح فونغ لي لأول مرة خلال مؤتمر الأرباح استراتيجية الرافعة المالية الذكية لبيتكوين: من خلال إصدار الأوراق المالية المضمونة ببيتكوين (مثل STRC) لجمع الأموال بتكلفة منخفضة، ثم تحويلها إلى مقتنيات بيتكوين فعلية. تسمح هذه النموذج للشركة بالحفاظ على صحة ميزانيتها، بينما تحقق نموًا مركبًا في محتوى بيتكوين لكل سهم (BPS) - حيث ارتفع BPS بأكثر من 25% في الأشهر السبعة الأولى من عام 2025. بناءً على ذلك، قامت Strategy برفع الهدف الأساسي السنوي إلى:

• عائد البيتكوين ( BTC Yield ): 30%+
• زيادة قيمة أصول بيتكوين (BTC Gain): 200 مليار دولار

الختام: من إطلاق تمويل بقيمة أكثر من 67 مليار دولار خلال يومين، إلى إيرادات غير محققة من البيتكوين بقيمة 14 مليار دولار في تقرير الربع الثاني، يعمل Strategy على بناء نموذج تخصيص البيتكوين لشركات الإدراج كامل. إن نموذج جمع الأموال المبتكر الخاص به وطريقة المحاسبة لا تعزز فقط من استمرار زيادة كمية البيتكوين لكل سهم، بل أصبحت أيضًا جسرًا مهمًا لدخول رأس المال التقليدي إلى سوق التشفير. مع تقدم خطة إصدار STRC بقيمة 42 مليار دولار، تسرع هذه الشركة المدرجة التي تمتلك 0.3% من عرض البيتكوين العالمي في إعادة كتابة قواعد إدارة أصول التشفير على مستوى المؤسسات.