بيتكوين حاليًا يتداول حول مستوى 113.000 USD، مع رأس المال الحقيقي (realized cap) الذي يستمر في النمو المستقر، وتتركز أنشطة الإنفاق بشكل رئيسي على العملات التي تقل أعمارها عن ثلاثة أشهر. لا يزال جني الأرباح يحدث بشكل نشط، والمتداولون قصيرو الأمد يتأرجحون حول نقطة التعادل، بينما لا تظهر إمدادات طويل الأمد أي علامات على التوزيع.
في 20 أغسطس، أغلقت بيتكوين عند 113.599 دولار، بانخفاض 7.9% على مدار أسبوع، وانخفاض 3.3% خلال 30 يوما، لكنها لا تزال تسجل زيادة بنسبة 1.7% خلال 90 يوما. تبدو سيولة السوق الفوري في حالة من التراجع، حيث بلغ متوسط الحجم لمدة 7 أيام 2.68 مليار دولار في اليوم، أقل من متوسط 30 يوما البالغ 2.88 مليار دولار. يعكس هذا الانخفاض أداء أضعف في الأسبوع الماضي، لكن البيانات على السلسلة تظهر أن نشاط البيع كان منظماً بهدف تحقيق الأرباح، بدلاً من البيع في حالة من الذعر.
القيمة السوقية الحقيقية والأرباح المحققة
رأس المال الحقيقي لبيتكوين يبلغ الآن 1.040 تريليون USD، بزيادة قدرها 8.98 مليار USD في الأيام السبعة الماضية و34.85 مليار USD في 30 يومًا. هذه الأرقام تتطابق تقريبًا مع الأرباح/الخسائر الصافية المحققة (NRPL).
NRPL لمدة 7 أيام: 8,59 مليار دولار أمريكي
NRPL لمدة 30 يومًا: 33,25 مليار دولار أمريكي
فارق صغير (390 مليون دولار خلال 7 أيام و1.6 مليار دولار خلال 30 يومًا) يتوافق مع قيمة الإصدار الجديدة من مكافآت الكتل. مع مكافأة قدرها 3.125 بيتكوين/كتلة، يتم تعدين حوالي 450 بيتكوين يوميًا، مما يعادل 366 مليون دولار خلال 7 أيام و1.58 مليار دولار خلال 30 يومًا. وهذا يشير إلى أن زيادة القيمة السوقية بالكامل يمكن تفسيرها من خلال الأرباح المحققة والإصدارات من المنقبين، دون وجود أي عوامل غير طبيعية.
معدل NRPL لبيتكوين من 20 يوليو إلى 19 أغسطس 2025 (المصدر: CryptoQuant)### SOPR وسلوك المستثمرين
تشير مؤشرات SOPR إلى أن السوق تحقق جني الأرباح بشكل مستقر:
aSOPR: 1,028 (متوسط 7 أيام: 1,033)، 30 يومًا متتاليًا أعلى من 1 → معظم الإنفاق في حالة ربح.
aSOPR من 20 يوليو إلى 19 أغسطس 2025 (المصدر: CryptoQuant)* STH-SOPR (المستثمرين قصير الأمد): 0,995 (المتوسط لمدة 7 أيام: 1,002)، 24/30 يومًا أعلى من 1 → العديد من المستثمرين الجدد يبيعون عند التعادل أو بأرباح خفيفة.
STH-SOPR من 20 يوليو إلى 19 أغسطس 2025 (المصدر: CryptoQuant)* LTH-SOPR (المستثمر طويل الأمد): 1,718 (متوسط 30 يومًا: 2,21)، كان كل 30 يومًا فوق 1 → العرض طويل الأمد عند التحرك عادة ما يحقق أرباحًا كبيرة، مناسب لسلوك جني الأرباح الجزئي وليس البيع الجماعي.
LTH-SOPR من 20 يوليو إلى 19 أغسطس 2025 (المصدر: CryptoQuant)### عمر العرض: أساسًا من عملة جديدة
تشير البيانات إلى أن 94.95% من حجم الإنفاق في 19/8 جاء من العملات التي تقل أعمارها عن ثلاثة أشهر. منها:
0–1 يوم: 83,27%
1–7 يوم: 7,49%
1–3 شهور: 1.42%
3–12 شهر: 2.97%
أكثر من عام: 2.08%
خلال الثلاثين يومًا الماضية، شكل العرض الذي يبلغ من العمر عامًا واحدًا فقط 1.41% من حجم الإنفاق، مما يدل على أن معظم نشاط السوق يأتي من العرض قصير الأمد، بينما لا تزال العملة القديمة "ساكنة".
زاد إنفاق البيتكوين تدريجياً من 20 يوليو إلى 19 أغسطس 2025 (المصدر: CryptoQuant)###أيام العملة المدمرة و NUPL
CDD: 15.6 مليون، في المستوى المتوسط لمدة 30 يومًا، دون تقلبات مفاجئة. وهذا يعني أن العرض طويل الأمد يستمر في "الاستقرار".
NUPL: 0,537 (متوسط 30 يومًا: 0,561)، وضع السوق في منطقة Belief/Denial، مما يدل على أن الجزء الأكبر من العرض لا يزال يحقق أرباحًا وأن عمليات جني الأرباح تحدث بانتظام.
CDD بيتكوين من 20 يوليو إلى 19 أغسطس 2025 (المصدر: CryptoQuant)### العلاقة بين البيانات
في الأيام التسعين الماضية، كانت تقلبات الأسعار مرتبطة ارتباطًا قويًا بـ SOPR للمستثمرين قصير الأمد (+0.36)، في حين أن aSOPR و LTH-SOPR لم تكن مرتبطة تقريبًا (+0.05 و +0.01). كما أظهرت مؤشرات أخرى مثل NRPL و CDD وحجم التداول الفوري علاقة ضعيفة. هذا يعزز وجهة النظر القائلة بأن الزخم السعري الحالي يكمن أساسًا في سلوك المستثمرين قصيري الأمد.
NUPL من بيتكوين من 20 يوليو إلى 19 أغسطس 2025 (المصدر: CryptoQuant)### الاستنتاج
تشير بيانات on-chain إلى أن السوق في حالة توزيع مستقرة، دون علامات على ضغط البيع. على الرغم من انخفاض الأسعار وحجم التداول، إلا أن القيمة السوقية الحقيقية لا تزال تزيد بالتناسب مع الأرباح المحققة وإصدار المعدنين. يحافظ المستثمرون قصيرو الأمد على توازن حول نقطة التعادل، بينما يبيع المستثمرون طويل الأمد محلياً فقط مع تحقيق أرباح عالية. لا تزال الإمدادات القديمة صامتة، دون خلق ضغط على السوق.
في الأيام المقبلة، العامل الذي يحتاج إلى المراقبة هو SOPR للمستثمرين قصير الأمد. إذا انخفض هذا المؤشر تحت 1 لعدة أيام متتالية، فسيكون ذلك إشارة على أن المستثمرين الجدد بدأوا في قطع الخسائر، مما يؤدي عادةً إلى مزيد من الانخفاض الحاد. ومع ذلك، تظهر البيانات الحالية أن الاستقرار لا يزال قائماً: يتم استيعاب المعروض الجديد بشكل جيد، ويتم جني الأرباح بشكل منتظم، ولم يظهر أي توتر في السوق بعد.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 9
أعجبني
9
4
1
مشاركة
تعليق
0/400
Norbeshr
· فقط الآن
السوق الصاعد في أوجه 🐂
رد0
SheepAlliance
· منذ 4 د
حدث تباطؤ في السيولة في سوق الفوري، حيث بلغ متوسط الحجم لمدة 7 أيام 26.8 مليار دولار يوميًا، وهو أقل من المتوسط لمدة 30 يومًا البالغ 28.8 مليار دولار. تعكس هذه الانخفاضات ضعف الأداء الأسبوع الماضي، لكن البيانات داخل السلسلة تشير إلى أن النشاط البيعي منظم، ويهدف إلى تحقيق الأرباح، وليس الإغراق بدافع من الذعر.
تحليل داخل السلسلة: بيتكوين تحافظ على التوزيع المستقر، دون أي علامات على ضغط البيع
بيتكوين حاليًا يتداول حول مستوى 113.000 USD، مع رأس المال الحقيقي (realized cap) الذي يستمر في النمو المستقر، وتتركز أنشطة الإنفاق بشكل رئيسي على العملات التي تقل أعمارها عن ثلاثة أشهر. لا يزال جني الأرباح يحدث بشكل نشط، والمتداولون قصيرو الأمد يتأرجحون حول نقطة التعادل، بينما لا تظهر إمدادات طويل الأمد أي علامات على التوزيع.
في 20 أغسطس، أغلقت بيتكوين عند 113.599 دولار، بانخفاض 7.9% على مدار أسبوع، وانخفاض 3.3% خلال 30 يوما، لكنها لا تزال تسجل زيادة بنسبة 1.7% خلال 90 يوما. تبدو سيولة السوق الفوري في حالة من التراجع، حيث بلغ متوسط الحجم لمدة 7 أيام 2.68 مليار دولار في اليوم، أقل من متوسط 30 يوما البالغ 2.88 مليار دولار. يعكس هذا الانخفاض أداء أضعف في الأسبوع الماضي، لكن البيانات على السلسلة تظهر أن نشاط البيع كان منظماً بهدف تحقيق الأرباح، بدلاً من البيع في حالة من الذعر.
القيمة السوقية الحقيقية والأرباح المحققة
رأس المال الحقيقي لبيتكوين يبلغ الآن 1.040 تريليون USD، بزيادة قدرها 8.98 مليار USD في الأيام السبعة الماضية و34.85 مليار USD في 30 يومًا. هذه الأرقام تتطابق تقريبًا مع الأرباح/الخسائر الصافية المحققة (NRPL).
فارق صغير (390 مليون دولار خلال 7 أيام و1.6 مليار دولار خلال 30 يومًا) يتوافق مع قيمة الإصدار الجديدة من مكافآت الكتل. مع مكافأة قدرها 3.125 بيتكوين/كتلة، يتم تعدين حوالي 450 بيتكوين يوميًا، مما يعادل 366 مليون دولار خلال 7 أيام و1.58 مليار دولار خلال 30 يومًا. وهذا يشير إلى أن زيادة القيمة السوقية بالكامل يمكن تفسيرها من خلال الأرباح المحققة والإصدارات من المنقبين، دون وجود أي عوامل غير طبيعية.
تشير مؤشرات SOPR إلى أن السوق تحقق جني الأرباح بشكل مستقر:
تشير البيانات إلى أن 94.95% من حجم الإنفاق في 19/8 جاء من العملات التي تقل أعمارها عن ثلاثة أشهر. منها:
خلال الثلاثين يومًا الماضية، شكل العرض الذي يبلغ من العمر عامًا واحدًا فقط 1.41% من حجم الإنفاق، مما يدل على أن معظم نشاط السوق يأتي من العرض قصير الأمد، بينما لا تزال العملة القديمة "ساكنة".
في الأيام التسعين الماضية، كانت تقلبات الأسعار مرتبطة ارتباطًا قويًا بـ SOPR للمستثمرين قصير الأمد (+0.36)، في حين أن aSOPR و LTH-SOPR لم تكن مرتبطة تقريبًا (+0.05 و +0.01). كما أظهرت مؤشرات أخرى مثل NRPL و CDD وحجم التداول الفوري علاقة ضعيفة. هذا يعزز وجهة النظر القائلة بأن الزخم السعري الحالي يكمن أساسًا في سلوك المستثمرين قصيري الأمد.
تشير بيانات on-chain إلى أن السوق في حالة توزيع مستقرة، دون علامات على ضغط البيع. على الرغم من انخفاض الأسعار وحجم التداول، إلا أن القيمة السوقية الحقيقية لا تزال تزيد بالتناسب مع الأرباح المحققة وإصدار المعدنين. يحافظ المستثمرون قصيرو الأمد على توازن حول نقطة التعادل، بينما يبيع المستثمرون طويل الأمد محلياً فقط مع تحقيق أرباح عالية. لا تزال الإمدادات القديمة صامتة، دون خلق ضغط على السوق.
في الأيام المقبلة، العامل الذي يحتاج إلى المراقبة هو SOPR للمستثمرين قصير الأمد. إذا انخفض هذا المؤشر تحت 1 لعدة أيام متتالية، فسيكون ذلك إشارة على أن المستثمرين الجدد بدأوا في قطع الخسائر، مما يؤدي عادةً إلى مزيد من الانخفاض الحاد. ومع ذلك، تظهر البيانات الحالية أن الاستقرار لا يزال قائماً: يتم استيعاب المعروض الجديد بشكل جيد، ويتم جني الأرباح بشكل منتظم، ولم يظهر أي توتر في السوق بعد.
فانغ تيان
gujoknok joknook jokghikkh hijhu ijvthi uibf
gujoknok joknook jokghikkh hijhu ijvthi uibf