السوق متفائلة بشكل مفرط، ديمن يشير إلى ثلاث مخاوف رئيسية
حذر جيمي ديمون، الرئيس التنفيذي لشركة جي بي مورغان تشيس، خلال حدث يوم المستثمر السنوي في نيويورك يوم الاثنين من أن السوق الحالي يبالغ في تقدير المخاطر المتعلقة بالعجز المالي الأمريكي، والرسوم الجمركية التجارية، والتوترات الدولية. وقال: "لدينا عجز ضخم، ولدينا أيضًا بنك مركزي أرى أنه متفائل بشكل مفرط. يعتقد الجميع أن البنك المركزي قادر على التعامل مع كل ذلك، لكنني لا أرى الأمور بهذه الطريقة."
أشار ديمون إلى أن التفاؤل السائد في السوق يعتمد على واقع لم يتجلى بشكل كامل بعد، خاصة فيما يتعلق بالتأثير الفعلي لسياسات التعريفات الجمركية. وأكد أن تجاهل المستثمرين للمخاطر الاقتصادية المحتملة هو ظاهرة غير عادية.
هل ستصل أرباح S&P 500 إلى "الصفر"؟ تحذير من ديمون
بالنسبة لتوقعات أرباح الشركات، أعرب ديمون عن تشاؤم كبير. ويتوقع أن تنخفض توقعات نمو أرباح الشركات المكونة لمؤشر S&P 500 من حوالي 12% في بداية العام إلى "0%" في الأشهر الستة المقبلة بسبب زيادة عدم اليقين. ويعتقد أنه بمجرد أن تبدأ الشركات في خفض توقعاتها المالية، سيقوم المستثمرون بإعادة ضبط نسبة السعر إلى الأرباح، مما يؤدي بدوره إلى انخفاض أسعار الأسهم.
قال بصراحة: "أعتقد أن توقعات الأرباح ستنخفض، وهذا يعني أن نسبة السعر إلى الأرباح ستنخفض أيضًا."
تضاعف مخاطر التضخم الركودي
ديمن لا يشعر فقط بالتشاؤم بشأن آفاق أرباح الشركات، بل يعبر أيضًا عن مخاوف أعمق بشأن اتجاه الاقتصاد. وأشار إلى أن السوق تستخف باحتمالية "الركود التضخمي"، وهو ظاهرة تحدث فيها stagnation مع التضخم في نفس الوقت. وأكد أن احتمال حدوث هذا السيناريو هو حوالي ضعف ما يتوقعه السوق حاليًا.
تباطؤ أعمال تمويل البنوك، والشركات لا تزال في حالة ترقب
قال تروي روهر باخ، أحد كبار المسؤولين في JPMorgan، إن العملاء من الشركات لا يزالون يتبنون موقف الانتظار في عمليات الاندماج والاستحواذ وأسواق رأس المال. وتوقع أن تتراجع إيرادات المصرف الاستثماري في الربع الثاني من هذا العام مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي بنسبة "متوسطة من رقمين مئوية" (من 13% إلى 17%)، بينما شهدت قسم التداول تحسنًا طفيفًا، مع توقعات بنمو "متوسطة إلى مرتفعة من رقم واحد مئوية".
لم يتم تحديد خليفة، وأطول المتحدثين لديهم أكبر الأمل
فيما يتعلق بقضية الخلافة لجيمي ديمون، قال إنه لا يوجد تغيير في الوقت الحالي، وأكد الجدول الزمني الذي ذكره العام الماضي: "إذا قمت بذلك لمدة أربع سنوات أخرى، ثم أصبحت رئيسًا تنفيذيًا لمدة عامين آخرين، فإن ذلك يعتبر فترة طويلة."
من الجدير بالذكر أن مديرة قسم التمويل الاستهلاكي ماريان ليك حصلت على ساعة كاملة من وقت الكلام في الاجتماع، مما جعلها المديرة التنفيذية التي قضت أطول وقت في الخطاب في ذلك اليوم، وجعلها واحدة من أكثر المرشحين الذين يُطالبون بخلافة الرئيس التنفيذي. بالمقابل، صرحت مرشحة محتملة أخرى، المديرة التشغيلية جينيفر بيبساك، علنًا أنها لن تسعى للحصول على منصب الرئيس التنفيذي.
في هذه المقالة، حذر جيمي ديمون السوق من الإفراط في الثقة: أرباح مؤشر S&P 500 ستصل إلى الصفر، ومخاطر التضخم والركود تتزايد. ظهرت لأول مرة في أخبار السلسلة ABMedia.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
Jamie Dimon يحذر السوق من الإفراط في الثقة: أرباح S&P 500 ستنخفض إلى الصفر، ومخاطر التضخم والركود تتصاعد
السوق متفائلة بشكل مفرط، ديمن يشير إلى ثلاث مخاوف رئيسية
حذر جيمي ديمون، الرئيس التنفيذي لشركة جي بي مورغان تشيس، خلال حدث يوم المستثمر السنوي في نيويورك يوم الاثنين من أن السوق الحالي يبالغ في تقدير المخاطر المتعلقة بالعجز المالي الأمريكي، والرسوم الجمركية التجارية، والتوترات الدولية. وقال: "لدينا عجز ضخم، ولدينا أيضًا بنك مركزي أرى أنه متفائل بشكل مفرط. يعتقد الجميع أن البنك المركزي قادر على التعامل مع كل ذلك، لكنني لا أرى الأمور بهذه الطريقة."
أشار ديمون إلى أن التفاؤل السائد في السوق يعتمد على واقع لم يتجلى بشكل كامل بعد، خاصة فيما يتعلق بالتأثير الفعلي لسياسات التعريفات الجمركية. وأكد أن تجاهل المستثمرين للمخاطر الاقتصادية المحتملة هو ظاهرة غير عادية.
هل ستصل أرباح S&P 500 إلى "الصفر"؟ تحذير من ديمون
بالنسبة لتوقعات أرباح الشركات، أعرب ديمون عن تشاؤم كبير. ويتوقع أن تنخفض توقعات نمو أرباح الشركات المكونة لمؤشر S&P 500 من حوالي 12% في بداية العام إلى "0%" في الأشهر الستة المقبلة بسبب زيادة عدم اليقين. ويعتقد أنه بمجرد أن تبدأ الشركات في خفض توقعاتها المالية، سيقوم المستثمرون بإعادة ضبط نسبة السعر إلى الأرباح، مما يؤدي بدوره إلى انخفاض أسعار الأسهم.
قال بصراحة: "أعتقد أن توقعات الأرباح ستنخفض، وهذا يعني أن نسبة السعر إلى الأرباح ستنخفض أيضًا."
تضاعف مخاطر التضخم الركودي
ديمن لا يشعر فقط بالتشاؤم بشأن آفاق أرباح الشركات، بل يعبر أيضًا عن مخاوف أعمق بشأن اتجاه الاقتصاد. وأشار إلى أن السوق تستخف باحتمالية "الركود التضخمي"، وهو ظاهرة تحدث فيها stagnation مع التضخم في نفس الوقت. وأكد أن احتمال حدوث هذا السيناريو هو حوالي ضعف ما يتوقعه السوق حاليًا.
تباطؤ أعمال تمويل البنوك، والشركات لا تزال في حالة ترقب
قال تروي روهر باخ، أحد كبار المسؤولين في JPMorgan، إن العملاء من الشركات لا يزالون يتبنون موقف الانتظار في عمليات الاندماج والاستحواذ وأسواق رأس المال. وتوقع أن تتراجع إيرادات المصرف الاستثماري في الربع الثاني من هذا العام مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي بنسبة "متوسطة من رقمين مئوية" (من 13% إلى 17%)، بينما شهدت قسم التداول تحسنًا طفيفًا، مع توقعات بنمو "متوسطة إلى مرتفعة من رقم واحد مئوية".
لم يتم تحديد خليفة، وأطول المتحدثين لديهم أكبر الأمل
فيما يتعلق بقضية الخلافة لجيمي ديمون، قال إنه لا يوجد تغيير في الوقت الحالي، وأكد الجدول الزمني الذي ذكره العام الماضي: "إذا قمت بذلك لمدة أربع سنوات أخرى، ثم أصبحت رئيسًا تنفيذيًا لمدة عامين آخرين، فإن ذلك يعتبر فترة طويلة."
من الجدير بالذكر أن مديرة قسم التمويل الاستهلاكي ماريان ليك حصلت على ساعة كاملة من وقت الكلام في الاجتماع، مما جعلها المديرة التنفيذية التي قضت أطول وقت في الخطاب في ذلك اليوم، وجعلها واحدة من أكثر المرشحين الذين يُطالبون بخلافة الرئيس التنفيذي. بالمقابل، صرحت مرشحة محتملة أخرى، المديرة التشغيلية جينيفر بيبساك، علنًا أنها لن تسعى للحصول على منصب الرئيس التنفيذي.
في هذه المقالة، حذر جيمي ديمون السوق من الإفراط في الثقة: أرباح مؤشر S&P 500 ستصل إلى الصفر، ومخاطر التضخم والركود تتزايد. ظهرت لأول مرة في أخبار السلسلة ABMedia.