من الهامش إلى التيار الرئيسي: تطور استراتيجيات احتياطي الأصول الرقمية
في مايو 2025، أكملنا استثمارًا موجهًا في SharpLink، وهو إنجاز مرحلي لبحثنا الرئيسي في سوق PIPE هذا العام. منذ بداية هذا العام، كنا نشطين في التخطيط، ملتقطين اتجاه دمج CeDeFi من منظور استباقي، وركزنا في البداية على معاملات PIPE المتعلقة باحتياطيات الأصول الرقمية. في هذا الإطار، قمنا بدراسة منهجية لجميع الحالات التجارية الممثلة، ولا شك أن SharpLink كانت إحدى أهم وأبرز الصفقات التي شاركنا فيها حتى الآن.
لقد شاركنا في صفقة زيادة رأس المال الموجهة بقيمة 425 مليون دولار لشركة SharpLink Gaming, Inc. (NASDAQ: SBET). توفر لنا هذه الاستثمارات تعرضًا فريدًا للاستثمار - الاستثمار في الشركات الأصلية التي تعتمد على استراتيجية الاحتفاظ بالإيثيريوم. تتمتع هذه الهيكل الاستثماري بخصائص الخيارات وطويلة الأجل.

أطلق مجموعة ترامب للإعلام والتكنولوجيا (TMTG) علامة تجارية للتكنولوجيا المالية Truth.Fi، وتخطط لاستثمار 250 مليون دولار، وارتفع السهم بنسبة 15%. ومع ذلك، أثار هذا المخطط مخاوف من تضارب المصالح، حيث قد يؤثر ترامب على التنظيم الفيدرالي. و حذر الخبراء من أن هذا قد يشكل مخاطر على الاقتصاد وسوق العملات الرقمية. من المتوقع أن يتم إطلاق Truth.Fi في عام 2025، ويتطلب الموافقة التنظيمية.

تعتبر Sign نظام تحقق داخل السلسلة يهدف إلى إعادة تشكيل آلية الثقة من خلال تكنولوجيا البلوكتشين، حيث يتم التحقق عالميًا من المعلومات مثل الهوية والبروتوكول. يُعزز منتجها الأساسي، بروتوكول Sign، من كفاءة التحقق، ويعالج تحديات حماية الخصوصية والامتثال، وتخطط في المستقبل لدفع الخدمات العامة إلى داخل السلسلة، مما يتيح تداول الهوية الرقمية بلا حدود.

وكيل الذكاء الاصطناعي: فتح فصل جديد في عصر الذكاء
تتسارع عجلة الزمن، وقد وصلنا بالفعل إلى عام 2025. لقد أصبحت تقنية الذكاء الاصطناعي متجذرة في قلوب الناس، ولكن لا يزال لدى الكثيرين مفاهيم خاطئة حول التعريف الدقيق لوكيل ( الذكي ).
في الواقع، يجب أن يتبع منطق حل المشكلات في المشروع الذي يُطلق عليه اسم "وكيل الذكاء الاصطناعي" الخطوات التالية:
1. إدراك
2. تفكير
3. العمل
كمثال على مشاريع الاستثمار التلقائي في العملات المشفرة باستخدام الذكاء الاصطناعي الشائعة، فإن آلية عملها هي كما يلي:
1. الإدراك: الحصول على أحدث أخبار العملات المشفرة
2. التفكير: تحليل تأثير الأخبار على عملة معينة
3. العمل: اتخاذ قرار الشراء أو البيع بناءً على نتائج التحليل
هذه العملية بديهية وسهلة الفهم.
فهل يعتبر ChatGPT المعروف على نطاق واسع وكيلًا للذكاء الاصطناعي؟
على الرغم من أن ChatGPT يعتبر نفسه وكيل ذكاء اصطناعي، إلا أنه يحمل

الذكاء الاصطناعي يتصدر السوق، RWA تعيد تشكيل قيمة NFT، التمويل اللامركزي يجذب الأموال لكن الزخم يتراجع
في الربع الثاني، أظهر نظام DApp اتجاهات تنمية متنوعة. شهدت تطبيقات الوكلاء الذكية نمواً هائلاً، وتحولت قيمة NFT من الزخرفة إلى الوظائف، بينما تقدم DeFi وسط زيادة في إجمالي قيمة الأصول المقفلة وتقلص التمويل. هذه البيانات لا تعكس فقط نشاط السوق، بل تكشف أيضاً عن اتجاهات تدفق المستخدمين، والمجالات المتخلفة، والاتجاهات الرئيسية التي تعيد تشكيل مستقبل DApp.
السوق الحالي لم يعد مدفوعًا بالتحركات المضاربية البسيطة. بدأ المستخدمون في السعي وراء القيمة الحقيقية: وكلاء الذكاء الاصطناعي القادرين على إنجاز المهام، وNFT المرتبطة بالأصول المادية، ومنصات التمويل اللامركزي التي توفر عائدات مستدامة. ومع ذلك، لا تزال مخاطر الأمان مرتفعة: الخسائر الناجمة عن حوادث استغلال الثغرات تتصاعد بشكل حاد، مما يبرز هشاشة الصناعة.
تقدم هذه التقرير تحليلاً عميقاً لديناميات البيانات في مجالات مثل التمويل اللامركزي وNFT والألعاب والذكاء الاصطناعي. من نشاط المحفظة وحجم التداول

ستشهد صناعة البلوكتشين في عام 2024 العديد من الاتجاهات، بما في ذلك تطوير بيئة ETH L2، الاتجاه نحو التعديل، نمو BTCfi، نموذج الإجماع الجديد Restaking، عودة ظهور GameFi، دمج الذكاء الاصطناعي مع Web3، ثورة Depin، استكشاف العملات الاجتماعية، وإمكانيات مشتقات التمويل اللامركزي. قد تدفع هذه الاتجاهات الابتكار في الصناعة وتوسع السوق.

أطلقت الاتحاد الأوروبي مؤخرًا سياسة تنظيمية جديدة لمكافحة غسيل الأموال تستهدف الأصول المشفرة، والتي تتطلب حظر استخدام المحفظة المستضافة غير المعروفة الهوية وإجراء العناية الواجبة. تهدف هذه التدابير إلى مكافحة غسيل الأموال والتهرب الضريبي، لكنها قد تؤثر أيضًا على مجهول الهوية وحرية المستخدمين. على الرغم من أن القواعد الجديدة لم تغطي بعد NFT وغيرها من الأصول المشفرة، إلا أنها قد تؤثر على صناعة التشفير العالمية وقد تؤدي إلى تأثيرات نموذجية، مما يستحق المتابعة.

بيتكوين تواجه اختراقاً حاسماً بالقرب من 110,000 دولار، وإذا لم تتمكن من الاختراق ستعود إلى 100,000 دولار. بالإضافة إلى ذلك، إيثريوم تقترب من مستوى المقاومة 2630 دولار. السوق متأثر بعدم اليقين بشأن سياسات الرسوم الجمركية، يحتاج المستثمرون لمتابعة تأثير البيانات الاقتصادية التي ستعلن قريباً على الأصول الرقمية.

الاحتياطي الفيدرالي (FED)维持 معدل الفائدة 不变，未来降息时机待劳动力市场疲软时。制造业活动强劲，日本首次加息引发 السيولة担忧。الأصول الرقمية 市场 التقلب 加剧，بيتكوين价格有望长期保持在 التعدين成本之上。总体看，降息预期 الدعم السوق،投资需 متابعة政策动向与监管变化。

Abstract Chain هي منصة بلوكتشين موجهة للمستخدمين الرئيسيين، تركز على تحسين تجربة المستهلك، وتستخدم تجريد الحساب وتقنية zk-SNARKs. لقد جذبت المنصة 2 مليون مستخدم مسجل، ويصل عدد المحافظ النشطة يومياً إلى حوالي 100,000، بينما تعمل بنشاط على تطوير بيئة التطبيقات مثل الألعاب والتواصل الاجتماعي، وستبحث في المستقبل عن المزيد من "تطبيقات القاتل" لتحقيق مزيد من ارتفاع المستخدمين.

هونغ كونغ تطلق سياسة تطوير الأصول الرقمية 2.0، تستهدف التطبيقات العملية وبناء النظام البيئي. ماستركارد تدفع نحو شراء العملات المشفرة، تكساس تطبق استراتيجية البيتكوين. دمج الذكاء الاصطناعي وWeb3 يجذب المتابعة، سلسلة الكتل الناشئة Codex تقدم حلول العملات المستقرة. تشمل الديناميات الصناعية أهمية الشكوك حول المشاريع وإدارة المخاطر الداخلية.

أطلقت مؤسسة Core Rev+: أول آلية لتوزيع الأرباح تحول السلوكيات داخل السلسلة إلى دخل.
في 15 يوليو 2025، أطلق صندوق Core رسميًا آلية توزيع الأرباح المبتكرة المسماة Rev+. هذا هو النظام الأول من نوعه لتوزيع الأرباح على مستوى البروتوكول، والذي يهدف إلى مكافأة المطورين وموفري العملات المستقرة والمنظمات اللامركزية مباشرة، وتوفير الحوافز للمشاريع التي تخلق قيمة حقيقية للمستخدمين. يسمح Rev+ للمطورين بالحصول على دخل مستمر من رسوم الغاز الناتجة عن تطبيقاتهم، دون الحاجة إلى إصدار رموز أو تصميم آليات حوكمة معقدة لتحقيق الربحية.
لفترة طويلة، كانت هناك عيوب واضحة في هيكل الحوافز في نظام blockchain. على الرغم من أن حجم المعاملات داخل السلسلة التي تحركها العملات المستقرة يتجاوز 35 تريليون دولار سنويًا، وهو ما يفوق بكثير حجم المعاملات التي تعالجها Visa، إلا أن الجزء الأكبر من العائدات لم يتجه نحو البناء الفعلي والداعمين لهذه المعاملات. صرح رئيس أعمال Core المؤسسات.

تواجه العقود الآجلة الدائمة اللامركزية (Perp DEX) عقبة في نمو المستخدمين، حيث يعتمد الحجم على حوافز العملات، مما يجعل جذب المستخدمين الحقيقيين صعبًا. في المستقبل، يجب السعي لتحقيق突破 من خلال تحسين تجربة المستخدم وتطوير بوتات وغيرها من البنى التحتية لتحقيق نمو مستدام.

على مدار الأسبوع الماضي، حقق قطاع التمويل اللامركزي تقدمًا ملحوظًا في مجال العملات المستقرة، وتوسيع بيئة طبقة 2، والمشاريع الابتكارية، حيث أثار عملة Ethena المستقرة USDtb ضجة، وتم إطلاق شبكة Ink رسميًا وانضمت إلى السلسلة الفائقة، مما يعكس تعميق التعاون بين فرق المشاريع، ويظهر الاتجاه نحو تنوع وتمويل عبر السلاسل والابتكار.

Blast هو شبكة Layer2 على إيثيريوم تعتمد على Optimistic Rollups، تجذب اهتمام السوق من خلال توزيع مجاني للعملة ونموذج عائدات فريد، وتعمل على تعزيز عوائد رأس المال. يشمل المشروع نظامًا بيئيًا متنوعًا، ويتميز بعوائد عالية ومخاطر، مما يجعل إمكانيات النمو المستقبلية جديرة بالاهتمام.

تطور نظام Sei البيئي بشكل سريع مؤخرًا، حيث سجلت الأسعار والحجم ارتفاعات قياسية جديدة، لكن الاعتماد العالي على عدد قليل من المشاريع الرئيسية يؤدي إلى نقص في تنوع النظام البيئي. على الرغم من تدفق الأموال عبر السلاسل والترقيات التكنولوجية النشطة، إلا أنه يجب إثراء أنواع التطبيقات لتحقيق نمو مستدام.

صعود تطبيقات السلسلة: استكشاف الأصل والتطور والآفاق
تطور تطبيقات السلسلة هو نتيجة لتضافر عدة عوامل، بما في ذلك نضوج البنية التحتية، وزيادة تنافسية مساحة الكتل، وارتفاع الطلب على نماذج الاقتصاد الرمزي المخصصة. على الرغم من أن التطبيقات اللامركزية وتطبيقات السلسلة تشترك في بعض الخصائص التجارية، إلا أن لكل منهما مزايا وقيود. إذا كان التركيز على تأثيرات التآزر مع النظام البيئي، فقد تكون التطبيقات اللامركزية أكثر ملاءمة، بينما تكون تطبيقات السلسلة خيارًا أفضل عندما يتعلق الأمر بالسعي للاستقلالية.
تواجه تطورات Cosmos و Polkadot قيودًا، حيث أن التحديات التقنية تلعب دورًا، لكن السبب الأكبر هو تصميم الآلية الاقتصادية وارتفاع عتبة تطبيقات السلسلة. يكمن جوهر تطوير تطبيق السلسلة في بناء حواجز التطبيقات الخاصة بها، واستغلال المعاملات منخفضة التكلفة لتعزيز المعاملات المتكررة على السلسلة، وبالتالي الحصول على حركة المرور وتراكم المستخدمين. على الرغم من أن الدعم الفني والتعزيز مهمان، إلا أنهما مجرد عوامل مساعدة، وليسوا عناصر أساسية.

GUNZ باعتبارها سلسلة كتل عامة مخصصة للألعاب من الدرجة AAA، تجمع بين الألعاب عالية الجودة وتجارة الأصول اللامركزية، جذبت اللاعبين التقليديين وWeb3. لعبتها الرائدة "Off The Grid" تحظى بمتابعة كبيرة، تدعم اللاعبين في تبادل NFT بحرية. على الرغم من مواجهة تقلبات السوق وتحديات التنظيم، من المتوقع أن تدفع GUNZ انتعاش GameFi وتحقق إمكانيات الزيادة في القيمة.