Was ist der Altcoin Season Index?

Im Juni 2025, der Kryptowährungsmarkt witnessed a historic shift in a key indicator: der Altcoin Season Index fiel am 23. Juni auf 16 und erreichte den niedrigsten Stand seit 2023. Dieser Wert liegt nicht nur weit unter der Schwelle von 75 für ‚Altcoin-Saison‘, sondern sogar unter der Trennlinie von 25 für ‚Bitcoin-Saison‘, was darauf hinweist, dass der Markt sich in einem tiefen Bitcoin Dominanzperiode — mit weniger als 13 % der Alts, die Bitcoin in den letzten 90 Tagen outperformen. Ein so niedriger Index wurde zuletzt im Oktober 2024 gesehen.

Was ist der Altcoin-Saison-Index?

Dieser Index ist ein Kernthermometer zur Messung der Marktkapitalrotation mit einer klaren quantitativen Funktionslogik:

• Datenquelle: Verfolgt die 90-Tage-Performance der Top 50 oder Top 100 Alts (ohne Stablecoins und Wrapped Token) im Vergleich zu Bitcoin (BTC);
• Schwellenwerte für das Urteil:
  • ≥ 75: Zeigt den Beginn der “Altcoin-Saison” an (über 75% der Altcoins übertreffen BTC)
  • 1. ≤: Eintritt in die “Bitcoin-Saison” (BTC dominiert den Markt)
  • 25-75: Neutrale Zone, was darauf hindeutet, dass sich eine Kapitalrotation nähern könnte;
• Marktbedeutung: Ein Index unter 25 deutet darauf hin, dass Gelder in Bitcoin fließen, was das Streben der Anleger nach Liquidität und Sicherheit inmitten der Unsicherheit widerspiegelt.

Warum ist der Altcoin-Saison-Index auf den Gefrierpunkt gefallen?

Der Absturz dieses Index im Juni war kein isoliertes Ereignis, sondern das Ergebnis mehrerer Belastungen:

1. Bitcoins starke Unterdrückung: Bitcoin erreichte im Juni ein historisches Hoch von 111.900 $, mit einem monatlichen Anstieg von 26%, was die Benchmark deutlich anhob. Seine Marktdominanz (BTC. D) blieb über 50 % und absorbierte einen großen Teil der Marktliquidität.
2. Allgemeine Schwäche bei Alts: Die meisten Mainstream-Altcoins hatten in den letzten 90 Tagen eine negative Rücklaufquote, wobei Token wie ENA, ETHFI und STRK Rückgänge von über 40 % verzeichneten. In der Zwischenzeit schrumpfte die Gesamtmarktkapitalisierung der Altcoins um 38% gegenüber ihrem historischen Höchststand und verdampfte etwa 600 Mrd. $.
3. Makro- und regulatorische Unterdrückung der Risikobereitschaft: Die Straffung der US-Geldpolitik hat die Marktliquidität entzogen, kombiniert mit Unsicherheiten wie der regulatorischen Umstrukturierung der SEC, wodurch die Bereitschaft, Gelder in hochriskante Altcoins zu transferieren, weiter unterdrückt wird.

Historische Muster: Wird die Altcoin-Saison nach dem Tiefpunkt im Juni kommen?

Es ist bemerkenswert, dass extrem niedrige Indexwerte oft im Juni auftreten und wiederholt als Vorboten von Wendepunkten auf dem Markt dienten. Laut den Statistiken des Analysten Michael van de Poppe:

• Zyklische Tiefs: Seit 2019 hat der Index jeden Juni niedrige Werte erreicht (2019/2020/2022/2023/2024 sind alle im Juni, während 2021 im Juli war);
• Erholungsmuster: Nach diesen Tiefs treten oft innerhalb von 3-6 Monaten signifikante Bewegungen auf dem Altcoin-Markt auf. Zum Beispiel begann nach dem Index-Tiefpunkt im Juni 2020 ein 20-monatiger Bullenmarkt für Altcoins.

Die Analysten Atlas und OxNobler wiesen außerdem darauf hin, dass die derzeitige Marktstruktur der nach dem “COVID-Crash” im Jahr 2020 und vor dem Ausbruch der Altcoin-Saison im Jahr 2021 sehr ähnlich ist – tiefer Rückgang, Konsolidierung und dann Durchbruch. OxNobler prognostiziert, dass, wenn die historische Entwicklung eingehalten wird, die gesamte Marktkapitalisierung der Alts ein zehnfaches explosives Wachstum erfahren könnte.

Welche Kennzahlen unterstützen die bevorstehende Copycat-Saison?

Trotz des Rückgangs des Index sammeln On-Chain- und technische Indikatoren positive Dynamik:

• Ethereum Ökologische Erholung:
  • Der Durchsatz der Layer-2-Netzwerke (wie Base) überstieg 500 TPS, was einem jährlichen Anstieg von 36% entspricht und die Grundlage für DeFi- und GameFi-Projekte legt.
  • Der ETH/BTC-Wechselkurs beendete einen 669-tägigen Abwärtstrend mit gebildeter wöchentlicher Unterstützung, ähnlich der Struktur vor Beginn des frühen 2020.
• Ausreichend “Brennstoff” für Stablecoins: Die gesamte Marktkapitalisierung globaler Stablecoins erreichte 260 Milliarden $, und konforme Stablecoins wuchsen im Jahresvergleich um 104%. Riesige Geldmengen warten am Rande und können schnell in Kaufkraft für Altcoins umgewandelt werden, sobald sich die Stimmung ändert.
• Die Kapitalrotation war zögerlich: Einige Small-Cap-Token sind in die Höhe geschossen, was darauf hinweist, dass hochriskante Fonds begonnen haben, teilweise in den Markt einzutreten.

Wesentliche Widersprüche: Wird die anhaltende Stärke von Bitcoin die Rotation blockieren?

Die Leistung von Bitcoin bleibt die größte Variable. Wenn sein Preis hohe Volatilität aufrechterhält und seine Dominanz nicht unter 50% fällt, könnten Fonds Schwierigkeiten haben, um flow in Alts im großen Maßstab. Wir müssen vorsichtig sein mit dem Risiko eines “doppelten Tops” - der wöchentliche RSI von BTC zeigt eine bärische Divergenz, und das Handelsvolumen zieht sich zurück, ähnlich wie die Signale, die vor dem Höhepunkt im Jahr 2021 zu sehen waren.

Investorenstrategien: Wie man sich auf potenzielle Wendepunkte positioniert?

Derzeit in der Bitcoin-Saison ist es die Zeitspanne, um Ziele auszuwählen und Positionen auf niedrigem Niveau zu planen:

1. Überwachen Sie Index-Ausbruchssignale: Wenn der Index über 50 steigt und sich stabilisiert, kann man davon ausgehen, dass die Wahrscheinlichkeit einer Altcoin-Saison stark gestiegen ist;
2. Konzentrieren Sie sich auf führende Sektoren:
   • KI-Track-Token (wie RNDR, VIRTUAL)
   • Ethereum L2-Ökosystem-Token (wie ARB, STRK) haben kürzlich eine hohe Sensibilität für Kapitalrotation gezeigt;
3. Wenden Sie eine Dollar-Cost-Averaging-Strategie an: Akkumulieren Sie schrittweise qualitativ hochwertige Alts während Phasen der Index-Stagnation, um die durchschnittlichen Kosten zu senken.

Fazit

Historische Daten zeigen, dass eine Phase der tiefen Bitcoin-Dominanz oft der Vorbote einer Altcoin-Explosion ist. Obwohl der aktuelle Altcoin-Saison-Index bei einem extrem niedrigen Wert von 16 liegt, sammeln die Akzeptanz von Ethereum L2, der Aufbau von Stablecoins und das Erreichen eines Bodens des ETH/BTC-Wechselkurses alles Energie für eine Wende.

Der Markt steht am Vorabend einer stillen Rotation – wenn der Index aus dem tiefen Tal klettert und die 50-Mittellinie durchbricht, könnte dies der Moment sein, in dem das Alts-Saison-Signal ertönt. Für Anleger könnte geduldige Forschung und selektive Positionierung in diesem Moment der Schlüssel sein, um die nächste Welle von Trends zu erfassen.