El Mercado Cripto Cae Otra Vez, ¿Cuándo Llegará El Punto De Giro?

[TL；DR]:

El mercado de cripto cayó bruscamente a finales de marzo, y el índice de codicia del mercado volvió a entrar en la zona de miedo, y el sentimiento del mercado estaba deprimido.

La política arancelaria que Trump planea anunciar el 2 de abril ha suscitado preocupaciones en el mercado de que podría aumentar la inflación y la estancamiento económico, y la incertidumbre en los datos económicos de EE. UU. ha exacerbado la venta masiva en el mercado.

Si simplemente miramos la liquidez global M2 y precio de Bitcoin en los gráficos, el mercado de cripto parece estar en el rango inferior.

Introducción

Cuando el video de Vitalik Buterin aprendiendo a maullar como un gato a un robot se hizo viral en las redes sociales el fin de semana pasado, el precio de Ethereum de repente aumentó a $1,767. Esto parece haberse convertido en un hábito, es decir, bajo la expectativa pesimista de una liquidez macro débil, el frágil sentimiento de mercado siempre verterá sus quejas sobre eventos que fácilmente despierten las mentes sensibles de las personas. Este artículo proporcionará una interpretación en profundidad de la reciente caída brusca en el mercado de cripto bajo la amenaza del palo arancelario igual de Trump, y anticipará la tendencia del mercado futuro para los lectores.

La fuerte caída de las acciones estadounidenses arrastró al mercado de criptomonedas y el sentimiento comercial fue bajo

El viernes pasado, el índice S&P 500 cayó un 1,97% en un solo día, y el valor de mercado de los siete gigantes tecnológicos principales se evaporó en $505 mil millones. Este “Viernes Negro” afectó rápidamente al mercado de cripto. Bitcoin cayó de $87,000 a $84,000 el mismo día, cayendo por debajo del promedio móvil alcista-bajista de 200 días nuevamente. Ethereum, el antiguo “sistema operativo blockchain”, cayó durante seis días consecutivos a alrededor de $1,800 y luchó. Por primera vez, Bitcoin siguió siendo más débil que Bitcoin en el año del halving. Solana(SOL) también cayó a un mínimo de $122.

Fuente: Gate.io

A medida que el pesimismo continuaba desde el fin de semana, el índice de miedo y avaricia de las criptomonedas cayó a la zona de “pánico” de 26. A medida que Bitcoin se integra más profundamente en el mundo financiero tradicional, se expone su fuerte correlación con las acciones tecnológicas.
Fuente: alternative.me

A juzgar por los datos en cadena, la afluencia de nueva demanda de BTC sigue debilitándose, la mayoría de los inversores a corto plazo están ahora en pérdidas, y el suministro de los titulares a largo plazo ha comenzado a crecer de nuevo, lo cual es básicamente consistente con la señal de que las ballenas están retirando BTC de los intercambios y lo mantienen inactivo en billeteras frías.

Sin embargo, esta señal alcista a largo plazo no ayuda a salvar el mercado de la debilidad a corto plazo, y la venta de pánico minorista se ha convertido en la posición principal. Específicamente, los titulares a corto plazo actualmente poseen el 40% de la riqueza, alcanzando un pico del 50% a principios de 2025. Este pico sigue siendo significativamente menor que en ciclos anteriores, cuando la riqueza mantenida por nuevos inversores alcanzó el 70-90% en el pico del ciclo, lo que puede estar relacionado con esta ronda de grandes inversores institucionales invirtiendo en ETFs.
Fuente: glassnode

Sin embargo, vale la pena señalar que la emisión de la stablecoin USDT ha superado el pico histórico de $144 mil millones, contrastando fuertemente con la corrección continua del mercado cripto. Este fenómeno se puede comparar con la trampa de liquidez en el mundo real, al igual que el preludio de la crisis de liquidez en marzo de 2020: el mercado no carece de dinero, pero sí de confianza.

Trump Aumenta los Aranceles, los Resultados Pueden Salir el 2 de Abril

Gran parte de la incertidumbre actual del mercado proviene de los “aranceles recíprocos” que el Presidente Trump planea anunciar el 2 de abril. El equipo de Trump está discutiendo la implementación de aranceles más amplios y más altos antes de la fecha límite, incluida la posibilidad de un arancel integral de hasta un 20% para todos los socios comerciales. Estos aranceles podrían aumentar los costos de producción y la inflación y provocar estancamiento económico, a lo que el mercado es altamente sensible.

Según las últimas noticias que he visto, el presidente Trump dijo en una entrevista en el Air Force One que se impondrán aranceles a “todos los países” esta semana y luego “veremos qué pasa”. Esta dura declaración continúa el estilo de política económica consistente de Trump.

Fuente: Bloomberg

Según varios informes, si se agregan impuestos al valor agregado (IVA) y aranceles industriales, los mercados bursátiles globales pueden enfrentar una corrección del 5% - 10%, la economía de EE. UU. caerá casi inmediatamente en recesión y durará más de un año, la tasa de desempleo superará el 7%, y el mercado cripto como activo riesgoso será el más afectado, y la presión de venta será mayor que cualquier supresión macroeconómica este año.
Fuente: MacroMicro

Además, los débiles datos económicos de EE. UU. también aumentaron las preocupaciones del mercado. Los malos datos de inflación y confianza del consumidor, el informe de nóminas no agrícolas de marzo (se esperan 12.8-13.5 millones de nuevos empleos) y el discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, el 4 de abril, se ven como eventos clave. Como es habitual, los datos débiles pueden aumentar los temores de recesión; los datos fuertes pueden retrasar los recortes esperados en las tasas de interés, ambos parecen desfavorables para los activos cripto.

En mi opinión, después de que el Agente de IA fue cerrado, no hubo una nueva narrativa de hype dentro del mercado de cripto para impulsar un sentimiento positivo, mientras que la interferencia de factores macro externos volvió a emerger, dominando las fluctuaciones del mercado. En particular, la política arancelaria de Trump no solo afectó a la economía tradicional, sino que también afectó al mercado de cripto a través del efecto de contagio del sentimiento del mercado.

La Situación Vergonzosa de Esta Ronda del Mercado Alcista y los Cambios Futuros

Cuando el autor mencionó el punto bajo provisional de Bitcoin en ese momento en “ El mercado está una vez más en ‘Pánico Extremo’, Analice el Punto de Giro del Mercado”, no esperaba que el precio de la moneda volviera a caer al nivel de soporte bajo anterior después de una breve reparación de más de diez días, y muchas Altcoins han alcanzado nuevos mínimos debido a una pérdida de sangre excesiva. Esta caída a gran escala realmente refleja la situación embarazosa de esta ronda de mercado alcista: los dividendos de política externa (como los ETF) solo fluyeron hacia BTC, y la pseudo-innovación interna produjo PvP, lo que hizo que el mercado alcista fuera insostenible.

Las nuevas monedas no valen nada: el 90% de las nuevas monedas se han convertido en herramientas de obtención de beneficios de ‘pico tan pronto como se enumeran en un intercambio’, y solo una pequeña parte del monto bloqueado en DeFi tiene escenarios de uso reales.

Ocio de Capital: En el cuarto trimestre de 2024, el monto de financiamiento de proyectos en cadena se desplomó un 64% mensual, y los fondos de capital de riesgo se trasladaron de la inversión en etapa temprana al arbitraje en el mercado secundario.

Agotamiento narrativo: Los temas candentes de DePIN, Meme, RWA y AI no han logrado formar un impulso sostenido. El excesivo PvP ha acortado el tiempo de descubrimiento del precio y la amplitud de las nuevas narrativas. Sin embargo, el volumen de transacciones de las monedas Meme con burbujas enormes y un metabolismo excesivamente rápido ha alcanzado un nuevo máximo.

Si comparamos los altibajos pasados del mercado de cripto, podemos ver que el pesimismo engendra crecimiento, y los sentimientos largos y cortos del mercado suelen ser de dos caras. El autor mencionó en La Recesión Económica de EE. UU. Es Inminente, ¿Qué Impacto Tendrá en el Mercado de Cripto? Se espera que abril y octubre sean tradicionalmente meses fuertes en la historia, y se espera que se recuperen después de que todas las noticias negativas se agoten.
Fuente: Timothy Peterson/X

Además, Paoul, fundador de Real Vision, Quinten, fundador de weRate, y otros reenviaron recientemente el gráfico de la liquidez global M2 y la tendencia del precio de Bitcoin. Según el gráfico, el mercado cripto parece estar en el rango inferior. Por supuesto, sigue por observar si esta correlación es efectiva.
Fuente: LSEG Datastream

Mirando hacia atrás al comienzo del segundo trimestre de 2025, el mercado cripto está experimentando el mercado alcista más bizarro: está siendo sostenido tanto por la espada de los aranceles de Trump como por el potencial QE de la Reserva Federal en el futuro. Está atrapado tanto por la estancamiento de la innovación interna como se beneficia de la continua penetración en el mundo real. En este sentido, el mercado cripto sin duda está lleno de desafíos a corto plazo. Aun así, los fundamentos a largo plazo siguen siendo sólidos: la creciente adopción de la tecnología blockchain, la creciente aceptación de activos digitales por parte de las instituciones y la oferta limitada de Bitcoin apuntan hacia un futuro brillante. Aunque el mercado alcista actual se encuentra en una situación incómoda, no es el fin, sino un respiro en el ajuste.