Una vez un gigante del trading de alta frecuencia a la vanguardia de la industria, Jump Crypto ha caído en el silencio tras una serie de intensas agitación. Ahora, esta fuerza oculta una vez dominante en la liquidez en cadena está intentando regresar al centro del escenario bajo su nueva identidad como un "constructor de infraestructura de encriptación."

Recientemente, Jump ha hecho una declaración de alto perfil, anunciando su transformación completa en un promotor clave de la infraestructura en cadena, y ha revelado raramente su progreso en el cabildeo de políticas de encriptación en EE. UU., intentando reconstruir la confianza del mercado en el nuevo ciclo de encriptación a través de la innovación tecnológica y la cooperación regulatoria.

Transformándose en un constructor de infraestructura, participando primero en el cabildeo de políticas de encriptación en EE. UU.

El 20 de junio, Jump Crypto, que ha estado en un perfil bajo durante mucho tiempo, rara vez se pronunció y anunció oficialmente su reintroducción al mundo como un "constructor de infraestructura de Cripto". Esta empresa, considerada como uno de los participantes más grandes en el comercio de cripto, está haciendo la transición de un gigante del comercio en la sombra a un promotor central de la infraestructura en cadena.

En una declaración pública publicada en el sitio web oficial, Jump Crypto revisó que ha estado en la sombra en los últimos años, pero nunca ha dejado de construir, con el equipo constantemente enfocado en identificar y superar los cuellos de botella clave que restringen el rendimiento y la escalabilidad de los sistemas de encriptación. "No nos sentamos en una torre de marfil hablando sobre el futuro en diez años; comenzamos con los problemas más difíciles. La historia nos dice que la construcción en sí misma dará lugar a más construcción", escribió Jump.

Jump enfatizó sus contribuciones clave en múltiples proyectos como Pyth, Wormhole, Firedancer y DoubleZero, afirmando que aunque estos proyectos tienen diferentes direcciones técnicas, todos se originaron a partir de las limitaciones técnicas encontradas por Jump en transacciones en cadena reales. Es precisamente este enfoque de “desarrollo impulsado por transacciones” el que ha permitido al equipo de Jump evolucionar de proveedores de liquidez a motores clave de la infraestructura de encriptación.

Sin embargo, Jump ha enfatizado repetidamente en su declaración que, a pesar de desempeñar un papel de contribuyente central en múltiples proyectos de infraestructura, no posee control sobre estas redes. “Creemos firmemente que la esencia de la descentralización es que ninguna entidad única tiene ‘control unilateral’. Por lo tanto, los protocolos que construimos no solo son de código abierto, sino que son completamente de código abierto y pueden ser bifurcados libremente. En nuestra opinión, el enfoque descentralizado puede adoptar muchas formas (validadores, gobernanza de tokens, etc.), pero el criterio central siempre permanece: ¿existe la capacidad de modificar unilateralmente el protocolo?”

Al mismo tiempo, Jump también ha establecido una infraestructura de seguridad, incluyendo la plataforma de operación de billeteras de autocustodia desarrollada internamente, Cordial Systems, que puede proporcionar soluciones de billeteras de activos digitales a nivel empresarial para Jump y múltiples intercambios centralizados; el equipo de seguridad incubado internamente, Asymmetric Research, ha ayudado a recuperar más de 5 mil millones de dólares en riesgos potenciales y ha manejado más de 100 incidentes de seguridad.

Cabe destacar que la declaración de alto perfil de Jump esta vez no solo es una "aclaración" de su papel, sino que también revela su primera participación activa en la asesoría de políticas regulatorias. Durante las últimas décadas, la empresa matriz de Jump, Jump Trading, ha aparecido raramente en el ámbito de las políticas públicas. El mes pasado, Jump Cripto presentó una carta de opinión política a la SEC, marcando la primera vez en la historia de su empresa matriz Jump Trading que ha expresado públicamente su postura sobre la política pública, compartiendo sus opiniones sobre cómo las leyes de valores de EE. UU. deberían adaptarse a la era de los activos digitales y llamando a la introducción de reformas de sentido común para eliminar la ambigüedad y la incertidumbre regulatoria ampliamente sentidas en la industria.

“Ahora es el mejor periodo de oportunidad para reconstruir la infraestructura financiera e incluso la manera en que las organizaciones se coordinan. No solo es la madurez de la tecnología, sino también el cambio en las políticas lo que ha llevado a esta industria a un punto de inflexión crítico,” señaló Jump.

Después de experimentar múltiples crisis y sufrir daños significativos, buscando un regreso después de que el entorno regulatorio de EE. UU. se calienta.

Jump Crypto fue una vez la fuerza insignia de la leyenda cuantitativa de Wall Street, Jump Trading, en el mundo de la Cripto. Sin embargo, tras verse envuelta en una serie de controversias, incluida la manipulación de UST, la crisis de quiebra de FTX y el ataque de los hackers de Wormhole, este gigante del trading de alta frecuencia, activo en las primeras líneas de la Cripto, enfrentó una crisis de reputación y presión financiera, eligiendo desvanecerse gradualmente del centro de atención de la industria.

La verdadera entrada de Jump en una crisis de reputación comenzó con el colapso del ecosistema Terra en 2022. Según las divulgaciones de la SEC de EE. UU., Jump, a través de su subsidiaria de propiedad total Tai Mo Shan Limited, llegó a un acuerdo con Terraform Labs durante el primer desacoplamiento de UST en mayo de 2021, utilizando secretamente más de 20 millones de dólares de sus propios fondos para comprar UST en un intento de estabilizar "artificialmente" su paridad de 1 dólar. A cambio, Jump recibió el derecho a comprar LUNA a un precio significativamente reducido. Este arreglo mejoró en gran medida la ilusión del mercado sobre la capacidad de auto-reparación de UST, engañando el juicio público sobre la efectividad de su mecanismo algorítmico.

La SEC alega que Jump actuó como suscriptor estatutario de tokens LUNA desde enero de 2021 hasta mayo de 2022, distribuyendo ilegalmente valores en el mercado de EE. UU. sin registro. Jump obtuvo cerca de $1.3 mil millones a través de una estrategia de comprar a bajo precio y vender a alto precio. En última instancia, a finales de 2024, Jump alcanzó un acuerdo de $123 millones con la SEC, revelando parte de las operaciones del misterioso gigante comercial en las profundidades del mercado de cifrado.

La crisis no se detuvo en Terra. En febrero de 2022, el protocolo Wormhole, desarrollado por Certus One, un desarrollador de puentes entre cadenas previamente adquirido por Jump, fue atacado por hackers, lo que resultó en pérdidas de hasta 325 millones de dólares, convirtiéndose en uno de los incidentes de seguridad más grandes en la industria de la encriptación en ese momento. Para mantener la disponibilidad y la confianza del protocolo, Jump eligió "meter mano a su propio bolsillo" para llenar el vacío, invirtiendo 320 millones de dólares para estabilizar el mercado. Aunque este movimiento salvó su reputación a corto plazo, también erosionó severamente los propios recursos financieros de Jump.

El colapso de FTX ha exacerbado aún más el agujero negro de financiamiento de Jump. Como un antiguo creador de mercado clave y socio estratégico de FTX y su empresa hermana Alameda Research, Jump no solo participó profundamente en la construcción de liquidez de su plataforma, sino que también invirtió fuertemente junto a ella en el ecosistema de Solana, convirtiéndose en uno de los participantes institucionales más grandes en el ecosistema de Solana. Sin embargo, con el colapso catastrófico de FTX, el precio de los proyectos de Solana cayó significativamente, llevando a un desmantelamiento instantáneo del ecosistema y ajustando aún más el balance de Jump. Según la divulgación de Michael Lewis en su libro “Going Infinite”, Jump perdió hasta $206 millones en el colapso de FTX, y su subsidiaria Tai Mo Shan también perdió más de $75 millones, totalizando más de $300 millones.

Frente a múltiples golpes, el aumento de la regulación en EE. UU. y la llegada del invierno de la criptografía, Jump Crypto rápidamente contrajo sus operaciones, comenzó despidos, redujo su inversión de capital riesgo y se retiró estratégicamente del mercado de EE. UU., desvaneciéndose gradualmente de la vista pública de la comunidad de criptografía. En la segunda mitad de 2024, Jump vendió aún más una gran cantidad de sus participaciones en activos tradicionales como ETH, USDC y USDT, lo que generó especulaciones externas sobre su retirada completa del mercado de criptografía.

A partir de marzo de este año, con la gradual clarificación de las regulaciones de EE. UU., esta "ballena" desaparecida ha mostrado signos de reinicio. Según CoinDesk, citando a informantes, Jump está restaurando su negocio de Cripto en EE. UU. a un estado operativo completo. Aunque Jump ha mantenido actividades de comercio de activos digitales y creación de mercado en otras regiones del mundo, el volumen de comercio de Cripto en EE. UU. está acelerándose actualmente. Jump planea reclutar un grupo de ingenieros de Cripto y comenzará a cubrir puestos relacionados con la política de EE. UU. y el enlace con el gobierno de manera oportuna.

Cabe destacar que, según información pública, Jump ha comenzado a reconfigurar su panorama de capital de riesgo en Cripto este año. Desde enero hasta la fecha, Jump ha participado en el financiamiento de al menos seis proyectos de Cripto, incluidos varios proyectos de infraestructura como Humanity Protocol, Momentum, Securitize y SOON. Esto marca el primer regreso a gran escala de Jump a la inversión pública en más de un año desde octubre de 2024, lo que también indica su determinación de transformarse estratégicamente hacia proveedores de infraestructura en cadena.

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