Indicadores clave (del 21 de julio a las 4 p.m. hora de Hong Kong hasta el 28 de julio a las 4 p.m. hora de Hong Kong)
BTC/USD -0.3% (119,400 dólares → 119,000 dólares), ETH/USD +2.4% (3,800 dólares → 3,890 dólares)
La semana pasada, el mercado entró en una fase de consolidación. El viernes se intentó una caída hacia el nivel de soporte de 115,000 dólares, y después de un breve descenso, se recuperó rápidamente, manteniéndose finalmente en ese nivel. Actualmente, el precio ha vuelto a la zona de consolidación, pero el impulso alcista ha aumentado. A simple vista, esta forma establece una base sólida para regresar a los máximos históricos (ATH); si se logra una ruptura exitosa, el precio objetivo podría dirigirse al rango de 125,000 a 135,000 dólares. Si se rompe el nivel de 115,000 dólares, la corrección podría profundizarse, y el mínimo podría bajar hasta cerca de 112,000 dólares. Si se pierde el soporte más fuerte de 109,000 dólares, podría llevar a una mayor reducción en el precio de la moneda, y necesitaríamos reevaluar la tendencia.
Tema del mercado
En general, el sentimiento del mercado se mantiene optimista: los datos de ganancias de las acciones estadounidenses se mantienen sólidos, continuando con el mercado de "chica rubia", y los datos económicos allanan el camino para que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés en los próximos meses, sin señales significativas de riesgo de resurgimiento de la inflación. A pesar de que aún persisten ruidos sobre los aranceles, el pico de incertidumbre ya ha pasado, y la mayoría de los países (excepto China) finalmente han cedido a las demandas de Estados Unidos/Trump, convirtiendo a la parte estadounidense en el mayor beneficiario. Las criptomonedas en este entorno se mantienen en general fuertes, pero las acciones relacionadas con criptomonedas (como $SBET y $BMNR, acciones de concepto ETH) experimentaron la semana pasada un retroceso significativo debido al regreso de la racionalidad del mercado y la disminución del entusiasmo por los memes. Sin embargo, los precios al contado no se vieron significativamente afectados: ETH se mantiene por encima de los 3,700 dólares; BTC, aunque enfrenta la presión de que algunos tenedores a largo plazo vendieran 9,000 millones de dólares a través de Galaxy (ejecutado el viernes pasado), aún muestra un fuerte soporte alrededor de los 115,000 dólares, rebotando a más de 119,000 dólares después del fin de semana. La participación en el mercado alcista actual se ve ligeramente afectada por la temporada baja del verano, y si el entorno macroeconómico se estabiliza, podría atraer más flujos de capital en los próximos meses.
Volatilidad implícita de BTC en dólares estadounidenses ATM
La volatilidad implícita cayó la semana pasada a mediados de un 20% (debido a que el precio al contado se mantuvo entre 118,000 y 119,000 dólares), pero antes del fin de semana, el anuncio de MSTR de una emisión de acciones de 2,500 millones de dólares (originalmente planeada en 500 millones) estimuló un breve aumento en el precio hasta 120,000 dólares, seguido de una presión de venta de 9,000 millones de dólares el viernes que hizo que el precio al contado cayera a 115,000 dólares. A pesar de que el lunes por la mañana se recuperó a 118,000 dólares y volvió a subir a 120,000 dólares, la volatilidad implícita a corto plazo sigue disminuyendo, ya que el mercado está claramente en el rango de 115,000 a 121,000 dólares, donde hay un exceso de gamma alcista. La estructura de plazo se está empinando gradualmente, pero en comparación con los niveles históricos sigue siendo bastante plana, lo que dificulta al mercado fijar el precio de la prima de plazo a largo plazo. Sin embargo, la liquidez de los vendedores de opciones a largo plazo se ha agotado, y sumado a las fluctuaciones de precios locales (como la caída a 114,600 dólares el viernes), hemos visto que el mercado intenta continuamente capturar oportunidades direccionales a través de opciones con vencimiento de septiembre a diciembre, considerando que la volatilidad subyacente es relativamente baja y el apalancamiento es mayor.
Sesgo/Kurtosis de BTC en dólares
Sesgo: La demanda de opciones de venta a corto plazo ha aumentado drásticamente (debido a la venta del viernes que generó preocupaciones sobre un retroceso profundo a 112,000-110,000 dólares), y la compra de cobertura a un precio de ejercicio de 110,000 dólares en 1-2 ciclos ha elevado aún más el sesgo a la baja. A pesar de que la volatilidad real no ha aumentado significativamente y la volatilidad también es intensa cuando el precio de la moneda se recupera, se espera que el precio sesgado no pueda mantenerse en el nivel actual, a menos que se confirme una ruptura por debajo de 115,000 dólares. La demanda a largo plazo sigue centrada en opciones de compra, apoyando un sesgo hacia arriba. Curtosis: A corto plazo, ha aumentado debido a la creciente demanda de cobertura de opciones de venta en los extremos. La curva en mariposa está gravemente invertida, sumado a que la volatilidad de los activos de BTC está en niveles históricamente altos; en este entorno, la estrategia de "ir largo en opciones de mariposa a largo plazo + ir corto en opciones de mariposa a corto plazo" presenta una buena relación costo-beneficio. ¡Le deseo éxito en sus operaciones esta semana!
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Revisión de la volatilidad de BTC (21 de julio - 28 de julio)
Indicadores clave (del 21 de julio a las 4 p.m. hora de Hong Kong hasta el 28 de julio a las 4 p.m. hora de Hong Kong) BTC/USD -0.3% (119,400 dólares → 119,000 dólares), ETH/USD +2.4% (3,800 dólares → 3,890 dólares)
La semana pasada, el mercado entró en una fase de consolidación. El viernes se intentó una caída hacia el nivel de soporte de 115,000 dólares, y después de un breve descenso, se recuperó rápidamente, manteniéndose finalmente en ese nivel. Actualmente, el precio ha vuelto a la zona de consolidación, pero el impulso alcista ha aumentado. A simple vista, esta forma establece una base sólida para regresar a los máximos históricos (ATH); si se logra una ruptura exitosa, el precio objetivo podría dirigirse al rango de 125,000 a 135,000 dólares. Si se rompe el nivel de 115,000 dólares, la corrección podría profundizarse, y el mínimo podría bajar hasta cerca de 112,000 dólares. Si se pierde el soporte más fuerte de 109,000 dólares, podría llevar a una mayor reducción en el precio de la moneda, y necesitaríamos reevaluar la tendencia. Tema del mercado En general, el sentimiento del mercado se mantiene optimista: los datos de ganancias de las acciones estadounidenses se mantienen sólidos, continuando con el mercado de "chica rubia", y los datos económicos allanan el camino para que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés en los próximos meses, sin señales significativas de riesgo de resurgimiento de la inflación. A pesar de que aún persisten ruidos sobre los aranceles, el pico de incertidumbre ya ha pasado, y la mayoría de los países (excepto China) finalmente han cedido a las demandas de Estados Unidos/Trump, convirtiendo a la parte estadounidense en el mayor beneficiario. Las criptomonedas en este entorno se mantienen en general fuertes, pero las acciones relacionadas con criptomonedas (como $SBET y $BMNR, acciones de concepto ETH) experimentaron la semana pasada un retroceso significativo debido al regreso de la racionalidad del mercado y la disminución del entusiasmo por los memes. Sin embargo, los precios al contado no se vieron significativamente afectados: ETH se mantiene por encima de los 3,700 dólares; BTC, aunque enfrenta la presión de que algunos tenedores a largo plazo vendieran 9,000 millones de dólares a través de Galaxy (ejecutado el viernes pasado), aún muestra un fuerte soporte alrededor de los 115,000 dólares, rebotando a más de 119,000 dólares después del fin de semana. La participación en el mercado alcista actual se ve ligeramente afectada por la temporada baja del verano, y si el entorno macroeconómico se estabiliza, podría atraer más flujos de capital en los próximos meses. Volatilidad implícita de BTC en dólares estadounidenses ATM
La volatilidad implícita cayó la semana pasada a mediados de un 20% (debido a que el precio al contado se mantuvo entre 118,000 y 119,000 dólares), pero antes del fin de semana, el anuncio de MSTR de una emisión de acciones de 2,500 millones de dólares (originalmente planeada en 500 millones) estimuló un breve aumento en el precio hasta 120,000 dólares, seguido de una presión de venta de 9,000 millones de dólares el viernes que hizo que el precio al contado cayera a 115,000 dólares. A pesar de que el lunes por la mañana se recuperó a 118,000 dólares y volvió a subir a 120,000 dólares, la volatilidad implícita a corto plazo sigue disminuyendo, ya que el mercado está claramente en el rango de 115,000 a 121,000 dólares, donde hay un exceso de gamma alcista. La estructura de plazo se está empinando gradualmente, pero en comparación con los niveles históricos sigue siendo bastante plana, lo que dificulta al mercado fijar el precio de la prima de plazo a largo plazo. Sin embargo, la liquidez de los vendedores de opciones a largo plazo se ha agotado, y sumado a las fluctuaciones de precios locales (como la caída a 114,600 dólares el viernes), hemos visto que el mercado intenta continuamente capturar oportunidades direccionales a través de opciones con vencimiento de septiembre a diciembre, considerando que la volatilidad subyacente es relativamente baja y el apalancamiento es mayor. Sesgo/Kurtosis de BTC en dólares
Sesgo: La demanda de opciones de venta a corto plazo ha aumentado drásticamente (debido a la venta del viernes que generó preocupaciones sobre un retroceso profundo a 112,000-110,000 dólares), y la compra de cobertura a un precio de ejercicio de 110,000 dólares en 1-2 ciclos ha elevado aún más el sesgo a la baja. A pesar de que la volatilidad real no ha aumentado significativamente y la volatilidad también es intensa cuando el precio de la moneda se recupera, se espera que el precio sesgado no pueda mantenerse en el nivel actual, a menos que se confirme una ruptura por debajo de 115,000 dólares. La demanda a largo plazo sigue centrada en opciones de compra, apoyando un sesgo hacia arriba. Curtosis: A corto plazo, ha aumentado debido a la creciente demanda de cobertura de opciones de venta en los extremos. La curva en mariposa está gravemente invertida, sumado a que la volatilidad de los activos de BTC está en niveles históricamente altos; en este entorno, la estrategia de "ir largo en opciones de mariposa a largo plazo + ir corto en opciones de mariposa a corto plazo" presenta una buena relación costo-beneficio. ¡Le deseo éxito en sus operaciones esta semana!