Las grietas en el mercado bursátil estadounidense se ensancharon el jueves cuando los rendimientos de los bonos subieron y Wall Street trató de actuar como si nada estuviera mal. Las acciones subieron, pero las cifras fueron débiles e inestables.
El Dow Jones sumó solo 156 puntos. El S&P 500 subió un 0.3%, y el Nasdaq logró un aumento del 0.7%. Esto ocurrió cuando el rendimiento del Tesoro a 30 años alcanzó el 5.14%, el más alto desde octubre de 2023, justo después de que los legisladores aprobaran un nuevo proyecto de ley que los traders dicen podría hacer que el déficit se salga de control.
Ese proyecto de ley, aprobado en la Cámara a primera hora del jueves a lo largo de las líneas partidarias, reduciría impuestos y aumentaría el gasto militar. Ahora está en camino al Senado. La Oficina de Presupuesto del Congreso dice que el costo total podría alcanzar los 4 billones de dólares, lo que abriría un hueco en la ya masiva deuda nacional.
Al mismo tiempo, los temores de inflación están resurgiendo, en parte debido a los aranceles universales del presidente Trump, que ya están afectando a los bonos y aumentando aún más los rendimientos.
Los traders enfrentan rendimientos en aumento, desbordamientos presupuestarios
Los rendimientos a largo plazo están subiendo rápidamente. El bono del Tesoro a 10 años también subió durante la sesión, pero bajó un poco más tarde. Aun así, los rendimientos se están moviendo en la dirección equivocada para los prestatarios. Estas son las mismas tasas que dan forma a las hipotecas, los intereses de las tarjetas de crédito y todo tipo de deudas de los consumidores. Eso está ejerciendo presión sobre una economía ya golpeada por las medidas comerciales de Trump.
Jed Ellerbroek, quien gestiona carteras en Argent Capital Management, dijo a CNBC: “A corto plazo, la factura fiscal es buena para la economía. Va a impulsar el crecimiento del PIB en 2026.
"Reduce impuestos para muchas personas, aumenta el gasto, especialmente en defensa, y esas cosas son estimulantes para la economía." Pero Jed no sonaba optimista más allá de eso.
"A largo plazo, sí, esto aumenta el déficit. Los rendimientos están subiendo, lo que significa que los precios están bajando porque los bonos del Tesoro se están volviendo incrementalmente menos atractivos y confiables."
La subasta del Tesoro el miércoles ya era un desastre. La demanda de bonos a 20 años cayó drásticamente, lo que empujó los rendimientos aún más altos y envió las acciones en reversa. Esa venta no ha desaparecido, y los inversores dicen que podría empeorar si el Senado aprueba el mismo proyecto de ley.
Chris Senyek, estratega jefe de Wolfe Research, dijo en una nota el jueves: "No es sorprendente que la situación fiscal a largo plazo de EE. UU. esté en un camino insostenible con niveles de gasto hasta ahora sorprendentes al alza nuevamente, y es probable que solo las tendencias de 2020/2021 sean peores cuando EE. UU. llegue a su final del año fiscal de septiembre".
Agregó: “Nuestra impresión es que los vigilantes de bonos probablemente comenzarán a ‘contrarrestar’ esta perspectiva a largo plazo insostenible encapsulada en el proyecto de ley fiscal que avanza por el Congreso, enviando los rendimientos a largo plazo más altos.”
Chris también señaló que EE. UU. enfrenta una enorme pila de deuda que vencerá en los próximos 12 meses. Combinado con riesgos de inflación poco claros y la incertidumbre sobre cuán rápido puede reducir las tasas la Reserva Federal, hay mucho espacio para más volatilidad este año.
Bitcoin supera los 112.000 dólares mientras los inversores se deshacen de los bonos
Mientras las acciones y los bonos se tambaleaban, Bitcoin volvió a subir. El jueves, saltó por encima de los 111.000 dólares, subiendo hasta los 111.989,31 dólares antes de mantenerse estable cerca de los 111.578,76 dólares por la tarde. El aumento fue de alrededor del 3% en el día. Eso eleva la ganancia total para 2025 a más del 18% hasta ahora.
Gráfico de precios de BTC/USDT de 15 minutos. Fuente: TradingView
Este rally ha sido una rutina lenta, muy diferente de las carreras salvajes del pasado. Está siendo impulsado por grandes jugadores. Las grandes empresas están comprando. Las empresas están reteniendo más. Bitcoin está siendo tratado más como un refugio seguro que como una apuesta. ¿Una de las grandes razones? Moody's golpeó a EE.UU. con una nueva rebaja de la calificación de la deuda, lo que hizo que muchos inversores corrieran directamente a las criptomonedas.
El vínculo típico de Bitcoin con las acciones tecnológicas también está comenzando a desvanecerse. Solía moverse en sincronía con el Nasdaq, pero ahora va en su propia dirección. Algunos operadores dicen que eso se debe a que más personas lo ven como un plan de respaldo para cuando el dólar se vuelve poco confiable.
Nuevos números muestran que la tendencia no es solo charla. Los ETF de Bitcoin apenas han visto salidas este mes, con solo dos días de salidas en todo mayo. Los datos de SoSoValue muestran que el resto ha sido entradas ininterrumpidas.
Y no se trata solo de fondos. Las empresas públicas están comprando bitcoin como locas. Sus tenencias han aumentado un 31% este año, alcanzando aproximadamente $349 mil millones, lo que representa el 15% de todo el bitcoin en circulación, según datos de Bitcoin Treasuries.
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El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Los mercados bursátiles de EE. UU. al borde de una corrección mientras Bitcoin roza los $112,000
Las grietas en el mercado bursátil estadounidense se ensancharon el jueves cuando los rendimientos de los bonos subieron y Wall Street trató de actuar como si nada estuviera mal. Las acciones subieron, pero las cifras fueron débiles e inestables.
El Dow Jones sumó solo 156 puntos. El S&P 500 subió un 0.3%, y el Nasdaq logró un aumento del 0.7%. Esto ocurrió cuando el rendimiento del Tesoro a 30 años alcanzó el 5.14%, el más alto desde octubre de 2023, justo después de que los legisladores aprobaran un nuevo proyecto de ley que los traders dicen podría hacer que el déficit se salga de control.
Ese proyecto de ley, aprobado en la Cámara a primera hora del jueves a lo largo de las líneas partidarias, reduciría impuestos y aumentaría el gasto militar. Ahora está en camino al Senado. La Oficina de Presupuesto del Congreso dice que el costo total podría alcanzar los 4 billones de dólares, lo que abriría un hueco en la ya masiva deuda nacional.
Al mismo tiempo, los temores de inflación están resurgiendo, en parte debido a los aranceles universales del presidente Trump, que ya están afectando a los bonos y aumentando aún más los rendimientos.
Los traders enfrentan rendimientos en aumento, desbordamientos presupuestarios
Los rendimientos a largo plazo están subiendo rápidamente. El bono del Tesoro a 10 años también subió durante la sesión, pero bajó un poco más tarde. Aun así, los rendimientos se están moviendo en la dirección equivocada para los prestatarios. Estas son las mismas tasas que dan forma a las hipotecas, los intereses de las tarjetas de crédito y todo tipo de deudas de los consumidores. Eso está ejerciendo presión sobre una economía ya golpeada por las medidas comerciales de Trump.
Jed Ellerbroek, quien gestiona carteras en Argent Capital Management, dijo a CNBC: “A corto plazo, la factura fiscal es buena para la economía. Va a impulsar el crecimiento del PIB en 2026.
"Reduce impuestos para muchas personas, aumenta el gasto, especialmente en defensa, y esas cosas son estimulantes para la economía." Pero Jed no sonaba optimista más allá de eso.
"A largo plazo, sí, esto aumenta el déficit. Los rendimientos están subiendo, lo que significa que los precios están bajando porque los bonos del Tesoro se están volviendo incrementalmente menos atractivos y confiables."
La subasta del Tesoro el miércoles ya era un desastre. La demanda de bonos a 20 años cayó drásticamente, lo que empujó los rendimientos aún más altos y envió las acciones en reversa. Esa venta no ha desaparecido, y los inversores dicen que podría empeorar si el Senado aprueba el mismo proyecto de ley.
Chris Senyek, estratega jefe de Wolfe Research, dijo en una nota el jueves: "No es sorprendente que la situación fiscal a largo plazo de EE. UU. esté en un camino insostenible con niveles de gasto hasta ahora sorprendentes al alza nuevamente, y es probable que solo las tendencias de 2020/2021 sean peores cuando EE. UU. llegue a su final del año fiscal de septiembre".
Agregó: “Nuestra impresión es que los vigilantes de bonos probablemente comenzarán a ‘contrarrestar’ esta perspectiva a largo plazo insostenible encapsulada en el proyecto de ley fiscal que avanza por el Congreso, enviando los rendimientos a largo plazo más altos.”
Chris también señaló que EE. UU. enfrenta una enorme pila de deuda que vencerá en los próximos 12 meses. Combinado con riesgos de inflación poco claros y la incertidumbre sobre cuán rápido puede reducir las tasas la Reserva Federal, hay mucho espacio para más volatilidad este año.
Bitcoin supera los 112.000 dólares mientras los inversores se deshacen de los bonos
Mientras las acciones y los bonos se tambaleaban, Bitcoin volvió a subir. El jueves, saltó por encima de los 111.000 dólares, subiendo hasta los 111.989,31 dólares antes de mantenerse estable cerca de los 111.578,76 dólares por la tarde. El aumento fue de alrededor del 3% en el día. Eso eleva la ganancia total para 2025 a más del 18% hasta ahora.
Gráfico de precios de BTC/USDT de 15 minutos. Fuente: TradingView
Este rally ha sido una rutina lenta, muy diferente de las carreras salvajes del pasado. Está siendo impulsado por grandes jugadores. Las grandes empresas están comprando. Las empresas están reteniendo más. Bitcoin está siendo tratado más como un refugio seguro que como una apuesta. ¿Una de las grandes razones? Moody's golpeó a EE.UU. con una nueva rebaja de la calificación de la deuda, lo que hizo que muchos inversores corrieran directamente a las criptomonedas.
El vínculo típico de Bitcoin con las acciones tecnológicas también está comenzando a desvanecerse. Solía moverse en sincronía con el Nasdaq, pero ahora va en su propia dirección. Algunos operadores dicen que eso se debe a que más personas lo ven como un plan de respaldo para cuando el dólar se vuelve poco confiable.
Nuevos números muestran que la tendencia no es solo charla. Los ETF de Bitcoin apenas han visto salidas este mes, con solo dos días de salidas en todo mayo. Los datos de SoSoValue muestran que el resto ha sido entradas ininterrumpidas.
Y no se trata solo de fondos. Las empresas públicas están comprando bitcoin como locas. Sus tenencias han aumentado un 31% este año, alcanzando aproximadamente $349 mil millones, lo que representa el 15% de todo el bitcoin en circulación, según datos de Bitcoin Treasuries.
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