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Wir befinden uns an einem wichtigen Moment in der Geschichte der Kryptowährung.

In den letzten Wochen haben wir in Echtzeit eine 180-Grad-Wende in der Haltung der USA zu Kryptowährungen erlebt. Allen Widrigkeiten zum Trotz wurden alle acht Ethereum ETFs von der SEC genehmigt. Darüber hinaus hat das US-Repräsentantenhaus nicht nur das Krypto-FIT21-Gesetz verabschiedet, sondern auch Gesetze verabschiedet, um die Schaffung einer digitalen Währung der Zentralbank zu verhindern. Aber was noch auffälliger ist, ist zu sehen, dass Krypto sogar beginnt, ein wichtiges Thema im bevorstehenden US-Präsidentschaftswahlkampf zu werden.

Wenn Sie also ein großes Finanzinstitut sind, ist die Botschaft klar: Krypto wird nicht verschwinden, also machen Sie sich besser damit vertraut und beginnen Sie, seine verschiedenen Anwendungsfälle zu erkunden, wenn Sie nicht zurückgelassen werden wollen.

In diesem Sinne scheint es ein Kinderspiel zu sein, zu glauben, dass der Sektor der realen Tokenisierung von Vermögenswerten ein massives Wachstumspotenzial hat.

Aber was genau ist dieser Trend, warum erzeugt er so viel Hype und wie kann man das Beste daraus machen? Das ist es, was wir in diesem Artikel untersuchen werden.

Bleiben Sie dran, denn es wird voller Alpha sein.

Argumente für RWA

Wenn Software die Welt auffrisst, dann fressen reale Vermögenswerte Tokenisierung die Kapitalmärkte.

In den letzten Jahren hat sich der RWA-Sektor (Real World Assets) zu einem der vielversprechendsten Anwendungsfälle der Blockchain-Technologie entwickelt, indem er reale Vermögenswerte on-chain bringt. Der Fall für RWA ist einfach: die Bridge' zwischen der Stabilität und dem Wertversprechen realer Vermögenswerte und den innovativen Funktionen und potenziellen Effizienzen der Blockchain-Technologie und DeFi (dezentrales Finanzwesen).

Tatsächlich sehen viele diesen Sektor als das neue große Ding im Finanzwesen. In letzter Zeit haben wir sogar gesehen, dass die größten Namen der Finanzbranche, wie BlackRock und Franklin Templeton, ein großes Interesse an diesem Bereich gezeigt und ihre eigenen tokenisierten Fonds aufgelegt haben.

Quelle: Bloomberg

Theoretisch könnten alle realen Vermögenswerte, die leicht handelbar sind, tokenisiert und on-chain gebracht werden. Dies umfasst sowohl materielle als auch immaterielle Vermögenswerte sowie fungible oder nicht-fungible Vermögenswerte. Im Folgenden finden Sie eine nicht erschöpfende Liste einiger von ihnen.

Aber warum ist Tokenisierung so eine große Sache?

RWAs hätten nicht so viel Zugkraft gewonnen, wenn es keinen klaren Vorteil gäbe, Vermögenswerte On-Chain zu bringen, oder? Nachfolgend finden Sie eine Tabelle, in der die wichtigsten Vorteile der Tokenisierung erläutert werden.

Die Kernthese hinter DeFi war, dass Blockchain einen besseren Standard für den nahtlosen Austausch verschiedener Vermögenswerte schaffen könnte. In diesem Sinne geht es bei RWAs einfach darum, das Wertversprechen von DeFi anzuerkennen und es auf jeden handelbaren Vermögenswert auszudehnen, um die nächste Generation von Märkten aufzubauen - eine, die transparenter, sicherer, fairer und offener ist.

Die RWA-Meta verstehen

Wir treten in die tokenisierte Ära der Märkte ein. Langsam aber sicher werden sich alle Vermögenswerte on-chain bewegen und den Status quo der letzten 30 Jahre auf den globalen Kapitalmärkten in Frage stellen. Dies gilt insbesondere, wenn man bedenkt, dass sich die RWA-Meta genau an der Schnittstelle zweier Trends befindet, die die heutige Welt prägen: die Finanzialisierung und die Digitalisierung von allem.

• Finanzialisierung: Heutzutage kennt das Finanzwesen keine Grenzen und die Volkswirtschaften werden zunehmend grenzenlos, wobei Einzelpersonen das Eigentum an Vermögenswerten unter Gleichgesinnten weltweit übertragen. Alles hat einen Markt, alles als Preis, und alles wird handelbar. Daher wird es immer sinnvoller, Marktmechanismen aufzubauen, die effizienter, transparenter, fairer und offener sind.

• Digitalisierung: Die Welt bewegt sich immer digitaler. Wir haben vernetzte Telefone, Uhren und bald auch vernetzte Gehirne. In diesem Sinne scheint die logische Weiterentwicklung darin zu bestehen, dass der Eigentumsnachweis von Vermögenswerten in Blockchain-Netzwerke migriert wird.

In diesem Sinne ist die RWA der Ansicht, dass sie perfekt positioniert ist, um diese beiden Trends zu erfassen.

Hauptherausforderungen

Ohne Zweifel bieten reale Vermögenswerte on-chain wirklich interessante Eigenschaften. Aber es bringt auch viele Herausforderungen mit sich. Die wichtigsten drehen sich um:

• Regulierung: Im Moment gibt es keine klare Antwort darauf, wo ein Markt für tokenisierte Vermögenswerte eingerichtet werden kann, ohne auf ein komplexes regulatorisches Umfeld zu stoßen. Dies könnte sich jedoch ändern, da sich die Wahrnehmung von Kryptowährungen im Laufe der Jahre weiterentwickelt.

• Liquidität: Die Bereitstellung der richtigen Marktstruktur für die Liquidität und das Market-Making realer Vermögenswerte kann sich als Herausforderung erweisen, insbesondere für hochgradig illiquide Märkte, die 24/7 gehandelt werden.

• Bildung: Es wird eine Long Zeit dauern, bis jeder das wahre Wertversprechen versteht, reale Vermögenswerte on-chain zu bringen, da die Blockchain-Technologie und ihr Kompromiss zunächst schwer zu verstehen sind.

The evolution of RWA

USD-pegged stablecoins

Fiat-gestützte Stablecoins waren der erste Killer-Anwendungsfall für reale Asset-Tokenisierung und In den letzten Jahren ist dieser Markt massiv gewachsen. Heute haben die beiden größten Fiat-gestützten Stablecoins (USDC von Circle und USDT von Tether) eine kollektive Marktkapitalisierung von über 130 Milliarden US-Dollar, gegenüber rund 5 Milliarden US-Dollar Anfang 2020.

Commodity-backed tokens

Die Tokenisierung von Edelmetallen hat sich auch als eine weitere beliebte Anwendung von RWAs herauskristallisiert. Einige Beispiele sind Tether Gold (XAUT) oder PAX Gold (PAXG), bei denen es sich um Token handelt, die durch physisches Gold gedeckt sind. Obwohl dies ein relativ junger Markt ist, wächst er schnell, und die Marktkapitalisierung von XAUT und PAXG beläuft sich zusammen auf rund 840 Millionen US-Dollar.

Tokenized Treasuries wachsen schnell

Der letzte große Trend bei RWAs war die Tokenisierung von US-Treasuries. Basierend auf Daten von 21co stellen wir fest, dass die Marktkapitalisierung dieses Feldes sehr schnell gestiegen ist und über 1,3 Milliarden US-Dollar erreicht hat. Aber was noch interessanter ist, ist, dass große TradFi Institutionen in diesen Markt eintreten. Zum Beispiel hat Franklin Templeton, repräsentiert durch den BENJI-Token, rund 370 Millionen US-Dollar an Einlagen angehäuft, während der BUIDL-Token von BlackRock bereits über 380 Millionen US-Dollar an Einlagen gesichert hat.

Der Anfang des nächsten Kapitels

Dieser Tokenisierung Trend hat gerade erst begonnen und wird voraussichtlich weiter schnell wachsen. Laut der Boston Consulting Group wird der Tokenisierung globaler Finanzanlagen bis 2030 auf einen Markt von 16 Billionen US-Dollar geschätzt und könnte endlich der Bridge' sein, auf den wir alle zwischen TradFi und DeFi gewartet haben, um die nächste Generation von Märkten aufzubauen.

Mit Blick auf die Zukunft können wir uns eine Zukunft vorstellen, in der nicht nur reine Finanzanlagen, sondern praktisch alle leicht monetarisierbaren Vermögenswerte – von Luxusuhren über Kunst bis hin zu Immobilien – auf einer Blockchain tokenisiert werden. Das ist die Zukunft des Finanzwesens.

Diese Gelegenheit nutzen

Nachdem Sie dies gelesen haben, fragen Sie sich sicher: "Okay, ich verstehe, aber wie könnte mein Portfolio von diesem neuen Trend profitieren?" Keine Sorge, ich habe Ihnen den Rücken freigehalten und eine RWA-Beobachtungsliste für Sie vorbereitet (+ ein BONUS am Ende).

Aber bevor wir eintauchen, ein Wort der Vorsicht. Im Moment erleben Kryptowährungen ein erhebliches Maß an Spekulationen, und es ist wichtig, viel Vorsicht walten zu lassen. Wie immer handelt es sich also nicht um Vorhersagen; Es sind nur Ideen. Und Ideen ändern sich stark, wenn Daten immer verfügbarer werden und die Zeit das Rauschen trennt.

Dies ist keine vollständige Liste, nur Projekte, in die ich eintauchen konnte und von denen ich denke, dass sie es wert sind, beachtet zu werden. In dieser Kategorie ist noch viel mehr los, und ich habe offensichtlich eine Menge Projekte verpasst.

RWA-Projekte

Bereit? Lassen Sie uns nun verschiedene Projekte untersuchen, die Sie möglicherweise zu Ihrer Beobachtungsliste hinzufügen möchten:

1 Kettenglied ($LINK)

TL; DR: Chainlink hat kürzlich die Art und Weise, wie sie das Netzwerk beschreiben, auf "Die universelle Plattform für die Zukunft der globalen Märkte auf der Kette" aktualisiert. Als Bridge' zwischen realen Daten und der Blockchain ist Chainlink der Schlüssel zur Tokenisierung realer Vermögenswerte.

Ich habe diesen Tweet vor einiger Zeit geschrieben, aber er ist heute wahrer denn je. Chainlink arbeitet aktiv mit Swift, dem DTCC und einigen der größten Banken der Welt zusammen. Das sind keine Hype-Partnerschaften. Sehr reale Pilotprojekte und Fallstudien zum Nachweis der Technologie wurden bereits durchgeführt, und es ist nur eine Frage der Zeit, bis Sie eine vollständige Abwicklung von RWAs on-chain sehen.

Ich bin weiterhin langfristig sehr bullisch für Chainlink.

2. Ondo Finance ($ONDO)

TL; DR: Ondo baut die nächste Generation der Finanzinfrastruktur auf, um die Markteffizienz, Transparenz und Zugänglichkeit zu verbessern. Es ermöglicht Kleinanlegern und qualifizierten Anlegern den Zugang zu den Anleihemärkten on-chain durch Produkte wie USDY (eine tokenisierte Schuldverschreibung, die mit US-Staatsanleihen besichert ist) und OUSG (Short-term US-Treasuries).

Hier sind ein paar Dinge, die Sie über ONDO wissen sollten:

ONDO war der beste neue Token des Jahres 2024. Ich finde dieses Projekt super interessant und hatte in letzter Zeit viel Schwung. Könnte aber im Moment etwas zu gehypt und überbewertet sein. Nichtsdestotrotz ist es definitiv etwas, das es wert ist, auf Ihre RWA-Beobachtungsliste gesetzt zu werden.

3. Pendle Finance ($PENDLE)

TL; DR: Pendle ist ein dezentrales Protokoll, das es Benutzern ermöglicht, zukünftige Renditen zu tokenisieren und zu verkaufen. Es handelt sich um eine innovative Tokenisierung-Modell-Lösung, die den Nutzern flexible und dynamische Möglichkeiten des Ertragsmanagements bietet.

Dies ist auch ein großartiges Protokoll, um Punkte zu farmen.

4. TrueFi ($TRU)

TL; DR: TrueFi ist eine modulare Infrastruktur für On-Chain Kredite und verbindet Kreditgeber, Kreditnehmer und Portfoliomanager über Smart Contracts, die von $TRU gesteuert werden.

5. Mantra-Netzwerk ($OM)

TL; DR: Mantra ist eine sicherheitsorientierte RWA-Layer-1-Blockchain, die darauf abzielt, die regulatorischen Anforderungen der realen Welt einzuhalten.

Tauchen Sie mit diesem Thread tiefer in dieses Projekt ein:

6. Polymesh-Netzwerk ($POLYX)

TLDR: Ähnlich wie Mantra ist Polymesh eine institutionelle, autorisierte Blockchain, die speziell für regulierte Vermögenswerte entwickelt wurde.

Du kannst dir diesen Thread ansehen, wenn du mehr darüber erfahren möchtest, warum dieses Projekt wichtig ist:

7. Zentrifuge ($CFG)

TL; DR: Centrifuge bietet sowohl die Infrastruktur als auch das Ökosystem für die Tokenisierung, Verwaltung und Investition in ein vollständiges, diversifiziertes Portfolio realer Vermögenswerte. Asset-Pools sind vollständig besichert, Anleger haben rechtliche Möglichkeiten, und das Protokoll ist anlagenklassenunabhängig mit Pools für Vermögenswerte, die strukturierte Kredite, Immobilien, US-Staatsanleihen, Emissionsgutschriften, Verbraucherfinanzierung und mehr umfassen.

8. Dämmerungsnetzwerk ($DUSK)

TL; DR: Dusk ist ein erlaubnisfreies, ZK-freundliches L1-Blockchain-Protokoll, das sich auf die Tokenisierung von Vermögenswerten in der realen Welt konzentriert.

Mehr in die Dämmerung kannst du hier eintauchen.

9. Clearpool ($CPOOL)

TL; DR: Clearpool ist ein dezentrales Finanzökosystem, bei dem es darum geht, den ersten erlaubnisfreien Marktplatz für ungesicherte institutionelle Liquidität zu schaffen.

10. Polytrade ($TRADE)

TL; DR: Dies ist ein Marktplatz für reale Vermögenswerte. Es vereint tokenisierte T-Bills, Kredite, Aktien, Immobilien, Rohstoffe sowie Sammlerstücke, Kunst, geistiges Eigentum, Lizenzgebühren für Schöpfer und Luxusgüter aus allen Ketten auf einer einzigen Plattform.

BONUS: Der einfachste Weg, um an diesem Trend

teilzuhaben Wenn du nicht viel Zeit damit verbringen möchtest, die verschiedenen Projekte zu recherchieren und zu überwachen, habe ich eine andere Option für dich: Die RWA Thematic von SwissBorg.

Stellen Sie es sich wie einen Korb von RWA-Token vor, bei dem die Auswahl der Token und ihre Zuteilung je nach Marktbedingungen automatisch für Sie neu ausbalanciert werden. Es ist wie ein ETF, aber für den RWA-Sektor.

Auf diese Weise können Sie problemlos und mit nur einem Klick Zugang zum gesamten RWA-Sektor erhalten.

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