Ayer, el gigante global de gestión de activos BlackRock soltó una bomba: planes para poner su fondo de mercado monetario de hasta $150 mil millones en la cadena a través de 'DLT Shares' (acciones de Tecnología de Libro Mayor Distribuido), utilizando tecnología blockchain para registrar la propiedad. Esta noticia es como una roca gigante arrojada a un lago tranquilo, agitando capas de ondas en la integración de TradFi y Web3. Con activos bajo gestión de $11.6 billones, el CEO de BlackRock, Larry Fink, una vez se jactó: 'La tokenización es el futuro de las finanzas.' Ahora, este gigante de Wall Street está tomando acciones concretas para cumplir la promesa, llevando los enormes activos de las finanzas tradicionales al escenario blockchain. Cadenas públicas como Solana y Ethereum se frotan las manos, listas para abrazar los dividendos de esta revolución. ¿Qué tipo de revolución es esta? ¿Cómo remodelará el futuro de $150 mil millones en activos?

Puntos de dolor de TradFi: ¿Por qué necesitamos blockchain?

Los fondos del mercado monetario son la piedra angular de TradFi, conocidos por su bajo riesgo y alta liquidez. Sin embargo, su funcionamiento es como el de una máquina de vapor anticuada: fiable pero ineficiente. La redención y transferencia requieren capas de intermediarios, las horas de negociación están limitadas a días hábiles y el sistema de registro es engorroso y no lo suficientemente transparente. ¿Quieres cobrar rápido? Lo siento, por favor espera pacientemente para el asentamiento T+1. ¿Quieres ver las posiciones en tiempo real? Eso depende de un proceso de reconciliación prolongado.

La aparición de la tecnología blockchain es como una panacea. DLT Shares de BlackRock utiliza la Tecnología de Registro Distribuido (DLT) para registrar la propiedad de fondos en la cadena de bloques, logrando un acuerdo de transacciones casi en tiempo real, acceso a activos las 24 horas del día, los 7 días de la semana y registros transparentes e inmutables. Esto no solo mejora la eficiencia, sino que también brinda una conveniencia sin precedentes a los inversores. Carlos Domingo, CEO del socio blockchain de BlackRock, Securitize, afirmó tajantemente: 'Los activos en la cadena resuelven el problema de ineficiencia de los mercados tradicionales, proporcionando a las instituciones y a los inversores minoristas acceso las 24 horas del día'. Imagina, los futuros inversores podrían redimir fondos a través de sus teléfonos móviles a las 2 am sin tener que esperar a que abra el banco. Esta es precisamente la promesa disruptiva de la cadena de bloques para las finanzas tradicionales.

La jornada de Web3 de BlackRock: De BUIDL a DLT Shares

BlackRock no es un recién llegado al espacio de blockchain. Tan temprano como 2023, su fondo BUIDL (BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund) se lanzó con éxito en Ethereum, centrándose en activos tokenizados del Tesoro de los Estados Unidos. A marzo de 2025, los activos bajo gestión del fondo han alcanzado los $1.7 mil millones y se espera que superen los $2 mil millones a principios de abril. Cabe destacar que el fondo se ha expandido a siete blockchains, incluidos Solana, Polygon, Aptos, Arbitrum, Optimism y Avalanche, mostrando las ambiciones estratégicas multi-cadena de BlackRock.

Hoy, DLT Shares está llevando esta visión a nuevas alturas. Si el fondo del mercado monetario de USD 150 mil millones se conecta con éxito a la cadena, será un hito en la integración de TradFi y Web3. Según el analista de ETF de Bloomberg, Henry Jim, las acciones DLT, distribuidas a través de BNY Mellon en Nueva York, pueden allanar el camino para futuras monedas digitales o derivados on-chain. No se trata solo de una actualización tecnológica, sino de un experimento para redefinir la forma en que se negocian, mantienen y mueven los activos. Como sugieren las discusiones en la plataforma X, "BlackRock no solo está probando la cadena de bloques, sino que está remodelando las reglas del juego".

La aplicación 'DLT Shares' de BlackRock tiene como objetivo digitalizar su fondo de mercado monetario de $150 mil millones a través de la tecnología blockchain, utilizando la Tecnología de Contabilidad Distribuida (DLT) para registrar la propiedad. Esto no solo significa la profunda integración de TradFi y la tecnología blockchain, sino que también revela la disposición estratégica de BlackRock en la ola de digitalización financiera global.

1. ¿Qué son las Acciones DLT?

Las acciones de DLT son un nuevo tipo de categoría de acciones digitales diseñadas por BlackRock para sus fondos de mercado monetario, que dependen de la tecnología blockchain para registrar la información del titular y la propiedad. Sus características principales incluyen:

• Registros en cadena: A través de la tecnología de registro distribuido, las Acciones DLT almacenan información de propiedad de las participaciones del fondo en la cadena de bloques, garantizando registros transparentes, a prueba de manipulaciones y rastreables en tiempo real.
• Trading eficiente: En comparación con el liquidación T+1 de los fondos tradicionales, las Acciones DLT admiten redención y transferencias casi en tiempo real, con horas de negociación ampliables a 24/7, rompiendo las restricciones de tiempo operativo de TradFi.
• Distribución conforme: Las acciones de DLT se distribuyen únicamente a través de BNY Mellon, haciendo hincapié en el cumplimiento y la confianza institucional. BNY Mellon, como custodio y distribuidor, garantiza una integración perfecta con el sistema financiero tradicional.
• Escalabilidad potencial: El analista de ETF de Bloomberg, Henry Jim, señaló que DLT Shares puede estar preparándose para las futuras aplicaciones de monedas digitales o efectivo digital, sugiriendo que su funcionalidad podría ir más allá de simples registros de propiedad, involucrando pagos en cadena o desarrollo de derivados.

En resumen, DLT Shares es poner las acciones de los fondos del mercado de divisas tradicionales 'en cadena', mejorar la eficiencia, transparencia y accesibilidad a través de la tecnología blockchain, manteniendo el marco de cumplimiento de TradFi.

2. La importancia de las Acciones de DLT

El lanzamiento de DLT Shares no solo es una innovación tecnológica para BlackRock, sino que también tiene profundas implicaciones para las finanzas tradicionales y el ecosistema Web3:

• El salto de eficiencia y transparencia: El proceso de negociación de los fondos de mercado monetario tradicionales implica múltiples intermediarios, con largos ciclos de liquidación y altos costos. DLT Shares utiliza la naturaleza descentralizada de la cadena de bloques para simplificar el proceso y lograr liquidaciones instantáneas. Según Carlos Domingo, CEO de Securitize, los activos en cadena pueden "resolver los problemas de ineficiencia de los mercados tradicionales" y proporcionar a los inversores un acceso conveniente las 24 horas del día.
• La transformación digital de TradFi: BlackRock, que gestiona $11.6 billones en activos, teniendo un fondo de $150 mil millones en cadena simboliza la plena adopción de la cadena de bloques por parte de las finanzas tradicionales. Esto puede inspirar a otros gigantes de la gestión de activos (como Vanguard, State Street) a acelerar su disposición de cadena de bloques, impulsando un cambio de paradigma en la industria.
• Impulsando el ecosistema Web3: las acciones de DLT pueden implementarse en Solana, Ethereum y otras cadenas públicas, aumentando el volumen de operaciones y la demanda de tokens de estas blockchains. Las discusiones comunitarias en la plataforma X muestran que Solana es preferida por su alto rendimiento (4000+ TPS) y bajo costo, mientras que Ethereum mantiene su liderazgo con el 72% de la cuota de mercado de bonos gubernamentales tokenizados.
• El diseño prospectivo de la moneda digital: el análisis de Henry Jim sugiere que DLT Shares puede estar preparándose para la moneda digital o el efectivo digital. Esto significa que BlackRock puede explorar la integración con stablecoins (como USDC) o monedas digitales de bancos centrales (CBDC), allanando el camino para pagos en cadena y derivados financieros.

3. Intento estratégico de BlackRock

Detrás del lanzamiento de DLT Shares por BlackRock, hay intenciones estratégicas ocultas de múltiples capas:

• Aprovechando la oportunidad financiera en cadena: BlackRock ha estado estratégicamente posicionado en el campo de la cadena de bloques durante muchos años. Su Fondo BUIDL (Fondo de Liquidez Digital Institucional en USD de BlackRock) ha alcanzado un tamaño de activos de $1.7 mil millones desde su lanzamiento en Ethereum en 2023, expandiéndose a siete cadenas de bloques, incluida Solana en marzo de 2025, con una esperada superación de los $2 mil millones a principios de abril. DLT Shares amplía aún más este panorama, consolidando la posición líder de BlackRock en finanzas tokenizadas.
• Atraer Fondos Institucionales: Al asociarse con blockchain cumplientes (como trabajar con Securitize) y custodios autorizados (BNY Mellon), DLT Shares ha reducido la barrera de entrada para los inversores institucionales. La publicación X refleja la anticipación de la comunidad sobre la 'afluencia de fondos institucionales', creyendo que esto impulsará los precios de activos como SOL y ETH.
• Explorar el ecosistema multi-cadena: la estrategia multi-cadena de BlackRock (que apoya a Solana, Ethereum, Polygon, etc.) muestra su falta de voluntad para apostar por una sola cadena de bloques, sino que reduce los riesgos técnicos y abarca a una gama más amplia de usuarios a través de una distribución diversificada. Esto puede impulsar el desarrollo de la interoperabilidad entre cadenas públicas, como puentes entre cadenas o el establecimiento de estándares unificados.
• Las características on-chain de DLT Shares allanan el camino para las criptomonedas. Esta posible integración con las monedas digitales puede permitir a BlackRock probar la aplicación de la cadena de bloques en escenarios como los pagos y la compensación, acumulando experiencia para futuras colaboraciones con CBDC o stablecoins. CNBC informó que el CEO de BlackRock, Larry Fink, cree que la tokenización "cambiará fundamentalmente la propiedad financiera", y DLT Shares encarna esta visión.
• Reducir los costos operativos: La tecnología blockchain puede reducir los vínculos intermedios y los costos de votación por poder. Fink dijo en el Foro de Davos que la tokenización puede permitir que 'cada propietario reciba notificaciones de votación directamente', reduciendo la carga operativa de BlackRock en disputas de ESG.

Solana vs Ethereum: arena on-chain de TradFi

La estrategia multi-cadena de BlackRock ha convertido a Solana y Ethereum en el centro de esta revolución. La competencia entre ellos no solo es una batalla técnica, sino también un microcosmos del patrón futuro de Web3.

Solana: El Rey de la Velocidad y el Costo

Solana ha surgido con su increíble rendimiento. Con una capacidad de procesamiento de transacciones (TPS) de más de 4000 transacciones por segundo y tarifas de transacción tan bajas como unos pocos centavos, Solana se ha convertido en un 'pan caliente' a los ojos de las instituciones. En marzo de 2025, el Fondo BUIDL se expandió a Solana, desencadenando un aumento significativo en el precio de SOL. Según CoinDesk, Lily Liu, la presidenta de la Fundación Solana, afirmó: 'La velocidad, el bajo costo y la activa comunidad de desarrolladores de Solana la convierten en una plataforma ideal para activos tokenizados.' Aún más emocionante, el ecosistema DeFi de Solana ha superado el volumen de transacciones de Ethereum a principios de 2025, demostrando su potencial en el sector financiero en cadena.

El sentimiento de la comunidad en la plataforma X es alto, con muchos usuarios creyendo que el bajo costo y la alta eficiencia de Solana atraerán a más instituciones financieras tradicionales. Hay predicciones audaces en las publicaciones: '¡Si BlackRock lanza un ETF de Solana, el precio de SOL se disparará!' De hecho, en abril de 2025, los informantes de BlackRock insinuaron la posibilidad de lanzar ETF para Solana y XRP, alimentando aún más las expectativas del mercado.

Ethereum: La Fuerza Dominante en Seguridad y Ecosistema

A pesar del fuerte ascenso de Solana, Ethereum sigue firme en el trono de los activos tokenizados. Según los datos de RWA.xyz, se espera que el mercado tokenizado del Tesoro de los Estados Unidos alcance los $5 mil millones para marzo de 2025, con un 72% ($3.6 mil millones) funcionando en Ethereum. El 93% de los activos del Fondo BUIDL todavía se encuentran custodiados en Ethereum, resaltando su carácter insustituible en seguridad y liquidez. Además, las soluciones de Capa 2 de Ethereum (como Arbitrum y Optimism) han mejorado significativamente su escalabilidad, manteniéndola a la vanguardia en la tokenización de activos de alto valor.

Sin embargo, Ethereum no está exento de preocupaciones. En la plataforma X, algunos usuarios han advertido que la centralización de los validadores de Ethereum puede suponer riesgos de centralización, lo cual es particularmente sensible en el contexto de la alta atención institucional a la cumplimiento. Sin embargo, el ecosistema maduro de Ethereum y su masiva comunidad de desarrolladores siguen siendo sus ventajas principales. Fortune Crypto señala: "La resistencia de Ethereum y el apoyo de los desarrolladores siguen haciendo que sea la opción preferida para tokenizar activos de alto valor."

El futuro de la competencia

La competencia entre Solana y Ethereum es como un juego de velocidad y constancia. El bajo costo y alta capacidad de Solana la hacen más atractiva en el trading institucional, mientras que la profundidad del ecosistema de Ethereum y las extensiones de Capa 2 consolidan su posición de liderazgo. Si las Acciones de DLT de BlackRock se despliegan en una o ambas cadenas, impulsará aún más la demanda de SOL y ETH. Curiosamente, esta competencia puede impulsar la necesidad de interoperabilidad entre cadenas públicas, como el desarrollo de puentes entre cadenas o estándares unificados, inyectando nueva vitalidad en el ecosistema Web3.

La Ola de Tokenización de RWA: La Edad de Oro de Web3

Las acciones de DLT de BlackRock no solo simbolizan su propia transformación, sino que también actúan como un catalizador para la ola de tokenización de RWA. Según los datos de RWA.xyz, el mercado tokenizado del Tesoro de los Estados Unidos ha crecido casi seis veces en el último año, pasando de $800 millones a $5 mil millones, y el mercado RWA completo (que incluye bienes raíces, bonos, etc.) se acerca a los $20 mil millones. El Fondo BUIDL de BlackRock lidera con una participación de mercado del 41.1%, seguido de cerca por el Fondo de Dinero del Gobierno de EE. UU. OnChain de Franklin Templeton (con activos superiores a $671 millones) y el fondo tokenizado de Ethereum de Fidelity Investments (programado para entrar en vigor en mayo de 2025).

Esta ola es mucho más que bonos del gobierno. El éxito de BlackRock puede inspirar a más activos tradicionales a ir en cadena, como acciones, bienes raíces e incluso arte. Imagina, en el futuro, los inversores pueden comprar un apartamento en Manhattan o tener acciones tokenizadas de una pintura de Picasso a través de la cadena de bloques. Protocolos DeFi como Aave y Curve han comenzado a explorar la integración con activos tokenizados, mientras que las stablecoins (como USDC) pueden convertirse en el puente para los pagos en cadena. Las discusiones en la plataforma X son animadas, con algunos exclamando, '¡RWA es la aplicación asesina de Web3!' Pero algunos están preocupados, '¿La afluencia de instituciones financieras tradicionales hará que Web3 pierda su alma descentralizada?'

Oportunidades y desafíos en 2025

Mirando hacia el 2025, la revolución on-chain de BlackRock ha abierto un sinfín de posibilidades para Web3. El rápido crecimiento del mercado de RWA atraerá a más instituciones, con Goldman Sachs y JP Morgan ya explorando bonos tokenizados y productos de crédito. En el frente de políticas, el plan de la 'Reserva Estratégica de Cripto' de Trump anunciado en marzo de 2025 (que incluye a Bitcoin, Ethereum y Solana) proporciona un entorno más amigable para las aplicaciones blockchain, lo que potencialmente impulsará aún más la tokenización de RWA.

Sin embargo, los desafíos son igualmente significativos:

• Incertidumbre regulatoria: La escrutinio de la Comisión de Valores y Bolsa de los Estados Unidos (SEC) sobre los activos en cadena puede intensificarse, especialmente en productos que involucran cadenas con permisos o semi descentralizadas. Si bien las estrategias de cumplimiento de BlackRock y Securitize han ganado confianza, el endurecimiento regulatorio podría frenar la industria.
• Riesgos técnicos: la red de Solana ha experimentado problemas de estabilidad en el pasado, aunque ha mejorado significativamente para 2025, las instituciones aún necesitan verificar su fiabilidad. Si bien la Capa 2 de Ethereum ha mejorado el rendimiento, la complejidad puede aumentar los costos de desarrollo.
• División en la comunidad: La actitud de la comunidad de Web3 hacia las instituciones TradFi está polarizada. En la plataforma X, algunos dan la bienvenida a los fondos de BlackRock y su apoyo técnico, creyendo que aumentará el valor de los activos en cadena; sin embargo, algunos están preocupados de que los requisitos de cumplimiento institucional puedan llevar a Web3 hacia la centralización.

Fin: El amanecer del futuro on-chain

El plan on-chain de $150 mil millones de BlackRock no es solo un experimento técnico, sino también una revolución en el paradigma financiero. Combina la escala masiva de TradFi con el potencial innovador de la cadena de bloques, abriendo un nuevo capítulo para Web3. La velocidad de Solana y la solidez de Ethereum brillarán en esta revolución, mientras que la ola de tokenización de RWA remodelará nuestra comprensión de los activos. Desde Wall Street hasta la cadena de bloques, BlackRock está liderando un viaje a través de dos mundos.

Para 2025, el futuro on-chain se está acelerando. ¿Estás listo para subirte a bordo?

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