Indicateurs clés (du 21 juillet à 16h00 HKT au 28 juillet à 16h00 HKT)
BTC/USD -0,3% (119 400 $ → 119 000 $), ETH/USD +2,4% (3 800 $ → 3 890 $)
La semaine dernière, le marché est entré dans une phase de consolidation. Vendredi, il a tenté de tester le point de support à 115 000 dollars. Après avoir brièvement chuté en dessous, il a rapidement rebondi, conservant finalement ce niveau. Actuellement, le prix est de retour dans la zone de consolidation, mais l'élan à la hausse semble s'être renforcé. En surface, cette formation établit une base solide pour un retour aux sommets historiques (ATH). Si la rupture est réussie, le prix cible pourrait se diriger vers la fourchette de 125 000 à 135 000 dollars. Si le niveau de 115 000 dollars est cassé, la correction pourrait continuer à s'approfondir, le minimum pouvant descendre vers 112 000 dollars. Si un support plus fort à 109 000 dollars est perdu, cela pourrait entraîner une baisse plus importante du prix des cryptomonnaies, et nous devrons réévaluer la tendance.
Thème du marché
Dans l'ensemble, le sentiment du marché reste optimiste : les données de bénéfices des actions américaines restent robustes, prolongeant la tendance « Goldilocks », et les données économiques ouvrent la voie à la Réserve fédérale pour des baisses de taux au cours des prochains mois, sans signes significatifs de risque de reprise de l'inflation. Bien que des incertitudes subsistent concernant les droits de douane, le pic d'incertitude est passé, et la plupart des pays (à l'exception de la Chine) ont finalement fait des compromis sur les demandes des États-Unis / Trump, faisant des États-Unis le principal bénéficiaire. Les cryptomonnaies maintiennent globalement leur force dans cet environnement, mais les actions liées aux cryptomonnaies (comme les actions conceptuelles ETH telles que $SBET et $BMNR) ont fortement corrigé leurs hausses exagérées la semaine dernière en raison d'un retour à la rationalité du marché et d'un déclin de la frénésie des mèmes. Cependant, les prix au comptant n'ont pas été significativement affectés : l'ETH se maintient au-dessus de 3 700 dollars ; bien que le BTC fasse face à la pression d'une vente de 9 milliards de dollars par certains détenteurs à long terme via Galaxy (effectuée vendredi dernier), il montre toujours un soutien solide autour de 115 000 dollars, rebondissant au-dessus de 119 000 dollars après le week-end. La participation à ce marché haussier est légèrement faible en raison de la saison creuse estivale ; si l'environnement macroéconomique reste stable, cela pourrait attirer davantage de capitaux dans les mois à venir.
Volatilité implicite du BTC en dollars américains pour les guichets automatiques
La volatilité réalisée est tombée la semaine dernière à la moitié de 20 % (car le prix spot stagnait entre 118 000 et 119 000 dollars), mais avant le week-end, l'annonce par MSTR d'une augmentation de 2,5 milliards de dollars d'actions (au lieu des 500 millions initialement prévus) a stimulé une brève poussée des prix à 120 000 dollars, suivie par une pression à la vente de 9 milliards de dollars qui a fait chuter le spot à 115 000 dollars. Bien que le lundi matin ait récupéré 118 000 dollars et ait tenté de s'approcher de 120 000 dollars, la volatilité implicite à court terme reste en baisse, car le marché est clairement dans une zone de surabondance de Gamma haussier entre 115 000 et 121 000 dollars. La structure de maturité s'est progressivement accentuée, mais par rapport aux niveaux historiques, elle reste relativement plate, rendant difficile la tarification de la prime de maturité à long terme. Cependant, la liquidité des vendeurs d'options à long terme s'est tarie, combinée à des fluctuations de prix locales (comme la chute à 114 600 dollars vendredi), ce qui nous amène à observer que le marché essaie continuellement de saisir des opportunités directionnelles via des options expirant entre septembre et décembre — en tenant compte d'une volatilité sous-jacente relativement basse et d'un effet de levier plus élevé.
Kurtosis/Asymétrie BTC/USD
Asymétrie : La demande pour les options de vente à court terme a fortement augmenté (en raison des craintes d'un repli profond à 112 000–110 000 dollars provoqué par la vente de vendredi), les achats de couverture à un prix d'exercice de 110 000 dollars sur 1-2 périodes ont encore augmenté l'asymétrie de vente. Bien que la volatilité réelle n'ait pas augmenté de manière significative et que la volatilité soit également très forte lors des rebonds du prix des cryptomonnaies, il est prévu que le prix de l'asymétrie ait du mal à maintenir son niveau actuel, à moins que 115 000 dollars ne soit confirmé comme étant franchi à la baisse. La demande à long terme reste concentrée sur les options d'achat, soutenant ainsi l'asymétrie vers le haut. Kurtosis : À court terme, l'augmentation de la demande de couverture de vente pour les ailes a fait monter la courbe. La courbe en papillon est gravement inversée, et la volatilité des actifs BTC est à des niveaux historiquement élevés, dans cet environnement, la stratégie "acheter des options en papillon à long terme + vendre des options en papillon à court terme" présente un bon rapport qualité-prix. Je vous souhaite une bonne semaine de trading !
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
Revue de la volatilité BTC (21 juillet - 28 juillet)
Indicateurs clés (du 21 juillet à 16h00 HKT au 28 juillet à 16h00 HKT) BTC/USD -0,3% (119 400 $ → 119 000 $), ETH/USD +2,4% (3 800 $ → 3 890 $)
La semaine dernière, le marché est entré dans une phase de consolidation. Vendredi, il a tenté de tester le point de support à 115 000 dollars. Après avoir brièvement chuté en dessous, il a rapidement rebondi, conservant finalement ce niveau. Actuellement, le prix est de retour dans la zone de consolidation, mais l'élan à la hausse semble s'être renforcé. En surface, cette formation établit une base solide pour un retour aux sommets historiques (ATH). Si la rupture est réussie, le prix cible pourrait se diriger vers la fourchette de 125 000 à 135 000 dollars. Si le niveau de 115 000 dollars est cassé, la correction pourrait continuer à s'approfondir, le minimum pouvant descendre vers 112 000 dollars. Si un support plus fort à 109 000 dollars est perdu, cela pourrait entraîner une baisse plus importante du prix des cryptomonnaies, et nous devrons réévaluer la tendance. Thème du marché Dans l'ensemble, le sentiment du marché reste optimiste : les données de bénéfices des actions américaines restent robustes, prolongeant la tendance « Goldilocks », et les données économiques ouvrent la voie à la Réserve fédérale pour des baisses de taux au cours des prochains mois, sans signes significatifs de risque de reprise de l'inflation. Bien que des incertitudes subsistent concernant les droits de douane, le pic d'incertitude est passé, et la plupart des pays (à l'exception de la Chine) ont finalement fait des compromis sur les demandes des États-Unis / Trump, faisant des États-Unis le principal bénéficiaire. Les cryptomonnaies maintiennent globalement leur force dans cet environnement, mais les actions liées aux cryptomonnaies (comme les actions conceptuelles ETH telles que $SBET et $BMNR) ont fortement corrigé leurs hausses exagérées la semaine dernière en raison d'un retour à la rationalité du marché et d'un déclin de la frénésie des mèmes. Cependant, les prix au comptant n'ont pas été significativement affectés : l'ETH se maintient au-dessus de 3 700 dollars ; bien que le BTC fasse face à la pression d'une vente de 9 milliards de dollars par certains détenteurs à long terme via Galaxy (effectuée vendredi dernier), il montre toujours un soutien solide autour de 115 000 dollars, rebondissant au-dessus de 119 000 dollars après le week-end. La participation à ce marché haussier est légèrement faible en raison de la saison creuse estivale ; si l'environnement macroéconomique reste stable, cela pourrait attirer davantage de capitaux dans les mois à venir. Volatilité implicite du BTC en dollars américains pour les guichets automatiques
La volatilité réalisée est tombée la semaine dernière à la moitié de 20 % (car le prix spot stagnait entre 118 000 et 119 000 dollars), mais avant le week-end, l'annonce par MSTR d'une augmentation de 2,5 milliards de dollars d'actions (au lieu des 500 millions initialement prévus) a stimulé une brève poussée des prix à 120 000 dollars, suivie par une pression à la vente de 9 milliards de dollars qui a fait chuter le spot à 115 000 dollars. Bien que le lundi matin ait récupéré 118 000 dollars et ait tenté de s'approcher de 120 000 dollars, la volatilité implicite à court terme reste en baisse, car le marché est clairement dans une zone de surabondance de Gamma haussier entre 115 000 et 121 000 dollars. La structure de maturité s'est progressivement accentuée, mais par rapport aux niveaux historiques, elle reste relativement plate, rendant difficile la tarification de la prime de maturité à long terme. Cependant, la liquidité des vendeurs d'options à long terme s'est tarie, combinée à des fluctuations de prix locales (comme la chute à 114 600 dollars vendredi), ce qui nous amène à observer que le marché essaie continuellement de saisir des opportunités directionnelles via des options expirant entre septembre et décembre — en tenant compte d'une volatilité sous-jacente relativement basse et d'un effet de levier plus élevé. Kurtosis/Asymétrie BTC/USD
Asymétrie : La demande pour les options de vente à court terme a fortement augmenté (en raison des craintes d'un repli profond à 112 000–110 000 dollars provoqué par la vente de vendredi), les achats de couverture à un prix d'exercice de 110 000 dollars sur 1-2 périodes ont encore augmenté l'asymétrie de vente. Bien que la volatilité réelle n'ait pas augmenté de manière significative et que la volatilité soit également très forte lors des rebonds du prix des cryptomonnaies, il est prévu que le prix de l'asymétrie ait du mal à maintenir son niveau actuel, à moins que 115 000 dollars ne soit confirmé comme étant franchi à la baisse. La demande à long terme reste concentrée sur les options d'achat, soutenant ainsi l'asymétrie vers le haut. Kurtosis : À court terme, l'augmentation de la demande de couverture de vente pour les ailes a fait monter la courbe. La courbe en papillon est gravement inversée, et la volatilité des actifs BTC est à des niveaux historiquement élevés, dans cet environnement, la stratégie "acheter des options en papillon à long terme + vendre des options en papillon à court terme" présente un bon rapport qualité-prix. Je vous souhaite une bonne semaine de trading !