Nouvelle ère financière : Révolution des actifs de mille milliards de dollars sur la chaîne, stablecoin × RWA × Finance décentralisée reconstruit un nouvel écosystème de financement B.
Lancement mondial : restructuration réglementaire et révolution de paradigme
La carte réglementaire mondiale est en train de redéfinir les règles des actifs numériques à une vitesse sans précédent. La mise en œuvre de la réglementation MiCA de l'UE, l'adoption du projet de loi GENIUS aux États-Unis, et le projet de sandbox Ensemble promu par la Hong Kong Monetary Authority... Derrière la frénésie des pays à introduire des lois sur les stablecoins se cache une lutte pour la souveraineté financière numérique. La raison plus profonde réside dans le fait que le modèle "stablecoin + RWA + DeFi" est en train de bouleverser les infrastructures financières traditionnelles, devenant un aimant clé pour attirer des milliers de milliards d'actifs sur la blockchain. Pour les petites et moyennes entreprises qui détiennent des actifs mais sont plongées dans des difficultés de financement, la valeur fondamentale de cette révolution financière réside dans la résolution de trois points de douleur majeurs : la difficulté d'accès aux fonds mondiaux, la difficulté de tarification des actifs non standard, et le coût élevé des règlements transfrontaliers.
II. Stablecoins : le "point d'ancrage de valeur" des actifs en billions de dollars sur la blockchain.
En tant que pierre angulaire reliant le monde réel et l'écosystème en chaîne, les stablecoins fournissent une mesure de valeur centrale et un moyen d'échange pour le système RWA. Bien que le TVL du secteur RWA ait atteint un nouveau sommet de 12,863 milliards de dollars, il reste insignifiant par rapport aux 800 trillions de dollars d'actifs réels dans le monde. Le goulot d'étranglement réside dans l'absence de stablecoins — ce qui est particulièrement fatal pour les entreprises B2B confrontées à un double dilemme :
Fractionnement de la liquidité : les paiements transfrontaliers traditionnels nécessitent 3 à 5 jours pour le règlement, avec un coût de friction annuel dépassant 4 %.
Zone d'ombre dans la tarification des actifs : les droits de revenus des stations de recharge et autres actifs non standard manquent de référentiels d'évaluation mondiaux.
Son impact sur l'économie réelle montre déjà des signes d'espoir : le fonds obligataire tokenisé BUIDL de BlackRock permet un trading d'actifs générant des intérêts 24/7 ; le groupe Longxin tokenise les droits de revenus des bornes de recharge grâce à la technologie blockchain, ouvrant des canaux de financement pour les opérateurs manquant de garanties.
Lorsque les stablecoins deviennent des monnaies de base fiables sur la chaîne, les actifs non standards des PME (tels que les créances commerciales, les droits de revenus des équipements) obtiennent une dynamique de mise en chaîne - la tokenisation des crédits privés et des obligations d'État représente 92% du marché des RWA, et la taille a explosé de 260% pour atteindre 23 milliards de dollars au cours du premier semestre 2025, annonçant l'arrivée de la vague de mise en chaîne des actifs B.
Trois, moteur DeFi : le "système d'exploitation financier" qui propulse la fragmentation de la valeur RWA.
Après que les stablecoins aient établi une base de valeur et que les actifs réels (RWA) aient été numérisés, les protocoles DeFi deviennent le moteur central de la libération de valeur. Cette "usine financière automatisée" fusionne les RWA avec les modules DeFi grâce à la combinabilité, s'attaquant aux trois principales douleurs financières des petites et moyennes entreprises :
Les contrats intelligents sont en train de redéfinir le système de crédit : la société américaine Figure a transformé 12 milliards de dollars de prêts hypothécaires en eNotes sur la blockchain, remplaçant les billets papier, ce qui réduit le coût d'un prêt unique de plus de 100 points de base et réduit le temps de règlement de plusieurs semaines à quelques jours (95 % des prêts fonctionnent sur ce système). Les petites et moyennes entreprises, dont les réserves technologiques sont faibles, sont exclues de cette révolution de l'efficacité en raison des barrières technologiques élevées telles que le développement de contrats intelligents et le déploiement d'oracles – cette situation révèle précisément le champ de bataille clé pour la prochaine phase de rupture : comment injecter de la liquidité dans des actifs non standards, démanteler les barrières transfrontalières et surmonter les risques de conformité technique.
Quatre, Nouveau cadre financier : voie de rupture et perspectives futures
Lorsque la révolution de l'efficacité, propulsée par la synergie entre les « stablecoins-RWA-DeFi », restructure les infrastructures financières, les PME sont confrontées à des défis de liquidité des actifs non standard, aux coûts élevés des règlements transfrontaliers et aux barrières techniques en matière de conformité qui sont désormais systématiquement résolus. Le faible taux de garantie des actifs tels que les droits de revenu des bornes de recharge, typique du système financier traditionnel, est renversé par le taux de prime de 33% apporté par la tokenisation conforme ; les paiements transfrontaliers passent d'un règlement de 3-5 jours avec des coûts de friction de 4%-6% à une compensation T+0 en quelques secondes avec des coûts de contrat intelligent de 0,5%, libérant ainsi un dividende d'efficacité sans précédent ; la politique d'exonération fiscale sur les bénéfices à Hong Kong et l'amélioration du cadre KYC de Singapour abaissent également le seuil d'entrée technique de plusieurs millions à un niveau supportable.
La révolution de la tokenisation des actifs prédite par le PDG de BlackRock, Larry Fink, est à un point critique. Les stablecoins créent la pierre angulaire des règlements, les RWA portent la valeur des actifs, et la DeFi active l'efficacité financière - les PME n'ont qu'à s'appuyer sur des forces professionnelles pour réaliser l'emballage technologique et la transparence réglementaire, afin de transformer les actifs physiques en nœuds fiables des marchés de capitaux mondiaux. Lorsque le règlement du commerce transfrontalier est compressé de plusieurs jours à quelques secondes, et que la compensation de plusieurs milliards de dollars est exécutée automatiquement par des contrats intelligents, cette transformation, guidée par une architecture trinitaire, est en train de remodeler de manière permanente la chaîne génétique du système financier.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
Nouvelle ère financière : Révolution des actifs de mille milliards de dollars sur la chaîne, stablecoin × RWA × Finance décentralisée reconstruit un nouvel écosystème de financement B.
La carte réglementaire mondiale est en train de redéfinir les règles des actifs numériques à une vitesse sans précédent. La mise en œuvre de la réglementation MiCA de l'UE, l'adoption du projet de loi GENIUS aux États-Unis, et le projet de sandbox Ensemble promu par la Hong Kong Monetary Authority... Derrière la frénésie des pays à introduire des lois sur les stablecoins se cache une lutte pour la souveraineté financière numérique. La raison plus profonde réside dans le fait que le modèle "stablecoin + RWA + DeFi" est en train de bouleverser les infrastructures financières traditionnelles, devenant un aimant clé pour attirer des milliers de milliards d'actifs sur la blockchain. Pour les petites et moyennes entreprises qui détiennent des actifs mais sont plongées dans des difficultés de financement, la valeur fondamentale de cette révolution financière réside dans la résolution de trois points de douleur majeurs : la difficulté d'accès aux fonds mondiaux, la difficulté de tarification des actifs non standard, et le coût élevé des règlements transfrontaliers.
II. Stablecoins : le "point d'ancrage de valeur" des actifs en billions de dollars sur la blockchain.
En tant que pierre angulaire reliant le monde réel et l'écosystème en chaîne, les stablecoins fournissent une mesure de valeur centrale et un moyen d'échange pour le système RWA. Bien que le TVL du secteur RWA ait atteint un nouveau sommet de 12,863 milliards de dollars, il reste insignifiant par rapport aux 800 trillions de dollars d'actifs réels dans le monde. Le goulot d'étranglement réside dans l'absence de stablecoins — ce qui est particulièrement fatal pour les entreprises B2B confrontées à un double dilemme :
Fractionnement de la liquidité : les paiements transfrontaliers traditionnels nécessitent 3 à 5 jours pour le règlement, avec un coût de friction annuel dépassant 4 %.
Zone d'ombre dans la tarification des actifs : les droits de revenus des stations de recharge et autres actifs non standard manquent de référentiels d'évaluation mondiaux.
Son impact sur l'économie réelle montre déjà des signes d'espoir : le fonds obligataire tokenisé BUIDL de BlackRock permet un trading d'actifs générant des intérêts 24/7 ; le groupe Longxin tokenise les droits de revenus des bornes de recharge grâce à la technologie blockchain, ouvrant des canaux de financement pour les opérateurs manquant de garanties.
Lorsque les stablecoins deviennent des monnaies de base fiables sur la chaîne, les actifs non standards des PME (tels que les créances commerciales, les droits de revenus des équipements) obtiennent une dynamique de mise en chaîne - la tokenisation des crédits privés et des obligations d'État représente 92% du marché des RWA, et la taille a explosé de 260% pour atteindre 23 milliards de dollars au cours du premier semestre 2025, annonçant l'arrivée de la vague de mise en chaîne des actifs B.
Trois, moteur DeFi : le "système d'exploitation financier" qui propulse la fragmentation de la valeur RWA.
Après que les stablecoins aient établi une base de valeur et que les actifs réels (RWA) aient été numérisés, les protocoles DeFi deviennent le moteur central de la libération de valeur. Cette "usine financière automatisée" fusionne les RWA avec les modules DeFi grâce à la combinabilité, s'attaquant aux trois principales douleurs financières des petites et moyennes entreprises :
Les contrats intelligents sont en train de redéfinir le système de crédit : la société américaine Figure a transformé 12 milliards de dollars de prêts hypothécaires en eNotes sur la blockchain, remplaçant les billets papier, ce qui réduit le coût d'un prêt unique de plus de 100 points de base et réduit le temps de règlement de plusieurs semaines à quelques jours (95 % des prêts fonctionnent sur ce système). Les petites et moyennes entreprises, dont les réserves technologiques sont faibles, sont exclues de cette révolution de l'efficacité en raison des barrières technologiques élevées telles que le développement de contrats intelligents et le déploiement d'oracles – cette situation révèle précisément le champ de bataille clé pour la prochaine phase de rupture : comment injecter de la liquidité dans des actifs non standards, démanteler les barrières transfrontalières et surmonter les risques de conformité technique.
Quatre, Nouveau cadre financier : voie de rupture et perspectives futures
Lorsque la révolution de l'efficacité, propulsée par la synergie entre les « stablecoins-RWA-DeFi », restructure les infrastructures financières, les PME sont confrontées à des défis de liquidité des actifs non standard, aux coûts élevés des règlements transfrontaliers et aux barrières techniques en matière de conformité qui sont désormais systématiquement résolus. Le faible taux de garantie des actifs tels que les droits de revenu des bornes de recharge, typique du système financier traditionnel, est renversé par le taux de prime de 33% apporté par la tokenisation conforme ; les paiements transfrontaliers passent d'un règlement de 3-5 jours avec des coûts de friction de 4%-6% à une compensation T+0 en quelques secondes avec des coûts de contrat intelligent de 0,5%, libérant ainsi un dividende d'efficacité sans précédent ; la politique d'exonération fiscale sur les bénéfices à Hong Kong et l'amélioration du cadre KYC de Singapour abaissent également le seuil d'entrée technique de plusieurs millions à un niveau supportable.
La révolution de la tokenisation des actifs prédite par le PDG de BlackRock, Larry Fink, est à un point critique. Les stablecoins créent la pierre angulaire des règlements, les RWA portent la valeur des actifs, et la DeFi active l'efficacité financière - les PME n'ont qu'à s'appuyer sur des forces professionnelles pour réaliser l'emballage technologique et la transparence réglementaire, afin de transformer les actifs physiques en nœuds fiables des marchés de capitaux mondiaux. Lorsque le règlement du commerce transfrontalier est compressé de plusieurs jours à quelques secondes, et que la compensation de plusieurs milliards de dollars est exécutée automatiquement par des contrats intelligents, cette transformation, guidée par une architecture trinitaire, est en train de remodeler de manière permanente la chaîne génétique du système financier.