Pourquoi la note de la dette publique américaine a-t-elle été abaissée ? Quel impact cela a-t-il sur Taïwan, qui détient une grande quantité de titres de créance américains ? Explications des instituts de recherche.
Les trois principales agences de notation américaines, Moody’s, ont annoncé le 16 après la clôture du marché de New York, une dégradation de la notation de la dette américaine, passant de Aaa, le niveau le plus élevé, à Aa1, et ont ajusté les perspectives de notation de négatives à stables. Il semble que cela soit principalement dû à un déficit budgétaire en constante expansion et à l'incapacité des républicains à la Chambre des représentants de faire passer un plan de réduction d'impôts et de réduction des dépenses à grande échelle.
Raison principale de la baisse de la note : le déficit budgétaire continue de s'élargir.
Parmi les trois grandes agences de notation, Standard & Poor's a abaissé la note de la dette fédérale en 2011, suivie par Fitch Ratings en 2023. Suite à l'annonce de la dévaluation par Moody's, les prix des obligations d'État américaines ont chuté, et le rendement des obligations d'État américaines à 10 ans a atteint 4,49 %.
Selon des rapports, Moody's a déclaré dans un communiqué : « Nous prévoyons que le déficit fédéral s'élargira, atteignant près de 9 % d'ici 2035, contre 6,4 % en 2024, principalement en raison de l'augmentation des paiements d'intérêts sur la dette, de la hausse des dépenses de bien-être et de la génération de revenus relativement faible. » Poursuivant la politique de réduction d'impôts de Trump en 2017, cela constitue une priorité pour le Congrès contrôlé par les républicains, qui augmentera le déficit primaire fédéral (, hors paiements d'intérêts ), de 4 billions de dollars au cours des dix prochaines années.
Les rapports indiquent que la situation actuelle est que les républicains refusent d'augmenter les impôts, tandis que les démocrates ne souhaitent pas réduire les dépenses. Vendredi, les républicains de la Chambre des représentants n'ont pas réussi à faire adopter un projet de loi de budget comprenant des réductions d'impôts massives et des coupes dans les dépenses. Un petit groupe de républicains d'extrême droite a insisté pour obtenir des réductions plus importantes sur Medicaid et les crédits d'impôt pour les énergies vertes du président Biden, s'opposant au projet avec tous les démocrates.
Institution de recherche : pas d'impact sur la baisse de la note
Quelles sont les conséquences de la dégradation de la note des obligations américaines sur le marché, en particulier pour Taïwan qui détient une grande quantité d'obligations américaines ? Jim Bianco, fondateur de Bianco Research, a souligné sur Twitter qu'en août 2011, Standard & Poor's avait été la première à abaisser la note de crédit des États-Unis de AAA à AA+. Cela avait immédiatement provoqué un chaos. La raison de ce chaos à l'époque était que de nombreux contrats dérivés, accords de prêt, instructions d'investissement, etc., interdisaient l'utilisation de tout titre non noté AAA. La crainte que les obligations d'État ne soient plus considérées comme des garanties éligibles pourrait entraîner des défauts techniques pour certaines personnes.
Après cela, ces contrats ont été réécrits en titres de gouvernement, excluant les critères d'évaluation de crédit. C'est pourquoi en août 2023, lorsque Fitch a abaissé la note des États-Unis à AA+, les États-Unis sont devenus un pays AA+ avec une note divisée. Cette baisse n'a eu presque aucun impact sur le marché obligataire. Techniquement, la note de crédit globale des États-Unis n'a pas changé, car elle était déjà une note divisée AA+, et maintenant elle est unanimement notée AA+. Il a particulièrement souligné que personne n'agirait en conséquence ce lundi.
Pourquoi la note de la dette publique américaine a-t-elle été abaissée ? Quel impact cela a-t-il sur Taïwan, qui détient une grande quantité de bons du Trésor américain ? Cette analyse a été publiée pour la première fois par ABMedia sur Chain News.
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Pourquoi la note de la dette publique américaine a-t-elle été abaissée ? Quel impact cela a-t-il sur Taïwan, qui détient une grande quantité de titres de créance américains ? Explications des instituts de recherche.
Les trois principales agences de notation américaines, Moody’s, ont annoncé le 16 après la clôture du marché de New York, une dégradation de la notation de la dette américaine, passant de Aaa, le niveau le plus élevé, à Aa1, et ont ajusté les perspectives de notation de négatives à stables. Il semble que cela soit principalement dû à un déficit budgétaire en constante expansion et à l'incapacité des républicains à la Chambre des représentants de faire passer un plan de réduction d'impôts et de réduction des dépenses à grande échelle.
Raison principale de la baisse de la note : le déficit budgétaire continue de s'élargir.
Parmi les trois grandes agences de notation, Standard & Poor's a abaissé la note de la dette fédérale en 2011, suivie par Fitch Ratings en 2023. Suite à l'annonce de la dévaluation par Moody's, les prix des obligations d'État américaines ont chuté, et le rendement des obligations d'État américaines à 10 ans a atteint 4,49 %.
Selon des rapports, Moody's a déclaré dans un communiqué : « Nous prévoyons que le déficit fédéral s'élargira, atteignant près de 9 % d'ici 2035, contre 6,4 % en 2024, principalement en raison de l'augmentation des paiements d'intérêts sur la dette, de la hausse des dépenses de bien-être et de la génération de revenus relativement faible. » Poursuivant la politique de réduction d'impôts de Trump en 2017, cela constitue une priorité pour le Congrès contrôlé par les républicains, qui augmentera le déficit primaire fédéral (, hors paiements d'intérêts ), de 4 billions de dollars au cours des dix prochaines années.
Les rapports indiquent que la situation actuelle est que les républicains refusent d'augmenter les impôts, tandis que les démocrates ne souhaitent pas réduire les dépenses. Vendredi, les républicains de la Chambre des représentants n'ont pas réussi à faire adopter un projet de loi de budget comprenant des réductions d'impôts massives et des coupes dans les dépenses. Un petit groupe de républicains d'extrême droite a insisté pour obtenir des réductions plus importantes sur Medicaid et les crédits d'impôt pour les énergies vertes du président Biden, s'opposant au projet avec tous les démocrates.
Institution de recherche : pas d'impact sur la baisse de la note
Quelles sont les conséquences de la dégradation de la note des obligations américaines sur le marché, en particulier pour Taïwan qui détient une grande quantité d'obligations américaines ? Jim Bianco, fondateur de Bianco Research, a souligné sur Twitter qu'en août 2011, Standard & Poor's avait été la première à abaisser la note de crédit des États-Unis de AAA à AA+. Cela avait immédiatement provoqué un chaos. La raison de ce chaos à l'époque était que de nombreux contrats dérivés, accords de prêt, instructions d'investissement, etc., interdisaient l'utilisation de tout titre non noté AAA. La crainte que les obligations d'État ne soient plus considérées comme des garanties éligibles pourrait entraîner des défauts techniques pour certaines personnes.
Après cela, ces contrats ont été réécrits en titres de gouvernement, excluant les critères d'évaluation de crédit. C'est pourquoi en août 2023, lorsque Fitch a abaissé la note des États-Unis à AA+, les États-Unis sont devenus un pays AA+ avec une note divisée. Cette baisse n'a eu presque aucun impact sur le marché obligataire. Techniquement, la note de crédit globale des États-Unis n'a pas changé, car elle était déjà une note divisée AA+, et maintenant elle est unanimement notée AA+. Il a particulièrement souligné que personne n'agirait en conséquence ce lundi.
Pourquoi la note de la dette publique américaine a-t-elle été abaissée ? Quel impact cela a-t-il sur Taïwan, qui détient une grande quantité de bons du Trésor américain ? Cette analyse a été publiée pour la première fois par ABMedia sur Chain News.