1. Tinjauan Kinerja Harga Emas Terkini

Memasuki kuartal ketiga 2025, harga emas tetap berada di level tinggi. Pada paruh pertama tahun ini, meningkatnya aversi risiko global dan permintaan berkelanjutan dari bank sentral mendorong harga emas mencetak rekor tertinggi di $3.500 per troy ounce. Belakangan, perubahan kebijakan tarif dan pergeseran ekspektasi pasar terhadap suku bunga Federal Reserve memicu fluktuasi tajam, di mana harga emas sempat melonjak sebelum kembali terkoreksi. Saat ini, harga spot emas diperdagangkan pada kisaran $3.350 hingga $3.360 per troy ounce, seiring pasar menanti rilis data inflasi AS berikutnya.

2. Analisis Penggerak Utama

Ekspektasi Federal Reserve dan Data Inflasi

Kebijakan suku bunga Federal Reserve masih menjadi penentu utama pergerakan harga emas. Saat ini, pasar secara luas memperkirakan The Fed akan mulai memangkas suku bunga pada akhir tahun; penurunan biaya pinjaman biasanya berdampak pada pelemahan indeks dolar AS, sehingga menopang harga emas. Jika data CPI dan PPI Amerika Serikat berikutnya terus menunjukkan inflasi yang terkendali, The Fed punya ruang lebih untuk memangkas suku bunga dan memberi dukungan tambahan bagi emas.

Kebijakan Tarif dan Faktor Geopolitik

Ketidakpastian terkait kebijakan tarif Amerika Serikat baru-baru ini memicu lonjakan singkat harga emas. Meskipun pada akhirnya tidak ada tarif tambahan yang diberlakukan atas emas, respons pasar sangat kuat, dengan volatilitas harian harga melampaui 2%, membuat pergerakan lebih dinamis. Peristiwa ini menegaskan bahwa perkembangan geopolitik dan kebijakan dagang dapat mendorong permintaan emas sebagai aset lindung nilai.

Tren Permintaan Bank Sentral dan ETF

Sejak awal 2025, bank sentral di berbagai negara—khususnya di pasar berkembang—terus menambah cadangan emas guna mendiversifikasi aset devisa. Sementara itu, kepemilikan ETF emas tetap solid, dengan investor institusi berperan menjaga stabilitas harga.

3. Level Dukungan dan Resistensi Teknis Utama

Secara teknikal, emas memiliki level dukungan kuat di area $3.300; level ini telah berulang kali diuji pasar. Jika harga menembus tegas di bawah level tersebut, peluang penurunan lanjutan menuju $3.250 terbuka. Level resistensi utama berada di sekitar $3.400. Apabila terjadi breakout yang valid di atas area ini, peluang untuk kembali menguji rekor tertinggi masih terbuka.

4. Rekomendasi untuk Investor (Perspektif Pemula)

Bagi pemula, sebaiknya membangun posisi secara bertahap selama harga emas bergerak fluktuatif, dan hindari memburu kenaikan harga atau menjual saat terjadi penurunan tajam. Anda juga bisa memanfaatkan produk berbiaya rendah seperti ETF emas atau emas digital, sehingga biaya transaksi lebih terjangkau dan paparan volatilitas bisa dibatasi. Untuk investasi jangka panjang, fokuskan perhatian pada kebijakan Federal Reserve, indikator ekonomi global, serta perkembangan geopolitik, karena faktor-faktor ini yang paling memengaruhi arah pergerakan emas dalam jangka menengah hingga panjang.