Da das Polkadot-Referendum 1104 in die On-Chain-Abstimmungsphase eintritt und breite Unterstützung findet, erlebt die Polkadot-Community eine bedeutende Veränderung in der Treasury-Managementstrategie.

Laut Berichten sieht Referendum 1104 vor, 5.256.001 DOT in Stablecoins USDT und USDC umzuwandeln. Derzeit befindet sich dieser Vorschlag in der On-Chain-Abstimmungsphase und hat eine überwältigende Unterstützung mit einer Zustimmungsrate von 99,8% erhalten. Wenn nichts Unerwartetes geschieht, ist die Annahme dieses Vorschlags so gut wie sicher.

Die Community hat jedoch immer noch viele Fragen zu den Motivationen hinter dieser Initiative und ihren potenziellen Auswirkungen. Dieser Artikel wird auf die Hintergründe, Ausführungsdetails und zugrunde liegende Logik dieses Vorschlags eingehen, um die Bedenken der Community anzusprechen.

Hintergrund und Motivation

Seit seiner Gründung hat das Polkadot-Schatzamt DOT hauptsächlich als seine Hauptreservewährung verwendet. Mit der Entwicklung des Ökosystems und der zunehmenden Komplexität nehmen jedoch auch die Herausforderungen zu, denen sich das Schatzamt gegenübersieht. Die Sicherstellung der Stabilität der Fonds, die Reduzierung der Volatilität und die Gewährleistung der Nachhaltigkeit zukünftiger Budgets sind wichtige Ziele für das Schatzamt. Vor diesem Hintergrund hat sich allmählich die Notwendigkeit ergeben, einen Teil des DOT in Stablecoins umzuwandeln.

Stablecoins, insbesondere USDT und USDC, spielen aufgrund ihrer Preisstabilität und hohen Liquidität eine zunehmend wichtige Rolle auf dem Kryptomarkt. Für ein dezentrales Ökosystem wie Polkadot können das Halten von einigen Stablecoins nicht nur die Diversifizierung der Vermögensallokation des Schatzamts bewirken, sondern auch das Volatilitätsrisiko im Schatzfondmanagement reduzieren und somit eine solider Grundlage für zukünftige Ausgaben bieten.

Es ist erwähnenswert, dass durch das vorherige Referendum 457 die Polkadot-Schatzkammer bereits erfolgreich den Umsetzungsprozess eines ähnlichen Plans getestet und gute Ergebnisse erzielt hat. In dem Vorschlag wurde vorgeschlagen, 3,4 Millionen DOT in USDT und USDC umzuwandeln, was nun angenommen und umgesetzt wurde. Für weitere Details besuchen Sie: https://polkadot.polkassembly.io/referenda/457

Zum Zeitpunkt der Abfassung hält das Asset Hub-Konto bereits 5,3 Millionen USDC und 4,33 Millionen USDT (es ist noch nicht sicher, ob alle diese von der Durchführung des Referendums 457 umgewandelt wurden). Für weitere Informationen besuchen Sie:https://assethub-polkadot.subscan.io/account/14xmwinmCEz6oRrFdczHKqHgWNMiCysE2KrA4jXXAAM1Eogk

Referendum 1104 detaillierte Analyse

Der Kerninhalt des Referendum 1104 besteht darin, 5.256.001 DOT in USDT und USDC umzuwandeln, um die Vermögensstruktur der Polkadot-Schatzkammer zu diversifizieren. Konkret schlägt der Vorschlag vor, die DCA (Dollar-Cost Averaging) Funktion auf den Parachains von Polkadot zu verwenden.Hydratation2.628.000 DOT in USDT und weitere 2.628.000 DOT in USDC über ein Jahr umwandeln. Darüber hinaus behält der Vorschlag 5.001 DOT als Transaktionsgebühren ein, um einen reibungslosen Ablauf zu gewährleisten.

Der Prozessablauf ist ungefähr wie folgt: Polkadot Treasury DOT → Hydration DCA (USDT) → Asset Hub Fellowship Account

Anwendung des DCA-Mechanismus

Im Gegensatz zu herkömmlichen einmaligen Großbörsen vermeidet der DCA-Mechanismus den Einfluss von Marktschwankungen auf den Börsenprozess, indem er DOT stapelweise in Stablecoins umwandelt. Diese Stapeloperation hilft auch, Marktvolatilität auszugleichen und das Risiko von Preismanipulationen zu reduzieren.

In diesem Vorschlag soll innerhalb von 365 Tagen jeweils alle 20 Blöcke (etwa 4 Minuten) eine Umrechnung von 2.628.000 DOT in USDT und USDC erfolgen, wobei jeweils 20 DOT pro Transaktion beteiligt sind. Dies entspricht einem täglichen Umtausch von etwa 7.200 DOT in USDT und USDC.

Gebühren und Ausführungszeitplan

Der Vorschlag schätzt, dass die Gesamtgebühren etwa 0,4% des Gesamtaustauschbetrags ausmachen werden, einschließlich Transaktionsgebühren, Schlupfgebühren und On-Chain-Betriebskosten. Der gesamte Austauschprozess wird 365 Tage dauern, wobei täglich mehrere kleine Austausche durchgeführt werden, um die Robustheit und Sicherheit des Austauschs zu gewährleisten.

Vorschlagsdetails anzeigen: https://polkadot.polkassembly.io/referenda/1104

Warum Stablecoins wählen?

Im Kern des Vorschlags erwägt die Polkadot-Community, einen Teil der DOT-Vermögenswerte des Schatzamtes in Stablecoins USDT und USDC umzuwandeln. Diese Wahl basiert auf mehreren Faktoren. Die folgende Analyse wird erläutern, warum Stablecoins in diesem Vorschlag zur priorisierten Anlageklasse geworden sind und welche Schlüsselrolle sie bei der Verwaltung des Polkadot-Schatzamtes spielen könnten.

Umgang mit dem Risiko der Volatilität von Vermögenswerten des Schatzamtes

Der Preis von DOT schwankt mit dem Kryptomarkt, was Unsicherheit in das Budget und die Ausgabenplanung der Polkadot-Schatzkammer einführt. Die Schatzkammer muss in den kommenden Jahren verschiedene Ökosystemprojekte finanzieren, aber die Preisvolatilität von DOT könnte zu signifikanten Schwankungen in der Kaufkraft der Schatzkammer zu verschiedenen Zeiten führen und somit die Stabilität und Kontinuität der Projekte beeinträchtigen.

Laut Daten von https://polkadot.dotreasury.com, von Mai 2022 bis Juli 2023, während sich die kumulierten DOT im Polkadot-Schatz allgemein erhöhten, zeigte ihr entsprechender USD-Wert einen volatilen Abwärtstrend. Dies liegt daran, dass sich der Preis von DOT selbst mit dem Markt bewegt und damit die Volatilität des Polkadot-Schatzes erhöht.

Um diese Herausforderung anzugehen, benötigt das Schatzamt eine Strategie, um den Wert seiner Vermögenswerte zu stabilisieren. Die Einführung von stabilen Vermögenswerten wie USDT und USDC wird zu einer effektiven Wahl.

In den letzten Jahren haben Stablecoins (insbesondere USDT und USDC) eine zunehmend wichtige Rolle auf dem Kryptomarkt gespielt. Diese Stablecoins sind an Fiatwährungen gebunden, mit minimalen Preisschwankungen, was sie zu bevorzugten Vermögenswerten für viele DeFi-Anwendungen und grenzüberschreitende Zahlungen macht. Für das Polkadot-Schatzamt kann das Halten einiger Stablecoins eine ergänzende Werthaltungsmethode für DOT bieten, was vor dem Hintergrund zunehmender globaler wirtschaftlicher Unsicherheit besonders wichtig ist.

Verbesserung der Liquidität und Flexibilität von Treasury-Assets

Neben der Reduzierung der Volatilität können die Einführung von Stablecoins auch die Liquidität und Flexibilität der Vermögenswerte des Schatzamtes verbessern. Im Polkadot-Ökosystem muss das Schatzamt regelmäßig Mittel an verschiedene Projekte, Teams und Partner zahlen. Diese Zahlungen können die Finanzierung von Entwicklern, Gemeinschaftsbelohnungen, Infrastrukturprojekten und andere Aspekte umfassen.

Im Vergleich zu DOT können USDT und USDC bequemer für verschiedene Ausgaben im Ökosystem verwendet werden, insbesondere bei der Zusammenarbeit mit Dritten. Durch das Halten von Stablecoins kann die Polkadot-Schatzkammer diese Zahlungsbedürfnisse flexibler handhaben, Finanztransaktionen mit externen Partnern vereinfachen und die Liquidität der Mittel gewährleisten.

Diversifizierung der Vermögensallokation und Anpassung an zukünftige Treasury-Management-Anforderungen

Der Kryptomarkt ist bekannt für seine hohe Volatilität, und die Polkadot-Schatztruhe als wichtiger Bestandteil des Ökosystems steht vor der Herausforderung, wie sie den Vermögenswert langfristig stabilisieren kann. Durch die Einführung von Stablecoins kann die Polkadot-Schatztruhe eine Vermögensdiversifikation erreichen, die Abhängigkeit von einem einzigen Vermögenswert (DOT) reduzieren und damit den Einfluss der Marktvotalität auf den Gesamtwert der Schatztruhe verringern. Diese Diversifikationsstrategie dient nicht nur der Risikoreduzierung, sondern auch der Vorbereitung auf potenzielle zukünftige Marktanpassungen, um sicherzustellen, dass die Schatztruhe unter verschiedenen Marktbedingungen gesund bleiben kann.

Gleichzeitig ändern sich auch die Anforderungen an das Treasury-Management im Polkadot-Ökosystem ständig, da das Ökosystem weiter wächst. In Zukunft könnte das Treasury mit komplexeren Marktumgebungen und höheren Finanzierungsanforderungen konfrontiert werden müssen. Stablecoins, als digitale Vermögenswerte mit breiter Markta Akzeptanz, können sich besser an diese Veränderungen anpassen. Durch den Besitz von Stablecoins kann das Treasury einfacher am breiteren DeFi-Ökosystem teilnehmen, Cross-Chain-Operationen durchführen und bei Bedarf sogar an internationalen Finanzmärkten teilnehmen. Diese Anpassungsfähigkeit und Flexibilität machen Stablecoins zu einem wichtigen Instrument für das Treasury von Polkadot in der zukünftigen Entwicklung.

Zusammenfassend ist die Auswahl von Stablecoins als Teil der Treasury-Assets eine strategische Entscheidung, die auf mehreren Überlegungen basiert. Sie behebt nicht nur einige Herausforderungen im aktuellen Treasury-Management wie Vermögensvolatilität und Flexibilitätsprobleme bei Zahlungen, sondern bereitet sich auch angemessen auf zukünftige Marktveränderungen und Ökosystementwicklung vor. Durch diese Initiative wird das Polkadot Treasury auch weiterhin robust auf dem ständig wandelnden Kryptomarkt bleiben und eine solide finanzielle Grundlage für die langfristige nachhaltige Entwicklung des Ökosystems bieten.

Sorgen über Zentralisierung & langfristige Abwertung?

Mit der überwältigenden Unterstützung des Referendums 1104 sind zahlreiche Diskussionen und Fragen innerhalb der Community aufgetaucht. Einige Community-Mitglieder sind besorgt, dass die Umwandlung von DOT in Stablecoins die dezentrale Natur der Polkadot-Schatzkammer schwächen könnte oder dass dies langfristig zu einer Abwertung der Vermögenswerte der Schatzkammer führen könnte.

Um dies zu klären, müssen wir darauf hinweisen, dass dieser Vorschlag vorsieht, 5.256.001 DOT in Stablecoins USDT und USDC umzuwandeln, was etwa 25% der neuen DOT ausmacht, die voraussichtlich im nächsten Jahr in die Schatzkammer geprägt werden (dies kann je nach Faktoren wie Staking-Raten variieren). Daher wird dies keine entscheidende Auswirkung auf die dezentrale Natur der Polkadot-Schatzkammer haben.

Darüber hinaus ist die Umwandlung eines Teils der DOT in Stablecoins keine Maßnahme zur Entwertung oder Schwächung der Polkadot-Schatztruhe, sondern ein Teil der Diversifizierung der Vermögensallokation. Diese Diversifizierung kann nicht nur wirksam gegen Marktrisiken absichern, sondern auch eine stabilere finanzielle Unterstützung für die zukünftige Ökosystementwicklung bieten. Gleichzeitig dient es auch einer besseren Verwaltung der Vermögenswerte der Schatztruhe und stimmt mit den langfristigen Interessen der Schatztruhe überein.

Zusammenfassung

Der Vorschlag, einen Teil der DOT-Vermögenswerte der Polkadot-Schatzkammer in Stablecoins umzuwandeln, spiegelt eine wichtige Verschiebung im Finanzmanagement des Ökosystems wider. Durch die Einführung von Stablecoins wie USDT und USDC kann die Polkadot-Schatzkammer nicht nur effektiv Risiken im Zusammenhang mit Marktschwankungen reduzieren, sondern auch ihre Zahlungsflexibilität und Finanzplanungsstabilität verbessern. Diese Strategie trägt dazu bei, dass die Schatzkammer Unsicherheiten mit mehr Selbstvertrauen bewältigen und zukünftige Entwicklungen unterstützen kann, indem sie weiterhin eine starke finanzielle Unterstützung für die Gemeinschaft und Projekte bereitstellt.

Obwohl dieser Vorschlag sich noch in der Abstimmungsphase befindet, hat er eine breite Zustimmung in der Community mit einer Unterstützungsrate von 99,8% erhalten, was einen Konsens und Unterstützung für diese Finanzmanagementstrategie zeigt. Unabhängig vom endgültigen Ergebnis des Vorschlags hat dieser Diskussions- und Abstimmungsprozess der Polkadot-Community die Möglichkeit geboten, Treasury-Managementmethoden eingehend zu prüfen und zu überprüfen, was eine solide Grundlage für zukünftige finanzielle Entscheidungen darstellt.

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