Seit Beginn dieses Bullenmarktzyklus haben MEME-Münzen, Inschriften und Airdrop-Promotionen die Aufmerksamkeit auf sich gezogen, während zuvor mainstream-Token nicht die erwarteten Aufschwünge verzeichnen konnten. Airdrops von mehreren Star-Projekten haben die Community auch aufgrund niedriger als erwarteter Ergebnisse oder sinkender Preise enttäuscht.

Im Gegensatz dazu haben sich MEME-Coins allmählich von einem Nischensegment zu einem bedeutenden Indikator für die gesamte Kryptowährungsbranche entwickelt. Warum haben einst populäre Mainstream-Coins an Attraktivität verloren? Warum beginnen immer mehr Mainstream-Institutionen, ihre Bestände in Richtung MEME-Coins zu verschieben? Welche potenziellen Veränderungen haben sich im Laufe des Aufstiegs von MEME im letzten Jahr ergeben? Kann dieser Boom anhalten? Mit diesen Fragen im Hinterkopf führte PANews eine Studie und Reflexion über die Entwicklung von MEME durch.

MEME bietet im Vergleich zu Mainstream-Münzen ein größeres Potenzial zur Schaffung von Wohlstand

Im vergangenen Jahr haben Mainstream-Münzen weitgehend unsere Erwartungen enttäuscht, und mehrere mit Spannung erwartete Airdrop-Projekte sind gescheitert. In diesem Zusammenhang häufen sich die Wohlstandsgeschichten um MEME-Münzen, was die Frage aufwirft: Ist die Investition in Mainstream-Value-Münzen wirklich unrentabel?

Laut einem Bericht von Keyrock brachen die meisten Airdrop-Projektpreise im Jahr 2024 innerhalb von 15 Tagen ein, wobei 88% der Tokens innerhalb von drei Monaten erhebliche Rückgänge verzeichneten.

Um einen umfassenden Vergleich durchzuführen, hat PANews die Leistung mehrerer zuvor beliebter Tokens in Kategorien wie Mainstream-Öffentliche Ketten, Blockchain-Spiele, Metaverse, Inschriften, Airdrops und etablierte Meme-Coins vom 1. Januar 2024 bis zum 15. Oktober 2024 analysiert. Aus den Daten geht hervor, dass in diesem Jahr nur etablierte Meme-Coins und Mainstream-Öffentliche Ketten einen Aufwärtstrend gezeigt haben. Im Gegensatz dazu liegt der durchschnittliche Rückgang bei beliebten Airdrops und frühen Inschriften dieses Jahres bei etwa 50%, während die Sektoren für Blockchain-Spiele und Metaverse Rückgänge von 23% bzw. 52% verzeichnet haben.

Es kann festgestellt werden, dass abgesehen von einigen prominenten öffentlichen Ketten wie SUI, TON und BNB die Leistung anderer Mainstream-Token nicht an die von Bitcoin heranreicht. Dieser Vergleich schließt aufstrebende Meme-Coins aus, da diese neu populären Token inhärent ihre Preissteigerung nutzen, um Aufmerksamkeit zu erregen. Aufgrund ihrer relativ geringen Marktkapitalisierung in den Anfangsstadien sind sie in der Lage, Renditen von hundertfach oder sogar tausendfach zu erzielen. Folglich liegt der Hauptgrund, warum Meme-Coins Mainstream-Token verdrängen, in ihrer attraktiveren Marktleistung.

Erzähllogik und verändernde Barrieren

Lange Zeit schien das Narrativ von Mainstream-Projekten ihre wichtigste Grundlage zu sein. Von den Smart Contracts von Ethereum über die öffentlichen Chains der dritten Generation von EOS bis hin zu Layer-2-Lösungen, Cross-Chain-Technologien, dem Metaverse und Blockchain-Spielen sehen wir jetzt das Aufkommen von Restaking, dem Bitcoin-Ökosystem (Inschriften und Runenparallelketten), sozialen Plattformen, künstlicher Intelligenz und mehr. Eine wesentliche Veränderung besteht darin, dass die Technologie immer fortschrittlicher erscheint, mit einem ständigen Zustrom neuer Begriffe und innovativer Ansätze. Diese Verschiebungen sind auf die Überfüllung in reifen Sektoren zurückzuführen, die die Schaffung neuer Nischen erforderlich macht, um eine bessere Finanzierung zu ermöglichen.

Auf der anderen Seite haben sich Airdrops zu Punktesystemen entwickelt, und die steigenden Barrieren bei der Teilnahme an Einschreibungen oder Codierung haben dazu geführt, dass sich Einzelhandelsinvestoren verwirrt und unklar fühlen und den Einstieg neuer Benutzer behindern.

Im Gegensatz dazu ist die Erzählung rund um Meme-Coins vollkommen anders. Sie dreht sich um eine einfache Geschichte - ein Bild, ein Begriff, ein Symbol -, die auf einer gemeinsamen kulturellen DNA basierende Konsens vereint. Die Leute müssen nicht die technische Logik dahinter erfassen oder sich erschöpfen, um zu untersuchen, ob das Projektteam tatsächlich diese technologischen Innovationen umgesetzt hat.

Auf der anderen Seite ist mit dem Aufstieg von Solana die Häufigkeit von Code-Schwachstellen wie Honigtöpfen, Pi Xiu (eine Art bösartiger Vertrag) und Inflation im Ethereum-Ökosystem erheblich gesunken, was es für normale Benutzer einfacher macht, mit Meme Coins zu interagieren. In diesem Jahr haben eine zunehmende Anzahl von Tools für den Meme-Sektor das Benutzererlebnis weiter verbessert. Tools wie Dexscreener und Birdeye haben sukzessive mehr Token über verschiedene Ketten hinweg unterstützt.

Die Beliebtheit von One-Click-Token-Emissionsplattformen wie Pump.fun hat einen erheblichen Beitrag zur Memcoin-Landschaft geleistet. Mit der zunehmenden Verbreitung dieser Tools scheint es, dass die Memcoins das Problem von Code-Schwachstellen effektiv angegangen sind und ihre einzigartigen Merkmale - kulturelle Relevanz, Kapital und Gemeinschaft - eine direktere Rolle spielen.Pump, We.Rich Drive a Token Issuance Wave: What Steps Are Needed to Create a Meme Coin Worth Over a Billion?“)

Diese Veränderungen spiegeln zwei Trends innerhalb der Kryptogemeinschaft wider: Auf der einen Seite werden neue Projekte immer komplexer und die Einstiegshürden steigen; auf der anderen Seite vereinfachen Meme-Münzen den Prozess durch Minimalismus und Spezialisierung und senken so die Hürden.

In einem Markt, in dem verfügbare Mittel und Benutzer begrenzt sind, neigt sich die Skala nun zu Meme-Coins.

Öffentliche Wahl und Kapital folgen dem Beispiel

Während Privatanleger eine wachsende Begeisterung für Meme Coins zeigen, scheint das institutionelle Kapital seine Ressourcen entsprechend umzuschichten. Laut Lookonchain hat Wintermute seit dem 6. September NEIRO (ein Token auf Ethereum) angehäuft und insgesamt 62,45 Millionen NEIRO im Wert von etwa 7,39 Millionen US-Dollar erworben, was 6,25% der Gesamtversorgung entspricht. NEIRO ist einer der größten Bestände von Wintermute in Meme Coins. Laut The Data Nerd, berichtete von Oktober 11, halten neben Wintermute auch drei andere Market Maker und ein Risikokapitalunternehmen $NEIRO_ETH Tokens.

Daten von @thedefiedgezeigt, dass Wintermute zum 15. Oktober etwa 10,52 Millionen US-Dollar an PEPECOIN im Wert von etwa 10,52 Millionen US-Dollar hielt und damit seine drittgrößte Token-Position neben 3,48 Millionen US-Dollar an NEIRO hatte. Wintermute ist einer der bekanntesten Marktmacher in Bezug auf Holdings, während Jump Trading 1,2 Millionen US-Dollar in SHIB hält.

Kürzlich wurde bekannt, dass Gotbit, das von der US-Bundesanwaltschaft verklagt wurde, als Market Maker für Neiro identifiziert wurde. Darüber hinaus haben sich mehrere Meme-Projekte wie Beercoin, WaterCoin und Hamster Kombat nach diesen Ereignissen beeilt, sich von Gotbit zu distanzieren oder Klarstellungen abzugeben. Diese Entwicklungen deuten darauf hin, dass die Beteiligung professioneller Market Maker an Meme-Coin-Märkten recht verbreitet geworden ist.

Darüber hinaus wählen Marktgestalter oft, um von On-Chain-Jägern nicht verfolgt zu werden, bei der Manipulation von Meme-Märkten dezentrale Geldbörsen, tätigen Großeinkäufe, transferieren Vermögenswerte und verstecken ihre Verkäufe. Diese Praktiken haben den tatsächlichen Anteil institutioneller Bestände innerhalb von Meme-Coins verschleiert.

Aus Kapitalperspektive werden die Beweggründe hinter diesen Trends deutlich. Bei Investitionen in Mainstream-Value-Projekte müssen Risikokapitalgeber nicht nur große Einmalinvestitionen tätigen, sondern auch lange auf die Entwicklung und Umsetzung des Projekts warten. Nach der Implementierung von Strategien wie Airdrops und Punktesystemen zur Anziehung von Benutzern stehen sie oft vor verlängerten Lock-up-Phasen, bevor sie Gewinne realisieren können. Im Gegensatz dazu ist die Investition in Meme-Coins relativ unkompliziert - Investoren können Assets wählen, die am Markt getestet wurden, direkt Token ohne Lock-up-Perioden halten und ihre höheren Kapitalniveaus für den Handel nutzen, was es einfacher macht, Gewinne zu realisieren. All diese Faktoren deuten darauf hin, dass der aktuelle Meme-Coin-Markt besser mit den Interessen des Kapitals übereinstimmt. (Verwandte Lektüre: „Meme Coins werden zum Streitobjekt im Bullenmarkt: Pump.fun-Daten aufgeblasen, TON, Jupiter und andere dringen intensiv auf den Markt ein“)

Von Ansem zu Murad: Eine neue Generation von Legenden

In letzter Zeit hat Murad aufgrund seiner Rede zum "Memecoin Supercycle" und seines Besitzes von über 24 Millionen Dollar an Meme-Münzen an Bedeutung gewonnen und sich als neue Legende in diesem Bereich etabliert. Im Gegensatz dazu scheint der ehemalige Meme-Gott Ansem auf Skepsis zu stoßen. Über die Leistungen dieser hochrangigen Meme-Spieler hinaus können wir einige signifikante Veränderungen in den Spielstilen von Meme-Investoren beobachten.

Ansem baute seinen Erfolg ursprünglich auf dem WIF-Token auf, und sein Gesamtstil tendierte zu einem "Diamantenhände"-Ansatz, bei dem er mit einer kleinen Menge Kapital einstieg, nachdem er umfangreiche Vorarbeiten geleistet hatte, und darauf wartete, dass die Preise ihren Höhepunkt erreichten, bevor er verkaufte. Diese Herangehensweise war bei frühen Meme-Investoren recht verbreitet, die sich darauf konzentrierten, potenzielle Meme-Coins zu identifizieren und in den frühesten Phasen einzusteigen. Diese Methode birgt jedoch ein erhebliches Fehlerpotential; eine einzige Begegnung mit einem Pi Xiu-Schema oder einer bösartigen Manipulation durch Emittenten könnte zu erheblichen Verlusten führen. Ansem war offensichtlich in diesem frühen Stil herausragend und identifizierte konsequent vielversprechende Token und erzielte Gewinne.

Murads Aufstieg hingegen bedeutet eine Verschiebung hin zu einem anderen operativen Stil, der zum Mainstream wird. Laut Murad sind seine Kriterien für die Auswahl von Meme-Münzen wie folgt: Mid-Market-Cap-Münzen im Bereich von 5 Millionen bis 200 Millionen US-Dollar, basierend auf Solana und Ethereum, mit einer Geschichte von mindestens sechs Monaten. Aus diesen Kriterien wird deutlich, dass Murad dazu neigt, relativ reife Tokens zu suchen, anstatt von Anfang an einzusteigen. Im Vergleich zu Ansems häufigem Handel betreibt Murad viel weniger Handelsaktivitäten, wobei viele seiner Positionen mehrere Monate halten. Dieser Anlagestil ähnelt stark den bisher von Institutionen bei Mainstream-Value-Coin-Investitionen angewandten Ansätzen.

MEME-Saison: Rückgang oder neue Chance?

Aus einer branchenweiten Perspektive betrachtet, bleiben Mainstream-Wertprojekte weiterhin das Rückgrat des Sektors und sind die von Kapital und Institutionen am meisten anerkannten Anlageziele. Daher glauben viele, dass der Aufstieg von Meme-Coins die Werte der Kryptowelt weiter untergraben wird. Wenn man durch die Manipulation von Preisen und die Aufrechterhaltung des Community-Engagements lediglich erheblichen Reichtum ansammeln kann, wie viele Menschen werden bereit sein, sich anzustrengen, um technologische Innovationen zu erreichen und die Transformation in der Branche, einschließlich der Web2-Welt, voranzutreiben?

Dies ist in der Tat ein besorgniserregendes Problem, das Aufmerksamkeit verdient. Wenn man auf die Meme-Münzen zurückblickt, die berühmt geworden sind, hört man selten von innovativen technischen Lösungen oder Governance-Modellen, die von den Projekten oder Communities dieser Token eingeführt wurden, um den breiteren Kryptomarkt voranzubringen. Stattdessen haben On-Chain-Hacker, Sandwich-Angreifer und Meme-Marketingteams erhebliche Belohnungen erhalten, während Meme-Münzen an Popularität gewonnen haben. Ob Privatanleger tatsächlich eine Steigerung ihrer Renditen gesehen haben, bleibt fraglich. (Zugehöriges Lesen: „Untersuchung des MEV-Status über öffentliche Ketten: Ethereum konzentriert sich auf Arbitrage, während Sandwich-Angriffe auf Solana weiterhin ernsthaft sind“)

Allerdings, wenn wir Kryptowährungen von Blockchain-Technologie trennen, erkennen wir, dass die Technologie eigenständig ist, während Meme-Coins einen Trend in der Entwicklung von Kryptowährungen als Anlageklasse darstellen. Hinter Mainstream-Value-Coins werden Projekte mit echter technologischer Innovation nach wie vor Anerkennung von Kapital und dem Markt erhalten. Was Meme-Coins im Wesentlichen beseitigt haben, sind einige betrügerische Projekt-Coins, die sich als technologische Lösungen ausgeben. Wie Murad betonte, realisieren normale Investoren allmählich, dass der Token selbst das Produkt ist, nicht die Software. Er glaubt, dass die aktuelle Kryptoindustrie immer noch hauptsächlich auf die Vermögensproduktion fokussiert ist, wobei die Technologie eine Nebensache ist.

Daher scheint der Trend, dass Meme-Coins Mainstream werden, eine etablierte Tatsache zu sein. Für spekulative Spieler ist die Gewinnmaximierung ein natürliches Ziel. Der Rückgang der Mainstream-Wertmünzen stellt eine Herausforderung für das bestehende VC-Wertschätzungs-System dar und signalisiert, dass es Zeit ist, um überdenken und Veränderungen vorzunehmen, um ihre Prominenz zurückzugewinnen.

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