Perusahaan besar AS semakin banyak memanfaatkan pasar utang Eropa dengan kecepatan yang mencatat rekor, tertarik oleh biaya pinjaman yang lebih rendah di benua tersebut. Perusahaan-perusahaan tersebut juga memanfaatkan kesempatan untuk mendiversifikasi sumber pendanaan mereka, karena ketidakpastian mengenai tarif Presiden Donald Trump memicu fluktuasi besar di pasar.
Dengan suku bunga ECB di 2,25% dan Fed yang stabil di 4,25% hingga 4,5%, data yang dikompilasi oleh Bloomberg menunjukkan bahwa spread imbal hasil sebesar 0,018% hingga 0,2% membuat pinjaman dalam Euro jauh lebih murah bagi perusahaan AS. Secara mencolok, suku bunga Eropa dijaga tetap rendah secara artifisial, sehingga masuk akal bagi perusahaan AS untuk meminjam di tempat yang lebih murah selama Euro tidak menguat terlalu banyak terhadap dolar AS.
Rata-rata imbal hasil pada indeks obligasi korporasi AS tercatat sebesar 5,3%, dan ekuivalennya di Eropa adalah 3,18%, dengan selisih bulan lalu menjadi yang terlebar dalam tiga tahun. Perusahaan induk Google, Alphabet Inc., mengumpulkan €6,75B sehari setelah mengumpulkan $5B di Amerika Serikat. Mereka akan membayar kupon sebesar 3,375% untuk obligasi Euro yang jatuh tempo pada 2037 dan 4,5% untuk jatuh tempo dollar AS 2035.
Data Riset Keuangan mengungkap pergeseran pinjaman korporasi ke Eropa
Sumber: Bloomberg Perusahaan besar AS semakin banyak meminjam dari Eropa.
Data riset keuangan mengkonfirmasi bahwa perusahaan Amerika melakukan lindung nilai melintasi Atlantik tidak seperti sebelumnya karena Pfizer (PFE), Alphabet Inc. (GOOGL), dan lainnya menerbitkan rekor utang Euro lebih dari €83 miliar pada tahun 2025 (+35% dibandingkan dengan 2024)—hampir 14% dari keseluruhan penerbitan perusahaan euro. Kecemasan dari kekacauan tarif Trump, penurunan peringkat Moody's AS, dan volatilitas dolar AS mendorong mereka untuk mencari rute pembiayaan Eropa alternatif jika pasar domestik mereka membeku.
Menurut Pendiri Tolou Capital Management, Spencer Hakimian, perusahaan-perusahaan Amerika pergi ke Eropa untuk mengumpulkan modal dalam Euro karena tampaknya lebih stabil, lebih mudah, dan lebih murah untuk meminjam di Frankfurt daripada di New York.
"Anda tidak bisa disalahkan sebagai kepala keuangan atau bendahara karena mengakses euro saat ini... Ini adalah biaya relatif yang menarik, dengan kupon rendah di lingkungan yang stabil dibandingkan dengan risiko yang tidak diketahui di AS."
–Fabianna Del Canto, Co-head of EMEA capital markets di Mitsubishi UFJ Financial Group Inc
Presiden Internasional Bank of America, Bernard Mensah, juga menunjukkan bahwa Eropa adalah wilayah yang sangat kaya, namun sebagian besar modal ini diekspor sebagian besar ke AS daripada diinvestasikan kembali secara efisien di dalam UE. Ia menambahkan bahwa meskipun kesempatan ini masih ada, UE belum sepenuhnya memanfaatkannya.
Shannon lebih suka reverse Yankees daripada obligasi yang denominasi dolar AS
Manajer Portofolio di TwentyFour Asset Management, Gordon Shannon, mengatakan bahwa ia lebih memilih untuk membalikkan Yankees ke obligasi yang denominasi dolar AS karena ia lebih suka memiliki Bund Jerman daripada Treasury AS. Kaspar Hense, seorang Manajer Portofolio Pendapatan Tetap di RBC BlueBay, sejalan dengan pernyataan Shannon dengan juga mengklaim bahwa imbal hasil Treasury yang terus tinggi yang dipicu oleh utang dan defisit AS yang tinggi berarti biaya pinjaman yang tinggi bagi rumah tangga dan perusahaan AS.
Suku bunga simpanan ECB saat ini 1,75% lebih rendah daripada Federal Reserve AS, membuat peminjaman dalam Euro jauh lebih murah. Perusahaan yang tidak perlu mengonversi utang mereka menjadi dolar AS bahkan lebih menghemat. Bahkan mereka yang melakukan konversi masih bisa menemukan keuntungan, seperti biaya yang lebih rendah.
Investor mengharapkan ECB untuk memangkas suku bunga setidaknya tiga kali lagi tahun ini setelah menurunkannya pada bulan Januari menjadi 2,75%. Sementara itu, inflasi di AS menunda harapan pemotongan suku bunga Federal Reserve, dengan pedagang sekarang memperkirakan hanya satu pengurangan kecil pada akhir 2025.
Akademi Cryptopolitan: Bosan dengan fluktuasi pasar? Pelajari bagaimana DeFi dapat membantu Anda membangun pendapatan pasif yang stabil. Daftar Sekarang
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Perusahaan besar AS beralih ke Eropa untuk pinjaman Euro yang lebih murah
Perusahaan besar AS semakin banyak memanfaatkan pasar utang Eropa dengan kecepatan yang mencatat rekor, tertarik oleh biaya pinjaman yang lebih rendah di benua tersebut. Perusahaan-perusahaan tersebut juga memanfaatkan kesempatan untuk mendiversifikasi sumber pendanaan mereka, karena ketidakpastian mengenai tarif Presiden Donald Trump memicu fluktuasi besar di pasar.
Dengan suku bunga ECB di 2,25% dan Fed yang stabil di 4,25% hingga 4,5%, data yang dikompilasi oleh Bloomberg menunjukkan bahwa spread imbal hasil sebesar 0,018% hingga 0,2% membuat pinjaman dalam Euro jauh lebih murah bagi perusahaan AS. Secara mencolok, suku bunga Eropa dijaga tetap rendah secara artifisial, sehingga masuk akal bagi perusahaan AS untuk meminjam di tempat yang lebih murah selama Euro tidak menguat terlalu banyak terhadap dolar AS.
Rata-rata imbal hasil pada indeks obligasi korporasi AS tercatat sebesar 5,3%, dan ekuivalennya di Eropa adalah 3,18%, dengan selisih bulan lalu menjadi yang terlebar dalam tiga tahun. Perusahaan induk Google, Alphabet Inc., mengumpulkan €6,75B sehari setelah mengumpulkan $5B di Amerika Serikat. Mereka akan membayar kupon sebesar 3,375% untuk obligasi Euro yang jatuh tempo pada 2037 dan 4,5% untuk jatuh tempo dollar AS 2035.
Data Riset Keuangan mengungkap pergeseran pinjaman korporasi ke Eropa
Sumber: Bloomberg Perusahaan besar AS semakin banyak meminjam dari Eropa.
Data riset keuangan mengkonfirmasi bahwa perusahaan Amerika melakukan lindung nilai melintasi Atlantik tidak seperti sebelumnya karena Pfizer (PFE), Alphabet Inc. (GOOGL), dan lainnya menerbitkan rekor utang Euro lebih dari €83 miliar pada tahun 2025 (+35% dibandingkan dengan 2024)—hampir 14% dari keseluruhan penerbitan perusahaan euro. Kecemasan dari kekacauan tarif Trump, penurunan peringkat Moody's AS, dan volatilitas dolar AS mendorong mereka untuk mencari rute pembiayaan Eropa alternatif jika pasar domestik mereka membeku.
Menurut Pendiri Tolou Capital Management, Spencer Hakimian, perusahaan-perusahaan Amerika pergi ke Eropa untuk mengumpulkan modal dalam Euro karena tampaknya lebih stabil, lebih mudah, dan lebih murah untuk meminjam di Frankfurt daripada di New York.
"Anda tidak bisa disalahkan sebagai kepala keuangan atau bendahara karena mengakses euro saat ini... Ini adalah biaya relatif yang menarik, dengan kupon rendah di lingkungan yang stabil dibandingkan dengan risiko yang tidak diketahui di AS."
–Fabianna Del Canto, Co-head of EMEA capital markets di Mitsubishi UFJ Financial Group Inc
Presiden Internasional Bank of America, Bernard Mensah, juga menunjukkan bahwa Eropa adalah wilayah yang sangat kaya, namun sebagian besar modal ini diekspor sebagian besar ke AS daripada diinvestasikan kembali secara efisien di dalam UE. Ia menambahkan bahwa meskipun kesempatan ini masih ada, UE belum sepenuhnya memanfaatkannya.
Shannon lebih suka reverse Yankees daripada obligasi yang denominasi dolar AS
Manajer Portofolio di TwentyFour Asset Management, Gordon Shannon, mengatakan bahwa ia lebih memilih untuk membalikkan Yankees ke obligasi yang denominasi dolar AS karena ia lebih suka memiliki Bund Jerman daripada Treasury AS. Kaspar Hense, seorang Manajer Portofolio Pendapatan Tetap di RBC BlueBay, sejalan dengan pernyataan Shannon dengan juga mengklaim bahwa imbal hasil Treasury yang terus tinggi yang dipicu oleh utang dan defisit AS yang tinggi berarti biaya pinjaman yang tinggi bagi rumah tangga dan perusahaan AS.
Suku bunga simpanan ECB saat ini 1,75% lebih rendah daripada Federal Reserve AS, membuat peminjaman dalam Euro jauh lebih murah. Perusahaan yang tidak perlu mengonversi utang mereka menjadi dolar AS bahkan lebih menghemat. Bahkan mereka yang melakukan konversi masih bisa menemukan keuntungan, seperti biaya yang lebih rendah.
Investor mengharapkan ECB untuk memangkas suku bunga setidaknya tiga kali lagi tahun ini setelah menurunkannya pada bulan Januari menjadi 2,75%. Sementara itu, inflasi di AS menunda harapan pemotongan suku bunga Federal Reserve, dengan pedagang sekarang memperkirakan hanya satu pengurangan kecil pada akhir 2025.
Akademi Cryptopolitan: Bosan dengan fluktuasi pasar? Pelajari bagaimana DeFi dapat membantu Anda membangun pendapatan pasif yang stabil. Daftar Sekarang