Giant investasi Franklin Templeton mencatat dalam laporan terbarunya bahwa ada perbedaan valuasi yang signifikan antara token keuangan terdesentralisasi DeFi di jaringan Solana dan Ethereum.
Menggambarkan ketimpangan ini sebagai “asimetri nilai,” laporan tersebut menunjukkan bahwa sektor DeFi Solana tumbuh lebih cepat dan menghasilkan lebih banyak pendapatan daripada Ethereum, tetapi tokennya tetap relatif undervalued.
"Perkalian valuasi Solana DeFi diperdagangkan lebih rendah dari rekan-rekan Ethereum mereka rata-rata meskipun profil pertumbuhan mereka yang jauh lebih tinggi, menyoroti asimetri valuasi yang jelas," kata laporan tersebut.
Franklin Templeton melakukan analisis membandingkan lima proyek DeFi berbasis Ethereum terkemuka (LDO, AAVE, ENA, MKR, dan UNI) dengan lima protokol unggulan Solana (JTO, JUP, KMNO, MNDE, dan RAY). Temuan menunjukkan bahwa proyek Solana mengalami pertumbuhan biaya median yang mencengangkan sebesar 2.400% year-over-year dan multiple valuasi median 9x. Sebaliknya, proyek Ethereum mengalami pertumbuhan yang lebih moderat sebesar 150% dan multiple 18x.
Kesenjangan valuasi ini mengikuti periode ekspansi yang cepat bagi Solana. Pertukaran terdesentralisasi jaringan (DEXs) telah menyaksikan lonjakan aktivitas perdagangan, dipimpin terutama oleh investor memecoin. Pada Januari 2025, DEX Solana mencatat volume perdagangan lebih tinggi daripada seluruh ekosistem Ethereum yang digabungkan.
Laporan mengatakan, “DeFi mungkin memasuki era dominasi Solana Virtual Machine, menjauh dari pemerintahan historis DeFi berbasis EVM.”
Namun, Franklin Templeton menjelaskan bahwa hal ini tidak menunjukkan penurunan Ethereum. Sebaliknya, perusahaan mencatat bahwa peningkatan aktivitas pada solusi penskalaan layer-2 Ethereum menunjukkan evolusi strategis jaringan. "Pergeseran aktivitas ke blockchain layer-2 adalah bukti bahwa pendekatan penskalaan Ethereum berkembang secara bertahap," kata laporan tersebut.
Meskipun aset DeFi berbasis Solana saat ini dianggap di bawah nilai, Franklin Templeton memprediksi bahwa disparitas ini mungkin tidak akan bertahan selamanya. “Saat Solana terus menunjukkan ketangguhannya sebagai platform komputasi terdesentralisasi, pasar mungkin segera membandingkan protokol Solana DeFi blue-chip, yang menjadi landasan, dengan protokol Ethereum yang sebanding,” demikian laporan tersebut menyimpulkan.
*Ini bukanlah saran investasi.
Ikuti akun Telegram dan Twitter kami sekarang untuk berita eksklusif, analisis, dan data on-chain!
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Raksasa Investasi Franklin Templeton Mengimplikasikan Bahwa Altcoin Ini "Dinilai Rendah" Dan Bisa Menguat
Giant investasi Franklin Templeton mencatat dalam laporan terbarunya bahwa ada perbedaan valuasi yang signifikan antara token keuangan terdesentralisasi DeFi di jaringan Solana dan Ethereum.
Menggambarkan ketimpangan ini sebagai “asimetri nilai,” laporan tersebut menunjukkan bahwa sektor DeFi Solana tumbuh lebih cepat dan menghasilkan lebih banyak pendapatan daripada Ethereum, tetapi tokennya tetap relatif undervalued.
"Perkalian valuasi Solana DeFi diperdagangkan lebih rendah dari rekan-rekan Ethereum mereka rata-rata meskipun profil pertumbuhan mereka yang jauh lebih tinggi, menyoroti asimetri valuasi yang jelas," kata laporan tersebut.
Franklin Templeton melakukan analisis membandingkan lima proyek DeFi berbasis Ethereum terkemuka (LDO, AAVE, ENA, MKR, dan UNI) dengan lima protokol unggulan Solana (JTO, JUP, KMNO, MNDE, dan RAY). Temuan menunjukkan bahwa proyek Solana mengalami pertumbuhan biaya median yang mencengangkan sebesar 2.400% year-over-year dan multiple valuasi median 9x. Sebaliknya, proyek Ethereum mengalami pertumbuhan yang lebih moderat sebesar 150% dan multiple 18x.
Kesenjangan valuasi ini mengikuti periode ekspansi yang cepat bagi Solana. Pertukaran terdesentralisasi jaringan (DEXs) telah menyaksikan lonjakan aktivitas perdagangan, dipimpin terutama oleh investor memecoin. Pada Januari 2025, DEX Solana mencatat volume perdagangan lebih tinggi daripada seluruh ekosistem Ethereum yang digabungkan.
Laporan mengatakan, “DeFi mungkin memasuki era dominasi Solana Virtual Machine, menjauh dari pemerintahan historis DeFi berbasis EVM.”
Namun, Franklin Templeton menjelaskan bahwa hal ini tidak menunjukkan penurunan Ethereum. Sebaliknya, perusahaan mencatat bahwa peningkatan aktivitas pada solusi penskalaan layer-2 Ethereum menunjukkan evolusi strategis jaringan. "Pergeseran aktivitas ke blockchain layer-2 adalah bukti bahwa pendekatan penskalaan Ethereum berkembang secara bertahap," kata laporan tersebut.
Meskipun aset DeFi berbasis Solana saat ini dianggap di bawah nilai, Franklin Templeton memprediksi bahwa disparitas ini mungkin tidak akan bertahan selamanya. “Saat Solana terus menunjukkan ketangguhannya sebagai platform komputasi terdesentralisasi, pasar mungkin segera membandingkan protokol Solana DeFi blue-chip, yang menjadi landasan, dengan protokol Ethereum yang sebanding,” demikian laporan tersebut menyimpulkan.
*Ini bukanlah saran investasi.
Ikuti akun Telegram dan Twitter kami sekarang untuk berita eksklusif, analisis, dan data on-chain!