Vorwärtstitel: Der Marktwert des KI-Agenten übertrifft bei weitem den des DeFi-Sommerzeitraums oder wird er den DeFi-Stil-Markttrend replizieren?

Dominante Erzählungen entstehen in jedem Kryptozyklus, und AI+ ist zweifellos einer der größten Trends in diesem Bullenmarkt. Insbesondere der AI-Agenten-Hype erfasst den Großteil der Liquidität in der Kette, und der Markt diskutiert über Krypto-KI in einem Zyklus ähnlich dem DeFi-Sommer. Diese Diskussion nimmt von Tag zu Tag zu. In diesem Artikel wird PANews den Marktentwicklungsumfang von verschlüsselter KI und DeFi vergleichen und die Ähnlichkeiten und Unterschiede in der Entwicklung dieser beiden Bereiche untersuchen.

Marktkapitalisierung von 48 Milliarden US-Dollar übertrifft den DeFi-Sommer: Kann sie den Erfolg von DeFi replizieren?

Laut Daten von CoinGecko hat der Marktwert des Krypto-KI-Bereichs bis zum 2. Januar 48,8 Milliarden US-Dollar erreicht, eine Zahl, die den Marktwert von DeFi während der „DeFi-Sommer“-Periode bei weitem übertrifft. Laut Daten von The Block erreichte der Marktwert von DeFi nach der explosiven Wachstumsphase im Jahr 2020 ein Maximum von 6,04 Milliarden US-Dollar. Erst Mitte April 2021 überschritt er die Marke von 50 Milliarden US-Dollar. Zu diesem Zeitpunkt hatte sich der Markt allmählich ausgereift und diversifiziert. Dieser Vergleich zeigt, dass die explosive Kraft der Krypto-KI die frühe Entwicklungsphase von DeFi übertroffen hat und eine stärkere Marktanziehungskraft und Wachstumspotenzial zeigt.

Der spezielle AI-Agenten-Subsektor verzeichnet in diesem Zeitraum ein explosionsartiges Wachstum. CoinGecko-Daten zeigen, dass die Marktkapitalisierung von AI-Agenten bis zum 2. Januar 16,93 Milliarden US-Dollar erreicht hat, was 34,7% des gesamten Krypto-AI-Tracks entspricht. Diese Zahl entspricht dem Gesamtmarktwert von DeFi-Protokollen im Januar 2021. Wenn wir die führenden Projekte Virtuals Protocol (5,02 Milliarden US-Dollar) und ai16z (2,7 Milliarden US-Dollar) als Beispiele nehmen, hat die kombinierte Marktkapitalisierung der beiden die Marktkapitalisierung aller DeFi-Protokolle Ende 2020 überschritten, was die schnelle Entwicklung des AI-Tracks weiter unterstreicht. Die führenden DeFi-Projekte Uniswap und Aave hatten im letzten Bullenmarkt eine maximale umlaufende Marktkapitalisierung von jeweils 22,05 Milliarden US-Dollar und 6,58 Milliarden US-Dollar.

Aus Sicht des Kapitalinvestments hat DeFi nach seiner schnellen Entwicklung eine große Menge an Risikokapitalinjektionen angezogen. Auch Crypto KI befindet sich in einem ähnlichen Stadium. Immer mehr Gelder fließen in den KI-Bereich, und die Investitionen im Umfeld von Crypto KI haben stark zugenommen. Laut PANews Statistik, "Der Finanzierungsbericht 2024" zeigt, dass das DeFi-Feld im Jahr 2024 aus 296 Investitionen und Finanzierungen 1,69 Milliarden US-Dollar erhalten wird. Inzwischen haben aufstrebende AI-Projekte fast 100 offengelegte Finanzierungsvorgänge in diesem Jahr erreicht, wobei 15,2% jeweils über 10 Millionen US-Dollar aufbringen und insgesamt etwa 600 Millionen US-Dollar erreichen.

Obwohl die Leistung der Krypto-KI-Bahn beeindruckend ist, hat der Markt immer noch unterschiedliche Ansichten darüber, ob ihr Entwicklungszyklus ähnlich wie bei DeFi sein kann. Zum Beispiel stellte Messari in seinem neuesten Bericht fest, dass KI-Agenten im ersten Quartal 2025 ihren Höhepunkt erreichen und sich nicht erholen werden. Hauptgründe hierfür sind: (1) KI-Agenten haben noch nicht genügend Produkt-Markt-Anpassung gezeigt, um Marktspekulationen zu stützen; (2) Der Erfolg von Alt-L1 während des Aufstiegs von DeFi basierte auf einer klaren Nachfrage nach Blockraum, den KI-Agenten nicht haben; und (3) Die durch KI-Agenten getriebene Spekulation könnte zusammenbrechen, wenn der Markt feststellt, dass ihr begrenzter Nutzen in absehbarer Zukunft liegt.

Andererseits glauben einige, dass KI ein ähnliches Potenzial wie DeFi hat. Crypto KOL @ wird davon überzeugt.0xWizardvergleicht die „kambrische Explosion von DeFi“ im Jahr 2020 mit einer potenziellen „kambrischen Explosion von KI-Agenten“ im Jahr 2025 und stellt sich vor, dass im nächsten Jahr frühe AI+Crypto-Anwendungen entstehen werden. ForscherHaotianAnmerkungen zufolge ähnelt die Ankunft von KI-Agenten dem DeFi-Sommer 2020 und dürfte einen neuen „Blasen“-Erzählzyklus von Aufbau und Spekulation schaffen. Obwohl das KI-Agenten-Ökosystem über keine dedizierte Infrastruktur verfügt, scheinen seine narrativen Möglichkeiten weit größer als die von DeFi.

Ehemaliges Mitglied der Spartan Group @0xJeffpredicts 2025 will be the “Agentic Era,” with Agentic Layer 1 blockchains reaching a $100 billion market cap, similar to the L1 valuation cycle of 2020–2021. DeFi, aided by AI Agents, could achieve TVL exceeding $200 billion, surpassing its last cycle peak.

In Bezug auf die Bewertung von AI-Themen-MEME-Coin-Projekten, Crypto-KOL @Rui erklärte, dass auf dem frühen MEME-Markt die Bewertung eines Projekts eng damit verbunden war, ob es an Börsen notiert werden konnte, insbesondere an erstklassigen Börsen. Mit dem Aufkommen von KI-Agenten und den Verschiebungen auf dem Markt ist das bisherige Bewertungssystem, das auf Börsennotierungen für MEME-Coins mit hoher Marktkapitalisierung basiert, jedoch obsolet geworden. Jetzt geht es bei den Bewertungserwartungen nicht mehr darum, an welchen Börsen ein Projekt notiert wird, sondern darum, welche Art von Ökosystem es entwickeln kann. Bei Projekten, die bereits über ein etabliertes Ökosystem verfügen, kann ihre Bewertung auf der Grundlage des Beitrags ihres Ökosystems bestimmt werden. Bei eigenständigen oder "wilden" Projekten ohne etabliertes System ist der Schlüsselfaktor für die Bewertung, ob sie die Marktkapitalisierung von 100 Millionen US-Dollar überschreiten können. Unterhalb dieser Schwelle hängt ihr Erfolg eher von Marketing, Unterstützung durch die Community und Frühphasenfinanzierung ab.

Vier Gemeinsamkeiten: Von kulturellem Einfluss bis zur Kapitaleffizienz

Die Kombination von Technologie und Kapital ist die Kernantriebskraft für die Entwicklung der Kryptowährungsindustrie. Im letzten Bullenmarkt hat DeFi durch dezentralisierte Plattformen und Smart Contracts die Welt der Krypto-Finanzwelt neu geformt. Heutzutage verändert die Krypto-KI die Art und Weise, wie der Kryptomarkt auf eine intelligentere und automatisierte Weise operiert. Aus der aktuellen Sichtweise haben die beiden Ähnlichkeiten in kulturellem Einfluss, technologischer Grundlage, Eintrittsbarrieren und finanzieller Effizienz.

Meme-Kultur

Als eine der Kerngeschichten des letzten Krypto-Bullenmarktes trug DeFi einen inhärenten Geist des Aufstands gegen die traditionelle Finanzwelt. Viele DeFi-Projekte boten echte finanzielle Funktionalität und verwendeten gleichzeitig humorvolle und verspielte Namenskonventionen (wie verschiedene Projekte mit Lebensmittelthemen), um Aufmerksamkeit zu erregen. Anfangs betrachtete der Markt DeFi oft mehr als ein Liquiditätsspiel als ein rein finanzielles Instrument. Diese kulturelle Abkehr von der 'Ernsthaftigkeit' der traditionellen Finanzwelt inspirierte jedoch unerwartet zur Reflexion und Diskussion über das konventionelle Finanzsystem und gewann schnell große Beteiligung von Entwicklern und Benutzern.

In ähnlicher Weise hat die Akzeptanz von Krypto-KI die kulturelle Kraft von Memen genutzt, ähnlich wie die frühe DeFi-Erzählung. Der Aufstieg von KI-Agenten wird nicht nur durch technologische Innovationen und praktische Anwendungen vorangetrieben, sondern auch durch den Einsatz humorvoller und spielerischer Memen, um schnell die Stimmung zu mobilisieren. Dieser Ansatz hat Interesse und Engagement von On-Chain-Benutzern geweckt und neue Gruppen wie externe Entwickler und Forscher in einem entspannteren und interaktiveren Rahmen in das Ökosystem gezogen.

Technische Grundlage

Die Flexibilität von Ethereum, unterstützt durch Smart Contracts, Token-Standards und sein Entwickler-Ökosystem, hat eine robuste technische Grundlage für den Aufstieg von DeFi geschaffen. Diese Flexibilität ermöglicht es Entwicklern nicht nur, Finanzprodukte auf der Grundlage spezifischer Bedürfnisse zu innovieren, sondern bietet Benutzern auch eine faire und transparente Finanzplattform durch seine dezentralen und Open-Source-Mechanismen.

Das Aufkommen und die Popularität von Krypto-KI-Narrativen in diesem Zyklus stammen ebenfalls von explosiven Fortschritten in der KI-Technologie, insbesondere von der Einführung großer Sprachmodelle wie ChatGPT. Diese Entwicklungen haben das immense Potenzial der Kombination künstlicher Intelligenz mit Blockchain-Technologie hervorgehoben. Darüber hinaus hat die rasche Verbesserung der Fähigkeiten von KI-Modellen intelligentere On-Chain-Anwendungen ermöglicht, darunter Handelsstrategien, Marktvorhersagen, die Automatisierung von Smart Contracts und Datenanalyse. Diese Fusion bietet eine frische Perspektive und treibt die Innovation in der Kryptotechnologie voran.

Markteintrittsbarrieren

Im Vergleich zu traditionellen Finanzsystemen, die komplexe Verfahren, Bankkonten und Bonitätsprüfungen erfordern, bietet DeFi ein intermediärfreies, offenes und transparentes Finanzdienstleistungssystem über Blockchain und Smart Contracts. Mit nur einer Krypto-Brieftasche und einer geringen Menge an Krypto-Vermögenswerten können Benutzer frei an Kreditvergabe, Handel, Liquiditätsbereitstellung und anderen Aktivitäten teilnehmen, unabhängig von ihrem Standort oder ihrer wirtschaftlichen Hintergrund.

Im Vergleich zu traditionellen Krypto-Tools und -Plattformen bieten KI-Agenten einen intelligenteren und automatisierten Betriebsansatz, der es den Benutzern ermöglicht, ohne tiefgehendes Verständnis komplexer technischer Details oder spezialisierter Handelskenntnisse und -erfahrungen leicht einzusteigen. Hochwertige KI-Agentenprojekte senken auch die Beteiligungshürden und vereinfachen die Betriebswege, indem sie die hohen Schwellenwerte, die traditionell von Risikokapital (VC) und zentralisierten Börsen (CEX) auferlegt werden, abbauen. Dies eröffnet nicht nur mehr Möglichkeiten für einzelne Investoren, sondern bietet auch Entwicklern und Projektteams einen kosteneffizienteren und dezentralen Kanal für Innovation.

Darüber hinaus reduzieren KI-Agenten durch die Integration der MEME-Kultur die kognitive Hürde für das Verständnis der Krypto-KI-Technologie, insbesondere für Benutzer ohne technischen Hintergrund. Dies bricht mit der Wahrnehmung technischer Projekte als übermäßig komplex und macht die Beteiligung in diesem Bereich vielfältiger, zugänglicher und unterhaltsamer.

Kapitaleffizienz

In der DeFi-Erzählung war die Kapitaleffizienz schon immer eine Kerntriebkraft. DeFi nutzt dezentrale Plattformen, Smart Contracts und automatisierte Mechanismen, um die Effizienz der Kapitalnutzung erheblich zu verbessern. Diese Plattformen ziehen beträchtliche institutionelle und Einzelhandelsinvestitionen an, indem sie hohe APY und Kapitalrenditen anbieten. Ohne Vermittler oder traditionelle Bankprozesse können Mittel schneller fließen und höhere Renditen erzielen, was die Gesamteffizienz des Marktes erheblich verbessert.

AI-Agenten helfen Benutzern durch automatisierte und intelligente Verarbeitung, die durch die Technologie der künstlichen Intelligenz ermöglicht wird, noch effizientere Kapitaloperationen auf dem Kryptomarkt zu erreichen. Im Gegensatz zur herkömmlichen manuellen Intervention können AI-Agenten automatisch Aufgaben wie den Handel, das Asset-Management und das Risikomanagement auf der Grundlage von Echtzeit-Marktdaten ausführen. Dies ermöglicht es den Benutzern, Marktchancen zu ergreifen, emotionale Entscheidungen zu vermeiden und menschliche Fehler zu minimieren, was die Kapitaleffizienz erheblich verbessert. Darüber hinaus nutzen AI-Agentenprojekte On-Chain-Ausführungsmechanismen, um Möglichkeiten für eine breitere Umverteilung der Vorteile unter den Benutzern zu schaffen. Dies ermöglicht es den Teilnehmern, mit geringen Eintrittsbarrieren an den Wachstumsdividenden dieser Projekte teilzuhaben.

Vier Hauptunterschiede: Von technischen Treibern bis zur Benutzerbeteiligung

Während DeFi und Krypto-KI ähnliche Motivationen und Potenziale für die Förderung von Innovationen auf dem Kryptomarkt teilen, weisen sie signifikante Unterschiede in mehreren wichtigen Dimensionen auf. Diese Unterschiede spiegeln sich nicht nur in der Komplexität ihrer Technologien und der Breite ihrer Anwendungen wider, sondern auch in ihren Markttreibern und den Modi der Nutzerbeteiligung.

Anwendungsbereich

DeFi konzentriert sich hauptsächlich auf On-Chain-Finanzierung, wobei Innovationen darauf abzielen, Finanzinstrumente wie dezentralisierte Börsen (DEXs), automatisierte Market Maker (AMMs) und Kreditprotokolle zu schaffen. Diese Innovationen sind zwar disruptiv für traditionelle Finanzsysteme, haben jedoch relativ klare und fokussierte Anwendungsszenarien. Im Gegensatz dazu ist der Anwendungsbereich von Krypto-KI viel breiter und umfasst On-Chain-Finanzierung, KI-generierten Inhalt (AIGC), NFTs, Smart Contract-Automatisierung, Datenanalyse und mehr. Obwohl die Komplexität der Integration von Technologien für Krypto-KI höher ist, ermöglicht dies eine breitere Palette von Märkten und Benutzerbedürfnissen. Mit dem Fortschreiten großer KI-Modelle wird erwartet, dass sie mehr interdisziplinäre Innovationen und Anwendungen vorantreiben.

Technische Treiber

Die technologischen Innovationen von DeFi basieren in erster Linie auf Blockchain und Smart Contracts und treiben die Evolution des dezentralen Finanzökosystems voran. Zu den Kernantrieben gehören dezentraler Handel, erlaubnislose finanzielle Innovation und die automatisierte Ausführung von Smart Contracts. Im Gegensatz dazu wird die Krypto-KI-Erzählung von komplexeren und vielfältigeren technologischen Kräften angetrieben, die Finanzbereiche wie Handelsstrategien und Risikomanagement sowie breitere Anwendungen wie die Generierung von Inhalten, personalisierte Empfehlungen und Datenanalyse umfassen.

Benutzerbasis

Der primäre Benutzerstamm von DeFi besteht aus On-Chain-Nutzern, die in der Regel über umfangreiche Erfahrung mit Finanzoperationen verfügen. Krypto-KI hingegen zieht nicht nur Krypto-Native an, sondern spricht auch eine breite Palette nicht-technischer Benutzer an, darunter Content-Ersteller, Entwickler und technische Forscher. Diese breitere Zugänglichkeit verschafft Krypto-KI einen erheblichen Vorteil in Bezug auf die Annahme und den Marktzugang.

Marktwerttreiber

Der Marktwert von DeFi-Projekten wird hauptsächlich durch Faktoren wie das gesamte verwahrte Vermögen (TVL), Börsennotierungen und Liquidität bestimmt. Es hängt stark von der Häufigkeit der Nutzung von Plattformwerkzeugen und der Beteiligung der Benutzer ab, wobei die Marktoperationen relativ unkompliziert und transparent sind. Im Vergleich dazu ist die Bewertungslogik für Krypto-KI-Projekte komplexer und mit höherer Unsicherheit verbunden. Sie hängt nicht nur von der Tiefe und Breite der technologischen Innovation ab, sondern auch von der Beeinflussung des Ökosystems und der potenziellen Entwicklung praktischer Anwendungsszenarien. Dies bedeutet, dass die Nachhaltigkeit der Krypto-KI-Erzählung von der Kombination aus technologischen Fortschritten und der Nachfrage der Benutzer abhängt und sowohl größere Risiken als auch höhere potenzielle Belohnungen birgt.

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