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Gate Research: ETHが不安定な市場で滑り、RSI戦略が210%の利益をもたらす

Gate Research: ETHが不安定な市場で滑り、RSI戦略が210%の利益をもたらす

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リサーチ 取引ボット
6/27/2025, 2:38:46 AM
Gate Research: 2025年6月10日から6月23日の間、BTCは100,000から110,000 USDTの範囲内で安定して変動し、ロング・ショート比率は0.9から1.1の間で推移しており、全体的なトレンドは不明瞭であることを示しています。それに対して、ETHはより深い調整を経験し、勢いが弱まり、市場のセンチメントも抑制されています。BTCの先物建玉は1ヶ月ぶりの低水準に落ち込み、新たな資金流入が不足しているため、ロングポジションを持つレバレッジトレーダーが積極的にエクスポージャーを削減したことを示唆しています。ETHの建玉も減少し、取引活動が弱まり、短期的な市場の熱意が大幅に薄れてきています。地政学的緊張がリスクオフのセンチメントを高めている一方で、市場構造はまだ改善されていません。ロングの清算は常にショートを上回っており、強い買いの衝動があるにもかかわらず、トレンドの支持が不十分であることを示唆しています。「RSIトレンド反転戦略」に焦点を当てた定量分析は、短期的な取引の潜在能力を示し、SUIで210%以上の累積リターンを達成しました。

前書き

この隔週のクオンツレポート（2025年6月10日から6月23日）は、ビットコインとイーサリアムの市場パフォーマンスに焦点を当て、長短比率、オープンインタレスト、ファンディングレートなどの主要指標の体系的な分析を提供し、最近の市場トレンドの定量的解釈を行います。戦略セクションでは、市場資本化による上位10の暗号通貨（ステーブルコインを除く）における「RSIトレンド反転戦略」の実際の適用を強調し、戦略の論理、シグナル基準、実行プロセスを詳述します。パラメータの調整と歴史的バックテストを通じて、この戦略はトレンドの特定とリスク管理において強い安定性を示しています。BTCとETHを単に保有することと比較して、このアプローチは優れたリターンとドローダウン管理を提供し、定量取引のための実用的で規律あるフレームワークを提供します。

要約

  • 過去2週間、BTCは100,000から110,000 USDTの安定したレンジ内で取引されており、ロングショート比は0.9から1.1の間で推移しており、明確な方向性がないことを示しています。一方、ETHはより大きな反発を経験し、弱いモメンタムと控えめな市場センチメントを示しています。
  • BTCのオープン・インタレストは1ヶ月の低水準にまで落ち込み、レバレッジを利用したロングポジションが積極的に減少していることを示唆しており、市場は新たな資本流入が不足している。ETHのオープン・インタレストも減少しており、取引活動の減少と短期的な関心の薄れが伴っている。
  • BTCとETHの資金調達率は±0.01%の狭い範囲で横ばいを維持しており、長期と短期のポジションがバランスしていることや、方向感の欠如を反映しています。ほとんどの投資家は、より明確な市場のシグナルを待ちながら様子見をしています。
  • 地政学的緊張がリスク回避の感情を引き起こしていますが、市場構造は改善されていません。ロングの清算がショートを上回り続けており、強い買いの勢いにもかかわらず、堅実なトレンドサポートが不足していることを示しています。
  • 定量的セクションでは、「RSIトレンド逆転戦略」が強調されており、売られ過ぎの反発セットアップを活用することでSUIに対して210%以上の累積リターンを実現し、短期取引の機会に対する強い潜在能力を示しています。

市場概観

暗号通貨市場における現在の資本行動と構造の変化を体系的に提示するために、本報告書では5つの重要な次元を分析します：ビットコインとイーサリアムの価格変動、ロング・ショート比率（LSR）、オープンインタレスト、ファンディングレート、および清算データです。これらの指標は、集合的に市場のトレンド、投資家のセンチメント、リスクのダイナミクスを捉え、取引の強度と構造的特性に関する包括的な見解を提供します。次のセクションでは、6月10日以降の各指標の最近の変化を検討します。

1. ビットコインとイーサリアムの価格変動分析

CoinGeckoのデータによると、BTCは100,000と110,000 USDTの間でレンジ相場を維持しており、比較的安定したパフォーマンスを示し、穏やかな価格変動と強い下方向への耐性を持っています。対照的に、ETHは2,600 USDTのレベルを超えることが何度も失敗しており、弱いモメンタムと限られた買い圧力を示し、目に見えて弱いトレンドを生じています。特に6月下旬には、ETHとBTCの両方が同時に下落し、ETHは2,300 USDTを下回って月間の最低値に達し、短期的な見通しに対する市場の信頼が低下していることを示しています。

構造的には、BTCは短期的な修正を経験したものの、明確な下落なく主要な支持レベルの上にとどまっています。これは資本が中期から長期の配分に向けて位置づけられていることを示唆しています。しかし、ETHは技術的な弱さと取引量の減少に制約されています。MACDのモメンタムは回復が遅く、短期的な価格の統合が強まっています。BTCと比較して、ETHは市場のボラティリティに対してより敏感であり、投資家はより慎重で防御的な姿勢を採っています。【1】【2】【3】

政策面では、米国は通過しました。GENIUS Act6月17日に、ステーブルコインのための連邦規制フレームワークを確立しました。同時に、新たに任命されたSECの議長は前政権のいくつかの暗号関連提案を撤回し始め、より緩やかな規制の姿勢を示しています。全体的に好意的な規制の動きがあったにもかかわらず、市場は大きく反発することができず、投資家が地政学的およびマクロ経済的変数により集中していることを示しています。

地政学的には、6月23日にイランがホルムズ海峡を封鎖することを検討しているとの報告が、世界的なリスクオフ感情の急増を引き起こしました。投資家は、中東での緊張の高まりがエネルギー価格を押し上げ、インフレを再燃させることを恐れました。BTCは一時的に100,000 USDTを下回り、ETHは2,200 USDTを下回ったことで、マクロの不確実性の中で暗号資産の安全資産としての特性の欠如に対する懸念が再燃しました。このイベントは6月23日に発生しましたが、報告の遅れと投資家の反応により、その市場への影響は翌日まで続きました。その後、アメリカのドナルド・トランプ大統領がイランとイスラエルの間の停戦合意を発表し、地政学的緊張が緩和され、BTCのような主要な暗号通貨が広範に反発しました。

全体として、BTCはその統合構造内でより強い回復力を示しており、投資家から比較的多くの支持を集めています。一方、ETHは技術的な弱さと外部ニュースの両方からの圧力にさらされています。今後の注目すべき分野には、特に連邦準備制度のインフレと雇用に対する姿勢、メッセージが引き締め的であるかどうか、また市場が長期にわたる高金利にどのように反応するかが含まれます。さらに、現物ビットコインETFの流入傾向や、イーサリアムのレイヤー2エコシステムの潜在的な再興は、リスク選好の回復やより広範な市場の反発の可能性を評価する上で重要になります。

図1：BTCは100,000から110,000 USDTの間で安定して統合している；ETHはより深い調整の中で弱いモメンタムとセンチメントを示している。

ボラティリティに関して、ETHはBTCよりも一貫して高いボラティリティを示しており、特に市場の急反発や修正の期間中に顕著です。ETHの価格動向は、重要な転換点で明らかに不安定になり、短期的な資本の流れやセンチメント主導の取引に対してより影響を受けやすいことを示唆しています。この期間中にETHのボラティリティの急激なスパイクがいくつか観察されており、短期的な投機の激化と資金の頻繁な流入と流出を反映しています。

対照的に、BTCのボラティリティプロファイルは比較的安定しています。いくつかの上昇があったものの、ボラティリティのスパイクの大きさと頻度はETHよりも低かったです。これは、BTCの価格構造がより弾力性を持ち、長期的な資本配分に好まれていることを示しています。全体として、現在の市場には持続的な物語や支配的なテーマが欠けており、BTCは低ボラティリティの姿勢を維持しています。これは、より安定した機関のポジショニングの兆候であり、ETHは明確なトレンドがないため、短期的な市場の変動に対してより脆弱なままです。

図2: ETHのボラティリティはBTCのそれよりもはるかに高く、短期的な資本の流れや市場のセンチメントにより価格がより影響を受けやすいことを示しています。

過去2週間、暗号市場は全体的に不安定で弱いパターンを維持しています。BTCは強い下落耐性と構造的安定性を示し、重要なサポートゾーン内での取引を続け、中長期の資本を引き付けています。一方、ETHは技術的な弱さとセンチメント主導のボラティリティにより、より大きな圧力に直面しており、上昇しようとする試みが繰り返し失敗し、地元の安値を下回る崩壊を示し、市場の信頼の明確な欠如を反映しています。

ボラティリティの面では、ETHはBTCよりも著しく高い変動を示しており、短期的なセンチメントや資本の変動に対してより敏感に反応しています。これは、明確な方向性のトレンドがない中でリスク資産に対する市場の慎重な姿勢を浮き彫りにしています。政策の面では、GENIUS ActSECの規制圧力の緩和は、いくつかの支援的な追い風を提供していますが、地政学的緊張の高まりと高金利体制の下での継続的な不確実性は、全体的なリスク選好に重くのしかかっています。

全体的に、BTCは現在の構造内でより大きな弾力性を示し続けていますが、流動性の変化と、より明確な政策ガイダンスが市場の期待を回復する手助けになる程度にさらなる注意を払うべきです。

2. ビットコインとイーサリアムのロング/ショートテイカーサイズ比率 (LSR) の分析

ロング/ショートテイカーサイズ比率（LSR）は、攻撃的な買いと攻撃的な売りのボリュームを測定する重要な指標であり、市場のセンチメントとトレンドの強さを評価するためにしばしば使用されます。LSRが1を超える場合、市場の買い（攻撃的ロング）のボリュームが市場の売り（攻撃的ショート）を上回っており、強気の市場バイアスを示唆します。

Coinglassのデータによると、BTCとETHのロング・ショート比率（LSR）は広く振動するパターンを示しており、価格の動きとの一貫した相関を確立できていない。このことは明確な市場のコンセンサスが欠如していることを反映しており、センチメントは中立的であり、ある程度のヘッジ活動が存在している。BTCは102,000 USDTを下回った後に一時的に反発したが、LSRはボラティリティが高まっており、短期的なショートカバーや慎重なロングサイドのポジショニングを示唆している。それにもかかわらず、比率は0.9と1.1の間で fluctuated し続けており、参加者の間で不明瞭な方向性バイアスと優勢な様子見の姿勢を示している。

一方、ETHはBTCよりも弱いモメンタムを示し、6月22日に2,300 USDTを下回りました。LSRも顕著なボラティリティを示し、0.9レベルに繰り返し接近しました。これは十分な強気の力が不足しており、未解決の売り圧力を示しています。小幅な価格回復の後でも、LSRは持続的に1を上回ることができず、ロングサイドの自信の欠如と短期的な防御的ポジションの好みを強調しています。

全体として、BTCとETHの両方で局所的な反発があったにもかかわらず、LSR指標は同時に強化されておらず、市場活動が依然として主に tentative かつ defensive であることを示唆しています。LSRが1.05を超えて持続的に動くこと、そしてより高い取引量を伴うことは、市場がより持続的な強気サイクルに移行するための強いシグナルとなるでしょう。【4】

図3: BTCは一時102,000 USDTを下回った後に反発しましたが、ロング・ショート比率は0.9と1.1の間で横ばいに推移しており、市場の方向性が不明瞭であることを反映しています。

図4: ETHのLSRは何度も0.9に接近し、上昇の勢いが不十分であり、ショートポジションからの未解決の売り圧力を反映しています。

3. オープンインタレスト分析

Coinglassのデータによると、BTCとETHのオープンインタレストは過去2週間で同期した下降トレンドを示しており、市場状況が弱まる中、資本がレバレッジポジションから着実に退出しており、全体的なリスク志向が低下していることを示しています。BTCのオープンインタレストは、6月中旬の約$76.9億のピークから約$67億に下落しており—1か月の最低値です。これは、価格が102,000 USDTを下回った後、新しい資本流入が不足し、取引熱が衰退したため、一部のロングレバレッジポジションが積極的に減少したことを示唆しています。【5】

ETHのオープンインタレストはさらに大きなボラティリティを経験し、6月10日の約414億ドルの高値から約280億ドルに30%以上減少しました。この減少は、ETHの価格動向と密接に関連しており、繰り返される上昇を試みる失敗や2,300 USDTを下回る下落が大規模なロングの清算を引き起こし、レバレッジリスクの食欲の急激な収縮を示しています。

全体として、BTCおよびETHデリバティブ市場の冷却と明らかな資本流出は、短期的な市場の動向に対するトレーダーの慎重な姿勢を反映しています。明確なトレンド反転や好ましいマクロ経済的カタリストがない限り、レバレッジ活動は近い将来に回復する可能性は低いです。今後、価格の安定化の兆候やオープンインタレストの回復が注目すべき重要な指標となるでしょう。

図5：BTCのオープン・インタレストは1か月の低水準にまで減少し、いくつかのロング・レバレッジ資本が市場から退出したことを示しています。新たな資本流入の不足は、全体的な取引活動の著しい減少を浮き彫りにしています。

4. ファンディングレート

過去2週間、BTCとETHの資金調達率は低く狭い範囲に留まり、明確な方向性のバイアスがないことを示しており、全体的に中立的な市場感情を反映しています。BTCの資金調達率は±0.01%の範囲内で変動し、正と負の値の間で頻繁に交互に変わりました。これは、ロングポジションとショートポジションの間の力のバランスが比較的均衡していることを示唆しています。価格の一時的な反発にもかかわらず、レバレッジトレーダーの間での明確な方向性のポジショニングは見られず、強気の感情は実質的に強化されておらず、トレンド信号は依然として不明瞭です。【6】【7】

ETHの資金調達率は、わずかにプラスとわずかにマイナスの値の間で推移する似たパターンを示しました。特に、6月20日頃には、ETHの資金調達率が複数回マイナスに転じ、価格の弱さの中でショートポジションに対するわずかな優位性を反映しました。しかし、ロングとショートの間の乖離は依然として最小限であり、ほとんどの資本は短期ヘッジと低レバレッジ戦略に集中しています。

全体として、資金調達率の限られた変動は、市場が様子見の状態にあることを示唆しており、BTCやETHのいずれにもほとんどモメンタムを提供していません。もし資金調達率が安定して上昇し、一貫してプラスに転じるなら、強気のポジショニングの増加と潜在的なトレンドの変化を示す可能性があります。逆に、持続的にネガティブな資金調達率は、強まる弱気圧力と潜在的な下落を示す可能性があります。

図6：BTCおよびETHの資金調達率はゼロ近くでレンジ内に留まっており、中立的なセンチメントと慎重な取引環境を示しています。

5. 暗号資産清算チャート

Coinglassのデータによると、過去2週間でロング清算はショート清算を大幅に上回り、ほとんどの取引日で支配的でした。市場の反発が失速する中、レバレッジのかかったロングポジションは突然の反転にしばしば驚かされ、集中した清算が発生しました。価格の圧力や引き戻しの期間中、日々のロング清算は500百万ドルを超えることが繰り返されており、強い買いの熱意は反映されているものの、持続的なトレンドサポートが不足しています。【8】

対照的に、ショートの清算は比較的限定的で散発的であり、ショートポジションが慎重であり、資本のローテーションがより規律正しいことを示唆しています。全体として、現在の清算構造は古典的な「ブルトラップ」パターンを示しており、積極的なロングエントリーの後に急速な解消が続いています。これは、短期的な投機と高い感情的ボラティリティに支配された市場を示しています。このような状況下では、レバレッジ取引のリスクが大幅に上昇し、投資家は不確実なトレンドでの過剰露出を避けるためにポジション管理とボラティリティ制御に焦点を当てるべきです。

このフェーズは、「強気のロング、弱気のショート」という明確な清算ダイナミクスによって特徴付けられます。これは市場の楽観主義が残っていることを示していますが、トレンドの継続に対する信頼の欠如も浮き彫りにしています。ロングポジションが頻繁に入りながらも、すぐに清算されることが多いです。高いボラティリティと不安定な価格動向は、投資家がレバレッジを減らし、価格スパイクを追いかけるのを避け、新しいポジションに入る前により明確な方向性のシグナルを待つべきことを示唆しています。

要約すると、抑制された資金調達率、横ばいのロングショート比率（LSR）、および減少するオープンインタレストの組み合わせは、市場が統合とリバランスの段階にあることを示唆しています。短期的には、明確なトレンドシグナルやマクロカタリストがない場合、上昇のモメンタムは制約される可能性があります。今後、投資家はLSRが1.05を一貫して上回ることができるかどうか—特にオープンインタレストと資金調達率が上昇している場合—を注意深く監視する必要があります。これらは、より持続的な強気構造へのシフトを示すことになります。

図7：ロングの清算がショートの清算を引き続き上回っており、強い強気のセンチメントを反映していますが、限られたトレンドサポートがあります。

過去2週間、暗号通貨市場は一般的に下方の統合パターンを示しています。ビットコインのパフォーマンスは比較的堅調でしたが、イーサリアムは著しい圧力を受けており、その価格構造とボラティリティは短期的な見通しに対する投資家の信頼の欠如を示しています。コア指標—ロング・ショート比、オープン・インタレスト、ファンディングレート、清算データ—は総じて市場のセンチメントが広く中立から慎重な弱気であることを示しています。レバレッジ参加は減少しており、市場は現在短期的な投機と防御的なポジショニングに支配されています。

規制の面では、ステーブルコインの法律の進展や米国の規制当局からのより寛容な姿勢など、いくつかのポジティブな進展があったものの、地政学的緊張や広範なマクロ経済の不確実性は引き続きリスク志向を抑制しています。市場が現在の不安定な構造から抜け出し、方向性のあるトレンドを再開するためには、重要なサポートレベルでの価格の安定性が、ロング・ショート比率（LSR）、オープンインタレスト、ファンディングレートの持続的回復を伴わなければなりません。それまでは、投資家は慎重で忍耐強くあることが勧められ、再参入する前により明確なトレンド確認を待つべきです。

脆弱な市場構造と変動するセンチメントを背景に、トレンドの方向性と最適なエントリータイミングを正確に特定することが特に重要になります。以下のセクションでは、短期的な反転機会を捉えるための重要なテクニカル指標である相対力指数（RSI）に焦点を当て、その有効性を評価します。「RSIトレンド反転戦略」を中心に、最近の横ばい市場条件でのパフォーマンスをバックテストし、異なるトークンやボラティリティレジームにおける戦略の適応性と堅牢性を評価します。

定量分析 – RSIトレンド反転戦略

（免責事項：この記事のすべての予測は、過去のデータと市場のトレンドに基づいており、情報提供のみを目的としています。これらは投資アドバイスや将来の市場パフォーマンスの保証と見なすべきではありません。投資家はリスクを慎重に評価し、関連する投資を行う際には慎重な判断を下すべきです。）

1. 戦略概要

RSIトレンド反転戦略は、相対力指数（RSI）を活用して市場のセンチメントを評価し、潜在的な価格反転の機会を特定する短期取引アプローチです。この戦略は、エントリーシグナルとして売られ過ぎのRSI閾値を設定し、エグジットシグナルとして買われ過ぎの閾値を設定し、極端な市場の感情の期間中に修正モメンタムを捉えることを目指します。これは、RSIが売られ過ぎの状態を示すときに購入し、利益確定、損切り、またはRSIが買われ過ぎのレベルに達することに基づいて退出するというロングポジションに専念しています。動的な損切りと利益確定のメカニズムを取り入れることで、この戦略は反発フェーズ中に利益を確保し、誤ったシグナルの場合の損失を軽減することを目指します。特に平均回帰傾向のある荒れた市場に適しています。

このバックテストでは、戦略が時価総額の上位10の暗号通貨（ステーブルコインを除く）に適用され、主要なLayer 1チェーンと高流動性資産をカバーしました。目的は、異なるトークンと市場サイクルにおける戦略の適応性と効果を評価し、実運用における実現可能性と堅牢性を評価することでした。

2. コアパラメーター設定

3. 戦略ロジックと運用メカニズム

エントリー条件

  • 現在ポジションがない場合、RSIが以下になるときrsi_oversold閾値を下回ると、市場は売られ過ぎの状態と見なされ、買いシグナルが発生します。

終了条件

  • 買われすぎの状態: RSIが上昇すると、rsi_overbought閾値を超えると、潜在的なトレンド反転を示し、売りシグナルを発生させます。
  • ストップロスエグジット:価格が購入価格 × (1 - ストップロスパーセンテージ), ストップロスが発動します。
  • 利益確定出口： 買い価格 × (1 + 利益確定率), 利益確定の出口がトリガーされます。

ライブトレード例チャート

  • 取引シグナルトリガー
    以下のチャートは、2025年6月15日のSUI/USDT 1時間キャンドルチャートを示しており、戦略がエントリーシグナルをトリガーした時点です。長期間の下落の後、RSIは早朝に20近くの売られすぎゾーンに落ち込み、すぐに40以上に反発し、短期的な反転の可能性を示しています。同時に、MACDのファストラインはスローラインに向かって収束し始め、モメンタムの回復を示唆し、取引量は増加の兆しを見せました。価格はまだ底から大きく離れていませんが、RSIの売られすぎレベルからの反発と低位でのボリュームサポートの組み合わせは、戦略の「底反転」基準を満たし、 subsequent rebound を期待して買いシグナルをトリガーしました。

図8: SUI/USDT戦略エントリーポイントのイラスト（2025年6月15日）

  • 取引の動作と結果
    前日反発を完了した後、SUIの価格はコンソリデーションフェーズ内で上昇を続けました。RSIは一時的に75を超え、買われ過ぎゾーンに入った。勢いが弱まり、RSIが後退すると、戦略は買われ過ぎの条件に基づいて出口をトリガーし、以前の上昇トレンドからの利益を確保しました。出口後に価格がわずかに上昇し続けたものの、MACDラインは勢いの減少と縮小するヒストグラムバーを示し、短期的に強気トレンドが弱まっていることを示しています。さらに、短期移動平均が収束し始め、「高値での勢いの枯渇」というクラシックなパターンを形成しました。この出口は「ラリーが過熱したときに利益を確定する」というリスク管理ロジックと一致し、潜在的な下落圧力を効果的に回避しました。今後は、動的な利益確定またはトレンドフォローのメカニズムを統合することで、ホールディング効率と全体的な収益性をさらに向上させることができるでしょう。

図9：SUI/USDT戦略出口ポイントのイラスト（2025年6月16日）

上記のライブトレード例を通じて、極端な市場感情の揺れの中でのRSI戦略のエントリーとエグジットの論理、そしてダイナミックなリスク管理メカニズムを明確に示しています。この戦略は、RSIインジケーターを使用して売られ過ぎの反発と買われ過ぎの弱さを特定します。RSIが設定された閾値を下回ったときに反発の勢いを捉えるためにトレードを開始し、RSIが買われ過ぎゾーンに戻るか、価格がテイクプロフィット/ストップロスレベルに達したときにポジションを終了します。これにより、戦略は短期的な利益を最大化しながら下方リスクを管理することができます。

限定的なドローダウンを基に構築されたこの戦略は、短期的な利益を確保することに成功し、変動の激しい市場での反転を捉え、取引の規律を維持する能力を示しました。このケースは、RSI戦略の実用性と防御的効率性を実際の条件で検証するだけでなく、パラメータの最適化、マルチファクターシグナルとの統合、または他の取引可能な資産への拡張など、将来の改善に向けた堅固な経験的基盤を築いています。

4. 実践的なバックテストの例

バックテストパラメーター設定
最適なパラメータの組み合わせを特定するために、次の範囲にわたって体系的なグリッドサーチが実施されました：

  • rsi_overbought：60から95（ステップサイズ：5）
  • rsi_oversold：5から30（ステップサイズ：5）
  • ストップロスパーセント：1%から2%（ステップサイズ：0.5%）
  • テイクプロフィットパーセント ：10%から16%（ステップサイズ：5%）

時価総額上位10の暗号通貨（ステーブルコインを除く）をテスト資産として使用し、2024年5月から2025年6月までの1時間足データをバックテストした。合計288のパラメータの組み合わせが評価され、年率リターンに基づいて上位10のパフォーマンスセットが選定された。

評価指標には、年率リターン、シャープレシオ、最大ドローダウン、ROMAD（最大ドローダウンに対するリターン）が含まれており、さまざまな市場条件下での戦略の安定性とリスク調整後のパフォーマンスの包括的な視点を提供します。

図10: トップ5パラメータセットのパフォーマンス比較

戦略論の説明
システムがRSI指標が事前に定義された売られ過ぎの閾値を下回ったことを検知すると、価格は市場のセンチメントによって極端な低水準に達したと解釈されます。その後、戦略は即座に買い操作をトリガーします。この論理は、買い手の勢いが戻る可能性があるポイントを特定することによって、初期段階の短期的な反転を捉えるように設計されています。また、リスク管理を強化するために、動的な利確および損切りメカニズムを組み込んでいます。後にRSIが買われ過ぎゾーンに上昇するか、価格が事前に定義された利確または損切りレベルに達した場合、システムは自動的にエグジットを実行し、利益を確保するか、さらなる損失を防ぎます。

例えば、SUIのバックテストで使用された設定は次の通りです:

  • rsi_oversold= 20 (RSIがこの値を下回ったときの買いシグナル)
  • rsi_overbought = 70 (RSIがこの値を超えると売り信号)
  • ストップロスパーセント = 1%
  • 利益確定割合 = 15%

このロジックは、トレンドブレイクアウトシグナルと固定パーセンテージリスクコントロールを組み合わせており、明確な方向性トレンドと波構造を持つ環境に適しています。トレンドに従いながら、ドローダウンを効果的にコントロールし、全体的な取引の安定性とリターンの質を向上させるのに役立ちます。

パフォーマンスと結果分析
バックテストは2024年5月から2025年6月の期間に実施され、時価総額トップ10の暗号通貨（ステーブルコインを除く）にRSIの買われ過ぎ/売られ過ぎロジックを適用しました。この戦略は堅実な累積リターンを示し、BTCとETHのシンプルな現物購入・ホールド戦略を大きく上回りました。チャートに示されているように、この戦略はSUI、XRP、DOGEなどの資産で安定した利益を上げ、それぞれが累積リターン200％以上を達成しました。この戦略は複数の短期的な反転トレードを成功裏に捉え、強力なエントリータイミングと規律ある実行を反映しています。

対照的に、BTCとETHの現物保有戦略はより高いボラティリティを示し、ETHは50％を超える最大ドローダウンを経験しました。RSIに基づく戦略は、修正やレンジバウンドの状況において下方リスクを効果的に軽減し、一貫した価値の蓄積を可能にしました。さまざまな資産において強い適応性と一般化を示し、トレンド市場だけでなく、ボラティリティが高く不確実な状況でも効果的であることが証明されました。

全体として、RSIリバーサル戦略は、リターン、リスク管理、安定性の間でバランスの取れたトレードオフを示しています。これは、ライブ展開とマルチアセット拡張の強い可能性を示しています。将来の改善には、エントリーの質とエグジットタイミングをさらに最適化するために、ボリュームダイナミクスやボラティリティ要因を組み込むことが含まれるかもしれません。これにより、さまざまな市場サイクルにおける効率が向上します。

図11: 5つの最適パラメータ戦略とBTC/ETHのバイ・アンド・ホールド戦略との1年間累積リターン比較

5. 戦略の概要

RSIトレンド反転戦略は、エントリーおよびエグジット信号のコア指標として相対力指数（RSI）を利用し、動的な利益確定および損切りメカニズムと組み合わせています。これは、複数の主流暗号資産において強力なリスク管理と安定したリターンパフォーマンスを示しています。バックテスト期間中、この戦略は多くの短期反転機会を正確に捉え、特に不安定で高ボラティリティな市場条件において優れた結果を発揮しました。全体として、そのパフォーマンスは従来のバイ・アンド・ホールド戦略を大きく上回りました。

複数のトークンにわたるバックテスト結果は、SUI、XRP、DOGEのような資産が素晴らしいパフォーマンスを示しており、最大累積リターンは210%以上を超えています。一方で、ETHの現物ポジションを保有することで経験する深刻なドローダウンを効果的に回避しています。これは、ライブトレーディング環境における戦略の適応性と堅牢性をさらに確認するものです。

特に、ほとんどのトークンが50%未満の勝率を示しているにもかかわらず、この戦略は有利なリスク・リワード構造と厳格なリスク管理を通じて、依然としてプラスの累積リターンを達成しました。これは、低勝率環境においてもポジションサイズの管理や損失のコントロールにおけるその効果を強調しています。

要約すると、RSI戦略はドローダウン管理、リターン効率、資本利用の間で堅実なバランスを保っており、高ボラティリティ、高不確実性の市場環境に特に適しています。将来的な改善には、ボリンジャーバンドのレンジ、ボリュームベースのフィルター、またはボラティリティスクリーンを組み合わせて信号の質を向上させ、戦略をマルチタイムフレーム、マルチアセットの定量的取引システムに拡張することが含まれる可能性があり、システムの安定性とスケーラビリティをさらに向上させることができます。

結論

2025年6月10日から6月23日まで、暗号市場は弱気の統合フェーズにありました。BTCは相対的な構造的レジリエンスを示した一方で、ETHは大きなプレッシャーを受け、抵抗を突破することに繰り返し失敗し、新しいローカル安値を更新し、市場の信頼感の低下を反映しました。ボラティリティの観点では、ETHはBTCよりもはるかに高い変動を示し、短期的なセンチメントや資本の流れの影響が強く、より投機的な取引プロファイルを示しています。

両資産のロング/ショート比率 (LSR) は 0.9 と 1.1 の間で推移し、方向性のコンセンサスが欠けていることを示しており、資本の行動は防御的およびヘッジ戦略に向かっている。 同時に、先物契約のオープンインタレストは減少し続けており、レバレッジポジションが積極的に削減されていることと、全体的なリスク選好が収縮していることを示している。 ファンディングレートはゼロ付近で横ばいを維持し、明確な強気または弱気の優位性は示されておらず、市場の中立的なセンチメントをさらに確認している。

清算データは、ショートに対してロング清算が一貫して優勢であることを示しており、これは典型的な「高く買って早く失敗する」パターンを反映しています。ここでは、強気な試みが持続的なサポートを欠き、急激な逆転に直面していました。これは、市場には楽観主義があったものの、持続可能なサポートが不足しており、全体的な価格の動きが不安定でトレンドがないことを示しています。

一般的に、市場は強力なマクロのカタリストや物語主導のモメンタムの欠如によって制約された短期的な投機的フェーズにあります。投資家はレバレッジを制限し、価格の高値を追いかけることを避け、より明確なトレンドが出現するのを待ちながら、資本構造、オープンインタレストの変動、および主要なサポートレベルを注意深く監視するべきです。

トレンドのない感情主導の状況では、RSIベースのクオンツモデルのような平均回帰戦略が戦術的な優位性を提供します。このレポートは、さまざまな市場条件における実用性と安定性を評価するために「RSIトレンド反転戦略」に焦点を当てています。RSIの売られすぎの閾値を設定して底打ち反発を捉え、買われすぎの退出信号や固定ストップ/利確比率と組み合わせることで、この戦略は確かな結果をもたらします。

SUI、XRP、DOGEなどの主要トークンでのバックテストは、制御されたドローダウンを伴いながら200％を超える累積リターンを示しています。勝率が50％未満であっても、戦略の明確なエグジットロジックと好ましいリスク/リワードプロファイルにより、一貫した長期的な利益を実現しました—強力な資本管理と取引の規律を示しています。

全体として、この戦略はリターン、安定性、および実行効率の間で効果的なバランスを示し、実世界での展開の可能性を提示しています。しかし、そのパフォーマンスは、市場のボラティリティ、極端な状況、またはシグナルの劣化の影響を受ける可能性があります。今後の改善には、追加の定量的要因やリスク管理モジュールを組み合わせて、複数の時間枠や資産にわたるスケーラビリティを探ることが含まれるかもしれません。


参考文献：

  1. CoinGecko, https://www.coingecko.com/
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著者： Shirley
レビュアー： Ember, Mark
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株式

内容

序文

概要

市場の概要

定量分析 – RSIトレンド反転戦略

結論

Gate Research: ETHが不安定な市場で滑り、RSI戦略が210%の利益をもたらす

上級6/27/2025, 2:38:46 AM
Gate Research: 2025年6月10日から6月23日の間、BTCは100,000から110,000 USDTの範囲内で安定して変動し、ロング・ショート比率は0.9から1.1の間で推移しており、全体的なトレンドは不明瞭であることを示しています。それに対して、ETHはより深い調整を経験し、勢いが弱まり、市場のセンチメントも抑制されています。BTCの先物建玉は1ヶ月ぶりの低水準に落ち込み、新たな資金流入が不足しているため、ロングポジションを持つレバレッジトレーダーが積極的にエクスポージャーを削減したことを示唆しています。ETHの建玉も減少し、取引活動が弱まり、短期的な市場の熱意が大幅に薄れてきています。地政学的緊張がリスクオフのセンチメントを高めている一方で、市場構造はまだ改善されていません。ロングの清算は常にショートを上回っており、強い買いの衝動があるにもかかわらず、トレンドの支持が不十分であることを示唆しています。「RSIトレンド反転戦略」に焦点を当てた定量分析は、短期的な取引の潜在能力を示し、SUIで210%以上の累積リターンを達成しました。
リサーチ 取引ボット

序文

概要

市場の概要

定量分析 – RSIトレンド反転戦略

結論

前書き

この隔週のクオンツレポート（2025年6月10日から6月23日）は、ビットコインとイーサリアムの市場パフォーマンスに焦点を当て、長短比率、オープンインタレスト、ファンディングレートなどの主要指標の体系的な分析を提供し、最近の市場トレンドの定量的解釈を行います。戦略セクションでは、市場資本化による上位10の暗号通貨（ステーブルコインを除く）における「RSIトレンド反転戦略」の実際の適用を強調し、戦略の論理、シグナル基準、実行プロセスを詳述します。パラメータの調整と歴史的バックテストを通じて、この戦略はトレンドの特定とリスク管理において強い安定性を示しています。BTCとETHを単に保有することと比較して、このアプローチは優れたリターンとドローダウン管理を提供し、定量取引のための実用的で規律あるフレームワークを提供します。

要約

  • 過去2週間、BTCは100,000から110,000 USDTの安定したレンジ内で取引されており、ロングショート比は0.9から1.1の間で推移しており、明確な方向性がないことを示しています。一方、ETHはより大きな反発を経験し、弱いモメンタムと控えめな市場センチメントを示しています。
  • BTCのオープン・インタレストは1ヶ月の低水準にまで落ち込み、レバレッジを利用したロングポジションが積極的に減少していることを示唆しており、市場は新たな資本流入が不足している。ETHのオープン・インタレストも減少しており、取引活動の減少と短期的な関心の薄れが伴っている。
  • BTCとETHの資金調達率は±0.01%の狭い範囲で横ばいを維持しており、長期と短期のポジションがバランスしていることや、方向感の欠如を反映しています。ほとんどの投資家は、より明確な市場のシグナルを待ちながら様子見をしています。
  • 地政学的緊張がリスク回避の感情を引き起こしていますが、市場構造は改善されていません。ロングの清算がショートを上回り続けており、強い買いの勢いにもかかわらず、堅実なトレンドサポートが不足していることを示しています。
  • 定量的セクションでは、「RSIトレンド逆転戦略」が強調されており、売られ過ぎの反発セットアップを活用することでSUIに対して210%以上の累積リターンを実現し、短期取引の機会に対する強い潜在能力を示しています。

市場概観

暗号通貨市場における現在の資本行動と構造の変化を体系的に提示するために、本報告書では5つの重要な次元を分析します：ビットコインとイーサリアムの価格変動、ロング・ショート比率（LSR）、オープンインタレスト、ファンディングレート、および清算データです。これらの指標は、集合的に市場のトレンド、投資家のセンチメント、リスクのダイナミクスを捉え、取引の強度と構造的特性に関する包括的な見解を提供します。次のセクションでは、6月10日以降の各指標の最近の変化を検討します。

1. ビットコインとイーサリアムの価格変動分析

CoinGeckoのデータによると、BTCは100,000と110,000 USDTの間でレンジ相場を維持しており、比較的安定したパフォーマンスを示し、穏やかな価格変動と強い下方向への耐性を持っています。対照的に、ETHは2,600 USDTのレベルを超えることが何度も失敗しており、弱いモメンタムと限られた買い圧力を示し、目に見えて弱いトレンドを生じています。特に6月下旬には、ETHとBTCの両方が同時に下落し、ETHは2,300 USDTを下回って月間の最低値に達し、短期的な見通しに対する市場の信頼が低下していることを示しています。

構造的には、BTCは短期的な修正を経験したものの、明確な下落なく主要な支持レベルの上にとどまっています。これは資本が中期から長期の配分に向けて位置づけられていることを示唆しています。しかし、ETHは技術的な弱さと取引量の減少に制約されています。MACDのモメンタムは回復が遅く、短期的な価格の統合が強まっています。BTCと比較して、ETHは市場のボラティリティに対してより敏感であり、投資家はより慎重で防御的な姿勢を採っています。【1】【2】【3】

政策面では、米国は通過しました。GENIUS Act6月17日に、ステーブルコインのための連邦規制フレームワークを確立しました。同時に、新たに任命されたSECの議長は前政権のいくつかの暗号関連提案を撤回し始め、より緩やかな規制の姿勢を示しています。全体的に好意的な規制の動きがあったにもかかわらず、市場は大きく反発することができず、投資家が地政学的およびマクロ経済的変数により集中していることを示しています。

地政学的には、6月23日にイランがホルムズ海峡を封鎖することを検討しているとの報告が、世界的なリスクオフ感情の急増を引き起こしました。投資家は、中東での緊張の高まりがエネルギー価格を押し上げ、インフレを再燃させることを恐れました。BTCは一時的に100,000 USDTを下回り、ETHは2,200 USDTを下回ったことで、マクロの不確実性の中で暗号資産の安全資産としての特性の欠如に対する懸念が再燃しました。このイベントは6月23日に発生しましたが、報告の遅れと投資家の反応により、その市場への影響は翌日まで続きました。その後、アメリカのドナルド・トランプ大統領がイランとイスラエルの間の停戦合意を発表し、地政学的緊張が緩和され、BTCのような主要な暗号通貨が広範に反発しました。

全体として、BTCはその統合構造内でより強い回復力を示しており、投資家から比較的多くの支持を集めています。一方、ETHは技術的な弱さと外部ニュースの両方からの圧力にさらされています。今後の注目すべき分野には、特に連邦準備制度のインフレと雇用に対する姿勢、メッセージが引き締め的であるかどうか、また市場が長期にわたる高金利にどのように反応するかが含まれます。さらに、現物ビットコインETFの流入傾向や、イーサリアムのレイヤー2エコシステムの潜在的な再興は、リスク選好の回復やより広範な市場の反発の可能性を評価する上で重要になります。

図1：BTCは100,000から110,000 USDTの間で安定して統合している；ETHはより深い調整の中で弱いモメンタムとセンチメントを示している。

ボラティリティに関して、ETHはBTCよりも一貫して高いボラティリティを示しており、特に市場の急反発や修正の期間中に顕著です。ETHの価格動向は、重要な転換点で明らかに不安定になり、短期的な資本の流れやセンチメント主導の取引に対してより影響を受けやすいことを示唆しています。この期間中にETHのボラティリティの急激なスパイクがいくつか観察されており、短期的な投機の激化と資金の頻繁な流入と流出を反映しています。

対照的に、BTCのボラティリティプロファイルは比較的安定しています。いくつかの上昇があったものの、ボラティリティのスパイクの大きさと頻度はETHよりも低かったです。これは、BTCの価格構造がより弾力性を持ち、長期的な資本配分に好まれていることを示しています。全体として、現在の市場には持続的な物語や支配的なテーマが欠けており、BTCは低ボラティリティの姿勢を維持しています。これは、より安定した機関のポジショニングの兆候であり、ETHは明確なトレンドがないため、短期的な市場の変動に対してより脆弱なままです。

図2: ETHのボラティリティはBTCのそれよりもはるかに高く、短期的な資本の流れや市場のセンチメントにより価格がより影響を受けやすいことを示しています。

過去2週間、暗号市場は全体的に不安定で弱いパターンを維持しています。BTCは強い下落耐性と構造的安定性を示し、重要なサポートゾーン内での取引を続け、中長期の資本を引き付けています。一方、ETHは技術的な弱さとセンチメント主導のボラティリティにより、より大きな圧力に直面しており、上昇しようとする試みが繰り返し失敗し、地元の安値を下回る崩壊を示し、市場の信頼の明確な欠如を反映しています。

ボラティリティの面では、ETHはBTCよりも著しく高い変動を示しており、短期的なセンチメントや資本の変動に対してより敏感に反応しています。これは、明確な方向性のトレンドがない中でリスク資産に対する市場の慎重な姿勢を浮き彫りにしています。政策の面では、GENIUS ActSECの規制圧力の緩和は、いくつかの支援的な追い風を提供していますが、地政学的緊張の高まりと高金利体制の下での継続的な不確実性は、全体的なリスク選好に重くのしかかっています。

全体的に、BTCは現在の構造内でより大きな弾力性を示し続けていますが、流動性の変化と、より明確な政策ガイダンスが市場の期待を回復する手助けになる程度にさらなる注意を払うべきです。

2. ビットコインとイーサリアムのロング/ショートテイカーサイズ比率 (LSR) の分析

ロング/ショートテイカーサイズ比率（LSR）は、攻撃的な買いと攻撃的な売りのボリュームを測定する重要な指標であり、市場のセンチメントとトレンドの強さを評価するためにしばしば使用されます。LSRが1を超える場合、市場の買い（攻撃的ロング）のボリュームが市場の売り（攻撃的ショート）を上回っており、強気の市場バイアスを示唆します。

Coinglassのデータによると、BTCとETHのロング・ショート比率（LSR）は広く振動するパターンを示しており、価格の動きとの一貫した相関を確立できていない。このことは明確な市場のコンセンサスが欠如していることを反映しており、センチメントは中立的であり、ある程度のヘッジ活動が存在している。BTCは102,000 USDTを下回った後に一時的に反発したが、LSRはボラティリティが高まっており、短期的なショートカバーや慎重なロングサイドのポジショニングを示唆している。それにもかかわらず、比率は0.9と1.1の間で fluctuated し続けており、参加者の間で不明瞭な方向性バイアスと優勢な様子見の姿勢を示している。

一方、ETHはBTCよりも弱いモメンタムを示し、6月22日に2,300 USDTを下回りました。LSRも顕著なボラティリティを示し、0.9レベルに繰り返し接近しました。これは十分な強気の力が不足しており、未解決の売り圧力を示しています。小幅な価格回復の後でも、LSRは持続的に1を上回ることができず、ロングサイドの自信の欠如と短期的な防御的ポジションの好みを強調しています。

全体として、BTCとETHの両方で局所的な反発があったにもかかわらず、LSR指標は同時に強化されておらず、市場活動が依然として主に tentative かつ defensive であることを示唆しています。LSRが1.05を超えて持続的に動くこと、そしてより高い取引量を伴うことは、市場がより持続的な強気サイクルに移行するための強いシグナルとなるでしょう。【4】

図3: BTCは一時102,000 USDTを下回った後に反発しましたが、ロング・ショート比率は0.9と1.1の間で横ばいに推移しており、市場の方向性が不明瞭であることを反映しています。

図4: ETHのLSRは何度も0.9に接近し、上昇の勢いが不十分であり、ショートポジションからの未解決の売り圧力を反映しています。

3. オープンインタレスト分析

Coinglassのデータによると、BTCとETHのオープンインタレストは過去2週間で同期した下降トレンドを示しており、市場状況が弱まる中、資本がレバレッジポジションから着実に退出しており、全体的なリスク志向が低下していることを示しています。BTCのオープンインタレストは、6月中旬の約$76.9億のピークから約$67億に下落しており—1か月の最低値です。これは、価格が102,000 USDTを下回った後、新しい資本流入が不足し、取引熱が衰退したため、一部のロングレバレッジポジションが積極的に減少したことを示唆しています。【5】

ETHのオープンインタレストはさらに大きなボラティリティを経験し、6月10日の約414億ドルの高値から約280億ドルに30%以上減少しました。この減少は、ETHの価格動向と密接に関連しており、繰り返される上昇を試みる失敗や2,300 USDTを下回る下落が大規模なロングの清算を引き起こし、レバレッジリスクの食欲の急激な収縮を示しています。

全体として、BTCおよびETHデリバティブ市場の冷却と明らかな資本流出は、短期的な市場の動向に対するトレーダーの慎重な姿勢を反映しています。明確なトレンド反転や好ましいマクロ経済的カタリストがない限り、レバレッジ活動は近い将来に回復する可能性は低いです。今後、価格の安定化の兆候やオープンインタレストの回復が注目すべき重要な指標となるでしょう。

図5：BTCのオープン・インタレストは1か月の低水準にまで減少し、いくつかのロング・レバレッジ資本が市場から退出したことを示しています。新たな資本流入の不足は、全体的な取引活動の著しい減少を浮き彫りにしています。

4. ファンディングレート

過去2週間、BTCとETHの資金調達率は低く狭い範囲に留まり、明確な方向性のバイアスがないことを示しており、全体的に中立的な市場感情を反映しています。BTCの資金調達率は±0.01%の範囲内で変動し、正と負の値の間で頻繁に交互に変わりました。これは、ロングポジションとショートポジションの間の力のバランスが比較的均衡していることを示唆しています。価格の一時的な反発にもかかわらず、レバレッジトレーダーの間での明確な方向性のポジショニングは見られず、強気の感情は実質的に強化されておらず、トレンド信号は依然として不明瞭です。【6】【7】

ETHの資金調達率は、わずかにプラスとわずかにマイナスの値の間で推移する似たパターンを示しました。特に、6月20日頃には、ETHの資金調達率が複数回マイナスに転じ、価格の弱さの中でショートポジションに対するわずかな優位性を反映しました。しかし、ロングとショートの間の乖離は依然として最小限であり、ほとんどの資本は短期ヘッジと低レバレッジ戦略に集中しています。

全体として、資金調達率の限られた変動は、市場が様子見の状態にあることを示唆しており、BTCやETHのいずれにもほとんどモメンタムを提供していません。もし資金調達率が安定して上昇し、一貫してプラスに転じるなら、強気のポジショニングの増加と潜在的なトレンドの変化を示す可能性があります。逆に、持続的にネガティブな資金調達率は、強まる弱気圧力と潜在的な下落を示す可能性があります。

図6：BTCおよびETHの資金調達率はゼロ近くでレンジ内に留まっており、中立的なセンチメントと慎重な取引環境を示しています。

5. 暗号資産清算チャート

Coinglassのデータによると、過去2週間でロング清算はショート清算を大幅に上回り、ほとんどの取引日で支配的でした。市場の反発が失速する中、レバレッジのかかったロングポジションは突然の反転にしばしば驚かされ、集中した清算が発生しました。価格の圧力や引き戻しの期間中、日々のロング清算は500百万ドルを超えることが繰り返されており、強い買いの熱意は反映されているものの、持続的なトレンドサポートが不足しています。【8】

対照的に、ショートの清算は比較的限定的で散発的であり、ショートポジションが慎重であり、資本のローテーションがより規律正しいことを示唆しています。全体として、現在の清算構造は古典的な「ブルトラップ」パターンを示しており、積極的なロングエントリーの後に急速な解消が続いています。これは、短期的な投機と高い感情的ボラティリティに支配された市場を示しています。このような状況下では、レバレッジ取引のリスクが大幅に上昇し、投資家は不確実なトレンドでの過剰露出を避けるためにポジション管理とボラティリティ制御に焦点を当てるべきです。

このフェーズは、「強気のロング、弱気のショート」という明確な清算ダイナミクスによって特徴付けられます。これは市場の楽観主義が残っていることを示していますが、トレンドの継続に対する信頼の欠如も浮き彫りにしています。ロングポジションが頻繁に入りながらも、すぐに清算されることが多いです。高いボラティリティと不安定な価格動向は、投資家がレバレッジを減らし、価格スパイクを追いかけるのを避け、新しいポジションに入る前により明確な方向性のシグナルを待つべきことを示唆しています。

要約すると、抑制された資金調達率、横ばいのロングショート比率（LSR）、および減少するオープンインタレストの組み合わせは、市場が統合とリバランスの段階にあることを示唆しています。短期的には、明確なトレンドシグナルやマクロカタリストがない場合、上昇のモメンタムは制約される可能性があります。今後、投資家はLSRが1.05を一貫して上回ることができるかどうか—特にオープンインタレストと資金調達率が上昇している場合—を注意深く監視する必要があります。これらは、より持続的な強気構造へのシフトを示すことになります。

図7：ロングの清算がショートの清算を引き続き上回っており、強い強気のセンチメントを反映していますが、限られたトレンドサポートがあります。

過去2週間、暗号通貨市場は一般的に下方の統合パターンを示しています。ビットコインのパフォーマンスは比較的堅調でしたが、イーサリアムは著しい圧力を受けており、その価格構造とボラティリティは短期的な見通しに対する投資家の信頼の欠如を示しています。コア指標—ロング・ショート比、オープン・インタレスト、ファンディングレート、清算データ—は総じて市場のセンチメントが広く中立から慎重な弱気であることを示しています。レバレッジ参加は減少しており、市場は現在短期的な投機と防御的なポジショニングに支配されています。

規制の面では、ステーブルコインの法律の進展や米国の規制当局からのより寛容な姿勢など、いくつかのポジティブな進展があったものの、地政学的緊張や広範なマクロ経済の不確実性は引き続きリスク志向を抑制しています。市場が現在の不安定な構造から抜け出し、方向性のあるトレンドを再開するためには、重要なサポートレベルでの価格の安定性が、ロング・ショート比率（LSR）、オープンインタレスト、ファンディングレートの持続的回復を伴わなければなりません。それまでは、投資家は慎重で忍耐強くあることが勧められ、再参入する前により明確なトレンド確認を待つべきです。

脆弱な市場構造と変動するセンチメントを背景に、トレンドの方向性と最適なエントリータイミングを正確に特定することが特に重要になります。以下のセクションでは、短期的な反転機会を捉えるための重要なテクニカル指標である相対力指数（RSI）に焦点を当て、その有効性を評価します。「RSIトレンド反転戦略」を中心に、最近の横ばい市場条件でのパフォーマンスをバックテストし、異なるトークンやボラティリティレジームにおける戦略の適応性と堅牢性を評価します。

定量分析 – RSIトレンド反転戦略

（免責事項：この記事のすべての予測は、過去のデータと市場のトレンドに基づいており、情報提供のみを目的としています。これらは投資アドバイスや将来の市場パフォーマンスの保証と見なすべきではありません。投資家はリスクを慎重に評価し、関連する投資を行う際には慎重な判断を下すべきです。）

1. 戦略概要

RSIトレンド反転戦略は、相対力指数（RSI）を活用して市場のセンチメントを評価し、潜在的な価格反転の機会を特定する短期取引アプローチです。この戦略は、エントリーシグナルとして売られ過ぎのRSI閾値を設定し、エグジットシグナルとして買われ過ぎの閾値を設定し、極端な市場の感情の期間中に修正モメンタムを捉えることを目指します。これは、RSIが売られ過ぎの状態を示すときに購入し、利益確定、損切り、またはRSIが買われ過ぎのレベルに達することに基づいて退出するというロングポジションに専念しています。動的な損切りと利益確定のメカニズムを取り入れることで、この戦略は反発フェーズ中に利益を確保し、誤ったシグナルの場合の損失を軽減することを目指します。特に平均回帰傾向のある荒れた市場に適しています。

このバックテストでは、戦略が時価総額の上位10の暗号通貨（ステーブルコインを除く）に適用され、主要なLayer 1チェーンと高流動性資産をカバーしました。目的は、異なるトークンと市場サイクルにおける戦略の適応性と効果を評価し、実運用における実現可能性と堅牢性を評価することでした。

2. コアパラメーター設定

3. 戦略ロジックと運用メカニズム

エントリー条件

  • 現在ポジションがない場合、RSIが以下になるときrsi_oversold閾値を下回ると、市場は売られ過ぎの状態と見なされ、買いシグナルが発生します。

終了条件

  • 買われすぎの状態: RSIが上昇すると、rsi_overbought閾値を超えると、潜在的なトレンド反転を示し、売りシグナルを発生させます。
  • ストップロスエグジット:価格が購入価格 × (1 - ストップロスパーセンテージ), ストップロスが発動します。
  • 利益確定出口： 買い価格 × (1 + 利益確定率), 利益確定の出口がトリガーされます。

ライブトレード例チャート

  • 取引シグナルトリガー
    以下のチャートは、2025年6月15日のSUI/USDT 1時間キャンドルチャートを示しており、戦略がエントリーシグナルをトリガーした時点です。長期間の下落の後、RSIは早朝に20近くの売られすぎゾーンに落ち込み、すぐに40以上に反発し、短期的な反転の可能性を示しています。同時に、MACDのファストラインはスローラインに向かって収束し始め、モメンタムの回復を示唆し、取引量は増加の兆しを見せました。価格はまだ底から大きく離れていませんが、RSIの売られすぎレベルからの反発と低位でのボリュームサポートの組み合わせは、戦略の「底反転」基準を満たし、 subsequent rebound を期待して買いシグナルをトリガーしました。

図8: SUI/USDT戦略エントリーポイントのイラスト（2025年6月15日）

  • 取引の動作と結果
    前日反発を完了した後、SUIの価格はコンソリデーションフェーズ内で上昇を続けました。RSIは一時的に75を超え、買われ過ぎゾーンに入った。勢いが弱まり、RSIが後退すると、戦略は買われ過ぎの条件に基づいて出口をトリガーし、以前の上昇トレンドからの利益を確保しました。出口後に価格がわずかに上昇し続けたものの、MACDラインは勢いの減少と縮小するヒストグラムバーを示し、短期的に強気トレンドが弱まっていることを示しています。さらに、短期移動平均が収束し始め、「高値での勢いの枯渇」というクラシックなパターンを形成しました。この出口は「ラリーが過熱したときに利益を確定する」というリスク管理ロジックと一致し、潜在的な下落圧力を効果的に回避しました。今後は、動的な利益確定またはトレンドフォローのメカニズムを統合することで、ホールディング効率と全体的な収益性をさらに向上させることができるでしょう。

図9：SUI/USDT戦略出口ポイントのイラスト（2025年6月16日）

上記のライブトレード例を通じて、極端な市場感情の揺れの中でのRSI戦略のエントリーとエグジットの論理、そしてダイナミックなリスク管理メカニズムを明確に示しています。この戦略は、RSIインジケーターを使用して売られ過ぎの反発と買われ過ぎの弱さを特定します。RSIが設定された閾値を下回ったときに反発の勢いを捉えるためにトレードを開始し、RSIが買われ過ぎゾーンに戻るか、価格がテイクプロフィット/ストップロスレベルに達したときにポジションを終了します。これにより、戦略は短期的な利益を最大化しながら下方リスクを管理することができます。

限定的なドローダウンを基に構築されたこの戦略は、短期的な利益を確保することに成功し、変動の激しい市場での反転を捉え、取引の規律を維持する能力を示しました。このケースは、RSI戦略の実用性と防御的効率性を実際の条件で検証するだけでなく、パラメータの最適化、マルチファクターシグナルとの統合、または他の取引可能な資産への拡張など、将来の改善に向けた堅固な経験的基盤を築いています。

4. 実践的なバックテストの例

バックテストパラメーター設定
最適なパラメータの組み合わせを特定するために、次の範囲にわたって体系的なグリッドサーチが実施されました：

  • rsi_overbought：60から95（ステップサイズ：5）
  • rsi_oversold：5から30（ステップサイズ：5）
  • ストップロスパーセント：1%から2%（ステップサイズ：0.5%）
  • テイクプロフィットパーセント ：10%から16%（ステップサイズ：5%）

時価総額上位10の暗号通貨（ステーブルコインを除く）をテスト資産として使用し、2024年5月から2025年6月までの1時間足データをバックテストした。合計288のパラメータの組み合わせが評価され、年率リターンに基づいて上位10のパフォーマンスセットが選定された。

評価指標には、年率リターン、シャープレシオ、最大ドローダウン、ROMAD（最大ドローダウンに対するリターン）が含まれており、さまざまな市場条件下での戦略の安定性とリスク調整後のパフォーマンスの包括的な視点を提供します。

図10: トップ5パラメータセットのパフォーマンス比較

戦略論の説明
システムがRSI指標が事前に定義された売られ過ぎの閾値を下回ったことを検知すると、価格は市場のセンチメントによって極端な低水準に達したと解釈されます。その後、戦略は即座に買い操作をトリガーします。この論理は、買い手の勢いが戻る可能性があるポイントを特定することによって、初期段階の短期的な反転を捉えるように設計されています。また、リスク管理を強化するために、動的な利確および損切りメカニズムを組み込んでいます。後にRSIが買われ過ぎゾーンに上昇するか、価格が事前に定義された利確または損切りレベルに達した場合、システムは自動的にエグジットを実行し、利益を確保するか、さらなる損失を防ぎます。

例えば、SUIのバックテストで使用された設定は次の通りです:

  • rsi_oversold= 20 (RSIがこの値を下回ったときの買いシグナル)
  • rsi_overbought = 70 (RSIがこの値を超えると売り信号)
  • ストップロスパーセント = 1%
  • 利益確定割合 = 15%

このロジックは、トレンドブレイクアウトシグナルと固定パーセンテージリスクコントロールを組み合わせており、明確な方向性トレンドと波構造を持つ環境に適しています。トレンドに従いながら、ドローダウンを効果的にコントロールし、全体的な取引の安定性とリターンの質を向上させるのに役立ちます。

パフォーマンスと結果分析
バックテストは2024年5月から2025年6月の期間に実施され、時価総額トップ10の暗号通貨（ステーブルコインを除く）にRSIの買われ過ぎ/売られ過ぎロジックを適用しました。この戦略は堅実な累積リターンを示し、BTCとETHのシンプルな現物購入・ホールド戦略を大きく上回りました。チャートに示されているように、この戦略はSUI、XRP、DOGEなどの資産で安定した利益を上げ、それぞれが累積リターン200％以上を達成しました。この戦略は複数の短期的な反転トレードを成功裏に捉え、強力なエントリータイミングと規律ある実行を反映しています。

対照的に、BTCとETHの現物保有戦略はより高いボラティリティを示し、ETHは50％を超える最大ドローダウンを経験しました。RSIに基づく戦略は、修正やレンジバウンドの状況において下方リスクを効果的に軽減し、一貫した価値の蓄積を可能にしました。さまざまな資産において強い適応性と一般化を示し、トレンド市場だけでなく、ボラティリティが高く不確実な状況でも効果的であることが証明されました。

全体として、RSIリバーサル戦略は、リターン、リスク管理、安定性の間でバランスの取れたトレードオフを示しています。これは、ライブ展開とマルチアセット拡張の強い可能性を示しています。将来の改善には、エントリーの質とエグジットタイミングをさらに最適化するために、ボリュームダイナミクスやボラティリティ要因を組み込むことが含まれるかもしれません。これにより、さまざまな市場サイクルにおける効率が向上します。

図11: 5つの最適パラメータ戦略とBTC/ETHのバイ・アンド・ホールド戦略との1年間累積リターン比較

5. 戦略の概要

RSIトレンド反転戦略は、エントリーおよびエグジット信号のコア指標として相対力指数（RSI）を利用し、動的な利益確定および損切りメカニズムと組み合わせています。これは、複数の主流暗号資産において強力なリスク管理と安定したリターンパフォーマンスを示しています。バックテスト期間中、この戦略は多くの短期反転機会を正確に捉え、特に不安定で高ボラティリティな市場条件において優れた結果を発揮しました。全体として、そのパフォーマンスは従来のバイ・アンド・ホールド戦略を大きく上回りました。

複数のトークンにわたるバックテスト結果は、SUI、XRP、DOGEのような資産が素晴らしいパフォーマンスを示しており、最大累積リターンは210%以上を超えています。一方で、ETHの現物ポジションを保有することで経験する深刻なドローダウンを効果的に回避しています。これは、ライブトレーディング環境における戦略の適応性と堅牢性をさらに確認するものです。

特に、ほとんどのトークンが50%未満の勝率を示しているにもかかわらず、この戦略は有利なリスク・リワード構造と厳格なリスク管理を通じて、依然としてプラスの累積リターンを達成しました。これは、低勝率環境においてもポジションサイズの管理や損失のコントロールにおけるその効果を強調しています。

要約すると、RSI戦略はドローダウン管理、リターン効率、資本利用の間で堅実なバランスを保っており、高ボラティリティ、高不確実性の市場環境に特に適しています。将来的な改善には、ボリンジャーバンドのレンジ、ボリュームベースのフィルター、またはボラティリティスクリーンを組み合わせて信号の質を向上させ、戦略をマルチタイムフレーム、マルチアセットの定量的取引システムに拡張することが含まれる可能性があり、システムの安定性とスケーラビリティをさらに向上させることができます。

結論

2025年6月10日から6月23日まで、暗号市場は弱気の統合フェーズにありました。BTCは相対的な構造的レジリエンスを示した一方で、ETHは大きなプレッシャーを受け、抵抗を突破することに繰り返し失敗し、新しいローカル安値を更新し、市場の信頼感の低下を反映しました。ボラティリティの観点では、ETHはBTCよりもはるかに高い変動を示し、短期的なセンチメントや資本の流れの影響が強く、より投機的な取引プロファイルを示しています。

両資産のロング/ショート比率 (LSR) は 0.9 と 1.1 の間で推移し、方向性のコンセンサスが欠けていることを示しており、資本の行動は防御的およびヘッジ戦略に向かっている。 同時に、先物契約のオープンインタレストは減少し続けており、レバレッジポジションが積極的に削減されていることと、全体的なリスク選好が収縮していることを示している。 ファンディングレートはゼロ付近で横ばいを維持し、明確な強気または弱気の優位性は示されておらず、市場の中立的なセンチメントをさらに確認している。

清算データは、ショートに対してロング清算が一貫して優勢であることを示しており、これは典型的な「高く買って早く失敗する」パターンを反映しています。ここでは、強気な試みが持続的なサポートを欠き、急激な逆転に直面していました。これは、市場には楽観主義があったものの、持続可能なサポートが不足しており、全体的な価格の動きが不安定でトレンドがないことを示しています。

一般的に、市場は強力なマクロのカタリストや物語主導のモメンタムの欠如によって制約された短期的な投機的フェーズにあります。投資家はレバレッジを制限し、価格の高値を追いかけることを避け、より明確なトレンドが出現するのを待ちながら、資本構造、オープンインタレストの変動、および主要なサポートレベルを注意深く監視するべきです。

トレンドのない感情主導の状況では、RSIベースのクオンツモデルのような平均回帰戦略が戦術的な優位性を提供します。このレポートは、さまざまな市場条件における実用性と安定性を評価するために「RSIトレンド反転戦略」に焦点を当てています。RSIの売られすぎの閾値を設定して底打ち反発を捉え、買われすぎの退出信号や固定ストップ/利確比率と組み合わせることで、この戦略は確かな結果をもたらします。

SUI、XRP、DOGEなどの主要トークンでのバックテストは、制御されたドローダウンを伴いながら200％を超える累積リターンを示しています。勝率が50％未満であっても、戦略の明確なエグジットロジックと好ましいリスク/リワードプロファイルにより、一貫した長期的な利益を実現しました—強力な資本管理と取引の規律を示しています。

全体として、この戦略はリターン、安定性、および実行効率の間で効果的なバランスを示し、実世界での展開の可能性を提示しています。しかし、そのパフォーマンスは、市場のボラティリティ、極端な状況、またはシグナルの劣化の影響を受ける可能性があります。今後の改善には、追加の定量的要因やリスク管理モジュールを組み合わせて、複数の時間枠や資産にわたるスケーラビリティを探ることが含まれるかもしれません。


参考文献：

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  2. Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
  3. Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
  4. Coinglass, https://www.coinglass.com/LongShortRatio
  5. Coinglass, https://www.coinglass.com/BitcoinOpenInterest?utm_source=chatgpt.com
  6. Gate, https://www.gate.com/futures_market_info/BTC_USD/capital_rate_history
  7. Gate, https://www.gate.com/futures/introduction/funding-rate-history?from=USDT-M&contract=ETH_USDT
  8. Coinglass, https://www.coinglass.com/pro/futures/Liquidations



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著者： Shirley
レビュアー： Ember, Mark
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