Executive Zusammenfassung: Solana, Tailwinds und Risiken

Rückenwind

Mehr Unternehmensübernahme für Solana Virtual Machine (SVM)

Solanas Ruf wird weiter gestärkt, wenn mehr institutionelle Akteure Solanas verbesserten Technologie-Stack (TPS am oberen Ende der Blockchain-Konkurrenten) erkennen.

Downtime-Probleme wurden behoben, kostengünstiger On-Chain-Speicher) und entscheiden sich, offen mit Solanas Chain zu kooperieren und sie zu nutzen. Einige Beispiele für diese Adoption sind: Visa führt Solana als Abwicklungsschicht ein, um grenzüberschreitende USDC-Zahlungen zu fördern, und Solana Pay, ein neues Zahlungssystem auf Shopify (Partnerschaft mit Mastercard). Das wichtigste Wertversprechen von Solana ist seine Kosteneffizienz und Geschwindigkeit im Vergleich zum Rest des Marktes (Transaktionen pro Sekunde oder TPS ~3.000, 30 Mal höher als die TPS von Ethereum und L2s).

Solana-Entwickler setzen ihre Firedancer-Vision um. Das Interesse der Entwickler an SVM nimmt zu.

Firedancer ist wohl eines der aufregendsten Upgrades für Solana. Es wird wahrscheinlich signifikante Optimierungen für den Validierungsclient fördern und sollte viel effektiver funktionieren als der aktuelle Solana Labs-Client.

Aktuell basiert die Kryptoerzählung hauptsächlich zu 97% auf der Ethereum Virtual Machine (EVM) und zu 3% auf SVM. Wenn der SVM weiterhin einen Teil des Marktanteils der EVM einnimmt, könnten das Firedancer-Upgrade und verbesserte Hardware-/Bandbreiteneffizienzen dazu beitragen, die Annahme von SVM zu beschleunigen.

Wachstum von JitoSOL und anderen flüssigen Staking-Token

Jito Labs ist Solanas neueste „Erfolgsgeschichte“ in der Liquid-Staking-Landschaft. Das Wachstum von JitoSOL mit über 2,4 Mio. SOL, die im Laufe des Jahres gestaked wurden, ist eine beeindruckende Leistung für das Solana-Ökosystem und kommt vielen dApps zugute. Ethereum hat über 40% des gestakten ETH in Liquid-Staking-Protokollen hinterlegt, während Solana nur ungefähr 3-4% des gestakten SOL hat. Wenn es Solana gelingt, auch nur einen kleinen Bruchteil ihres gestakten SOL in LSDs zu steigern, könnte dies das gesamte TVL des Solana-Ökosystems fördern. Die Staking-Rendite von Solana ist derzeit doppelt so hoch wie die von Ethereum, bei ähnlichen historischen Risikostatistiken (Preisrückgänge).

Mehr Verbraucheranwendungen, die Solanas Vorteil erkennen

Solana hat sich als die am meisten nutzbare Kette erwiesen, wenn es darum geht, anwenderorientierte Anwendungen zu erstellen. Die Blockchain bietet einen vollständig ausgestatteten Technologie-Stack, der für den Einzelhandels-Adoption optimiert ist. Solanas cNFTs eignen sich für NFT-Prägungen im großen Maßstab, die darauf ausgelegt sind, die niedrigstmöglichen Kosten anzubieten, während die lokalen Gebührenmärkte darauf abzielen, unnötige Staus im Netzwerk zu beseitigen, und die hohe TPS-Umgebung die Geschwindigkeit bietet, die für diese Anwendungen erforderlich ist.

Quelle: Tweet-Credits 0xMert_

Native Token startet für Solana-zentrierte Protokolle

Die Krypto-Community hat sich oft gefragt, warum die meisten Solana DeFi-Anwendungen ihre jeweilige native Token noch nicht gestartet haben. Die Antwort ist einfach. Protokolle möchten oft eine bestimmte Schwelle bei der Nutzerbasis und Aktivität erreichen, bevor sie Tokens starten. Die tokenomische Geschichte von DeFi-Protokollen hat gezeigt, dass der native Token oft überbewertet sein kann und auf Pump-and-Dump-Systemen basiert. Die Ausgabe von nativen Token für DeFi-Protokolle neigt jedoch dazu, ein unverzichtbarer Schritt im Lebenszyklus eines DeFi-Protokolls zu sein.

Risiken

SOL-Preis stürzt auf Post-FTX-Niveau ab, wenn Galaxy sich entscheidet, ihren gesamten SOL-Bestand vollständig und in einem kurzen Zeitintervall zu liquidieren

Wenn Galaxy die gesamte SOL-Position von FTX/Alameda in einem kurzen Zeitraum abgibt, könnte der SOL-Preis negativ reagieren, da er auf dem freien Markt verkauft wird (unter der Annahme, dass ein Prozentsatz der SOL-Bestände außerbörslich gehandelt werden kann). Wenn der Preis von SOL auf das Niveau nach FTX zurückgeht, könnte dies eine Panik auf dem Markt verursachen.

Weitere Netzwerkstopps beeinträchtigen den Ruf von Solana

Solana hat eine Betriebszeit von 100% in diesem Jahr beibehalten, was für das Netzwerk ein sehr positives Rekord ist. Wenn das Netzwerk in Zukunft irgendwelche Ausfälle erlebt, würde dies sich negativ auf die Reputation von Solana und das Vertrauen in seine kürzlichen technischen Upgrades auswirken.

Ein Mangel an Brückeninfrastruktur und nativen Vermögenswerten

Trotz der bemerkenswerten Entwicklungen innerhalb des Solana-Ökosystems, die in diesem Bericht untersucht wurden, besteht immer noch ein Mangel an Liquidität on-chain, ein Mangel an Unterstützung für native Vermögenswerte und nicht genügend Brückeninfrastruktur. Darüber hinaus muss das Ökosystem immer noch seinen Weg gehen.Aufzeichnungvon Brücke "Ausbeutungen".

Makro

TVL

Solanas TVLliegt bei 30,95M SOL, verglichen mit 25,12M SOL zu Beginn des Jahres. Seit Jahresbeginn hat sich der TVL von Solana fast verdoppelt, sowohl in SOL- als auch in USD-Werten, mit einer kontinuierlich steigenden Tendenz, wie in den Diagrammen zu sehen ist.

Quelle: DefiLlama

Solana hat in der Vergangenheit mit einigen drängenden Problemen zu kämpfen gehabt, wie z.B. der FTX/Alameda-Saga, Ausfallproblemen mit Netzwerkstopps, Spam-Transaktionen, die das Netzwerk verstopfen, usw. Die meisten dieser Probleme wurden jedoch mit Verbesserungen in ihrem technischen Stack gelöst, auf die wir später in diesem Bericht eingehen werden. Es ist erwähnenswert, dass Solana eine Betriebszeit von 100% im laufenden Jahr aufrechterhalten hat.

DeFi-Geschwindigkeit

Der Umsatz pro Dollar des TVL (DeFi-Velocity) kann zur Messung der Kettenaktivität und -adoption verwendet werden, da der TVL oft falsch interpretiert werden kann, ohne die Feinheiten des Benutzerverhaltens zu berücksichtigen. Solana ist immer noch eine der aktiv genutzten Ketten in Bezug auf die DeFi-Velocity, mit einem Verhältnis von 0,71 für den Umsatz pro Dollar des TVL (in den letzten 7 Tagen).

Quelle: Daten vom 3. Oktober 2023; Quelle von DefiLlama; Inspiriert von Bennybitcoins Tweet

Das Volumen pro Dollar des TVL kann als „für jeden Dollar Liquidität, wie viel wird gehandelt“ betrachtet werden. Nehmen wir Solana als Beispiel. Für jeden Dollar Liquidität werden fast 0,71x pro Woche gehandelt (Stand 2. Oktober 2023). Solana hat auch die höchste DeFi-Geschwindigkeit in den letzten 24 Stunden und 7 Tagen geliefert im Vergleich zu Mitbewerbern wie Arbitrum, Binance, Base, Optimism, Ethereum usw. Interessanterweise melden einige Ketten höhere TVL-Zahlen, aber deutlich niedrigere DeFi-Geschwindigkeiten als Solana, was auf eine geringere wirtschaftliche Aktivität on-chain hindeutet.

Lassen Sie uns herauszoomen und die DeFi-Geschwindigkeit über Ketten hinweg auf monatlicher Basis für eine langfristige Perspektive betrachten.

Tägliche Transaktionen

Die täglichen Transaktionen auf Solana sind in diesem Jahr relativ stabil geblieben, mit einem Anstieg der Abstimmungstransaktionen. Transaktionen auf Solana sind eine Kombination aus Abstimmungs- und Nicht-Abstimmungstransaktionen.Abstimmungstransaktionensind mit einem Abstimmungskonto verknüpft, das einem Validator gehört, und umfassen Konfiguration, Registrierung, Stimmsammlung und Neustimmensignatur.

Quelle: Nansen

Dezentralisierung

Durch die Vielfalt der Kunden

Ein vielfältiger Kundenstamm ist wichtig, um den einzelnen Fehlerpunkt in einem beliebigen Blockchain-Netzwerk zu reduzieren.

Solana hat mehr als 4 verschiedene Validator-Client-Implementierungen für das Solana-Netzwerk in der Entwicklung. Neben Solana Labs gibt es ein wachsendProzentsatz des über den Jito-Solana-Client ausgeführten Einsatzes, der fast ein Drittel des Gesamteinsatzes ausmacht. Die Anzahl der Validatoren, die Jito verwenden, hat sich seit dem letzten Validator Health-Bericht der Solana-Stiftung im März fast verdoppelt.

Derzeit gibt es mehrere Bemühungen, zusätzliche vollständige oder leichte Validator-Clients auf Solana zu erstellen, darunter Jito Labs, Firedancer, Sig und Tinydancer. Weitere Einzelheiten zu den Validator-Clients finden Sie in den neuesten Informationen der Solana Foundation.Berichtauf die Gesundheit des Validierers im Netzwerk.

Quelle: Solana Validator Gesundheitsbericht

Nach Region

Insgesamt gibt es 2.919 Knotenpunkte, die sich innerhalb verteilen 31 Länder und 211 Städte weltweitDie Länderrangliste nach Anzahl der Knoten wird von den USA angeführt, gefolgt von Deutschland, Kanada und Litauen. Die USA beherbergen 1.370 Knoten, fast die Hälfte aller Knoten. Die geografische Konzentration der USA könnte ein geringfügiges Risiko darstellen, aber es ist erwähnenswert, dass die Knoten auf verschiedene Cluster von Validatoren in den USA verteilt sind.

Quelle: Solana Kompass

Nakamoto-Koeffizient

Der Nakamoto-Koeffizient ist ein Maß für die kleinste Anzahl unabhängiger Entitäten, die gemeinsam handeln können, um eine Blockchain stillzulegen. Nach diesem Rahmenwerk gilt: Je höher der Koeffizient, desto dezentraler die Blockchain. In einem typischen Proof-of-Stake-Netzwerk (wie den unten auf Nakaflow aufgeführten) wird der Nakamoto-Koeffizient durch den Prozentsatz der Knotenbetreiber definiert, die gemeinsam mehr als ein Drittel (33,33 %) aller Einsätze im Netzwerk kontrollieren. Der Nakamoto-Koeffizient von Solana ist seit der Einführung der Kette kontinuierlich gewachsen und blieb im vergangenen Jahr relativ stabil bei 30-31 %. Es sei jedoch darauf hingewiesen, dass die Solana-Stiftung ~20 % der Einsätze kontrolliert und diese wiederum an kleine bis mittelgroße Validatoren delegiert.

Wenn es um die Messung der Dezentralisierung geht, reicht der Nakamoto-Koeffizient allein nicht aus. Es sollten auch andere Metriken wie geografische Vielfalt, Datenzentrumseigentum und Vielfalt der Validierungsclients berücksichtigt werden. Die Vielfalt der Clients wird durch das Firedancer-Upgrade vorangetrieben, mit dem "Firedancer"-Client von Jump Crypto, auf den wir später im Bericht eingehen werden.

Quelle: Solana-Stiftung

Katalysatoren / Treiber / Risiken

Alameda / FTX SOL-Verkäufe

SOL ist zufällig der größte Bestand von FTX mit über 71,8 Millionen SOL oder ungefähr im Wert von 1,16 Milliarden US-Dollar an gesperrten und gehaltenen SOL. Dies entspricht ∼17% des zirkulierenden Angebots von SOL (Stand unserer Schreibung) und ∼13% seines Gesamtangebots. Ein Haftungsausschluss ist, dass nicht alle Konten bekannt sind, was einige Datenpunkte potenziell ändern könnte. Ein besonderer Dank geht an SolanaFM für die Datenpunkte.

Was wir wissen:

• FTX und Alameda halten ∼$1.3B an Vermögenswerten, bestehend aus SOL, BTC, ETH, APT usw.
• Hot Wallets:
  • 9uyDy9VDBw4K7xoSkhmCAm8NAFCwu4pkF6JeHUCtVKcX
  • 6wEMcwrcF5AP9jpHWQcPxHXciWA2g217Qq81CTWjbgBw
  • 6b4aypBhH337qSzzkbeoHWzTLt4DjG2aG8GkrrTQJfQA
  • Gesamtes SOL in Hot Wallets: 6.98M SOL

• Staking Wallets
  • Es gibt 3 Haupt-Staking-Wallets(~65M SOL entspricht)
    • Gesamtbilanz des Einsatzkontos: 61M SOL
      • Gesperrt gestaked: 52M SOL
    • Und es gibt zusätzliche 3,8M SOL, die freigeschaltet werden.
• Galaxy Digital erleichtert den Verkauf von Alameda / FTX-Beteiligungen, obwohl der genaue Zeitpunkt dieses Prozesses noch unklar ist. Es wurde eine wöchentliche Obergrenze von $100 Mio. für den wöchentlichen Verkauf von Münzen festgelegt und konzipiert, um die Preisvolatilität zu begrenzen (einschließlich
• Hedging).

Was wir nicht wissen:

• Der gesperrte gestakte Anteil von 52M SOL ist bis 2027 festgelegt, mit einem 7,5M SOL-Entsperrung auf einem der angenommenen Alameda / FTX's.Kontenam 1. März 2025. Die FTX-Liquidatoren haben jedoch das Recht, alle SOL-Bestände von FTX/Alameda vollständig zu liquidieren, auch wenn sie gesperrt/gesetzt sind.
• Wir sind nicht in der Lage, den genauen Wert von SOL zu ermitteln, der den Markt treffen könnte, da Galaxy Digital so viele der Bestände wie möglich OTC-ing könnte. Galaxy Digital kann auch wählen, in Chargen zu verkaufen, das SOL-Buch vollständig zu liquidieren oder andere alternative Methoden zu verwenden, die wir möglicherweise nicht in der Lage sind, auf der Kette zu überprüfen. Ein weiterer Punkt zu beachten ist, dass das OTC-ing des SOL von FTX / Alameda wahrscheinlich einen Teil des Kaufdrucks vom Markt nehmen würde.

Ökosystem-Highlights

Die Adoption von Solana hat in letzter Zeit positive Dynamik gewonnen:

• September 2023: Visa führt Abwicklung von USDC auf Solana ein. Dies ist besonders bemerkenswert, wenn wir eine zukünftige Architektur für Zahlungen und andere Anwendungsfälle betrachten, die aus öffentlichen Blockchains bestehen, die mit privaten (oder öffentlichen) Finanzinstituten interagieren.
• September 2023: Der Gründer von MakerDAO erwägt Solana SVM als neue native Kette von Maker.Dies ist Teil von Makers „Endgame“-Upgrade-Plan, der voraussichtlich 2-3 Jahre dauern wird und 5 Phasen haben wird.
• August 2023: Solana Pay integriert mit Shopify.
• Juni 2023: Tensor NFT hat seinen komprimierten NFT-Marktplatz gestartet, und hat den Großteil des NFT-Marktanteils auf Solana übernommen. Tensor und Magic Eden machen fast 90% des gesamten Solana-NFT-Handelsvolumens aus.
• Ab April 2023: Rucksack-Geldbörse auf Solana gewinnt an Akzeptanz, da Benutzer feststellen, dass es nahtloser ist, mit der Geldbörseninfrastruktur zu interagieren. Die Rucksack-Geldbörse verfügt auch über eine Vielzahl von Plugins wie Jito Staking, Solend und Drift Protocol sowie Spiele, mit denen Benutzer direkt über die Geldbörsenschnittstelle interagieren können.

Entwicklungen und Partnerschaften

Solanas Zustandskompression

State Compression is a LösungOn-Chain, das die Speicherkosten erheblich senkt. Es bezieht sich darauf, den Großteil der Daten (z. B. NFT-Daten in diesem Fall) Off-Chain zu speichern und ihre „Fußabdrücke“ On-Chain zu halten.Merkle-Bäume. Diese kompressionsfreundliche Datenstruktur ermöglicht es Entwicklern, ein kleineres Datenbit in der Solana-Ledger zu speichern und direkt zu aktualisieren, wodurch die Datenspeicherung reduziert wird, während die Basisschicht von Solana weiterhin erhalten bleibt.

Wenn man tiefer in die Kosten für das Prägen von NFTs mit und ohne die Staatliche Kompressionstechnologie eintaucht, hätte das Prägen von 1M NFTs vor und nach cNFTs allein auf Solana 253.000 $ vor cNFTs und nur 113 $ mit aktivierter Staatlicher Kompression gekostet. Im Vergleich dazu würde eine ähnliche Sammlungsgröße auf Ethereum 33,6 Mio. $ und auf Polygon 32,8 Tsd. $ kosten.

Interessanterweise wäre das Prägen einer Kollektion tatsächlich auf Polygon im Vergleich zu Solana wesentlich günstiger gewesen, wenn es nicht für das State-Compression-Upgrade gewesen wäre. Es ist klar, dass Solana einen signifikanten Vorteil in der Kompressionstechnologie erlangt hat, was die Präge- und Transaktionskosten für NFTs drastisch reduziert.

Quelle: Flipside

Für eine ausführliche Abhandlung über die Komprimierung von NFTs und wie die technischen Details funktionieren, schau dir das anStückvon Helius.

Solanas Zustandskomprimierungstechnologie wird im gesamten Ökosystem eingesetzt, wobei viele Projekte von dem Upgrade profitieren. Zusammenfassend haben sich Drip Haus und Mad Lads als zwei der Top-Sammlungen im komprimierten NFT-Bereich herausgebildet, mit insgesamt jeweils 7,4 Millionen und 5,9 Millionen NFTs, die geprägt wurden.

Quelle: Flipside

Hinweis: Die Gebühren sind geschätzte Werte, die je nach Preis jedes Vermögenswerts zu einem bestimmten Zeitpunkt variieren können. Die obigen Gebühren wurden auf der Grundlage der Preise von Solana, Ethereum und Polygon am 2. Oktober 2023 berechnet.

Hier sind bisher einige interessante Anwendungsfälle für die Zustandskompression von Solana:

• DRiP
• • DRiP hat kürzlich eine Meilensteinwo es sein 1 Millionstes Solana NFT geprägt hat - und als größte Sammlung von NFTs über alle Ketten hinweg gekrönt wird.
  • Zur Einordnung bietet DRiP seinen Benutzern jede Woche kostenlose NFTs an. Eine Gemeinschaft von Künstlern auf Solana erstellt die NFTs, und das Prägen dieses Umfangs an NFTs ist nur dank der State Compression von Solana möglich.
• Mad Lads
  • Mad Lads ist die erste xNFT (Executable NFT) Kollektion, die ein neuer Token-Standard ist, der die Tokenisierung von Code ermöglicht.
• Kurz gesagt kann xNFT als eine dApp dargestellt werden, auf die Benutzer direkt von ihren Brieftaschen aus zugreifen können. Es ist ziemlich ähnlich wie eine Plug-In-Funktion in Google Chrome. Zusätzlich ist xNFT auch ein programmierbares und dynamisches Asset und läuft ausschließlich auf der Solana-Blockchain mit dem React xNFT-Framework. Im Gegensatz dazu sind reguläre NFTs statisch und nicht programmierbar.
• Rucksackist die Brieftasche und Plattform, die Mad Lads unterstützt. Rucksack ist der Ort, an dem Mad Lads NFTs erstmals geprägt und verwaltet wurden und dient als Ausführungsumgebung für xNFTs.
• Crossmint
  • Crossmint ist eine NFT-Infrastruktur, die es Entwicklern ermöglicht, NFT-Anwendungen nahtlos zu erstellen.
• Dialekt
  • Dialect ist eine Messaging-Plattform auf Solana, die durch Nutzung der Kompressionsfähigkeiten der Plattform an Popularität gewonnen hat und es Schöpfern ermöglicht, ihre NFTs an Benutzer auf der Plattform zu prägen und zu verteilen.
• Um die technischen Komponenten zu verstehen, die das Erstellen von In-App-Aufklebern in dieser Größenordnung ermöglichen, verweisen Sie auf die Fallstudie von Solana hierauf Dialekt.
• Im Wesentlichen hat die Einführung der State Compression die Infrastrukturkosten (Bereitstellung und Speicherung der "Texte" oder in diesem Fall NFTs und Kosten der Waren) auf nahezu vernachlässigbare Beträge reduziert.
• Dialect hat seine erste NFT-Kollektion veröffentlicht und Benutzern ermöglicht, Nullgebühren zu beanspruchen. Dies wäre objektiv gesehen im Vergleich niemals auf Ethereum oder anderen L1/L2s möglich gewesen.

DePIN Narrative

Die DePIN-Erzählung fällt unter die Zustandskompressionstechnologie, da sie stark davon profitiert hat. DePin steht für Dezentrale Physische Infrastrukturnetzwerke. Über die Jahre haben wir eine Explosion von DePIN-Netzwerken gesehen, von der Kartierung über Energie bis hin zur Logistik und mehr, und einige, die exklusiv für Solana sind. Kuleen Nimkar, Leiterin von Solana Foundation's dePIN, sagte auch, dass dePINs traditionelle Infrastrukturmodelle umgestalten und eine Gelegenheit bieten, die analog zu der von heute ist.Gig-WirtschaftIm Laufe der Zeit könnten wir sehen, wie Menschen zusätzliches Einkommen erzielen, indem sie Hardware zu dePIN-Protokollen beisteuern.

Helium

Helium ist ein dezentrales drahtloses Netzwerk, das einzelne Hotspots in mehr als 170 Ländern betreibt und in einigen Städten in Amerika 5G-Dienste anbietet. Helium begann in den Anfangsphasen der Netzwerkentwicklung mit dem Bau eigener Hotspots und wechselte dann dazu, die Spezifikationen seiner Hardware offenzulegen.

Helium prägt jeden Hotspot als NFTs - ermöglicht durch die State-Compression-Technologie von Solana. Das Prägen eines NFT kostet nur einen Bruchteil eines Pennys im Vergleich zu einem unkomprimierten Token. Helium repräsentiert eines der ersten DePIN-Unternehmen. Ein Beispiel dafür ist Hivemapper, ein dezentrales Kartennetzwerk, das kürzlich begonnen hat, Helium zu nutzen, um den Standort jedes Fahrers zu überprüfen.

Hivemapper

Hivemapper ist ein dezentrales Kartennetzwerk, das im Wesentlichen seine eigenen Hardware-Dashcams baut und verteilt. Hivemapper kontrolliert auch den gesamten Herstellungs- und Vertriebsprozess, was ihm volle Autonomie über seine Lieferkette gibt.

Hivemapper bietet Fahrern, die 'Dashcams' installieren, Token an und sammelt Kartendaten, während sie herumfahren.

Render-Netzwerk

Render Network ermöglicht es Einzelpersonen, ungenutzte GPU-Leistung bereitzustellen, um Projekten beim Rendern von Bewegungsgrafiken und visuellen Effekten zu helfen. Es kündigte kürzlich seine Expansion von Polygon auf die Solana-Blockchain an.

QUIC

QUIC ersetzt UDP (User-Diagrammprotokoll), Solanas vorheriges Transaktionsverbreitungsprotokoll. Solana hatte zuvor ein auf UDP basierendes Rohprotokoll angenommen, um Transaktionsnachrichten von Clients an den führenden Validierungsclient zu verarbeiten. UDP konnte einige Transaktionsfilter innerhalb des Netzwerks nicht verarbeiten, was in der Vergangenheit zu Ausfallzeiten im Netzwerk führte.

QUIC wird derzeit als das Standard-Transaktionsaufnahmeprotokoll verwendet, das eine bessere Kontrolle über den Datenfluss ermöglicht, um Probleme wie das Spamming des Netzwerks zu vermeiden. QUIC ist für schnelle asynchrone Kommunikation wie UDP konzipiert, aber mit Sitzungen und Flusssteuerung wie TCP (Transmission Control Protocol). Dieses Upgrade bietet mehr Kontrolle über den Netzwerkverkehr und ist für die Datenverarbeitung optimierter, was die Ausfallzeiten von Solana behoben hat. Seit der Einführung von QUIC hat Solana eine Betriebszeit von 100% über das gesamte Jahr aufrechterhalten.

Lokale Gebührenmärkte

Priority Fees wurden im Solana-Netzwerk zusätzlich zu den bestehenden Pauschalgrundgebühren eingeführt. Lokale Gebührenmärkte ermöglichen es jedem Benutzer, Prioritätsgebühren an Validatoren zu senden. Bisher mussten Benutzer Transaktionen per Spam an das Netzwerk senden, um sicherzustellen, dass ihre Transaktionen priorisiert wurden, was zu einer Überlastung des Netzwerks führte. Darüber hinaus kann auch die Anzahl ungültiger oder doppelter Nachrichten, die von Benutzern oder Algorithmen gesendet werden, zu einem Anstieg der Gesamtkosten führen. Es war klar, dass die Prioritätsgebühren für die Aufnahme von Blöcken und die Reihenfolge der Transaktionswarteschlangen wichtig wurden. Prioritätsgebühren erhöhen lediglich die Kosten für das Spammen des Netzwerks.

Prioritätsgebühren können auch als Proxy verwendet werden, um die Aktivitäten zu messen, die innerhalb des Netzwerks stattfinden. Ein Anstieg der Prioritätsgebühren (als % der Gesamtgebühren) kann auch auf ein Wachstum der wirtschaftlichen Aktivität im Netzwerk zurückgeführt werden (z. B. ein großer NFT-Mint, DeFi-Aktivitäten usw.).

Derzeit werden Prioritätsgebühren auf der Grundlage der Menge an Rechenressourcen berechnet, die für eine Transaktion voraussichtlich erforderlich sind. Beispielsweise würde eine einfache Transaktion für eine DeFi-Aktivität im Vergleich zu einer großen NFT-Prägung, die gleichzeitig stattfindet, eine niedrigere Gesamtprioritätsgebühr erfordern, daher wird sie dynamisch anhand der Art der Transaktionen, die stattfinden, angepasst.

Liquid Staking auf Solana

Liquid Staking ist eine der wichtigsten wirtschaftlichen Aktivitäten für DeFi und hat sogar das Verleihen als führende Kategorie in verschiedenen DeFi-Metriken umgedreht. Wie auf Ethereum zu sehen ist, sind fast 20,22 Mrd. USD an ETH in Liquid Staking-Protokollen (d. h. Lido, RocketPool usw.) gestaked, was etwa 40% der insgesamt gestakten ETH ausmacht (siehe Nansen-Artikel überDie Kartierung der Ethereum-Landschaft). Auf Solana hingegen befinden sich nur etwa 3-4% der gestakten SOL in den flüssigen Staking-Protokollen von Solana. Es gibt eine große Chance für Solana, in die flüssige Staking-Landschaft einzusteigen, um die Kapitaleffizienz für seine Token zu steigern und im Gegenzug das gesamte TVL und das Ökosystem zu erweitern.

Wie vergleicht sich das Staking auf Ethereum mit dem Staking auf Solana? Wir haben uns die Liquiditätsrendite beim Staking auf Lido auf beiden Ketten angesehen, ebenso wie die historische durchschnittliche Volatilität, den maximalen Drawdown und die Risiko-Rendite-Verhältnisse. Im Moment liegt die Staking-Rendite von Solana für sehr ähnliche Risikoprofile fast doppelt so hoch wie die von Ethereum.

Quelle: Nansen-Abfrage

Quelle: Nansen-Anfrage

Insgesamt sind 295,7 Millionen SOL im Netzwerk gestaked, aber es gibt immer noch sehr wenig Nutzung von flüssigen Staking-Derivaten. Die Landschaft des flüssigen Staking auf Solana hat während FTX einen Rückschlag erlitten, von 12,8 Millionen SOL im TVL auf dem Höhepunkt auf so wenig wie 5 Millionen während des Absturzes. Die Aktivität des flüssigen Staking hat sich jedoch vollständig erholt und ist seitdem auf ein höheres Niveau gestiegen gesehenin den Tagen vor FTX (~12M+ SOL).

Wir haben auch neue Teilnehmer für flüssige Staking-Protokolle wie Jito, einen Staking-Serviceanbieter, beobachtet, der seit seiner Einführung Ende November über 44,86 Mio. USD (2,3 Mio. SOL) an TVL angesammelt hat. Darüber hinaus nehmen die Anwendungsfälle für Cross-Liquid Staking Derivatives (LSD) und DeFi erheblich zu, wobei bestimmte DeFi-Protokolle den Benutzern ermöglichen, ihre SOL LSD-Token einzuzahlen und als Handelspfand (auf Perps) zu verwenden oder in Kreditplattformen zu leihen/verleihen.

Marinade Finance hält nach wie vor den Großteil des Marktanteils in der Liquid Staking-Landschaft von Solana mit über 5,47 Mio. SOL im Einsatz, gefolgt von Lido und Jito. Es ist erwähnenswert, dass immer mehr Liquid Staking-Protokolle wie Marinade, Socean, Lido, BlazeStake, Jito usw. entstehen und alle differenzierte Belohnungsprogramme anbieten, um mehr Benutzer dazu zu bewegen, SOL zu setzen.

Marinade's neues Programm, Marinade Native, ermöglicht es Benutzern, Stake-Autorität nahtlos zu delegieren, während sie Auszahlungsrechte behalten. Auch Marinade Earn wurde als Teil ihres Anreizprogramms angekündigt und findet vom 1. Oktober 2023 bis zum 1. Januar 2024 statt. Benutzer, die mSOL oder Marinade Natives Stake halten, verdienen über den Zeitraum des Programms (~3 Monate) 1 MNDE/SOL. Es gibt auch ein Empfehlungssystem, bei dem Referrer über ihren eindeutigen Empfehlungslink 1 MNDE/SOL verdienen können.

Quelle: Flipside

Wenn wir vom „Neuling“ sprechen, hat Jito am 2. Oktober 2023 ein ATH TVL von 57,5 Millionen Dollar erreicht und hat derzeit 2,4 Millionen SOL gestaked - seit dem Start nur in eine Richtung tendierend. Der TVL hat eine Steigerung von 100% verzeichnet, von 740.000 SOL auf 1,62 Millionen SOL im Laufe des dritten Quartals.

Jito ist Solanas erstes Staking-Produkt, das MEV-Belohnungen umfasst. Benutzer können ihre Solana-Token gegen den LSD-Token JitoSOL setzen.

JitoSOL hat zwei Hauptvorteile:

• JitoSOL bietet zusätzliche Belohnungen für Benutzer aus MEV-Transaktionen, die auf Solana stattfinden.
• Jito wettet mit Validatoren, die Software ausführen, die explizit entwickelt wurde, um die Netzwerkperformance zu verbessern.

Die Top-Programme nach JitoSOL-Einlagen liegen bei >750k SOL, mit entsprechenden Marktanteilen:

• Marginfi - 250k
• Drift-Protokoll - 225 Tausend
• Squads Protocol - 146k
• Orca - 51k
• Und 30 weitere Programme

BlazeStake ist ein weiterer neuer Akteur "on the block" und hat seit seiner Gründung einen >10-fachen TVL-Anstieg von 631.000 $ auf 10,68 Mio. $ erlebt während wir schreibenSolBlaze hat seinen eigenen Token BLZE eingeführt und plant, neue Funktionen für seine Plattform zu starten, einschließlich BLZE Gauges, während gleichzeitig ein Anreizprogramm für das Staking gestartet wird. Die geschätzte APY für das Staking auf der SolBlaze-Plattform beträgt ~9,37% (~2,13% von BLZE).

Hyperledger Solang

Solana ist bekannt für seine Rust- oder C-Programmiersprache für Smart Contracts. Vor Kurzem wurde Hyperledger Solang eingeführt, um Entwicklern von EVM-Chains zu ermöglichen, ihre dApps auf Solana bereitzustellen, ohne eine neue Sprache lernen zu müssen. Hyperledger Solang senkt die Einstiegshürde für Entwickler und macht Solana zu einer viel zugänglicheren Chain zum Aufbau. Es ist jedoch noch unklar, inwieweit sich dies auf die Entwickleraktivität auf Solana auswirken würde.

Bevorstehende Katalysatoren

Aufstrebende Solana DeFi-Anwendungen

Quelle: AlphaVybe

Phoenix

Phoenix ist ein dezentrales Limit Orderbuch auf Solana, das Märkte für Spot-Assets unterstützt. Phoenix wurde vom Team der Ellipsis Labs entwickelt, das kürzlich eine Finanzierung in Höhe von 3,3 Mio. USD abgeschlossen hat.rundegeführt von Electric Capital. Phoenix wettet im Wesentlichen auf das Wachstum von Solana Native Assets. Das Phoenix-Programm ist der Einstieg in ihre DEX, und das Team glaubt, dass die Markterschaffung ohne Erlaubnis erfolgen sollte. Alle Marktereignisse (platzierte Limitorder, stornierte Limitorder, Ausführungen usw.) sind geschriebenon-chain, daher ist es für Händler einfach, den vollständigen aktuellen und historischen Stand aller Phoenix-Märkte abzufragen.

Drift-Protokoll

Drift Protocol ist eine Derivatebörse auf Solana. Drift v2 hat kürzlich ein kumuliertes Volumen von über 1 Mrd. $ erzielt, mit einem offenen Interesse von 4,9 Mio. $. Der TVL von Drift ist im letzten Monat um >50% gestiegen (sowohl in USD als auch in SOL). Insgesamt hat Drift Protocol in allen Bereichen ein starkes Wachstum verzeichnet.

Neben den Hochstatistiken hat Drift auch CONNECT eingeführt, ein Open-Source Metemask-Snap, das es den Nutzern von Metamask-Wallets ermöglicht, von EVM-Ketten zu Solana zu bridgen. Darüber hinaus ist Drift auch vorschlagenZukünftige Unterstützung für erlaubnislose Prognosemärkte, die sich noch in den Anfangsstadien der Diskussion befindet.

Squads-Protokoll

Squads Protocol hat gerade sein neues gestartet Plattformund ist eine umfassende Multisig-Plattform, die exklusiv für das Solana-Ökosystem entwickelt wurde. Squads Protocol hat Vermögenswerte in Höhe von 600 Millionen US-Dollar gesichert und ein Gesamttransaktionsvolumen von 950 Millionen US-Dollar erreicht.

Kamino Finanzen

Kamino ist eine automatisierte Liquidität Lösungdie es Benutzern ermöglicht, Rendite auf ihre Vermögenswerte zu erzielen, indem sie Liquidität für konzentrierte Liquiditätsmarktmacher (CLMMs) bereitstellen. Im Q3 hat Kamino Financeerleichtertüber 1 Mrd. US-Dollar Handelsvolumen, und das Protokoll hat 1,25 Mio. US-Dollar Gebühren für seine Einzahler generiert. Die v2 von Kamino Finance wird mit großer Spannung erwartet und soll im vierten Quartal verfügbar sein.

Punktesystem für DeFi-Protokolle

Ein Punktesystem ermöglicht es Protokollen, verschiedene Anreizmechanismen zu testen, so dass Protokolle beurteilen können, was funktioniert und was nicht. Bisher wurde das Punktesystem weitgehend durch NFT-Protokolle erprobt und getestet, angeführt von Tensor und Blur. Es bleibt abzuwarten, wie viel Akzeptanz diese Punktsysteme für Solana-DeFi-Anwendungen generieren werden.

MarginFi

MarginFi, ein Kredit- und Kreditmarkt, hat das Punktesystem im Solana DeFi angeführt, was einen Netzwerkeffekt ausgelöst hat, da andere Protokolle nachgezogen haben. Das Punktesystem wurde von renommierten NFT-Plattformen wie Blur und Tensor's Playbook inspiriert, aber überarbeitet und auf DeFi-Protokolle angewendet. Mehrere Solana DeFi-Protokolle haben nach MarginFi begonnen, ihr eigenes Punkteprogramm herauszubringen, darunter Cypher, Solend und Jito.

Das System von MarginFi hat ein ähnliches Punktesystem wie Swell Network eingeführt, bei dem jeder ausgegebene Dollar dem Äquivalent von 1 Punkt pro Tag entspricht, und jeder geliehene Dollar dem Äquivalent von 4 Punkten pro Tag entspricht. Das Ausleihen von Geldern bringt mehr Punkte ein, da es der Haupttreiber für den Erfolg eines Kreditprotokolls ist. Die Rangliste der Top MarginFi-Konten mit angesammelten Punkten finden Sie hier.

Mögliche Strategie (keine finanzielle Beratung):

• Stablecoins verleihen
• Ställe gegen verliehene Ställe ausleihen
• Schleife für maximale Punkte
• Seien Sie vorsichtig mit den APR-Unterschieden zwischen Verleihen & Ausleihen

Cypher

Cypher erlebte zu Beginn dieses Jahres ein explosives TVL-Wachstum, hatte dann jedoch Sicherheitsanfälligkeiten auf der Plattform. Trotz eines Rückschlags aufgrund des Exploits hat Cypher die meisten seiner Probleme inzwischen gelöst und den Betrieb wieder aufgenommen.

Das Punktesystem von Cypher wird für den Handel, das Ausleihen und Verleihen auf der Plattform verwendet. Zum Sammeln von Punkten im Spot- und Perp-Handel:

• Perp-Märkte
  • Maker Volumen: 20 Punkte pro $ des Volumens
  • Taker-Volumen: 15 Punkte pro $ Volumen
• Spot-Märkte
• • Maker-Volumen: 10 Punkte pro $ des Volumens
• Kredit- / Kreditmärkte
  • Ausleihe: 5 Punkte pro $ geliehen pro Tag
  • Verleihen: 1 Punkt pro $ verliehen pro Tag

Mögliche Strategie (keine finanzielle Beratung):

• Handelsvolumenpunkte
• Kann Punkte durch den Kauf von Spot-SOL und Absicherung mit einem SOL-Short farmen
• Seien Sie vorsichtig mit Handelsgebühren und dem Unterschied im APR für Ausleihen/Verleihen

Solend

Solend verfolgt einen einzigartigen Ansatz, bei dem Solend Punktehaben einen minimalen Belohnungspool und sind nach „Saisons“ getrennt. Staffel 1 wird mit 100k SLND beginnen und wachsen, wenn sie mehr Partner an Bord holen und Deals abschließen.

• Kredit- / Kreditmärkte
  • Täglich werden 10M Punkte proportional zu den Vorräten und Krediten verteilt. Kredite sind 2x die Vorräte.
• Margin-Handel
  • Jeder $ Handelsvolumen im Margin-Handel bringt 10 Punkte ein

Mögliche Strategie (NFA):

• Handeln Sie auf beliebigen Margin-Pools

Ein- und Ausleihen im Hauptpool, Schleifen sind möglich

Jito

Jito gestartet Jito Pointsam 28. September für Benutzer zur Verzinsung ihres jitoSOL-Vermögens.

Die Bonus-/Punkteaufschlüsselung erfolgt wie folgt:

• 1,5-fache Punkte für das LP-ing in beliebigen JitoSOL/xSOL-Paaren
• 2,5 Punkte für JitoSOL/SOL LPs
• 3,5-fache Punkte für JitoSOL/USDC und andere volatile Paare

Mögliche Strategie (NFA):

• Bereitstellung von JitoSOL Liquidität auf diesen integrierten Protokollen:
  • Kamino Finanzen
  • Meteora
  • Orca
• Raydium-Protokoll
• Drift-Protokoll

Firedancer: Wen >1M TPS?

Firedancer ist ein Solana-Validierungsclient, der von Jump Crypto entwickelt wurde und darauf abzielt, die Latenzzeit weiter zu reduzieren und die Client-Vielfalt für Solana zu verbessern. Um sein Ziel von 1 Million Transaktionen pro Sekunde effektiv zu verarbeiten, müsste das Netzwerk die Lastverteilung skalieren. Firedancer nutzt sowohl hardware- als auch softwarebasierte Upgrades, um die Lastverteilung zu skalieren. In diesem Bericht werden wir nicht weiter auf Details zu Firedancer und seiner Implementierung eingehen.

Es wird eine Komponente-für-Komponente-Veröffentlichung von Firedancer geben.

• Die Implementierung des QUIC-Transaktionsverbreitungsprotokolls markiert den ersten Schritt der Entwicklung von Firedancer. Das Ergebnis von "fd_quic" ergab eine Transaktionsverbreitung von 1M Durchsatz in Leistungstests.
• Das Ziel besteht darin, jede Komponente der Solana-Architektur neu zu erstellen, um das volle Potenzial von Firedancer voll auszuschöpfen. QUIC markiert den ersten Schritt bei der Neuerstellung jeder Validierungskomponente, und der Veröffentlichungstermin der ausgereiften Technologie ist zu diesem Zeitpunkt noch unbekannt.

Fazit

Solana hat eine Reihe beeindruckender technologischer Errungenschaften entwickelt, kritische Herausforderungen gemeistert und potenzielle zukünftige Richtungen für Infrastruktur, Anwendungen und sogar Partnerschaften mit dem traditionellen Finanz-Stack eingeschlagen. Während Solana in der Vergangenheit mit verschiedenen technischen und Netzwerkherausforderungen zu kämpfen hatte, haben die Robustheit seines Tech-Stacks und das Engagement für Verbesserungen, wie die Implementierung von QUIC, die Bedenken weitgehend verringert.

Solanas wachsender TVL, die führende DeFi-Geschwindigkeit und stabile monatliche Transaktionszahlen unterstreichen das Potenzial der Kette, ein Knotenpunkt für vielfältige wirtschaftliche Aktivitäten zu sein. Dezentralisierungsmetriken wie der Nakamoto-Koeffizient geben Aufschluss über das Bekenntnis der Kette zur Schaffung eines stärker verteilten Ökosystems.

Das Ökosystem wurde durch verschiedene Partnerschaften und technische Fortschritte gestärkt. Von der vielversprechenden Zustandskomprimierungstechnologie, die die Kosten für das Minten von NFTs erheblich reduziert, bis hin zur Vorfreude auf Firedancer und sein Potenzial, die Solana-Erfahrung weiter zu optimieren, setzt die Kette weiterhin auf Innovation. Die Integration von Metamask Snaps und Entwicklungen wie Hyperledger Solang deuten ebenfalls auf Solanas Bestrebungen hin, EVM-freundlicher zu werden.

Solanas bisheriger Weg ist bezeichnend für die breitere Entwicklung der Blockchain - voller Versprechen, unterbrochen von Herausforderungen, aber ständig im Wandel. Wie bei jeder aufkommenden Technologie ist der weitere Weg unsicher. Die bevorstehende Liquidation der SOL-Bestände von FTX/Alameda durch Galaxy stellt einen potenziellen Punkt der Volatilität im Zeitplan für Solana dar. Dennoch deutet das Engagement für Innovation, Anpassungsfähigkeit und Benutzerzentriertheit von Solana auf eine vielversprechende Entwicklung dieses Blockchain-Konkurrenten hin.

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