Was sind Flash-Darlehen in der dezentralen Finanzierung?

Aus der Notwendigkeit heraus, den Zugang zu Finanzdienstleistungen und -lösungen zu verbessern, entstand die dezentralisierte Finanzbewegung. Decentralized Finance bietet ein Finanzökosystem, auf das zugegriffen werden kann, ohne dass formelle Bedingungen oder Dokumente erforderlich sind.

Decentralized Finance, oder DeFi, verändert die Welt der Finanzkredite, wie wir sie kennen. Es hat eine neue Kreditoption eingeführt, die Sicherheiten, hohe Zinssätze und eine formelle Identifizierung überflüssig macht. Diese Kreditoption wird Flash-Darlehen genannt. Ein Händler benötigt keine Sicherheiten oder Identifikation, um einen Flash-Kredit auf einem DeFi-Protokoll zu erhalten.

Was sind Blitzkredite?

Kurz gesagt, Flash-Darlehen sind eine Form von ungesicherten Krediten, die Händler über dezentrale Protokolle in einzelnen sofortigen Transaktionen im Blockchain-Netzwerk verleihen können.

Flash-Darlehen sind unbesicherte Open-Source-Darlehen, auf die jeder Händler mit einer Kryptowährungs-Wallet zugreifen kann. Im Gegensatz zu herkömmlichen Krediten muss ein Händler keine Sicherheiten stellen oder eine Bonitätsprüfung bestehen, um einen Blitzkredit zu erhalten. Dies liegt daran, dass die Flash-Darlehenstransaktion durch intelligente Verträge abgesichert ist, die sicherstellen, dass das Darlehen innerhalb derselben Transaktion und in nur wenigen Sekunden an den Kreditgeber zurückgezahlt wird.

Woher kommen Flash-Darlehen?

Das ursprüngliche Modell der Flash-Darlehen wurde von Marble eingeführt, einer Open-Source-Bank, die DeFi im Jahr 2018 vorausging . Das als Flash-Lending eingeführte Premier-Konzept ermöglichte es Kreditgebern, Ether- und ER20-Token zu leihen, um Arbitrage-Möglichkeiten im Ethereum-Mainnet in der öffentlichen Beta zu nutzen.

Das Konzept wurde im ersten Monat des Jahres 2020 von der führenden dezentralen Austauschplattform AAVE entwickelt und in das Ethereum-Blockchain-Netzwerk eingeführt . Bis Juni 2022 hat die DeFi-Plattform Flash-Darlehen in Höhe von insgesamt über 5 Milliarden US-Dollar vergeben.

Warum sind Blitzkredite so beliebt?

Seit ihrer Entstehung haben DeFi-Darlehen eine große Popularität erlangt, hauptsächlich aufgrund der Gewinnmöglichkeiten, die sie bieten, und ihrer einzigartigen Eigenschaften. Flash-Darlehen unterscheiden sich von herkömmlichen und überbesicherten Darlehen in folgenden Punkten:

Sofortige Transaktionen

Der Prozess der Erlangung und Erfüllung herkömmlicher Kredite ist oft langwierig und mühsam. Traditionelle Banken verlangen von den Kreditgebern viele Daten und in einigen Fällen Sicherheiten, bevor sie sich für einen Kredit qualifizieren können. Auch die Rückzahlung dieses Darlehens kann mehrere Monate dauern, wobei der Kreditgeber einen Prozentsatz der Zinsgebühren zahlt.

Blitzkredite sind das genaue Gegenteil. Sie sind nicht nur nahtlos, sondern der gesamte Prozess der Kreditaufnahme und Rückzahlung erfolgt in derselben Transaktion, die schnell abläuft. Flash-Darlehen umfassen eine Reihe von Transaktionen; Kreditvergabe, Verwendung des Darlehens und Rückzahlung, aber sie werden alle als eins gezählt.

Intelligente Verträge

Die Innovation hinter Smart Contracts, ein wesentliches Merkmal der Blockchain-Technologie, trägt zur Popularität von Flash-Darlehen bei. Intelligente Verträge stellen sicher, dass der Kreditgeber sein Geld zurückerhält, wenn der Kreditnehmer die Bedingungen seiner Vereinbarung nicht erfüllt .

Aufgrund dieser Funktion wird das Risiko von Kreditbetrug verringert. Blitzkredite sind zwar mit Risiken behaftet , die Möglichkeit, dass der Kreditnehmer mit geliehenem Geld davonläuft, gehört aber nicht dazu.

Unbesicherte Kredite

Im Gegensatz zu den anderen verfügbaren DeFi-Darlehen müssen Kreditnehmer gegenüber besicherten Krediten keine Sicherheiten stellen , um einen Blitzkredit zu erhalten. Es ist so einfach wie das Anfordern und Erhalten von Mitteln in Form eines Darlehens. Flash-Darlehen können auf diese Weise funktionieren, da intelligente Verträge erstellt werden, um die Transaktion rückgängig zu machen, wenn der Kreditnehmer die Bedingungen der Vereinbarung nicht erfüllen kann.

Wie funktionieren Blitzkredite?

Flash-Darlehen werden in erster Linie durch intelligente Verträge abgesichert, bei denen es sich um Codezeilen handelt, die die Bedingungen der Vereinbarung zwischen Kreditnehmer und Kreditgeber enthalten. Diese Smart Contracts stellen sicher, dass die Gelder nur vorübergehend an den Kreditnehmer überwiesen werden und der Kredit innerhalb derselben Transaktion zurückgezahlt wird, was blitzschnell geschieht . Was bedeutet das?

Es gibt vier Prozesse, die an einer Flash-Darlehenstransaktion beteiligt sind :

1. Der Kreditnehmer fordert Mittel an;
2. Ein intelligenter Vertrag ermöglicht die vorübergehende Übertragung der Gelder in den Besitz des Kreditnehmers;
3. Derselbe Smart Contract führt Trades im Namen des Kreditgebers durch, um einen Gewinn zu erzielen;
4. Wenn ein Gewinn erzielt wird, wird das ursprüngliche Darlehen an den Kreditgeber zurückgegeben, der Kreditnehmer zahlt eine Gebühr von 0,09 % an das Protokoll und behält den Rest.

Sollte der Kreditnehmer keinen Gewinn erzielen, gehen die Gelder sofort in den Besitz des Kreditgebers über. Dies liegt daran, dass der Smart Contract darauf ausgelegt ist, eine Transaktion rückgängig zu machen, wenn die Vertragsbedingungen (Erzielung eines Gewinns) nicht erfüllt werden. Theoretisch verlassen die Gelder den Besitz des Kreditgebers erst, wenn der Kreditnehmer einen Gewinn erzielt.

Sind Flash-Darlehen vorteilhaft?

Die Art von Flash-Darlehen kann oft zu Verwirrung führen. Schließlich kann die Transaktion rückgängig gemacht werden, bevor der Kreditnehmer die Möglichkeit hat, die geliehenen Mittel sinnvoll einzusetzen und einen Gewinn zu erzielen. Wie kann ein Nutzer dann von der Ausleihe von Vermögenswerten profitieren, wenn diese ohnehin kurzfristig zurückgezahlt werden müssen? Es gibt mehrere Möglichkeiten, wie ein DeFi-Benutzer von der Verwendung von Flash-Darlehen profitieren kann. Sie beinhalten:

Arbitrage

Arbitrage ist möglicherweise die häufigste Art und Weise, wie DeFi-Benutzer von Flash-Darlehen profitieren können. Sie ist eine Handelsstrategie, die auf Preisunterschieden zwischen verschiedenen dezentralen Börsenplattformen (DEX) basiert . Händler, die Arbitragemöglichkeiten nutzen , wenden einen separaten Smart Contract auf eine Flash-Darlehenstransaktion an, um einen Gewinn zu erzielen, indem sie zu unterschiedlichen Preisen kaufen und verkaufen und von der Marge profitieren.

Einfacher ausgedrückt, sagen wir, die DeFi-Plattform 1 kostet einen Token 1 $ und die DeFi-Plattform 2 denselben Token 1,50 $, der Benutzer kann eine Gewinnspanne von 50 Cent pro Token erzielen. Wenn der Benutzer einen separaten Smart Contract hinzufügt, der erstellt wurde, um die Preisunterschiede auszunutzen, kann er sicher handeln, ohne sein Geld oder das des Kreditgebers zu gefährden. Sollte der separate Smart-Vertrag keinen Gewinn aus der Arbitrage-Möglichkeit ziehen, würde der ursprüngliche Flash-Darlehen-Smart-Vertrag die Transaktion rückgängig machen, so dass es so wäre, als ob die Transaktion nie stattgefunden hätte.

Sicherheiten-Swaps

Collateral Swaps werden normalerweise eingesetzt, um die Liquidation des Vermögens eines Händlers zu vermeiden, und umfassen den Ersatz der Sicherheit, die das Darlehen eines Benutzers abdeckt, durch eine andere Art von Sicherheit. Wenn der Marktwert eines Krypto-Assets, das einen Kredit unterlegt, zu weit fällt, droht dem Kreditgeber die Liquidation.

Bei der Liquidation bei der DeFi-Kreditvergabe verkauft ein Smart Contract, der ein DeFi-Darlehen unterstützt, die bereitgestellten Sicherheiten, nachdem ein Rückgang des Marktwerts der Sicherheit festgestellt wurde. Der Smart Contract berücksichtigt oft nicht, wie viel des Kredits abgezahlt wurde.

Mit einem Flash-Darlehen kann ein DeFi-Benutzer die Sicherheiten, die er zur Besicherung seines ursprünglichen Darlehens verwendet hat, gegen einen anderen Vermögenswert mit besserem oder höherem Marktwert tauschen.

Niedrigere Gebühren

Wie oben erwähnt, handelt es sich bei Flash-Darlehen um eine Reihe von Transaktionen, die als eine gezählt werden. Das bedeutet, dass, obwohl ein Flash-Darlehen mehr als eine Transaktion umfasst, dem Kreditnehmer Gebühren nur auf den Kreditbetrag in Rechnung gestellt werden, der sich auf etwa 0,09 % beläuft . Einige Händler nutzen dies, um Handelsaktivitäten durchzuführen, die ihnen sonst höhere Gasgebühren kosten würden.

Risiken bei Blitzkrediten

Wie viele andere Aspekte des Kryptowährungsraums sind Flash-Darlehen Betrügereien und Risiken anderer Art ausgesetzt. Der experimentelle Charakter des Konzepts und der DeFi-Bewegung als Ganzes macht es Angriffen von Hackern und betrügerischen Benutzern ausgesetzt, die ständig nach Wegen suchen, das System auszunutzen. Einige von ihnen waren in der Vergangenheit mit Flash-Loan-Attacken erfolgreich.

Was ist ein Flash-Darlehensangriff?

Flash-Loan-Angriffe treten auf, wenn es böswilligen Benutzern gelingt, Schwachstellen in einem Smart Contract zu finden und sie zu ihrem Vorteil zu nutzen . Wie bereits erwähnt, sind Flash-Darlehen relativ neu und daher befindet sich die Technologie, die das Konzept unterstützt, noch in der Entwicklung. Hacker versuchen oft, Flash-Darlehen auszunutzen, indem sie den Markt manipulieren oder unerwünschte Änderungen an den Bedingungen eines Smart Contracts vornehmen.

Es kann schwierig sein, einen Flash-Loan-Angriff zu bemerken und ihn zu verhindern, da der Prozess kompliziert ist und komplexe Transaktionen umfasst.

Beispiele für Flash-Darlehensangriffe
In den ersten Monaten nach der Einführung von Flash-Darlehen in die Ethereum-Blockchain kam es zu mehreren Angriffen auf Flash-Darlehen. Hier sind einige Informationen zu einem der größten Angriffe.

dYdX

Dieser Angriff war einer der ersten Flash-Darlehen-Angriffe, nachdem Flash-Darlehen in das Ethereum-Blockchain-Netzwerk eingeführt wurden. Der Angriff ging so:

Der Angreifer manipulierte zunächst die Defi-Plattform, um an den ursprünglichen Kredit zu kommen. Das ursprüngliche Darlehen wurde dann geteilt und in zwei andere Kreditplattformen, nämlich Compound und Fulcrum, gesteckt. Auf der letztgenannten Plattform nutzte der Angreifer sein Darlehen, das sich in ETH befand, um WBTC auf dem Uniswap-Pool zu verlängern. Das Ergebnis dieser Aktion war ein deutlicher Anstieg des WBTC-Preises aufgrund der Größe des Uniswap-Liquiditätspools. Fulcrum wiederum hat keine andere Wahl, als einen sehr hohen Preis für den WBTC zu zahlen.

Der Angreifer verwendete dann die andere Hälfte des ursprünglichen Darlehens, um ein WBTC-Darlehen auf Compound aufzunehmen, das er dann auf Uniswap umdrehte und einen Gewinn erzielte. Nach der Rückzahlung des Compound-Darlehens lenkte der Angreifer den Markt erfolgreich zu seinen Gunsten und täuschte Fulcrum dazu, WBTC zu einem viel höheren Preis zu kaufen.

Fazit

Es ist unbestreitbar, dass Flash-Darlehen einen wesentlichen Beitrag zur Welt von DeFi leisten. Das Konzept hat die Kraft, die Welt von DeFi erheblich zu verändern und zu verbessern. Angesichts der zahlreichen Flash-Loan-Attacken steht aber auch fest, dass für hochprofitable und sichere Flash-Loans noch deutliche Verbesserungen nötig sind.