レッドコイン、ブルーコイン：新しい露出の政治

それは時間の問題でした。ビットコインへのエクスポージャーのための主要な企業プロキシとして長い間君臨してきた戦略に対抗する挑戦者が現れるのは避けられないことでしたが、赤い帽子をかぶり、ソーシャルメディア会社を運営するとは誰も予想していませんでした。トランプ・メディア＆テクノロジー・グループが約20億ドルのビットコインをホールドしているとの最近の発表により、それは一晩で真剣な — もし常識から外れた — ビットコイン財務会社へと変貌を遂げました。

しかし、暗号通貨への投資を求める投資家にとって、企業がどれだけのビットコインをホールドしているかだけが問題ではありません。それはパッケージに何が付属しているかについてです。

一方、ストラテジー(は元々マイクロストラテジー)：ビットコインの標準を掲げる企業で、マイケル・セイラーが率いており、過去4年間で静かな企業ソフトウェア会社を事実上のデジタルゴールドの金庫に変えてきました。セイラーはビットコインの最も著名な企業伝道者となり、ストラテジーをデジタルゴールドの金庫に変え、四半期ごとの収益コールはビットコインの説教としても機能しています。

もう一つのコーナーには、Truth Socialプラットフォームを運営し、2023年には410万ドルという収益を上げているTrump Media (DJT)が登場しますが、これはStrategyの4億9800万ドルに比べると丸め誤差として間違えることができるものです。それでも、その時価総額は60億ドルを超えており — これはほぼ完全にブランドロイヤリティ、メディアのスペクタクル、そして今やビットコインによって支えられています。

明確にしましょう：DJTは単にビットコインをいくつか購入したわけではありません。大量に購入しました — それは企業のBTC保有者の上位層に入るのに十分な量です。紙の上では、それは興味深いものです。しかし、これは典型的なバランスシートのプレイではありません。これはミーム株、ポピュリストの手段、そして文化戦の資本によるビットコインです。そして、暗号通貨へのエクスポージャーを求める投資家にとって、それは不快で — そしてますます避けられない — 質問を提起します：あなたのビットコイン代理株が政治的アイデンティティを持つとき、何が起こりますか？

トランプメディアは対照的に、イデオロギーを第一にしています。そのブランド、評価、顧客基盤は、ドナルド・トランプの政治的アイデンティティと切り離せません。ビットコインが今や会社の資産の圧倒的多数を占めているため、これは財務上の決定というよりも、全体的な方向転換です。しかし実際には、これは文化的な信号として機能しています — 最も忠実な支持者たちを動かす反体制派で主権を重視する価値観との一致を宣言するものです。

物語は続くそれは必ずしも悪い戦略ではない。むしろ、優れた戦略かもしれない。トランプ主義とビットコインの結びつきは、聞こえるほど奇妙ではない。両者は中央集権的な権威を拒否している。両者は反抗によって成長する。両者は、あなたの視点によって、革命的または反抗的であり、常に論争の的である。

しかし、ポートフォリオに単に暗号資産へのエクスポージャーを求める投資家にとって、政治的にブランド化されたビットコイン株の出現は新たなリスクを提示します。ビットコインが部族的になると何が起こるのでしょうか？政治的な両側がそれぞれ自分たちのビットコイン会社、自分たちのビットコインETF、自分たちの金融メディアエコシステムを持つと何が起こるのでしょうか？

この新しいパラダイムでは、ビットコインへのエクスポージャーは単なる財務的選択肢ではなく、文化的な関係になる可能性があります。左派の気候技術企業が「グリーンビットコインホールディングス株式会社」を立ち上げ、エコフレンドリーなマイニングを推進することを想像してみてください。または、リバタリアンのグループが「フリーダムレジャー株式会社」を設立し、税金抵抗と個人の主権のためのツールとしてビットコインを促進することも考えられます。ビットコインは、ケーブルニュースの財務的な同等物になる可能性があります：赤い通貨、青い通貨、そして永続的な怒り。

それはビットコインの元々の約束、すなわち法定通貨に対する中立的で分散型の代替手段とは大きく異なります。それは信頼を必要としないものであるべきでした。国境を越えたものであり、捕らえられることから免疫があるはずでした。しかし、その最大の企業支持者たちが政治的活動委員会のように振る舞い始めると、ビットコインを本来超えることを目的としていたシステムに引きずり込む恐れがあります。

では、それは投資家をどこに置くのでしょうか？

もし比較的クリーンなビットコインプロキシを探しているなら、Strategyは依然として最も明確な道を提供しています。そのボラティリティは本物ですが、それは確信のボラティリティです。一方、Trump Mediaは物語、忠誠心、そしてバイラリティに賭けています。短期的には優れたパフォーマンスを発揮するかもしれませんし、政治的要素を取り入れた新しいクラスの暗号株を引き起こす可能性すらあります。しかし、もはやビットコインだけの話ではありません。それはビットコインの周りの物語を誰が所有しているかについてのことです。

最終的な皮肉は？ビットコイン自体は気にしない。あなたのCEOが誰であろうと、あなたの大統領が誰であろうと気にしない。10分ごとにブロックを生成し続け、スピン、スローガン、または上院の公聴会には無関心で、( 2100万に達するまで – その時点で最も多くのBTC財宝を持つ政治的部族が勝つのか？)。

しかし、投資家は気にしています。そして、ビットコインがこの新しい文化的植民地化の段階に入るにつれて、私たちは皆、次のことを尋ねるのが賢明です: 私たちは通貨を買っているのか、それともキャンペーンを買っているのか?

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