Einführung

Zu Beginn des neuen Jahres hat die nationale Verschuldung der USA 36,4 Billionen US-Dollar überschritten. Wie kann die US-Schuldenkrise gelöst werden? Kann die internationale Hegemonie des US-Dollars fortgesetzt werden? Wie wird Bitcoin reagieren und wie wird sich die Internationale Siedlungseinheit in Zukunft ändern?

Wir werden mit dem U.S. Schuldenwirtschaftsmodell beginnen, dann die aktuellen Schuldenrisiken diskutieren, die durch die Internationalisierung des US-Dollars entstehen, und analysieren, ob der US-Schuldenrückzahlungsplan machbar ist. Wenn wir uns die Vergangenheit und Gegenwart ansehen, sehen wir, wohin die US-Schulden Bitcoin führen.

Die Gründung des amerikanischen Schuldenwirtschaftsmodells

Nach dem Zerfall des Bretton-Woods-Systems gedieh die Hegemonie des US-Dollars auf dem Schuldenwirtschaftsmodell.

Der Zusammenbruch des Bretton-Woods-Systems: Der Dollar wird zu einer Fiat-Währung

Nach dem Zweiten Weltkrieg wurde das Bretton-Woods-System etabliert, das den US-Dollar an Gold band und den Internationalen Währungsfonds (IWF) und die Weltbank bei der Überwachung der damit verbundenen Vorschriften einbezog. Dieses System bildete einen auf den Dollar ausgerichteten internationalen Währungsrahmen. Jedoch sagte das bekannte "Triffin-Dilemma" den letztendlichen Zusammenbruch des Bretton-Woods-Systems präzise voraus: Da die globalen Abrechnungsforderungen stiegen, flossen US-Dollar kontinuierlich aus dem Land und häuften sich im Ausland an, was zu einem anhaltenden Handelsdefizit der USA führte. Gleichzeitig musste die USA, damit der US-Dollar eine stabile internationale Währung bleibt, einen langfristigen Handelsüberschuss aufrechterhalten - ein inhärenter Widerspruch. Verschärft durch die finanzielle Belastung durch den Vietnamkrieg, führte dieses Dilemma dazu, dass Präsident Nixon 1971 ankündigte, dass der US-Dollar nicht mehr an Gold gebunden sein würde. Als Ergebnis wechselte der Dollar von einer goldgedeckten Währung zu einer Fiatwährung, wobei sein Wert nicht mehr durch Edelmetalle garantiert wurde, sondern ausschließlich durch das Kredit der US-Regierung gestützt wurde.

Das schuldengetriebene Wirtschaftsmodell und die Fortsetzung der Dollar-Hegemonie

Auf dieser Grundlage wurde das von Schulden getriebene Wirtschaftsmodell der USA etabliert: Der globale Handel wird in US-Dollar abgewickelt, wodurch die USA dazu verpflichtet sind, ein massives Handelsdefizit aufrechtzuerhalten, damit andere Länder große Mengen an Dollar anhäufen können. Um den Wert ihrer Dollarreserven zu erhalten und zu steigern, kaufen Länder dann US-Schatzbriefe und reinvestieren in US-Finanzprodukte, was es den Dollar ermöglicht, zurück in die US-Wirtschaft zu fließen.

Als Weltreservewährung fungiert der US-Dollar als internationales öffentliches Gut und sollte idealerweise einen stabilen Wert beibehalten. Nach dem Aufgeben des Goldstandards erlangten die US-Währungsbehörden jedoch die volle Kontrolle über die Währungsausgabe, was den USA ermöglichte, den Wert des Dollars gemäß ihren eigenen Interessen zu manipulieren. Folglich wurde die US-Dollar-Hegemonie durch dieses schuldengetriebene Wirtschaftsmodell weiter verstärkt.

Risiken, denen die Internationalisierung des US-Dollars gegenübersteht

Der US-Dollar birgt Risiken, die aus dem schuldengetriebenen Wirtschaftsmodell der US-Schatzanleihen und der Schuldenlast im gewerblichen Immobilienbereich resultieren.

Dollar-Internationalisierung steht im Konflikt mit der Rückverlagerung der Fertigung

Das schuldengetriebene Wirtschaftsmodell der USA ist ein wesentlicher Pfeiler der Dollar-Internationalisierung, aber es ist nicht nachhaltig. Das Triffin-Dilemma bleibt ungelöst. Einerseits erfordert die Dollar-Internationalisierung, dass die USA ein langfristiges Handelsdefizit aufrechterhalten, kontinuierlich Dollar exportieren und diese im Ausland ansammeln lassen. Wenn jedoch ausländische Investoren beginnen, an der Fähigkeit der US-Regierung zu zweifeln, ihre Schulden zurückzuzahlen, könnten sie nach alternativen Vermögenswerten suchen und höhere Zinsen für US-Treasury-Bonds fordern, um sich für zukünftige Rückzahlungsrisiken zu entschädigen. Dies könnte zu einem Teufelskreis führen: Schwächung der Glaubwürdigkeit des Dollars → steigende Preise für in Dollar denominierte Waren → anhaltende Inflation → hohe Renditen von Treasury-Bonds → steigende Zinslast der USA → eskalierende Risiken für die Rückzahlung von Schulden → weitere Schwächung der Glaubwürdigkeit des Dollars.

Auf der anderen Seite strebt die USA danach, ihre Wirtschaft zu stärken, indem sie die Rückführung der Fertigung fördert, was das Handelsdefizit reduzieren und zu einem Mangel an Dollarangebot führen würde, was zu einer langfristigen Aufwertung der Währung führt. Dies würde jedoch die Rolle des Dollars als internationale Abwicklungswährung behindern. Der frühere Präsident Donald Trump befürwortete die Rückführung der Fertigung und setzte sich gleichzeitig für hohe Zölle ein. Während hohe Zölle zunächst die inländische Fertigung unterstützen können, können sie auch langfristige Inflation verursachen, was die beiden Politiken widersprüchlich macht.

Letztendlich ist es unrealistisch, sowohl die Dollar-Hegemonie als auch die Rückführung der Produktion zu verfolgen. Derzeit bleibt der Druck auf die Dollaraufwertung unsicher, und kurzfristig ist nicht mit grundlegenden Veränderungen des Handelsdefizits zu rechnen. Stattdessen wird erwartet, dass der Dollar weiterhin einem anhaltenden Abwertungsdruck ausgesetzt ist.

Krise bei gewerblichen Immobilienkrediten

Zusätzlich zu den Risiken bei US-Schatzanleihen birgt auch das gewerbliche Immobilienwesen Schuldenrisiken.

Laut einem kürzlich von Moody's veröffentlichten Bericht wird die Leerstandsquote in den USA bis 2026 voraussichtlich von 19,8% im ersten Quartal dieses Jahres auf 24% steigen, da sich die Ausweitung von Heimbüros fortsetzt und weiße Kragenindustrien etwa 14% weniger Bürofläche als vor der Epidemie benötigen. McKinsey prognostiziert, dass die Nachfrage nach Büroflächen in großen Städten weltweit bis 2030 um 13% sinken wird und dass der Marktwert des weltweiten Büroimmobilienmarktes in den nächsten Jahren um signifikante 800 Milliarden bis 1,3 Billionen US-Dollar schrumpfen könnte.

Forschungen der China International Capital Corporation (CICC) zeigen, dass bis Ende 2023 gewerbliche Immobilienkredite 26% der Gesamtkredite im US-Bankensystem ausmachten. Allerdings hielten große Banken nur 13% dieser Kredite, während kleine und mittelgroße Banken weit stärker exponiert waren, wobei gewerbliche Immobilienkredite 44% ihrer gesamten Kreditportfolios ausmachten. Die USA haben in der Vergangenheit Wellen von Bankinsolvenzen und Restrukturierungen aufgrund von Immobilienkrisen Ende der 1980er Jahre und während der Finanzkrise 2008 erlebt. Nach der COVID-19-Pandemie bestehen weiterhin Risiken im gewerblichen Immobiliensektor der USA, ohne wesentliche Verbesserungen. Mit 1,5 Billionen US-Dollar an gewerblichen Immobilienkrediten, die nächstes Jahr fällig werden, besteht das Risiko finanzieller Instabilität, wenn kleine und mittelgroße Banken größere Ausfälle verzeichnen. Wenn diese Banken unter finanziellen Belastungen zusammenbrechen, könnte dies eine breitere Finanzkrise auslösen.

Analyse der US-Schuldenrückzahlungspläne

Das Brechen des Teufelskreises der Abhängigkeit von US-Schulden hängt weitgehend davon ab, wie eine so massive Staatsschuld zurückgezahlt werden kann. Einfach neue Schulden auszugeben, um alte Schulden zu begleichen, ähnelt einem „Ponzi-System“ – letztendlich würde der US-Dollar an Glaubwürdigkeit verlieren und seinen Status als Weltreservewährung aufgeben, was diesen Ansatz klar untragbar macht. Im Folgenden analysieren wir die Machbarkeit verschiedener Rückzahlungsoptionen.

Kann der Verkauf von Gold die US-Schulden tilgen?

Analyse der Vermögenswerte der Federal Reserve

Die folgende Tabelle zeigt die Details der Vermögenswerte der Federal Reserve zum Stand vom 4. Dezember.

Vermögenswerte der Federal Reserve zum 4. Dezember (Einheit: Millionen USD)

Quelle: Bilanz der Federal Reserve: Faktoren, die die Reservebilanzen beeinflussen - H.4.1 - 05. Dezember 2024

Die wichtigsten Vermögenswerte der Federal Reserve bestehen aus Schuldtiteln, einschließlich US-Schatzbriefen und halbstaatlichen Anleihen, die insgesamt etwa 6,57 Billionen US-Dollar ausmachen und etwa 94,45% der Gesamtvermögenswerte ausmachen.

Die Fed hält Gold im Wert von 11 Milliarden Dollar, aber diese Bewertung basiert auf Preisen, die nach dem Zusammenbruch des Bretton-Woods-Systems festgelegt wurden. Wenn wir die Bewertung unter Verwendung des historischen Wechselkurses anpassen, als das System vollständig zusammenbrach - 1 Feinunze Gold = 42,22 Dollar - und es dann mit dem Spotpreis von etwa 2.700 Dollar pro Unze vom 11. Dezember vergleichen, läge der angepasste Wert dieser Goldreserven bei etwa 704,36 Milliarden Dollar. Folglich läge der angepasste Anteil des Goldes an den Gesamtaktiva der Fed bei rund 10 %.

Liquiditätskrise in US-Schatzanleihen

Vor diesem Hintergrund haben einige vorgeschlagen, Gold zu verkaufen, um die US-Schulden zu begleichen. Obwohl das Ausmaß der US-Goldreserven bedeutend erscheint, ist dieser Ansatz nicht machbar. Gold wird allgemein als stabile Form von Währung anerkannt und spielt eine entscheidende Rolle bei der Stabilisierung monetärer Systeme und der Bewältigung von Wirtschaftskrisen. Eine große Goldreserve gewährt den USA einen starken Einfluss auf die internationalen Finanzmärkte, was ihre strategische Bedeutung unbestreitbar macht. Wenn die Federal Reserve ihre Goldreserven verkaufen würde, würde dies einen vollständigen Vertrauensverlust in US-Schatzanweisungen signalisieren - im Grunde genommen die Anerkennung, dass die USA keine tragfähigen Alternativen haben. Dies würde bedeuten, dass sie ihren eigenen finanziellen Einfluss aufgeben, nur um das „Schwarze Loch“ der Staatsschulden zu decken. Ohne Zweifel würde ein solcher Schritt eine Liquiditätskrise für US-Schatzanweisungen auslösen und das Vertrauen in den Dollar erheblich untergraben, was sich letztendlich als selbstzerstörerische Entscheidung erweisen würde.

Verkaufen Sie BTC, um die US-Schulden abzuzahlen?

Die Akzeptanz von Bitcoin-basierten Zahlungen

Der ehemalige Präsident Donald Trump bemerkte einmal: „Geben Sie ihnen einen kleinen Krypto-Scheck. Geben Sie ihnen etwas Bitcoin und tilgen dann unsere $35 Billionen Schulden.“ Während BTC innerhalb des Kryptowährungsökosystems als Wertspeicher dient, bereiten Bedenken hinsichtlich seiner hohen Volatilität im Vergleich zu traditionellen Fiatwährungen Sorgen über seine Akzeptanz als gültige Zahlungsmethode. Ob Anleihegläubiger den Wert von Bitcoin erkennen würden, bleibt ungewiss. Darüber hinaus operieren nicht alle Inhaber von US-Staatsanleihen unter Bitcoin-freundlichen Richtlinien. China zum Beispiel wird aufgrund interner regulatorischer Überlegungen wahrscheinlich keine Bitcoin-Zahlungen akzeptieren.

Bitcoin-Reserven reichen nicht aus, um die US-Schulden zu decken

Darüber hinaus reichen die aktuellen Bitcoin-Bestände der US-Regierung bei weitem nicht aus, um die Schuldenkrise zu lösen. Laut Daten von Arkham Intelligence vom 29. Juli hält die US-Regierung Bitcoin im Wert von etwa 12 Milliarden US-Dollar – ein Bruchteil der Staatsschulden von 36 Billionen US-Dollar. Einige spekulieren, ob die USA die Bitcoin-Preise manipulieren könnten, um mehr Wert zu generieren. Dies ist jedoch unrealistisch. Marktmanipulationsstrategien sind in der Regel ein Problem für große Händler, aber selbst wenn die US-Regierung versuchen würde, die Bitcoin-Preise zu manipulieren, wäre es unmöglich, 12 Milliarden US-Dollar in einen Betrag aufzublähen, der in der Lage wäre, eine Schuldenlast von 36 Billionen US-Dollar zu decken.

Während die USA in Zukunft möglicherweise Bitcoin-Reserven aufbauen, wäre dies keine tragfähige Lösung für ihre Schuldenkrise. Senatorin Cynthia Lummis hat vorgeschlagen, dass die USA eine Reserve von 1 Million Bitcoins aufbauen, aber dieser Vorschlag bleibt umstritten.

Zunächst wird die Schaffung von Bitcoin-Reserven das Vertrauen der Welt in den US-Dollar schwächen. Die Welt wird dies als Signal für einen unmittelbar bevorstehenden Zusammenbruch der US-Schuldenrisiken betrachten, und die Zinsen könnten stark steigen, was zum Ausbruch einer Finanzkrise führt.

Zweitens verhandelt die Vereinigten Staaten derzeit darüber, ob sie Bitcoin-Reserven durch Gesetze oder Verwaltungsanordnungen implementieren sollen. Wenn Trump den Kauf von Bitcoin durch eine Verwaltungsanordnung erzwingt, wird dies höchstwahrscheinlich unterbrochen, da es nicht der öffentlichen Meinung entspricht. Die amerikanische Öffentlichkeit hat kein tiefes Verständnis für die mögliche Krise des US-Dollars. Der Einsatz von Verwaltungsmitteln der Trump-Regierung, um eine große Menge Bitcoin zu kaufen, könnte auf öffentliche Zweifel stoßen: „Wäre diese Ausgabe nicht besser für andere Aspekte geeignet?“ oder sogar „Ist es notwendig, so viel Geld für den Kauf von Bitcoin auszugeben?“ Die Herausforderung durch gesetzgeberische Mittel ist offensichtlich schwieriger.

Drittens, selbst wenn die Vereinigten Staaten erfolgreich Bitcoin-Reserven aufbauen, wird dies nur den Schuldenzusammenbruch geringfügig verzögern. Einige Befürworter der Idee, Bitcoin-Reserven zur Tilgung der US-Schulden zu verwenden, führen das Fazit der Vermögensverwaltungsgesellschaft VanEck an: Durch die Bildung einer Reserve von 1 Million Bitcoins kann die nationale Verschuldung der USA in den nächsten 24 Jahren um 35% reduziert werden. Es wird davon ausgegangen, dass Bitcoin mit einer jährlichen Wachstumsrate von 25% auf 42,3 Millionen US-Dollar im Jahr 2049 wachsen wird, während sich die US-Schatzanleihen im gleichen Zeitraum mit einer CAGR von 5% von 37 Billionen US-Dollar zu Beginn des Jahres 2025 auf 119,3 Billionen US-Dollar erhöhen werden. Wir können jedoch den verbleibenden 65% der Schulden in einen konkreten Betrag umwandeln, d.h. bis 2049 wird immer noch ungefähr 77,3 Billionen US-Dollar an US-Staatsverschuldung bestehen, die nicht mit Bitcoin gelöst werden kann. Wie wird diese enorme Lücke geschlossen?

Den US-Dollar an BTC binden?

Eine kühne Idee besagt, dass, wenn Trump weiterhin positive Nachrichten über Bitcoin veröffentlicht, um den Preis zu steigern, und gleichzeitig internationale Handelsabwicklungen mit Bitcoin fördert, der US-Dollar sich vom nationalen Kredit abkoppeln und stattdessen an Bitcoin gekoppelt werden könnte. Könnte dieser Ansatz die massive US-Schuldenkrise lösen?

Ein „Neues Bretton-Woods-System“

Das Anbinden von Bitcoin ist eine Rückkehr zum Bretton-Woods-System in Verkleidung, ähnlich dem Anbinden des US-Dollars an Gold. Befürworter glauben, dass Bitcoin und Gold ähnlich sind, da die Bergbaukosten mit dem Angebot steigen, das Angebot begrenzt ist und die Dezentralisierung (Entfernung von staatlicher Kontrolle).

Die Kosten für den Goldabbau steigen, da die leicht zugänglichen Lagerstätten an der Oberfläche erschöpft sind, was die Gewinnung teurer macht – ähnlich wie beim Bitcoin-Mining, bei dem die Schwierigkeit steigt, wenn mehr BTC abgebaut werden. Beide Vermögenswerte verfügen über ein festes Angebot, was sie zu zuverlässigen Wertaufbewahrungsmitteln macht. Darüber hinaus arbeiten sowohl Gold als auch Bitcoin in dezentralen Systemen. Im Gegensatz zur Fiat-Währung, die von souveränen Staaten durchgesetzt wird, wurde Gold auf natürliche Weise zu einer globalen Währung, ohne dass eine einzelne Nation es kontrollierte. Angebot und Nachfrage von Gold verteilen sich auf verschiedene Branchen weltweit und es weist eine geringe Korrelation mit lokalen Risikoanlagen auf, unabhängig von der Währung, in der es gehandelt wird. Da Bitcoin vollständig dezentralisiert ist, geht es noch einen Schritt weiter, indem es die staatliche Regulierung vollständig vermeidet.

Bedrohung des internationalen Status des Dollars

Allerdings birgt die Idee, den US-Dollar an Bitcoin zu binden, mehrere grundlegende Probleme, die die Internationalisierung des Dollars untergraben könnten.

Angenommen, der US-Dollar ist an Bitcoin gebunden, bedeutet dies, dass jede Gruppe oder jeder das Recht hat, Bitcoin zu verwenden, um ihre eigene Währung auszugeben. Wie schon vor der Gründung der Federal Reserve, während der freien Bankenära von 1837 bis 1866, war das Recht, Geld auszugeben, frei und „Wildkatzenbanken“ herrschten vor – Staaten, Gemeinden, private Banken, Eisenbahn- und Bauunternehmen, Geschäfte, Restaurants, Kirchen und Einzelpersonen gaben bis 1860 etwa 8.000 verschiedene Währungen aus, oft an abgelegenen Orten, wo Wildkatzen die Menschen in der Anzahl übertrafen und ihnen wegen ihrer extrem geringen Lebensfähigkeit den Spitznamen „Wildkatzenbanken“ einbrachten.

Heutzutage hat Bitcoin die Merkmale der Dezentralisierung. Wenn der US-Dollar an Bitcoin gekoppelt ist, wird der internationale Status des US-Dollars stark geschwächt. Die Interessen der Vereinigten Staaten müssen die Internationalisierung des US-Dollars verteidigen und die Hegemonie des US-Dollars fördern. Es wird nicht das Pferd vor den Karren spannen und nicht die Verankerung des US-Dollars und BTC fördern.

Zweitens ist Bitcoin hochvolatile. Wenn der US-Dollar an Bitcoin gekoppelt ist, kann die Echtzeitübertragung internationaler Liquidität die Volatilität des US-Dollars verstärken und das stabile Vertrauen der internationalen Gemeinschaft in den US-Dollar beeinflussen.

Drittens ist die Anzahl der von den Vereinigten Staaten gehaltenen Bitcoins begrenzt. Wenn der US-Dollar an Bitcoin gebunden werden muss, verfügen die Vereinigten Staaten nicht über ausreichende Bitcoin-Reserven, was zu Einschränkungen ihrer Geldpolitik führen wird.

USD über BTC manipulieren?

Einige argumentieren, dass Bitcoin das „digitale Gold“ der Zukunft ist. Bedeutet dies, dass die USA Bitcoin auf die gleiche Weise manipulieren könnten, wie sie historisch gesehen Gold manipuliert haben, um den Dollar zu kontrollieren?

Wie die USA historisch den Dollar durch Gold manipuliert haben

Nach der Einführung des jamaikanischen Währungssystems im Jahr 1976 hatten große Investmentbanken, Regierungen und Zentralbanken ein gemeinsames Interesse daran, das Vertrauen in Fiat-Währungen zu wahren. Da Fiat-Geld auf Vertrauen beruht, könnte ein rascher Anstieg der Goldpreise das Vertrauen in Papierwährungen untergraben und es den Zentralbanken erschweren, die Liquidität und die Inflationsziele zu kontrollieren.

Um dem entgegenzuwirken, hat die USA historisch gesehen die Goldpreise unterdrückt, um Kapitalfluss in den Dollar zu fördern und damit dessen Wert zu stärken. Umgekehrt hat sie auch die Goldpreise steigen lassen, um den Dollar zu schwächen, wenn nötig.

Könnte die USA Bitcoin auf die gleiche Weise manipulieren, um den Dollar zu kontrollieren? Die Antwort ist nein.

Die Manipulation des Dollars durch BTC ist unrealistisch

Erstens arbeitet Bitcoin in einem dezentralen Netzwerk, und keine einzelne Einheit, einschließlich der US-Regierung, kann den Preis so manipulieren, wie sie Gold kontrolliert.

Zweitens erfasst Bitcoin die globale Liquidität und wird von zu komplexen und vielfältigen internationalen Faktoren beeinflusst. Selbst wenn die US-Regierung die Bitcoin-Preise manipulieren möchte, wird der Effekt stark reduziert.

Schließlich, selbst wenn die Vereinigten Staaten in der Lage sind, den Preis von Bitcoin zu manipulieren und den Preis von Bitcoin zu unterdrücken, wird die Liquidität, die aus Bitcoin abfließt, nicht unbedingt in US-Dollar gehalten. Da Bitcoin-Inhaber im Vergleich zu traditionellen US-Dollar-Inhabern ein höheres Risikoappetit haben, könnten sie sich anderen hochriskanten Vermögenswerten zuwenden. Es sollte beachtet werden, dass der US-Dollar und Gold beide hochliquide und niedrigriskante Vermögenswerte mit stark überlappenden sicheren Hafenattributen und der gleichen Anerkennung sind. Daher gibt es einen offensichtlichen Substitutionseffekt, und es bestehen nach wie vor bestimmte Unterschiede zwischen Bitcoin und dem US-Dollar.

Beseitigung von Schuldeninhabern: Japanische und jüdische Finanzgruppen?

Fortgesetzte Zusammenarbeit zwischen den USA und Japan

Einige haben spekuliert, dass eine radikale Alternative darin bestünde, wichtige US-Schuldeninhaber, wie zum Beispiel Japan, den größten ausländischen Inhaber von US-Schatzbriefen, zu beseitigen. Dies ist jedoch keine realistische kurzfristige Strategie.

Das Ishiba-Kabinett musste aufgrund des Problems des schwarzen Goldes das Vertrauen wiederherstellen und war gleichzeitig durch die Oppositionsparteien eingeschränkt. Daher wandte es sich nach Amtsantritt insgesamt dem Pragmatismus zu und bemühte sich, durch strategische Bündelung mit den Vereinigten Staaten die Interessen zu wahren.

Zusätzlich wird die USA bereits durch die Ukraine-Krise und die Instabilität im Nahen Osten belastet. Angesichts dieser geopolitischen Spannungen benötigt die USA, dass Japan die Rolle eines "stellvertretenden Sheriffs" in der indo-pazifischen Region übernimmt und dazu beiträgt, die strategische Last zu teilen.

Infolgedessen wird der allgemeine Trend der Zusammenarbeit zwischen den USA und Japan im Bereich der wirtschaftlichen Sicherheit anhalten, was es unwahrscheinlich macht, dass die USA aggressive Maßnahmen gegen Japan ergreifen werden.

Es ist unklug, jüdische Finanzgruppen herauszufordern

Neben den staatlichen Eigentümern spielen auch jüdische Syndikate eine wichtige Rolle an der Wall Street. Etwa 80 % der Schulden werden von inländischen Investoren und Finanzinstituten in den Vereinigten Staaten gehalten, wie Pensionsfonds, Investmentfonds und Versicherungsgesellschaften. Die meisten Anteilseigner dieser Finanzinstitute sind Juden, die sogenannten jüdischen Syndikate. Einige Leute glauben, dass die Federal Reserve die wachsende Unzufriedenheit der Öffentlichkeit mit den "Reichen" ausnutzen könnte, um einen Teil der Schuld an der Wirtschaftskrise den jüdischen Konsortien in die Schuhe zu schieben. Wir sind der Meinung, dass dies zu kostspielig und nicht einfach umzusetzen wäre.

Die Eröffnung des Feuers auf jüdische Konglomerate wird die wirtschaftliche Stabilität beeinträchtigen und könnte zu steigender Arbeitslosigkeit, schleppender Innovation und einem Rückgang des Vertrauens der Investoren und der internationalen Wettbewerbsfähigkeit führen. Dies ist eine Handlung, die tausend Feinde tötet, aber nur achthundert Schaden zufügt. Vor allem, wenn die Schuldenkrise näher rückt, wird ein solcher Schritt den Zusammenbruch der Wirtschaft nur beschleunigen.

Zweitens verstärkt das jüdische Konsortium nach Jahren des Betriebs allmählich seinen Einfluss auf die Politik. Zum Beispiel ist der Anteil der Juden in Bidens Team relativ hoch, und die Kernmitglieder des Kabinetts waren während seiner Amtszeit besonders stabil. Im Gegensatz zu anderen Verwaltungszeiträumen könnte dies darauf hindeuten, dass jüdische Konsortien beabsichtigen, sich von hinter den Kulissen an die Macht vor dem Vorhang zu bewegen. In Zukunft ist absehbar, dass das jüdische Konsortium auch politische Macht aktiv ausüben wird, um gegen die US-Regierung anzutreten. Es wird nicht einfach sein, gegen das jüdische Konsortium vorzugehen.

Auswirkungen einer Schuldenkrise auf internationale Abrechnungseinheiten

Wenn die US-Schulden unbezahlbar werden und steigende Zölle zu importierter Inflation führen, könnte sich die Situation in Kombination mit der anhaltenden US-Immobilienschuldenkrise verschlechtern. Die Zinseszinseffekte würden die Inflation beschleunigt in die Höhe treiben. Eine Finanzkrise würde unmittelbar bevorstehen, was dazu führen würde, dass Bitcoin neben den traditionellen Finanzmärkten einen kurzfristigen Rückgang erlebt, aber langfristig deutlich steigen würde.

Kurzfristiger Rückgang von Bitcoin

Laut Exters Pyramide, einem von John Exter, dem ehemaligen Vizepräsidenten der New York Federal Reserve, entwickelten Rahmenwerk, verhält sich Bitcoin derzeit eher wie ein gehebeltes Asset an der Spitze der Pyramide als wie ein sicherer Hafen am unteren Ende. Als hochriskantes Asset würde die Nachfrage nach Bitcoin im Falle einer Finanzkrise abnehmen, was zu einem kurzfristigen Preisverfall führen würde.

Bitcoin als die "Arche Noah" der Finanzen

Langfristig könnte Bitcoin in Finanzkrisen zur "Arche Noah" und einem wesentlichen Pfeiler des zukünftigen internationalen Abwicklungssystems werden.

Erstens ist Bitcoin ein streng knappes liquides Gut. Unter der scharfen Abwertung des US-Dollars kann Bitcoin die Knappheit aufrechterhalten und hat weltweit eine breite Anwendbarkeit, und die Menschen sind eher bereit, es als langfristigen Wertspeicher zu halten. Mit anderen Worten, Bitcoin wird dem unteren Teil der Exter-Pyramide näherkommen, und seine sicherheitsorientierten Eigenschaften werden hervorgehoben werden. Trotz der Störung des kurzfristigen Marktsentiments wird die kostbare Natur des Wertspeichers von Bitcoin dennoch vom Markt erkundet werden.

Zweitens werden sich auch das Investoren- und Verbraucherverhalten nach der Krise ändern. Der Zusammenbruch der US-Schulden war ein epischer Schock. Nachdem die Finanzkrise über die Welt hinweggefegt war, herrschte ein Chaos. Das Vertrauen in Finanzinstitute und souveräne Länder/Regierungen und Währungsbehörden wird zerstört und wieder aufgebaut werden. Bitcoin, als relativ unabhängige Anlage, die nicht vom Land/von der Regierung kontrolliert wird, wird zur besten Wahl für zukünftige Investitionen.

Angesichts der Unnachhaltigkeit des schuldengetriebenen Wirtschaftsmodells ist ein Zusammenbruch der US-Schulden nur eine Frage der Zeit. Dies würde den internationalen Status des US-Dollars erheblich beeinträchtigen und eine neue Welle der Bitcoin-Adoption einläuten.

Könnte Bitcoin die internationale Währung der Zukunft werden?

Wenn das auf dem Dollar basierende Finanzsystem zusammenbricht, was wird seine Rolle als globale Abrechnungswährung der nächsten Generation übernehmen?

Betrachtet man die Geldgeschichte, so sind die drei grundlegenden Funktionen der Währung: eine Rechnungseinheit, ein Tauschmittel und ein Wertaufbewahrungsmittel. Die wichtigste Funktion ist seine Fähigkeit, als Tauschmittel zu dienen. Zu diesem Zeitpunkt ist Bitcoin rund um die Uhr verfügbar, unabhängig vom Standort, und kann Transaktionen mit souveränen Staaten vermeiden, globale Liquidität erfassen und Transaktionen effektiver abschließen als das traditionelle Finanzwesen. In Bezug auf die Wertskala erweitern sich die Anwendungsszenarien von Bitcoin ständig und können den Wert vieler Waren und Dienstleistungen effektiv messen. In Bezug auf die Wertspeicherfunktion wird die Wertspeicherfunktion weiter gestärkt, da das Bitcoin-Mining allmählich voranschreitet und die Angebotsmarge abnimmt.

Ist es möglich, dass andere gesetzliche Währungen den US-Dollar als internationale Abrechnungswährung ersetzen? Derzeit hat keine andere Fiatwährung die globale Reichweite und Dominanz des US-Dollars. Darüber hinaus, wenn die US-Schuldenkrise ausbricht und das Vertrauen in das traditionelle Finanzsystem zerstört, werden die Menschen wahrscheinlich skeptischer gegenüber Fiatwährungen insgesamt. Die eigentliche Frage lautet dann: Könnte eine wirklich dezentralisierte und unabhängige Währung die Menschheit in Richtung wirtschaftlicher Freiheit führen und sich von den Zwängen souveräner Geldpolitiken lösen?

Einige mögen argumentieren, dass andere Kryptowährungen technologisch überlegen sind als Bitcoin und eine reibungslosere Transaktionsfähigkeit bieten. Warum könnte also eine andere Kryptowährung nicht als globale Abwicklungseinheit dienen, anstelle von Bitcoin? Die Antwort liegt im Konsens - der Wert ergibt sich aus kollektiver Vereinbarung. Unter allen Kryptowährungen verfügt Bitcoin über das höchste Maß an globalem Konsens, die stärkste Markenbekanntheit und die weiteste Verbreitung und Einfluss.

Unter Berücksichtigung all dieser Faktoren besitzt Bitcoin bereits das Potenzial, die nächste internationale Abwicklungseinheit zu werden. Die einzige Frage ist, ob ihm die Gezeiten der Geschichte die Möglichkeit geben werden, diese Rolle zu erfüllen.

Haftungsausschluss：

1. Dieser Artikel wurde von [ neu gedrucktForesightNews]. Alle Urheberrechte liegen beim ursprünglichen Autor [Jeffrey Ding]. Wenn Einwände gegen diesen Nachdruck bestehen, wenden Sie sich bitte an den Gate LearnTeam und sie werden es umgehend bearbeiten.
2. Haftungsausschluss: Die Ansichten und Meinungen, die in diesem Artikel zum Ausdruck gebracht werden, sind ausschließlich die des Autors und stellen keine Anlageberatung dar.
3. Übersetzungen des Artikels in andere Sprachen werden vom Gate Learn-Team durchgeführt. Sofern nicht anders angegeben, ist das Kopieren, Verteilen oder Plagiieren der übersetzten Artikel untersagt.