Dieser Artikel untersucht das Problem ungleicher Investitionsmöglichkeiten zwischen Privatanlegern und Risikokapitalgebern auf dem Kryptowährungsmarkt sowie das Potenzial und die Grenzen von Fair Launch-Plattformen als Alternative. Während das Fair Launch-Modell versucht, gleiche Beteiligungsmöglichkeiten für Privatanleger zu bieten, bestehen weiterhin neue Formen von Ungleichheit wie Bot-Interferenzen und Insiderhandel. Innovative Projekte wie Legion und AI-Pool verbessern die Transparenz durch Beitragseinschätzungen und KI-Technologie, bieten nachhaltigere Lösungen und bieten neue Richtungen für Fairness und Vertrauen innerhalb des Web3-Ökosystems.

1. Einführung

Quelle: rsuthar94, Dune Analytics

Plattformen wie Pump.fun und DAOS.Funerleben ein starkes Wachstum auf dem Kryptowährungsmarkt. Sie haben aufgrund hoher Handelsvolumina und aktiver Beteiligung der Benutzer erhebliche Aufmerksamkeit erlangt. Im Gegensatz zu herkömmlichen ICOs und IEOs übernehmen diese Plattformen einen fairen Startmechanismus, der es allen Benutzern ermöglicht, frei an Token-Investitionen von Anfang an teilzunehmen, ohne im Voraus Tokens an Kapitalinvestoren verkaufen zu müssen. Dieses Modell hat durch die Möglichkeit, dass Kleinanleger von Anfang an teilnehmen, Wert teilen und von der fairen Verteilung von Tokens profitieren, weitreichende Aufmerksamkeit erregt. Dieser Trend hebt die langjährige Exklusion von Kleinanlegern von hochwertigen Anlagechancen hervor und erhöht gleichzeitig die Markterwartungen an mehr inklusive Anlagemodelle.

Dieser Bericht wird analysieren, ob Fair Launch-Plattformen das Problem ungleicher Investitionsmöglichkeiten für Privatanleger effektiv angehen und die nachhaltige Entwicklung des Kryptowährungsmarktes unterstützen können.

2. Einzelinvestoren und Risikokapital: Der Ursprung des Konflikts

Die ungleichen Investitionsmöglichkeiten zwischen Privatanlegern und Risikokapitalgebern sind seit langem ein Problem in den traditionellen Finanzmärkten und dieses Problem besteht auch auf dem Kryptowährungsmarkt. Risikokapitalgeber erwerben große Mengen an Token zu niedrigen Preisen während privater Verkäufe und verkaufen sie dann zu höheren Preisen auf dem öffentlichen Markt, um einen Gewinn zu erzielen. Dieser Prozess benachteiligt Privatanleger und zwingt sie dazu, erst in den Markt einzusteigen, nachdem die Preise bereits gestiegen sind, was ihre Unzufriedenheit mit dem Mangel an fairen Investitionsmöglichkeiten vertieft.

MC/FDV für Token, die im Jahr 2024 ausgegeben wurden, fällt auf den niedrigsten Stand seit fast drei Jahren, Quelle: Binance Research

Dieses Problem wird von Daten unterstützt. Laut Binance Research ist das Verhältnis von Marktkapitalisierung (MC) / Vollverdünnter Bewertung (FDV) auf dem Kryptowährungsmarkt von 41,2% im Jahr 2022 auf 12,3% im Jahr 2024 weiter gesunken. Dies deutet darauf hin, dass der Anteil der im Umlauf befindlichen Token auf dem Markt abnimmt, während der Anteil des gesperrten Angebots zunimmt. Das begrenzte Angebot treibt die Tokenpreise künstlich in die Höhe und kommt frühen Investoren wie Risikokapitalgebern zugute. Wenn jedoch große Mengen gesperrten Angebots während der Freischaltungszeiträume auf den Markt strömen, führt dies oft zu einem Überangebot, das zu Preiseinbrüchen führt, wobei Kleinanleger die Hauptlast der Verluste tragen. Letztendlich führt die überhöhte Preisgestaltung bei der Einführung oft zu finanziellen Verlusten für Kleinanleger.

In diesem Zusammenhang sind Einzelhändler natürlich von Fair Launch-Plattformen angezogen. Diese Plattformen geben alle Tokens von Anfang an aus, beseitigen die mit Token-Entsperrungen verbundenen Risiken und bieten allen Teilnehmern gleiche Ausgangspunkte. Dieses Modell fördert eine ausgewogene Token-Verteilung und die gesündere Entwicklung des Ökosystems und deckt die Nachfrage nach früher Beteiligung von Einzelhändlern ab.

3. Fair Launch-Plattformen: Eine wahre faire Alternative oder eine weitere Form von Ungleichgewicht?

Fair Launch-Plattformen haben neue Möglichkeiten für Kleinanleger eröffnet und sich als Alternativen zu traditionellen Anlage modellen positioniert. Es gibt jedoch immer noch Debatten darüber, ob diese Plattformen tatsächlich das Problem ungleicher Anlagemöglichkeiten lösen. Oberflächlich betrachtet schaffen sie eine faire Umgebung, in der alle Teilnehmer auf gleicher Augenhöhe starten. In der Praxis sind jedoch neue Formen von Ungleichheit und Herausforderungen entstanden.

$DRUGS VIP-Teilnehmerliste, Quelle: DAOS.fun

Nehmen wir Pump.fun als Beispiel. Die Plattform steht vor Herausforderungen, die durch automatisierte Tools wie Token Generation Event (TGE) Sniper Bots und Trend Bots verursacht werden, die oft Handelschancen ergreifen und private Investoren in den Hintergrund drängen. Darüber hinaus untergraben einige Projekte die Fairness durch Mechanismen wie Whitelists, die bestimmten Gruppen bevorzugte Behandlung bieten oder Interessengruppen bilden, die Insider-Vorteile bieten. Diese Probleme untergraben die ursprüngliche Absicht fairer Launch-Plattformen. Die Realität ist, dass Ungleichheit nicht beseitigt wurde, sondern lediglich eine andere Form angenommen hat, und private Investoren immer noch Schwierigkeiten haben, faire Beteiligungsmöglichkeiten zu erhalten. Noch bedenklicher ist die Tatsache, dass dieses Modell jetzt in einem schnelleren Tempo wiederholt wird. Da faire Launch-Plattformen oft den traditionellen Due-Diligence-Prozess von Risikokapital überspringen, setzen sie private Investoren größeren Risiken aus und verschärfen die Ungleichheit bei Investitionsmöglichkeiten weiter.

4. Die tiefsitzenden Ursachen ungleicher Investitionsmöglichkeiten

Fair Launch-Plattformen haben das Problem der ungleichen Investitionsmöglichkeiten nicht grundlegend gelöst. Um dieses Problem wirklich zu verstehen, müssen wir es aus einer wesentlicheren Perspektive betrachten. Diese Ungleichheit beschränkt sich nicht nur auf die Chancenlücke zwischen privaten Anlegern und Risikokapitalgebern, noch geht es nur um die Fairness der Chancen. Vielmehr bedroht es vor allem die langfristige nachhaltige Entwicklung des gesamten Ökosystems.

Wenn ein Projekt sich ausschließlich auf die Beschaffung von Mitteln konzentriert, kann es durchaus sinnvoll sein, Investitionsmöglichkeiten für alle zu öffnen. Token-basierte Ökosysteme sollten sich jedoch nicht nur auf Fundraising konzentrieren. Sie müssen zusammen mit Investoren und Ökosystem-Teilnehmern wachsen und kontinuierlich Wert schaffen und entwickeln. Dies erfordert echte Teilnehmer, die sich nicht nur um kurzfristige Gewinne kümmern, sondern bereit sind, zur langfristigen Entwicklung des Ökosystems beizutragen.

In diesem Zusammenhang ist die Rolle des Risikokapitals besonders wichtig. Risikokapitalgeber stellen nicht nur finanzielle Unterstützung bereit, sondern bringen auch umfangreiche Netzwerke, Humanressourcen und materielle Ressourcen mit. Durch frühzeitige Forschung und Due Diligence validieren sie die Stabilität und Zuverlässigkeit von Projekten. Dies erklärt auch, warum einige Fair-Launch-Plattformen geprüfte Teilnehmer durch frühen Zugang belohnen.

Um das Problem ungleicher Investitionsmöglichkeiten anzugehen, reicht es nicht aus, lediglich gleichen Zugang zu erreichen. Das langfristige Wachstum und die nachhaltige Entwicklung des Ökosystems erfordern eine strukturierte Lösung, die Teilnehmer identifizieren und belohnen kann, die wesentliche Beiträge leisten. Dies ist eine grundlegende Herausforderung, der das Web3-Ökosystem dringend begegnen muss.

5. Eine neue Balance finden: Ein wertorientiertes Ökosystem

Der aktuelle Kryptowährungsmarkt ist in zwei Extreme geraten: auf der einen Seite gibt es die Verfolgung absoluter Gleichheit durch faire Startmodelle, auf der anderen Seite gibt es das traditionelle Modell, das sich um eine kleine Gruppe erfahrener Investoren dreht. Keines dieser Modelle spiegelt vollständig den inneren Wert der Web3-Industrie wider. Daher müssen wir uns auf eine „wertorientierte Teilnehmerauswahl“-Strategie verlagern, die darauf abzielt, Teilnehmer zu identifizieren und anzuziehen, die bedeutende Beiträge zum Ökosystem leisten können, wobei ihre Fähigkeiten zur Wertschöpfung betont werden, anstatt nur die Kapitalgröße oder Investorentypen zu berücksichtigen. Zwei aktuelle Fälle haben das Potenzial dieses neuen Ansatzes aufgezeigt.

5.1. Legion: Plattform für die Investitionsrunde der Gemeinschaft

Legion, als eine von der Community getriebene Investmentplattform, widmet sich der Auswahl von Investoren, die einen greifbaren Wert für das Ökosystem schaffen können. Das Ziel der Plattform geht über das bloße Sammeln von Geld hinaus; es konzentriert sich darauf, nachhaltige Partnerschaften zwischen Projektteams und Investoren aufzubauen.

Der Kern der Plattform, das Legion Score-System, bewertet Investoren umfassend anhand multidimensionaler Daten wie On-Chain-Aktivität, sozialer Einfluss, GitHub-Beiträge und Anerkennung des Projektteams. Das Bewertungssystem basiert auf der tatsächlichen Fähigkeit des Investors, zum Ökosystem beizutragen, und berücksichtigt nicht nur seine finanziellen Ressourcen. Investoren müssen ein Begleitschreiben und einen Legion Score einreichen, in dem ihre potenziellen Beiträge und Teilnahmepläne erläutert werden, was den Aufbau einer Vertrauensbindung mit Projektteams unterstützt. Dieser Ansatz verbessert nicht nur die Fairness von Investitionsmöglichkeiten, sondern fördert auch eine tiefere Interaktion zwischen Projektteams und Investoren. Legion ist Vorreiter eines neuen Investitionsmodells, das die Glaubwürdigkeit des Kryptowährungsmarktes stärkt und gleichzeitig ein auf Beiträgen ausgerichtetes, communityorientiertes Ökosystem schafft.

5.2. AI-Pool: Eine Fair Launch-Plattform basierend auf KI-Agenten

AI-Pool ist eine experimentelle Fair-Launch-Plattform auf Basis von KI-Agenten, die von Benutzer vorgeschlagen wurde.Skely am 24. Dezember 2024. Die Idee gewann schnell Aufmerksamkeit und verbreitete sich innerhalb weniger Stunden. Viele Investoren investierten Geld in das Projekt und sammelten über 5 Millionen Dollar. Hinweis: Skelys Kontowurde aufgrund eines falschen Kontoberichts gesperrt. Der genaue Grund bleibt unklar, da er von einer dritten Partei gemeldet wurde. Darüber hinaus handelt es sich bei der Plattform um ein frühes, ungetestetes Experiment und ist noch nicht stabil oder zuverlässig. Die Idee hinter der Plattform bleibt jedoch vielversprechend.

AI-Pool versucht, die Schmerzpunkte bestehender Fair-Launch-Plattformen durch KI-Agenten anzugehen. Im Gegensatz zu traditionellen Plattformen, die oft mit Problemen der zentralisierten Betrieb und Insiderhandel konfrontiert sind, nutzt AI-Pool Trusted Execution Environments (TEE), um die Prozesstransparenz sicherzustellen. TEE schützt die privaten Schlüssel der KI-Wallets und gewährleistet den autonomen Betrieb der KI-Agenten, wodurch die durch zentrale Kontrolle und Insiderhandel verursachte Ungerechtigkeit effektiv reduziert wird.

Obwohl AI-Pool immer noch mit Herausforderungen wie Bot-Interferenzen und Liquiditätsengpässen konfrontiert ist, zeigt es einzigartige Vorteile bei der Gewährleistung von Fairness bei der Token-Ausgabe und der initialen Verteilung. Dies bietet einen neuen Ansatz zur Lösung der Verteilungsungleichheiten zentralisierter Plattformen. Mit der fortschreitenden Verbesserung der Technologie wird erwartet, dass AI-Pool zu einem Modell zur Verbesserung von Vertrauen und Transparenz auf dem Kryptowährungsmarkt wird.

6. Schlussfolgerung

Das Problem der ungleichen Investitionsmöglichkeiten auf dem Kryptomarkt wird oft als Konflikt zwischen Privatanlegern und Risikokapitalgebern vereinfacht dargestellt, doch in Wirklichkeit ist dies nur die Oberfläche. Ob es sich um die KOL-Runde handelt, die bestimmte Gruppen bevorzugt, oder um faire Startplattformen, die es nicht vollständig schaffen, Fairness zu erreichen - diese Beispiele zeigen die tiefsitzende Ungleichheit auf dem Markt. Die innovativen Praktiken von Legion und AI-Pool bieten neue Lösungen für diese Probleme: Legion filtert wertvolle Teilnehmer durch ein umfassendes Datenbewertungssystem, während AI-Pool die Prozesstransparenz durch KI-Agenten verbessert. Beide Projekte gehen über einfache Kapitalinvestitionen hinaus und präsentieren eine neue Richtung zur Steigerung des Vertrauens und der Nachhaltigkeit des Ökosystems.

Der Kernwert der Web3-Industrie besteht darin, gleiche Chancen und eine faire Umgebung für alle Teilnehmer durch Dezentralisierung zu schaffen. Um dieses Ziel zu erreichen, müssen wir ein ausgewogenes Ökosystem aufbauen, das Vorurteile beseitigt und gleichzeitig einen kollaborativen Mechanismus etabliert, der positive Interaktion zwischen Investoren und Projektteams fördert. Diese Bemühungen werden die Grundlage für ein wirklich dezentralisiertes System legen.

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