Недавний отчет инвестиционной компании Бернштейн показывает, что резервы Ethereum (ETH) отличаются от компаний, сосредоточенных на Биткойне в управлении активами: они оба держат ETH в качестве резервного актива и генерируют денежный поток через застейкать. Однако аналитики отмечают, что эта модель также сопряжена с рисками ликвидности и рисками смарт-контрактов — это важные факторы, которые компании должны учитывать при развертывании капитала. Этот отчет глубоко анализирует преимущества и проблемы стратегии резервирования Ethereum, предоставляя ценную информацию для бизнеса в области криптоактивов.
Стратегия резервов Ethereum: Привлекательность доходности от застейкать
Отчет Бернстайна указывает на очевидное преимущество резервов Ethereum: они генерируют реальный доход через застейкание, который может быть учтен в операционной прибыли. Застейкание - это процесс, при котором активы ставятся для поддержки работы сети. Ethereum, а также другие сети с доказательством доли, такие как Solana, не зависят от энергоемкой модели майнинга, как Биткойн, а полагаются на застейкание для проверки транзакций.
В момент публикации отчета все больше компаний начинают формировать резерв Ethereum. Согласно данным Bernstein, в июле компании SharpLink Gaming (SBET), Bit Digital (BTBT) и BitMine Immersion (BMNR) в общей сложности накопили 876 000 ETH. Примечательно, что объем ETH, принадлежащий BMNR, только что превысил 2 миллиарда долларов, и компания планирует удерживать и заステкать 5% от общего объема ETH в сети. В то же время SharpLink также владеет более чем 1,3 миллиарда долларов в ETH.
Вызовы доходности от застейкать: Ликвидность и риски смарт-контрактов
Однако Бернштейн также подчеркивает, что стратегия резервов Ethereum сопровождается рисками ликвидности и рисками смарт-контрактов.
Риск ликвидности: Бернстайн написал: «Застейкать ETH для максимизации дохода может привести к реальному денежному потоку, но контракты на стейкинг обычно требуют ожидания несколько дней для выкупа, что создает риск ликвидности. Таким образом, держателям ETH необходимо найти баланс между получением ликвидности и оптимизацией дохода.»
Риски смарт-контрактов: Дополнительный отчет указывает на то, что более сложные стратегии, такие как повторное застейкание (например, модели уровня характеристик) или получение дохода от протоколов DeFi, также увеличивают риски безопасности смарт-контрактов. Это означает, что хотя более сложные стратегии могут повысить доходность, они также повышают потенциальные технические риски.
Ethereum и расширение цифровой финансовой экономики
Бернштейн подчеркивает, что рост сетевой финансовой экономики, стимулируемой цифровым долларом и токенизированными активами, увеличит объемы торгов и количество пользователей в экосистеме Ethereum, особенно благодаря решениям Layer-2, разработанным известными криптосервисами и платформами, такими как Robinhood.
Бернстайн оценивает: «ETH как родной актив сети Ethereum будет напрямую выигрывать от расширения этой цифровой финансовой экономики благодаря доходам от торговых сборов, а также поддержке моделей выкупа и сжигания токенов.»
Прогноз цен на Ethereum и сравнение с резервами Биткойна
Цена Ethereum в понедельник преодолела 3,900 долларов, достигнув максимального уровня с начала декабря, после чего немного откатилась. Под влиянием роста казначейских облигаций ETH, более благоприятной регуляторной среды после принятия законопроекта «GENIUS» и растущих ожиданий рынка относительно потенциала Ethereum, цена Ethereum за месяц увеличилась более чем на 50%. Многие аналитики прогнозируют, что ETH вскоре преодолеет исторический максимум в 4,800 долларов, а легендарный трейдер Артур Хейс даже предсказал, что ETH может достичь 10,000 долларов в этом году.
Генеральный директор BitMine Immersion Том Ли в отчете о платформе X заявил, что согласно оценке восстановительной стоимости, проведенной аналитиками по заказу компании, цена ETH может вырасти в 18 раз, что составляет около 60000 долларов. Однако стоит отметить, что мотивация BitMine делать такие оптимистичные заявления очевидна, поскольку компания владеет большим количеством ETH.
Государственные облигации Ethereum в настоящее время следуют модели, созданной Strategy. После нескольких лет плохих показателей Биткойна в 2020 году Strategy отказалась от своего программного обеспечения и начала покупать Биткойн. Исходя из текущих цен, Strategy в настоящее время владеет почти 72 миллиарда долларов в BTC. Тем не менее, Bernstein указывает на то, что управление рисками ETH требует более глубокого участия.
Бернстайн написал: «Майкл Сайлер всегда настаивал на том, что Биткойн должен храниться как ликвидный актив в балансе, а не даваться в займы для получения пассивного дохода. Стратегия придает большое значение управлению активами и ликвидностью.» Они добавили: «В зависимости от рыночных настроений эта стратегия будет постоянно переключаться между долговыми и акционерными выпусками, чтобы поддерживать безопасное соотношение долга.» Это показывает, что, хотя резервы Эфира могут приносить доход через застейкать, их стратегия управления рисками требует более активного и сложного подхода, чем резервы Биткойн.
Отчет Bernstein предоставляет всесторонний анализ стратегии резервирования Ethereum. Несмотря на то, что получение дохода через застейкать является значительным преимуществом резервирования Ethereum по сравнению с резервированием Биткойн, риски ликвидности и риски смарт-контрактов также должны быть учтены. С расширением цифровой финансовой экономики экосистема Ethereum продолжит получать выгоду, и компаниям, принимающим стратегию резервирования Ethereum, необходимо найти баланс между максимизацией доходов и управлением рисками.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Отчет Bernstein раскрывает доходность и потенциальные риски за стейкинг ETH, как традиционные Киты формируют свою стратегию?
Недавний отчет инвестиционной компании Бернштейн показывает, что резервы Ethereum (ETH) отличаются от компаний, сосредоточенных на Биткойне в управлении активами: они оба держат ETH в качестве резервного актива и генерируют денежный поток через застейкать. Однако аналитики отмечают, что эта модель также сопряжена с рисками ликвидности и рисками смарт-контрактов — это важные факторы, которые компании должны учитывать при развертывании капитала. Этот отчет глубоко анализирует преимущества и проблемы стратегии резервирования Ethereum, предоставляя ценную информацию для бизнеса в области криптоактивов.
Стратегия резервов Ethereum: Привлекательность доходности от застейкать
Отчет Бернстайна указывает на очевидное преимущество резервов Ethereum: они генерируют реальный доход через застейкание, который может быть учтен в операционной прибыли. Застейкание - это процесс, при котором активы ставятся для поддержки работы сети. Ethereum, а также другие сети с доказательством доли, такие как Solana, не зависят от энергоемкой модели майнинга, как Биткойн, а полагаются на застейкание для проверки транзакций.
В момент публикации отчета все больше компаний начинают формировать резерв Ethereum. Согласно данным Bernstein, в июле компании SharpLink Gaming (SBET), Bit Digital (BTBT) и BitMine Immersion (BMNR) в общей сложности накопили 876 000 ETH. Примечательно, что объем ETH, принадлежащий BMNR, только что превысил 2 миллиарда долларов, и компания планирует удерживать и заステкать 5% от общего объема ETH в сети. В то же время SharpLink также владеет более чем 1,3 миллиарда долларов в ETH.
Вызовы доходности от застейкать: Ликвидность и риски смарт-контрактов
Однако Бернштейн также подчеркивает, что стратегия резервов Ethereum сопровождается рисками ликвидности и рисками смарт-контрактов.
Риск ликвидности: Бернстайн написал: «Застейкать ETH для максимизации дохода может привести к реальному денежному потоку, но контракты на стейкинг обычно требуют ожидания несколько дней для выкупа, что создает риск ликвидности. Таким образом, держателям ETH необходимо найти баланс между получением ликвидности и оптимизацией дохода.»
Риски смарт-контрактов: Дополнительный отчет указывает на то, что более сложные стратегии, такие как повторное застейкание (например, модели уровня характеристик) или получение дохода от протоколов DeFi, также увеличивают риски безопасности смарт-контрактов. Это означает, что хотя более сложные стратегии могут повысить доходность, они также повышают потенциальные технические риски.
Ethereum и расширение цифровой финансовой экономики
Бернштейн подчеркивает, что рост сетевой финансовой экономики, стимулируемой цифровым долларом и токенизированными активами, увеличит объемы торгов и количество пользователей в экосистеме Ethereum, особенно благодаря решениям Layer-2, разработанным известными криптосервисами и платформами, такими как Robinhood.
Бернстайн оценивает: «ETH как родной актив сети Ethereum будет напрямую выигрывать от расширения этой цифровой финансовой экономики благодаря доходам от торговых сборов, а также поддержке моделей выкупа и сжигания токенов.»
Прогноз цен на Ethereum и сравнение с резервами Биткойна
Цена Ethereum в понедельник преодолела 3,900 долларов, достигнув максимального уровня с начала декабря, после чего немного откатилась. Под влиянием роста казначейских облигаций ETH, более благоприятной регуляторной среды после принятия законопроекта «GENIUS» и растущих ожиданий рынка относительно потенциала Ethereum, цена Ethereum за месяц увеличилась более чем на 50%. Многие аналитики прогнозируют, что ETH вскоре преодолеет исторический максимум в 4,800 долларов, а легендарный трейдер Артур Хейс даже предсказал, что ETH может достичь 10,000 долларов в этом году.
Генеральный директор BitMine Immersion Том Ли в отчете о платформе X заявил, что согласно оценке восстановительной стоимости, проведенной аналитиками по заказу компании, цена ETH может вырасти в 18 раз, что составляет около 60000 долларов. Однако стоит отметить, что мотивация BitMine делать такие оптимистичные заявления очевидна, поскольку компания владеет большим количеством ETH.
Государственные облигации Ethereum в настоящее время следуют модели, созданной Strategy. После нескольких лет плохих показателей Биткойна в 2020 году Strategy отказалась от своего программного обеспечения и начала покупать Биткойн. Исходя из текущих цен, Strategy в настоящее время владеет почти 72 миллиарда долларов в BTC. Тем не менее, Bernstein указывает на то, что управление рисками ETH требует более глубокого участия.
Бернстайн написал: «Майкл Сайлер всегда настаивал на том, что Биткойн должен храниться как ликвидный актив в балансе, а не даваться в займы для получения пассивного дохода. Стратегия придает большое значение управлению активами и ликвидностью.» Они добавили: «В зависимости от рыночных настроений эта стратегия будет постоянно переключаться между долговыми и акционерными выпусками, чтобы поддерживать безопасное соотношение долга.» Это показывает, что, хотя резервы Эфира могут приносить доход через застейкать, их стратегия управления рисками требует более активного и сложного подхода, чем резервы Биткойн.
Отчет Bernstein предоставляет всесторонний анализ стратегии резервирования Ethereum. Несмотря на то, что получение дохода через застейкать является значительным преимуществом резервирования Ethereum по сравнению с резервированием Биткойн, риски ликвидности и риски смарт-контрактов также должны быть учтены. С расширением цифровой финансовой экономики экосистема Ethereum продолжит получать выгоду, и компаниям, принимающим стратегию резервирования Ethereum, необходимо найти баланс между максимизацией доходов и управлением рисками.