Çin sermaye piyasası şirketleri blok zinciri savaşına girdi! Guotai Junan Uluslararası, "tokenizasyon menkul kıymetler" ve "dijital tahviller" alanına büyük bir giriş yaptı.

Yazı: AM DAO

9 Mayıs 2025'te, Hong Kong borsa listesine kayıtlı şirket Guotai Junan International (1788.HK) açıkladı: İki iş planı olan "tokenleştirilmiş menkul kıymetler" ve "dijital tahviller" ile ilgili olarak, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu tarafından daha fazla sorun olmadığı onaylandı ve resmi olarak somut ilerleme aşamasına geçti.

Birçok insan "menkul kıymet tokenizasyonu gelecekte mi yoksa sadece bir reklam mı?" tartışmaları yaparken, Guotai Junan International açık bir cevap veriyor: Sadece sözde değil, resmi olarak başlatıldı, düzenleyici onayı alındı ve işe koyulundu.

Bu, Çinli aracı kurumların blok zinciri ile geleneksel finansın entegrasyonu yönünde gerçekten "kavramdan uygulamaya" kritik bir adım attığını gösteriyor.

Tokenleştirilmiş menkul kıymetler nedir? Kısaca şöyle:

Geleneksel menkul kıymetleri (hisse senetleri, tahviller, fonlar gibi) dağıtık defter teknolojisi (blok zinciri gibi) aracılığıyla dijital varlıklara dönüştürmek, aynı zamanda uyumlu, düzenlemeye tabi ve mevcut finansal sistemden kopmadan.

Tokenleştirilmiş menkul kıymetler ve dijital tahviller

İki ana hat, tam güç uygulaması

2025 yılı Ocak ayında, Guotai Junan International, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu'na tokenleştirilmiş menkul kıymetlerin dağıtımı ve danışmanlık hizmetleri planını sunarak, yerel olarak geleneksel finansal varlıkların "blok zincirine aktarılması" yolunu keşfeden önde gelen finansal kurumlardan biri oldu.

Bu plan, aşağıdaki gibi birden fazla ana varlık sınıfını kapsamaktadır:

Birden fazla varlık sınıfına bağlı yapısal ürünler (örneğin yapısal senetler, tezgah üstü türev ürünler)

Sermaye Piyasası Kurulu tarafından onaylanan fonlar ve onaylanmamış fonlar ile tahviller

Bu adım, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu tarafından 2025 yılının Şubat ayında yayımlanan sanal varlık piyasası düzenleme yol haritası "A-S-P-I-Re" ile yüksek bir uyum içindedir. Bu yol haritası, beş temel sütun önermektedir:

Erişim（准入）

Koruma

Ürünler（产品）

Altyapı

İlişkiler（关系）

Hong Kong'un sanal varlık ekosistemine geleceğe yönelik bir düzenleyici çerçeve sağlamayı, geleneksel finans ile blockchain teknolojisinin entegrasyonunu teşvik etmeyi amaçlamaktadır.

Pazar gelişimini daha iyi karşılamak için Guotai Junan International, sadece satış tarafında müşterilere yenilikçi ihraç çözümleri sunmakla kalmayıp, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu'na dijital tahvil ihraç iş planını da sunarak, borç sermaye piyasasına yönelmekte ve tokenleştirilmiş tahvil ihraç sürecinin tamamını keşfetmektedir.

Gelecekte Guotai Junan International, dijital tahvil ihraç projelerinde genel koordinatör, konsorsiyum sermaye piyasası aracıcısı veya "teslimat bankası" gibi roller üstlenme yeteneğine sahip olacak, bu plan 2025 Nisan'ında Hong Kong Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu tarafından onaylanacak.

Guotai Junan International'ın planı yalnızca finans teknolojisi alanındaki öngörücü düzenlemelerini yansıtmakla kalmıyor, aynı zamanda Hong Kong'un "sanal varlık + geleneksel finans" entegrasyonunu keşfetmesi için referans alabileceği pratik bir örnek sunuyor.

Uyum + teknoloji

Yerli aracı kurumlar "blok zinciri yarışını" başlattı.

Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu, 2023 yılı Kasım ayında tokenleştirilmiş menkul kıymetlerle ilgili faaliyetlere dair bir kılavuz yayınladı. Bu, aracılık yapan kurumların tokenleştirilmiş menkul kıymet faaliyetlerine katılmalarına yönelik düzenleyici netlik sağladı ve geleneksel finansal araçların tokenleştirilmesini teşvik etti. Ardından, Hong Kong sermaye piyasasının "tokenleştirme süreci" uygulama aşamasına girmeye başladı.

Guotai Junan International, en hızlı onay alan ve en erken yanıt veren Çinli aracı kurumlardan biri olarak, iki ana çekirdek avantaj sergilemektedir:

Stratejik öngörü: Teknik yapılandırma, eksiklikleri gidermek değil, aktif olarak yüksek yerleri ele geçirmek içindir;

Uyum ritmi: düzenleme ile aynı frekansta, yenilikte boş döngü yapmadan.

Ve arkasındaki teknik temel - dağıtık defter teknolojisi (örneğin blok zinciri), ihraç, işlem, saklama gibi birçok temel süreçte entegre edilmekte ve menkul kıymet yaşam döngüsünün "zincir üzeri yükseltilmesine" öncülük etmektedir.

Onlar "blok zinciri +" peşinden koşmuyorlar, aksine tahvil ihraç etmenin temel mantığı üzerinde teknik bir yeniden yapılandırma yapıyorlar.

Bu gelecekte değil, şu anda olan bir durum.

"Menkul Kıymet Tokenleri"ni artık soğuk bir terim olarak görmeyin, bunlar yavaşça senin ve benim yatırım listemde belirmeye başlıyor.

Brokerler için bu, verimlilik devrimi + ürün yeniliği;

Regülatörler için bu, şeffaf yönetim + kontrol edilebilir risklerdir;

Yatırımcılar için bu, daha pratik, daha çeşitli ve daha esnek bir finansal dünya girişidir.

Guotai Junan International'in bu hamlesi, yalnızca Çin merkezli finansal kuruluşlara teknik dönüşüm için bir örnek sunmakla kalmadı, aynı zamanda "tokenleştirilmiş varlıklar" konusunu, bir zamanlar niş bir konu olmasının ötesine taşıyarak, gerçekten ana akım varlık dağılımı sahnesine çıkardı; ayrıca, kurumun, düzenleyici ve ekosistem entegrasyonunda, teknik olarak öncelik sağlama niyetini de göstermektedir.

Teknoloji finansın tanımını yeniden şekillendiriyor ve bu değişiklikler henüz yeni başlıyor.

Guotai Junan International'ın "tokenleştirme işi" onaylandı, bu bir haber olayı değil, yeni bir finansal çağın sinyal fişeğidir.

Bir sonraki soru: Hangi Çinli aracı kurum "zincir üstü işlem + zincir üstü tasfiye + zincir üstü saklama"yı ilk gerçekleştirecek?

Eğer gelecekteki finansın gerçek yönüyle ilgileniyorsanız, oyun kurallarını yeniden şekillendiren bu "blokzincir devrimi" ni kaçırmayın.