O Pulso: Revisão de Risco Cripto

Atualização*: Atualização: A IntoTheBlock tornou-se oficialmente a Sentora! Após nossa fusão com a Trident Digital, estamos prontos para construir a próxima fase do DeFi institucional. Fique atento enquanto lançamos nossa nova marca em produtos como Risk Radar e Risk Pulse. Leia o anúncio completo da fusão* aqui*.

Bem-vindo ao Crypto Risk Review, o seu recurso conciso e claro para entender rapidamente e navegar pelos riscos do mercado de criptomoedas e DeFi. Cada edição fornece uma visão geral dos fatores de risco críticos e insights acionáveis derivados das plataformas de Risco DeFi da Sentora.

TL;DR:

• Os empréstimos de alto risco disparam com um aumento de $1B
• A Liquidez disponível para estáveis cai mais de 13%
• Novos mercados Aave para ativos Pendle tiveram $800M em entradas, mas os detentores devem estar cientes dos riscos de liquidez
• Ajudamos você a entender como usar o Risk Pulse do Sentora
• Os fluxos líquidos de LRT continuam a crescer, indicando confiança no EigenLayer após as atualizações de slash

### Destaques do Risk Pulse e Radar

Sentimento Altista => Aumento da Demanda por Stablecoins

Sentora Risk PulseCom o sentimento otimista a voltar e os preços do ETH e BTC a subir 37% e 9% respetivamente na última semana, posições alavancadas têm inundado o mercado. Os utilizadores estão a pedir emprestado todas as stablecoins disponíveis em todos os mercados de empréstimo para alavancar as suas posições e tentar capturar a subida dos preços. Isto, claro, significa que o risco aumentado está a acumular-se no mercado e deve ser monitorizado pelos utilizadores em posições alavancadas.

• A liquidez disponível para estáveis caiu 13% nas últimas duas semanas
• Empréstimos de alto risco ( dentro de 5% do limiar de liquidação ) aumentaram mais de $1B
• Os utilizadores que estão a pedir emprestado stablecoins para estratégias devem monitorizar de perto os aumentos nas taxas de empréstimo e como estas afetam as suas posições.

Desvinculações Recorrentes (reUSD)

Um alerta que tem surgido frequentemente no feed do Risk Pulse é o alerta de despegamento do reUSD nas suas pools do Curve. Explorar ainda mais os indicadores do Curve Risk Radar mostra que o ativo sofre despegamentos regulares que normalmente duram menos de 10 horas. Embora isso indique que os mecanismos em funcionamento para restaurar o peg do reUSD estão a funcionar, despegamentos que duram mais de uma hora são importantes para os utilizadores monitorizarem ao implementar estratégias, uma vez que é fundamental prevenir perdas imediatas devido a um ambiente de mercado desfavorável durante a execução.

Radar de Risco Curve

• Os pools reUSD têm um TVL de tamanho decente e APRs elevados que podem tornar as estratégias de LP atraentes para os utilizadores.
• No entanto, entrar ou sair destes pools durante uma desvinculação pode resultar na compensação de todos os retornos das recompensas do pool devido a perdas.
• O acompanhamento da liquidez é importante à medida que o TVL tende a descer, as perdas devido a um possível desvalorizamento podem ser exacerbadas com base na parte do

Riscos de Eventos Atuais

Tokens de Princípio Excedentes dos Blocos Pendle

Aave Risk Pulse* O lançamento dos pools de Pendle Principal Token (PT) na Aave v3 foi um enorme sucesso com mais de $800M em suprimentos entrando nos dois mercados

• No entanto, existe um risco crescente de que a quantidade de PTs fora da pool de liquidez no Pendle possa resultar em um evento onde os usuários não tenham liquidez para trocar os seus PTs de volta para o ativo subjacente.

Etherscan* No screenshot vemos que há 12M PT na piscina Pendle que pode ser trocado de volta para o ativo subjacente

• Há aproximadamente ~12M adicionais no livro de ordens off-chain da Pendle, totalizando ~24M em liquidez PT
• No entanto, podemos ver que apenas nos dois contratos com os maiores ativos (Aave e Morpho) há quase 380M em PT
• Se ocorrer um evento em que um grande número de usuários tente desfazer suas posições de uma só vez, haverá uma falta de liquidez.
• À medida que a pressão de venda aumenta, os preços do PT cairão, potencialmente expondo os utilizadores a liquidações ou perdas se saírem do PT cedo.

Boyco Desbloqueia Pt. 2: O Desbloqueio

Fonte: * No dia 6 de maio, os cofres Boyco foram desbloqueados na Berachain, mas muitos cofres tiveram atrasos nas retiradas.

• O impacto total está agora a ser percebido com mais de $2B em saídas de TVL
• Como mencionado no Pulse anterior, as capacidades de estratégia, APRs e custos para montar/desmontar terão alta volatilidade, o que pode impactar os retornos gerais de uma estratégia.

LBTCweETH * Esta volatilidade pode ser vista em alguns dos ativos como LBTC e weETH que tinham grandes quantidades de TVL nos cofres Boyco.

• Embora esta volatilidade da âncora provavelmente diminua à medida que os cofres forem desfeitos, ela adiciona um risco extra que os usuários que desejam entrar ou sair de uma posição devem monitorar.

Função: Risco Pulse

Como um dos novos produtos de risco da Sentora, o Risk Pulse é uma ferramenta destinada a ajudar os usuários a manter-se atualizados sobre os riscos em todo o ecossistema DeFi. É raro ter uma estratégia DeFi que tenha risco isolado a apenas um protocolo e ativo, portanto, é fundamental que os usuários tenham informações sobre riscos de todos os protocolos e ativos que sua posição abrange. O Risk Pulse foi projetado para ser a vanguarda de uma estratégia de gestão de risco mais ampla, alertando os usuários sobre eventos potenciais que podem impactar suas implantações.

Abaixo destacamos algumas das formas como o Risk Pulse pode ser utilizado pelos usuários de DeFi.

Descoberta

Novas Piscinas

As notificações Aave Risk Pulse* ATH podem alertá-lo sobre novos mercados em protocolos de empréstimo e DEX.

• Isso pode ajudar os usuários a identificar rapidamente novas estratégias ou novas exposições ao risco para melhorar o reequilíbrio do portfólio.

Exposição

Taxas de Empréstimo Disparam e Fornecimento Bloqueado

Euler Risk Pulse* Grandes alterações na liquidez disponível podem alertar os utilizadores sobre potenciais aumentos nas taxas que afetam estratégias de alavancagem

• Para os credores, uma queda de 25% na liquidez disponível pode indicar uma janela mais restrita para sair dos seus ativos fornecidos a esse pool.

Mantenha-se informado, gerencie os riscos de forma sábia e mantenha-se líquido

Aviso: Este boletim informativo é apenas para fins informativos e não deve ser considerado como aconselhamento financeiro.

The Pulse: Crypto Risk Review foi publicado originalmente na Sentora no Medium, onde as pessoas continuam a conversa destacando e respondendo a esta história.