As fendas no mercado de ações dos EUA alargaram-se na quinta-feira, à medida que os rendimentos dos títulos aumentaram e Wall Street tentava agir como se nada estivesse errado. As ações subiram ligeiramente, mas os números estavam fracos e instáveis.
O Dow Jones somou apenas 156 pontos. O S&P 500 subiu 0,3% e o Nasdaq teve ganho de 0,7%. Isso ocorreu quando o rendimento do Tesouro de 30 anos atingiu 5,14%, o mais alto desde outubro de 2023, logo depois que os legisladores pressionaram um novo projeto de lei que, segundo operadores, poderia tornar a espiral do déficit fora de controle.
Esse projeto de lei, aprovado na Câmara na manhã de quinta-feira de acordo com as linhas partidárias, cortaria impostos e aumentaria os gastos militares. Agora está a caminho do Senado. O Escritório de Orçamento do Congresso afirma que o custo total pode atingir 4 trilhões de dólares, o que abriria um buraco na já massiva dívida nacional.
Ao mesmo tempo, os medos de inflação estão a aumentar novamente, em parte devido às tarifas universais do presidente Trump, que já estão a pesar sobre os títulos e a elevar ainda mais os rendimentos.
Os traders enfrentam aumentos de rendimento e explosões orçamentais
Os rendimentos a mais longo prazo estão a subir rapidamente. O Tesouro de 10 anos também subiu durante a sessão, mas caiu um pouco mais tarde. Ainda assim, os rendimentos estão se movendo na direção errada para os mutuários. Estas são as mesmas taxas que moldam hipotecas, juros de cartão de crédito e todos os tipos de dívidas de consumo. Isso está pressionando uma economia já atingida pelos movimentos comerciais de Trump.
Jed Ellerbroek, que gere carteiras na Argent Capital Management, disse à CNBC: “A curto prazo, a reforma fiscal é boa para a economia. Vai aumentar o crescimento do PIB em 2026.
"Isso reduz impostos para muitas pessoas, aumenta os gastos, especialmente em defesa, e essas coisas são estimulantes para a economia." Mas Jed não parecia otimista além disso.
"A longo prazo, sim, isso aumenta o déficit. Os rendimentos estão a subir, o que significa que os preços estão a descer porque os títulos do Tesouro estão a tornar-se progressivamente menos apelativos e confiáveis."
O leilão do Tesouro na quarta-feira já era uma bagunça. A demanda por títulos de 20 anos caiu fortemente, o que elevou ainda mais os rendimentos e fez com que as ações se invertessem. Essa liquidação não desapareceu, e os investidores dizem que pode piorar se o Senado aprovar o mesmo projeto.
Chris Senyek, estrategista-chefe da Wolfe Research, disse em uma nota na quinta-feira: "Não chocantemente, a situação fiscal de longo prazo dos EUA está em um caminho insustentável, com níveis de gastos surpreendentes para o lado positivo novamente, com apenas as tendências de 2020/2021 provavelmente piores quando os EUA chegarem ao seu final de ano fiscal de setembro".
Ele acrescentou: “A nossa impressão é que os vigilantes dos títulos provavelmente começarão a ‘reagir’ a esta perspetiva insustentável a longo prazo encapsulada na proposta de lei fiscal que está a passar pelo Congresso, enviando os rendimentos a longo prazo para cima.”
Chris também apontou que os EUA estão enfrentando uma enorme pilha de dívida que vencerá nos próximos 12 meses. Combinado com riscos de inflação pouco claros e incerteza sobre quão rapidamente o Federal Reserve pode reduzir as taxas, há muito espaço para mais volatilidade este ano.
O Bitcoin sobe para mais de $112K enquanto os investidores abandonam os títulos.
Enquanto ações e títulos se atrapalhavam, o Bitcoin subia novamente. Na quinta-feira, saltou acima de US$ 111.000, chegando a US$ 111.989,31 antes de se manter estável perto de US$ 111.578,76 à tarde. O aumento foi de cerca de 3% no dia. Isso eleva o ganho total para 2025 para mais de 18% até agora.
Gráfico de preços de 15 minutos BTC/USDT. Fonte: TradingView
Este rali tem sido uma moagem lenta – muito diferente das corridas selvagens do passado. Está sendo alimentado por grandes players. As grandes empresas estão a comprar. As empresas estão segurando mais. O Bitcoin está sendo tratado mais como um porto seguro do que uma aposta. Uma das grandes razões? A Moody's atacou os EUA com um novo rebaixamento da dívida, o que fez com que muitos investidores corressem direto para as criptomoedas.
A ligação típica do Bitcoin com ações de tecnologia também está começando a desaparecer. Ele costumava se mover em sincronia com o Nasdaq, mas agora está indo em sua própria direção. Alguns traders dizem que é porque mais pessoas estão vendo isso como um plano de backup para quando o dólar se torna não confiável.
Novos números mostram que a tendência não é apenas conversa. Os ETFs de Bitcoin quase não viram saídas este mês, com apenas dois dias de saídas em todo o mês de maio. Dados da SoSoValue mostram que o resto tem sido entradas ininterruptas.
E não se trata apenas de fundos. As empresas públicas estão a comprar bitcoin como loucas. As suas participações aumentaram 31% este ano, para cerca de 349 mil milhões de dólares, representando 15% de todo o bitcoin em circulação, com base em dados do Bitcoin Treasuries.
Cryptopolitan Academy: Em breve - Uma nova maneira de ganhar renda passiva com DeFi em 2025. Saiba mais
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Os mercados de ações dos EUA à beira de uma correção enquanto o Bitcoin toca os $112,000
As fendas no mercado de ações dos EUA alargaram-se na quinta-feira, à medida que os rendimentos dos títulos aumentaram e Wall Street tentava agir como se nada estivesse errado. As ações subiram ligeiramente, mas os números estavam fracos e instáveis.
O Dow Jones somou apenas 156 pontos. O S&P 500 subiu 0,3% e o Nasdaq teve ganho de 0,7%. Isso ocorreu quando o rendimento do Tesouro de 30 anos atingiu 5,14%, o mais alto desde outubro de 2023, logo depois que os legisladores pressionaram um novo projeto de lei que, segundo operadores, poderia tornar a espiral do déficit fora de controle.
Esse projeto de lei, aprovado na Câmara na manhã de quinta-feira de acordo com as linhas partidárias, cortaria impostos e aumentaria os gastos militares. Agora está a caminho do Senado. O Escritório de Orçamento do Congresso afirma que o custo total pode atingir 4 trilhões de dólares, o que abriria um buraco na já massiva dívida nacional.
Ao mesmo tempo, os medos de inflação estão a aumentar novamente, em parte devido às tarifas universais do presidente Trump, que já estão a pesar sobre os títulos e a elevar ainda mais os rendimentos.
Os traders enfrentam aumentos de rendimento e explosões orçamentais
Os rendimentos a mais longo prazo estão a subir rapidamente. O Tesouro de 10 anos também subiu durante a sessão, mas caiu um pouco mais tarde. Ainda assim, os rendimentos estão se movendo na direção errada para os mutuários. Estas são as mesmas taxas que moldam hipotecas, juros de cartão de crédito e todos os tipos de dívidas de consumo. Isso está pressionando uma economia já atingida pelos movimentos comerciais de Trump.
Jed Ellerbroek, que gere carteiras na Argent Capital Management, disse à CNBC: “A curto prazo, a reforma fiscal é boa para a economia. Vai aumentar o crescimento do PIB em 2026.
"Isso reduz impostos para muitas pessoas, aumenta os gastos, especialmente em defesa, e essas coisas são estimulantes para a economia." Mas Jed não parecia otimista além disso.
"A longo prazo, sim, isso aumenta o déficit. Os rendimentos estão a subir, o que significa que os preços estão a descer porque os títulos do Tesouro estão a tornar-se progressivamente menos apelativos e confiáveis."
O leilão do Tesouro na quarta-feira já era uma bagunça. A demanda por títulos de 20 anos caiu fortemente, o que elevou ainda mais os rendimentos e fez com que as ações se invertessem. Essa liquidação não desapareceu, e os investidores dizem que pode piorar se o Senado aprovar o mesmo projeto.
Chris Senyek, estrategista-chefe da Wolfe Research, disse em uma nota na quinta-feira: "Não chocantemente, a situação fiscal de longo prazo dos EUA está em um caminho insustentável, com níveis de gastos surpreendentes para o lado positivo novamente, com apenas as tendências de 2020/2021 provavelmente piores quando os EUA chegarem ao seu final de ano fiscal de setembro".
Ele acrescentou: “A nossa impressão é que os vigilantes dos títulos provavelmente começarão a ‘reagir’ a esta perspetiva insustentável a longo prazo encapsulada na proposta de lei fiscal que está a passar pelo Congresso, enviando os rendimentos a longo prazo para cima.”
Chris também apontou que os EUA estão enfrentando uma enorme pilha de dívida que vencerá nos próximos 12 meses. Combinado com riscos de inflação pouco claros e incerteza sobre quão rapidamente o Federal Reserve pode reduzir as taxas, há muito espaço para mais volatilidade este ano.
O Bitcoin sobe para mais de $112K enquanto os investidores abandonam os títulos.
Enquanto ações e títulos se atrapalhavam, o Bitcoin subia novamente. Na quinta-feira, saltou acima de US$ 111.000, chegando a US$ 111.989,31 antes de se manter estável perto de US$ 111.578,76 à tarde. O aumento foi de cerca de 3% no dia. Isso eleva o ganho total para 2025 para mais de 18% até agora.
Gráfico de preços de 15 minutos BTC/USDT. Fonte: TradingView
Este rali tem sido uma moagem lenta – muito diferente das corridas selvagens do passado. Está sendo alimentado por grandes players. As grandes empresas estão a comprar. As empresas estão segurando mais. O Bitcoin está sendo tratado mais como um porto seguro do que uma aposta. Uma das grandes razões? A Moody's atacou os EUA com um novo rebaixamento da dívida, o que fez com que muitos investidores corressem direto para as criptomoedas.
A ligação típica do Bitcoin com ações de tecnologia também está começando a desaparecer. Ele costumava se mover em sincronia com o Nasdaq, mas agora está indo em sua própria direção. Alguns traders dizem que é porque mais pessoas estão vendo isso como um plano de backup para quando o dólar se torna não confiável.
Novos números mostram que a tendência não é apenas conversa. Os ETFs de Bitcoin quase não viram saídas este mês, com apenas dois dias de saídas em todo o mês de maio. Dados da SoSoValue mostram que o resto tem sido entradas ininterruptas.
E não se trata apenas de fundos. As empresas públicas estão a comprar bitcoin como loucas. As suas participações aumentaram 31% este ano, para cerca de 349 mil milhões de dólares, representando 15% de todo o bitcoin em circulação, com base em dados do Bitcoin Treasuries.
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