Zu lang; nicht gelesen

Zunächst möchten wir das Konzept des „Finanziellen Nihilismus“ kurz vorstellen: Die Lebenshaltungskosten ersticken die meisten Amerikaner; der soziale Aufstieg wird für immer mehr Menschen zunehmend unerreichbar; der amerikanische Traum ist größtenteils zur Vergangenheit geworden; und das Verhältnis der durchschnittlichen Hauspreise zu den durchschnittlichen Haushaltseinkommen ist auf einem vollkommen untragbaren Niveau.

Aufgrund der bedeutenden Diskussion und Resonanz, die durch das Konzept des „Finanziellen Nihilismus“ ausgelöst wurde, werden wir genauer darauf eingehen. Es ist wichtig zu beachten, dass es sich hierbei nicht um einen originären Begriff handelt; Moderator Kofinas hat ihn vor mindestens zweieinhalb Jahren erstmals eingeführt.

"Finanzieller Nihilismus" verläuft parallel zum Populismus, der eine politische Taktik darstellt, die darauf abzielt, gewöhnliche Menschen anzuziehen, die sich von etablierten Eliten vernachlässigt fühlen. Populismus ist ein Thema, über das ich schon oft gesprochen habe, vielleicht am schärfsten in meinem monatlichen Bericht vom Februar 2021 über Gamestop. Die treibenden Kräfte hinter der Diskussion über finanziellen Nihilismus und Populismus sind die gleichen: ein Gefühl der Unzufriedenheit mit dem System und der Wunsch, etwas sehr Unterschiedliches auszuprobieren (wie den Kauf von SHIB oder die Wahl von Trump).

Lassen Sie uns die treibenden Faktoren hinter dem "Finanziellen Nihilismus" analysieren. Wie bereits erwähnt, ist das Verhältnis der durchschnittlichen Hauspreise zum durchschnittlichen Haushaltseinkommen die symbolischste Grafik dieses Sentiments. Unten finden Sie die Grafik zusammen mit einigen Anmerkungen zur Referenz:

Die Baby-Boomer-Generation (zusammen mit der Generation X) kaufte Häuser zum Preis von etwa 4,5-mal ihrem jährlichen Einkommen, gefolgt von der Subprime-Hypothekenkrise, die die Immobilienblase anheizte, die schließlich platzte. Kurz darauf trat die Generation der Millenials in die Arbeitswelt ein und begann, Häuser zu Preisen zu kaufen, die etwa 5,5-mal ihrem jährlichen Einkommen entsprachen. Dann kam Covid-19, die Fed druckte 6 Billionen Dollar, was dazu führte, dass die aktuellen Hauspreise das 7,5-fache des jährlichen Einkommens erreichten, sogar höher als der Höhepunkt der Immobilienblase. Für Millionen von Amerikanern unter 40 Jahren ist der Kauf eines Eigenheims einfach ein unerreichbarer Traum.

Wir können die Situation im Immobiliensektor weiter untersuchen. Das folgende Diagramm zeigt den Anteil des Gesamtwerts an Immobilien, der von verschiedenen Generationen in den Vereinigten Staaten gehalten wird:

Von 1989 bis 2023 stieg der Gesamtwert der von amerikanischen Haushalten gehaltenen Immobilien von 7 Billionen Dollar auf 45 Billionen Dollar, fast eine Ver siebenfachung. Im Jahr 2020, als die jüngsten Millennials 25 Jahre alt wurden, besaßen Millennials 13% des Gesamtwerts der Immobilien. Im Jahr 2005, als die jüngsten Mitglieder der Generation X 25 Jahre alt wurden, betrug ihr Anteil am Immobilienvermögen 17%. Im Jahr 1989, als die jüngsten Babyboomer 25 Jahre alt wurden, besaßen sie bereits 33% des Gesamtwertes der Immobilien.

Also, ist es nicht ein wenig unfair für die jungen Leute von heute, oder?

Aber lassen Sie uns fortfahren. Dies ist die Aufschlüsselung der generationenübergreifenden Vermögensverteilung nach Generationen, ähnlich wie die Art des obigen Diagramms, aber mit Fokus auf das Gesamtvermögen im Vergleich zum Wert von Immobilien:

Von 1989 bis 2023 stieg der Gesamtvermögen der amerikanischen Haushalte von 20 Billionen auf 143 Billionen Dollar, eine Ver siebenfachung. Im Jahr 2020, als die jüngsten Millennials 25 Jahre alt wurden, hielten Millennials nur 5% des Gesamtvermögens der Haushalte. Daher ist es nicht überraschend, bei genauerer Betrachtung dieser Zahlen den Aufstieg des finanziellen Nihilismus unter jungen Menschen festzustellen.

Im Gegensatz dazu hatte die jüngste Generation X im Jahr 2005, als sie 25 Jahre alt wurde, bereits 8% des gesamten Haushaltsvermögens angehäuft. Vergleichen wir diese Daten mit der Baby-Boomer-Generation - im Jahr 1989, als die jüngsten Baby-Boomer 25 Jahre alt wurden, hatten sie 20% des gesamten Haushaltsvermögens angehäuft!

Wenn man sich diese Statistiken aus der Perspektive der Wohlstandsprozente statt der Generationen ansieht, ist es ebenso entmutigend:

In dieser Zeit wuchs der Gesamtvermögen um das Siebenfache, von 20 Billionen auf 143 Billionen US-Dollar. Die Vermögensverteilung ist jedoch stark ungleich geworden. Die Anteile am Vermögen, die von den reichsten 10%, 1% und 0,1% der Personen gehalten werden, haben deutlich zugenommen, während der Anteil am Vermögen, der von den unteren 50% der Bevölkerung gehalten wird, tatsächlich abgenommen hat. Das bedeutet, dass die Vermögenslücke sich vergrößert und es für die meisten Menschen immer schwieriger wird, den amerikanischen Traum von sozialer Aufwärtsmobilität zu verwirklichen. Es ist eine wirklich entmutigende Situation.

Die Durchführung derselben Analyse der Immobilienwerte würde leicht unterschiedliche Diagramme ergeben, aber die Ergebnisse wären die gleichen:

In der vergangenen Zeit ist der Gesamtvermögenszuwachs um 38 Billionen US-Dollar gestiegen, wobei die Reichen reicher geworden sind, während die unteren 50% der Bevölkerung tatsächlich einen Rückgang ihres Vermögensanteils verzeichnet haben.

Lassen Sie mich meinen Standpunkt mit einem anderen Diagramm veranschaulichen. Das folgende Diagramm zeigt das "Verhältnis des mittleren Haushaltseinkommens zum S&P 500 Index", das als "wie viele Aktien des S&P 500-Index ein Jahresmittelinkommen kaufen kann" verstanden werden kann.

Dies zeichnet erneut ein düsteres Bild: In den frühen 1960er Jahren konnten die Menschen 94 Anteile am S&P 500 mit dem mittleren Haushaltseinkommen kaufen. Dieses Verhältnis erreichte während des Crashs 1982 mit 219 Anteilen seinen Höhepunkt, und dann gab es einen strukturellen Zusammenbruch, der den Aktienmarkt für den durchschnittlichen Amerikaner zunehmend „teuer“ machte.

Der Hintergrund ist folgender: Die Baby-Boomer-Generation hält den Großteil des Reichtums, die Reichen werden reicher und die Armen ärmer, was den amerikanischen Traum von sozialer Aufwärtsmobilität für immer mehr Menschen unerreichbar macht. Warum glauben Sie, dass Oliver Anthony plötzlich populär wurde? Das nennt man finanziellen Nihilismus.

Also, wenn Sie sich in dieser nachteiligen Situation wie die meisten Amerikaner befinden, was tun Sie?

Du neigst dazu, größere Risiken einzugehen. Um aus deiner aktuellen finanziellen Situation auszubrechen (die meisten Menschen verlassen sich auf Löhne, um ihren Lebensunterhalt zu verdienen; ein Haus zu kaufen scheint unerreichbar; belastet mit Studienschulden; Lohnwachstum kann mit der Inflation nicht mithalten), fühlst du Druck. Du musst größere Risiken eingehen in der Hoffnung, ein stabileres, komfortableres Leben zu erreichen.

Als Folge davon könnten Menschen zu riskanten Verhaltensweisen greifen und dringend nach Möglichkeiten für hohe Renditen suchen, wie Renditen von 5:1, 10:1, 50:1, in der Hoffnung, ihre finanzielle Situation zu verbessern. Dies erklärt auch, warum die Glücksspielindustrie blüht:

In der riesigen Glücksspielarena neigen die Menschen dazu, sich an zugänglichere Formen zu wenden, wie z.B. Sportwetten, die direkt auf dem Handy platziert werden können. Die Wachstumsrate dieser Form des Glücksspiels ist unglaublich.

Übrigens hat der Super Bowl dieses Jahres die Wettrekorde gebrochen.

Ein weiteres Beispiel für die Förderung des finanziellen Nihilismus ist die explosionsartige Popularität von Parlay-Wetten beim Glücksspiel. Diese Art von Wetten erfordert, dass der Wetter alle Wetten in einer Serie gewinnt, um eine hohe Rendite zu erzielen (mehrfaches des ursprünglichen Einsatzes zu gewinnen).

Obwohl ich keine Quellen finden konnte, die Daten zu Parlay-Wetten über die Jahre (außerhalb von Illinois) widerspiegeln, reicht die exponentielle Wachstumskurve im Diagramm aus, um die steigende Beliebtheit von Parlay-Wetten insgesamt zu veranschaulichen. Es ist erwähnenswert, dass die Hausquoten für Parlay-Wetten im Vergleich zu herkömmlichen Wetten tatsächlich höher sind, trotz der potenziell höheren Renditen.

Mit anderen Worten, auch wenn die Wahrscheinlichkeit zu gewinnen gering ist, verleitet die Möglichkeit hoher Renditen die Menschen immer noch dazu, das Risiko einzugehen.

Kumulatives Wetten erinnert an ein Finanzinstrument - 0DTE-Optionen, was für Null Tage bis zum Verfall stehende Optionsverträge steht, auch bekannt als "End-of-Day"-Optionen. Ähnlich wie kumulatives Wetten tragen 0DTE-Optionen ein höheres Verlustrisiko, bieten aber auch das Potenzial für vervielfachte Gewinne. Es ist wichtig zu beachten, dass unabhängig davon, ob man gewinnt oder verliert, die Abrechnungen für 0DTE-Optionen am Tag erfolgen, an dem man die Wette platziert (oder genauer gesagt, sich am "Investieren" beteiligt).

Wissen Sie, wie die aktuelle Handelsbeliebtheit von 0DTE-Optionen ist?

Der Handel mit 0DTE-Optionen hat sich seit Beginn der COVID-19-Pandemie verdoppelt. Kommt Ihnen dieses Wachstum bekannt vor? Tatsächlich stieg zwischen 2016 und 2023 der Anteil des Handels mit 0DTE-Optionen am Gesamtvolumen der SPX-Optionen von 5% auf 43%.

Beweise für den Aufstieg des finanziellen Nihilismus sind reichlich vorhanden. Zum Beispiel der Treffpunkt von Kleinanlegern in sozialen Medien, die WallStreetBets-Community, der bekannte Kleinanleger DeepFukingValue und die Handelsfieber im letzten Jahr um Aktien von Unternehmen wie GameStop, AMC, Bed, Bath & Beyond, Blockbuster usw., was sogar dazu führte, dass schnell Filme zu diesem Thema produziert wurden (wie der Film mit Seth Rogen über Kleinanleger, die Wall Street unter Druck setzen). Dies dient als Beweis für die wachsende Beliebtheit des Konzepts des finanziellen Nihilismus.

Nach einer kurzen Ergänzung werde ich über Kryptowährungen sprechen - diejenigen, die sich für finanziellen Nihilismus entscheiden, reagieren im Grunde direkt auf und imitieren die monetären und fiskalischen Maßnahmen der Federal Reserve und der US-Regierung. Da diese Maßnahmen zu den Hauptfaktoren für die Ungleichheit des Wohlstands zwischen den Generationen und sozialen Klassen beitragen, sind insgesamt die Maßnahmen der US-Regierung äußerst verantwortungslos, so dass selbst professionelle Pokerspieler sich unzulänglich fühlen.

Ich habe dieses Thema hier seit vielen Jahren diskutiert, aber ich möchte Ihnen einige Erinnerungen geben:

Die jüngsten Maßnahmen der US-Regierung haben Bedenken hinsichtlich der Geschwindigkeit der Abwertung des US-Dollars aufgeworfen. Man kann sagen, dass Bitcoin-Enthusiasten zu den ersten gehörten, die dies erkannten, dass, wenn Regierungsmaßnahmen verwirrend werden, Menschen möglicherweise zu unkonventionellen Gegenmaßnahmen greifen müssen - ob es sich um kumulative Wetten, Optionen mit gleichem Verfallstag auf Tesla (TSLA) oder Wetten auf Kryptowährungen handelt - weil die Druckerpresse in einem hektischen Tempo gearbeitet hat und weiterhin arbeiten wird. Dies wird zu Verzerrungen bei den Vermögenspreisen und Risikopräferenzen führen, und dies zu leugnen wäre unklug.

Dies bringt uns zurück auf den Kryptowährungsmarkt, ein römisches Kolosseum mit verzerrten Vermögenspreisen und Risikopräferenzen, wo die Volatilität weit über der von hochriskanten Investments wie Optionen mit gleichtägigem Verfall bei Tesla liegt. Die Token-Gewinne hier überstrahlen sogar die zuvor diskutierten hochfliegenden Aktienkonzepte aus dem letzten Jahr.

Es ist erwähnenswert, dass Kryptowährungen einen populistischen Touch haben; sie repräsentieren einen gegenkulturellen Trend und sind eine Bewegung, die der Jugend gehört. Die Baby-Boomer-Generation (Boomers) versteht es nicht; dies ist unser eigener Bereich, und es ist etwas, worüber wir zumindest vorübergehend siegen können. Ob die Baby-Boomer-Generation sich jetzt, in den kommenden Jahren oder nie der Kryptowährungswelle anschließt, sie werden letztendlich diese Welt verlassen.

Der enorme Reichtum, der von der Babyboomer-Generation angehäuft wurde, wird an die nächste Generation weitergegeben. Wo werden diese Vermögenswerte eingesetzt? Die Antwort könnte mehr Spekulationen, mehr hochriskante Investitionen und mehr Kryptowährungshandel sein. Bitte fragen Sie sich, wie die Landschaft aussehen wird, wenn dieser Trend in den nächsten 20 bis 30 Jahren anhält. Es könnte einer Kombination aus Dave Portnoy und dem Roman „Ready Player One“ ähneln.

Dieser Artikel erforscht hauptsächlich das Konzept des "finanziellen Nihilismus". Der Grund für die Wahl dieses Themas ist zweifach: erstens, weil ich glaube, dass es maßgeblich die Preisbewegungen von Kryptowährungen beeinflusst, und zweitens, weil das Konzept letzten Monat bei den Menschen anklang. Ich hoffe, dass Sie durch diese Diskussion ein tieferes Verständnis dieses Phänomens gewinnen können als zuvor.

Durch das Verfassen dieses Artikels habe ich auch ein tieferes Verständnis für „finanziellen Nihilismus“ gewonnen. Meiner Meinung nach wird dieser Trend in der amerikanischen Gesellschaft (und weltweit) immer verbreiteter und tief verwurzelt. „Finanzieller Nihilismus“ ist einer der Hauptfaktoren, die die Volatilität der Kryptowährungspreise beeinflussen, und er könnte sich weiter verstärken. In der kommenden Zeit wird er weiterhin eine bedeutende Rolle spielen.

Sie können erwarten, dass der Kryptowährungsmarkt rationaler, vorsichtiger, in der Lage ist, reale Probleme anzugehen und über vernünftige Bewertungsmethoden verfügt, um Blasen zu vermeiden. Ich glaube jedoch, dass es zumindest in diesem Zyklus herausfordernd sein könnte, diese Erwartungen zu realisieren.

Es gibt Gründe zu der Annahme, dass der Kryptowährungsmarkt in diesem Zyklus möglicherweise spekulativer ist als je zuvor, mit noch mehr Token, die überhaupt keinen praktischen Anwendungsfall haben. Es könnte eine größere Blase aufgeblasen werden, gefolgt von einem noch schwerwiegenderen Zusammenbruch. Die treibenden Faktoren des "finanziellen Nihilismus" und seine Anreizmechanismen sind einfach zu mächtig. Daher sollten angemessene Maßnahmen ergriffen werden, um Risiken zu mindern.

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