Einführung

Gegründet im Jahr 2021 positioniert sich Jupiter als dezentraler Liquiditätsaggregator auf der Solana-Blockchain. Nach drei Jahren Entwicklung macht Jupiter nun mehr als die Hälfte des Handelsvolumens auf der Solana-Chain aus und erreicht damit das obere Limit für Aggregatoren im Solana-Netzwerk. Da das Kernaggregatorprojekt von Jupiter nur noch begrenztes Wachstumspotenzial bietet, hat sich Jupiter auf eine horizontale Expansion hin verschoben, indem es die Launchpad-Plattform Jupiter Start und den Inkubator Jupiter Labs startete. Durch diese Initiativen strebt Jupiter an, durch die Inkubation anderer hochwertiger Projekte ein sektorübergreifendes Wachstum zu erreichen.

Grundlegende Projektinformationen

Grundlegende Informationen

Webseite: https://jup.ag/zh-SG

Twitter: https://twitter.com/JupiterExchange, 420.000 Follower

Reddit.：https://www.reddit.com/r/jupiterexchange/

Discord：https://discord.com/invite/jup

Whitepaper: https://station.jup.ag/docs

Startzeit: Token wird im Jahr 2024 gestartet.

Projektteam

Kernteam

Meow: Mitbegründer. Er hat auch Meteora und R.A.C.C.O.O.O.N.S. entwickelt. Darüber hinaus ist er Mitbegründer des größten Wrapped-Token, wBTC, und einer der Gründungsbeiträger des Handshake-Projekts.

Ben Chow: Mit langjähriger Erfahrung in der Interaktionsgestaltung und Produktentwicklung ist er Gründungsmitglied des sozialen Gaming-Unternehmens Hive7, das Serie-A-Finanzierung von True Ventures erhalten hat. Im Jahr 2010 wurde Hive7 von Disney/Playdom übernommen. Ende 2007 half er bei der Gestaltung und Einführung des beliebten Social Games von Hive7, Knighthood.

Beratungsteam

Shun Fan Zhou: Mitautor des Phala Network-Whitepapers. Er ist Doktorand am System Software and Security Lab der Universität Sun Yat-sen und hat Forschung zu Angriffs- und Abwehrmethoden in großangelegten Ökosystemen auf der führenden internationalen Sicherheitskonferenz USENIX Security veröffentlicht. Außerdem hat er mehrere Papiere mitverfasst, die auf führenden internationalen Sicherheitskonferenzen präsentiert wurden.

Sandro Gorduladze: Angel Investor und Partner bei HASH CIB. Sandro gründete die Forschungsabteilung bei HASH, die durch ihre ausführlichen Berichte bekannt wurde. Vor seinem Engagement bei HASH arbeitete Sandro bei PwC Russland und beriet Unternehmen im Bereich TMT in Steuerfragen.

Konstantin Shamruk: Ph.D. in Economics von der Universität Toulouse, Frankreich. Er leitete die ökonomische Gestaltung und Analysearbeit für das Phala-Netzwerk.

Jonas Gehrlein: Forschungswissenschaftler bei der Web3 Foundation. Er ist verantwortlich für die Erforschung wirtschaftlicher Themen innerhalb des Polkadot-Ökosystems. Bevor er bei W3F eintrat, promovierte Jonas in Verhaltens- und Experimenteller Wirtschaft an der Universität Bern, wo er menschliches Verhalten in Märkten und Organisationen studierte. Er hat auch einen Master-Abschluss in Quantitativer Ökonomie von der Universität Konstanz.

Zo Meckbach: Senior-Botschafterin für Polkadot, Forscherin und Befürworterin von Web3 und Cybersicherheit. Derzeit ist sie COO der MH-IT & Service GmbH und hatte zuvor eine Stelle als Anwendungsanalytikerin bei Google inne.

Finanzierungsstatus:

Das Jupiter-Team hat keine Finanzierungsinformationen bekannt gegeben.

Entwicklungskraft

Im Jahr 2021 wurde Jupiter von den Mitbegründern Meow und Ben Chow gegründet. Die wichtigsten Ereignisse in der Entwicklung des Projekts sind in der untenstehenden Tabelle aufgeführt:

Aus dem Projektentwicklungsplan von Jupiter geht hervor, dass das Jupiter-Team trotz des erheblichen Erfolgs nach dem Start des Projekts weiterhin Innovationen vorantreibt und das Benutzererlebnis verbessert. Nachdem sie den Höhepunkt der Handelsaggregation auf der Solana-Kette erreicht hatten, haben sie schnell erkannt und sich angepasst, um auch in andere parallele Bereiche zu expandieren. Dies zeigt das scharfe Geschäftssinn, den unternehmerischen Geist und die Fähigkeit des Teams, technische Entwicklungsaufgaben rechtzeitig abzuschließen.

Hauptprodukte

Handelsaggregator

Der Handelsaggregator ist das Kernprodukt von Jupiter und die Grundlage seines Erfolgs. Ursprünglich aus den DeFi-Projekten des vorherigen Bullenmarktes stammend, der durch den „DeFi-Sommer“ entfacht wurde, strömten viele Händler zu verschiedenen DEXs (dezentralen Börsen) für den Token-Handel. Allerdings haben DEXs einen erheblichen Nachteil: Jede hat ihren eigenen Liquiditätspool, die nicht miteinander verbunden sind. Dies bedeutet, dass Anleger oft selbst nach dem besten Handelspool suchen müssen, um optimale Preise zu erzielen, was zeitaufwändig und arbeitsintensiv ist. Darüber hinaus ist es aufgrund der fragmentierten Liquidität eine Herausforderung, die beste Handelsausführung zu gewährleisten.

Das Aufkommen von Handelsaggregatoren hat dieses Szenario verändert. Ein Handelsaggregator kombiniert Liquiditätspools von verschiedenen DEXs auf derselben Kette und ermöglicht es Benutzern, die Tiefe, den Schlupf und andere Details aller Pools auf dem Markt zu sehen. Händler können dann basierend auf ihren Bedürfnissen die am besten geeignete DEX für ihre Trades auswählen.

Jupiter aggregiert zahlreiche Liquiditätspools innerhalb des Solana-Ökosystems und verwendet Algorithmen, um automatisch die besten Liquiditätsressourcen zu finden und zu kombinieren. Dies bietet den Benutzern einen optimalen Handelsweg aus einer Hand. Die Benutzeroberfläche von Jupiter ist benutzerfreundlich und ähnelt der Handelsoberfläche von Uniswap, was den meisten Benutzern vertraut ist. Vor dem Handel können Benutzer Parameter wie Transaktionsgebühren, Schlupf oder Handelswege festlegen, um den geeignetsten Preis und Schlupf für ihre Trades auszuwählen. Jupiter verwendet seine Smart-Contract-Algorithmen, um Marktdaten in Echtzeit zu überwachen und zu analysieren, was den Benutzern hilft, den optimalen Handelsweg zu wählen und damit die Erfolgsquoten und die Kapitaleffizienz zu verbessern.

Um die Sicherheit der Händler und die Handelsqualität zu gewährleisten, erfordert Jupiter eine Mindestliquidität von 500.000 US-Dollar für Handelspaare, die in sein System integriert sind, und diese Pools müssen strengen Audits unterzogen werden. Aufgrund dieser Maßnahmen aggregiert Jupiter jetzt über 50% des Handelsvolumens auf der Solana-Chain und nimmt eine dominierende Position im Solana-Ökosystem ein.

Limit Order

Solana hat seinen primären Entwicklungsschwerpunkt auf den Handel gelegt, und sein einzigartiger Konsensmechanismus und die parallele SVM-Verarbeitung machen ihn sehr traderfreundlich. Aus diesem Grund entscheiden sich viele Händler für den Handel auf der Solana-Plattform. Da Jupiter für Händler konzipiert ist, bietet es Funktionen wie Limitorders, um die Kosten zu reduzieren und Probleme mit dem Slippage, die durch Preiseinflüsse während der Trades verursacht werden, zu mildern und MEV (Maximal Extrahierbarer Wert)-Probleme zu vermeiden.

Die Benutzerfreundlichkeit von Jupiter zeigt sich auch in seiner Benutzeroberfläche. Jupiter arbeitet mit Birdeye und TradingView zusammen, wobei Birdeye die On-Chain-Preisdaten für Token bereitstellt und die Technologie von TradingView zur Anzeige von Chartdaten verwendet wird. Dadurch ähnelt die Benutzeroberfläche von Jupiter herkömmlichen CEX (zentralisierten Exchange) Plattformen, was es den Benutzern ermöglicht, sich leichter anzupassen und ein besseres Benutzererlebnis zu bieten.

Bei Verwendung von Jupiter können Limit Orders teilweise ausgeführt werden, und Benutzer erhalten den Teil der Token, der ausgeführt wurde. Benutzer können die Gültigkeitsdauer der Bestellung, den Wechselkurs und die Wechselmenge festlegen, um ihre Handelsstrategien präziser auszuführen. Dies hilft Benutzern dabei, erhöhte Kosten und Slippage aufgrund von Preisbewegungen während der Trades zu vermeiden und MEV-Probleme zu mindern.

DCA feste Investition

Dollar-Cost-Averaging (DCA) ist eine weit verbreitete Anlagestrategie, bei der Benutzer regelmäßige und feste Investitionen einrichten, um ihren durchschnittlichen Kaufpreis innerhalb ihres Ziel-Preisbereichs zu reduzieren. Dieser Ansatz hilft Anlegern, das mit einer Investition zu einem einzigen Preis in einer volatilen Marktumgebung verbundene Risiko zu minimieren. Jupiter bietet ein DCA-Produkt an, bei dem Benutzer nur ihre Kaufhäufigkeit, Ziel-Preisbereich, Gesamtdauer und die Kryptowährungen, die sie kaufen möchten, festlegen müssen. Sobald das DCA in Kraft ist, werden die gekauften Token auf das Jupiter-Konto des Benutzers übertragen und automatisch gemäß dem voreingestellten Preisbereich und der Häufigkeit gehandelt. Am Ende des Anlagezeitraums werden die Token automatisch auf die Brieftasche des Benutzers zurückübertragen.

Jupiters DCA-Funktionen umfassen steuerbare Kostenbasis, niedrige Gebühren und einen vollständig verwalteten Handelsprozess. Während eines Bärenmarktes ist DCA sehr benutzerfreundlich. Angesichts der hohen Volatilität und Unsicherheit ermöglicht DCA Anlegern den Kauf von Vermögenswerten zu einem niedrigeren Durchschnittskosten im Laufe der Zeit und reduziert damit das Risiko von Einmalinvestitionen. Darüber hinaus hilft DCA Anlegern, den emotionalen Einfluss von Marktschwankungen zu vermeiden und eine rationale und stabile Anlagestrategie beizubehalten. In einem Bullenmarkt schwinden jedoch die Vorteile von DCA. Wenn der Markt nach oben tendiert, erzielen Einmalinvestitionen oft höhere Renditen, so dass DCA möglicherweise schnelle Markterträge verpasst.

Daher ist DCA eine langfristige Anlagestrategie mit bestimmten Vorteilen in spezifischen Marktbedingungen. Aufgrund seiner Anforderungen im Zusammenhang mit Markttrends und -zyklen ist die Gesamtnachfrage nach dieser Funktion jedoch derzeit relativ gering. Anleger sollten ihre Risikotoleranz, Marktbedingungen und langfristigen Anlagepläne in Betracht ziehen, wenn sie entscheiden, ob sie DCA verwenden möchten.

Jupiter Labs

Jupiter Labs ist ein eigenständiges Projektinvestitionslabor, das von Jupiter unabhängig betrieben wird. Seine Operationen werden von eigenen Initiativen und der Gemeinschaft vorangetrieben und nicht vom Jupiter-Projektteam beeinflusst. Es erhält jedoch starke technische und finanzielle Unterstützung von Jupiter, die Jupiter-Benutzern und Gemeinschaftsmitgliedern bestimmte Privilegien bietet, einschließlich prioritärem Zugang und Token-Anreizen.

Jupiter Labs markiert den Eintritt von Jupiter in die horizontale Geschäftserweiterung. Durch Investitionen in verschiedene horizontale Sektoren zielt es darauf ab, seinen Anteil und Einfluss im Solana-Ökosystem zu erhöhen. Derzeit konzentriert sich Jupiter Labs auf die Entwicklung von ewigen Verträgen und LST (Liquid Staking Token) Stablecoins. Beide, ewige Verträge und LST Stablecoins, gehören zu den lukrativsten und wirkungsvollsten Bereichen im Ökosystem.

Perpetueller Vertrag

Jupiter Perpetual repräsentiert Jupiters ersten Schritt in unbefristete Verträge, die ähnlich wie GMX funktionieren. Bei Jupiter Perpetual nehmen am Markt Liquiditätsanbieter (LPs) und Händler teil. LPs tragen Gelder zu einem Pool bei, die in einen Korb von Token umgewandelt werden, hauptsächlich BTC, ETH, SOL, USDC und USDT, wobei SOL und USDC als Haupt-Handelswerte ein erhebliches Gewicht haben. Händler verwenden die Token aus dem Liquiditätspool, um gehebelte Positionen aufzubauen, und müssen Handels- und Leihgebühren zahlen. LPs erhalten 70% der Handelsgebühren und alle Leihgebühren.

Wie bei GMX fungieren Liquiditätsanbieter in diesem Modell als Gegenparteien zu den Händlern. Während eines Bärenmarktes gibt es in der Regel viele Liquiditätsanbieter, aber das Modell ist während eines Bullenmarktes weniger vorteilhaft für sie.

Jupiter Perpetual ermöglicht es Händlern, bis zu 100-fachen Hebel für Dauerverträge zu nutzen, während LPs Kapital bereitstellen, um Gebühren zu verdienen. Trader können größere Positionen mit weniger Kapital (Hebel) einnehmen, um von zukünftigen Preisbewegungen zu profitieren. Bei Jupiter Perpetual können Händler fast jedes unterstützte Solana-Token als Sicherheit verwenden, um Long- oder Short-Positionen in SOL, ETH und wBTC zu eröffnen. Long-Positionen erfordern entsprechende Vermögenswerte, während Short-Positionen Stablecoins als Sicherheit erfordern. Trader können Vermögenswerte durch Kreditaufnahme aus dem Liquiditätspool hebeln.

LST-Stablecoin

XYZ ist ein LST-Stablecoin-Projekt, das von Jupiter Labs unterstützt wird. Bei XYZ können Benutzer den zinsfreien Stablecoin SUSD durch Beleihung von SOL prägen. Die Beleihung ist in einem Smart Contract gesperrt, bis der Benutzer den entsprechenden Betrag an SUSD zurückzahlt. Dieses Kreditmodell ermöglicht es Benutzern, Stablecoins zu erhalten, ohne Kreditzinsen zu zahlen.

Zusätzlich verteilt XYZ die Einnahmen aus dem LST-Staking an SUSD-Inhaber und Governance-Token-Inhaber, um aktive Beteiligung am Protokoll zu fördern. XYZ setzt auch eine gehebelte Arbitragestrategie ein, um Renditen zu maximieren. Wenn der Ertrag aus LST höher ist als der SOL-Leihzins, können Benutzer gehebelte Arbitragestrategien nutzen, um größere Gewinne zu erzielen.

Darüber hinaus verwendet XYZ einen ähnlichen Rückkaufmechanismus wie Lybra, um die Stabilität des SUSD-Preises aufrechtzuerhalten. Um die Auswirkungen auf die Kreditnehmerpositionen zu minimieren, verwendet XYZ Governance-Token für SUSD-Rückkäufe innerhalb eines engen Preisbereichs. Wenn der Preis von SUSD zwischen 0,95 USD und 1 USD liegt, setzt XYZ einen Rückkaufprozess ein, der Governance-Token verwendet, um die Häufigkeit von Rückkäufen durch Kreditnehmer zu reduzieren.

Jupiter LFG Launchpad

Der LFG Launchpad verfolgt einen innovativen Ansatz zur Unterstützung neuer Projekte und legt dabei Wert auf ein gemeinschaftliches und transparentes Modell. Im Gegensatz zu herkömmlichen Projektstartplattformen, die oft komplex sind, lehnt der LFG Launchpad solche Komplikationen zugunsten eines offenen Marktes und einer gemeinschaftlichen Herangehensweise ab. Die Plattform verzichtet auch auf komplizierte Anreizstrukturen und isolierte Preisfindungsmechanismen und betont damit ihre Einzigartigkeit.

Die Hauptvorteile des LFG Launchpad umfassen umfangreiche Community-Unterstützung, anpassungsfähiges Launchpad zur Verhinderung von Bot-Operationen, benutzerfreundliche Design-Tools für Liquiditätsmanagement und umfassende Handelsfunktionalitäten. Diese Funktionen gewährleisten, dass Benutzer faire Preise und sofortige Liquidität erhalten und gleichzeitig robusten technischen Support erhalten.

Zunächst nutzt das LFG Launchpad seine große Gemeinschaft, um die Entwicklung neuer Projekte voranzutreiben. Das Community-Driven-Modell hilft Projekten, eine breitere Aufmerksamkeit und Unterstützung zu erhalten und einen größeren Entwicklungsraum für neue Initiativen zu bieten. Zweitens verhindert das anpassbare Launchpad Bot-Operationen und gewährleistet effektiv Fairness und Transparenz im Handel. Diese Funktion verbessert die Sicherheit und Zuverlässigkeit von Transaktionen, minimiert bösartige Manipulationen und unangemessene Eingriffe und bietet damit eine stabilere und vertrauenswürdigere Handelsumgebung.

Zusätzlich bietet die LFG Launchpad benutzerfreundliche Design-Tools für das Liquiditätsmanagement, mit denen Benutzer ihre Vermögenswerte und Liquidität bequemer verwalten können. Dies verbessert die Benutzererfahrung, indem ein gestraffter und effizienter Betriebsansatz angeboten wird. Schließlich bietet das LFG Launchpad umfassende Handelsfunktionen und bietet Benutzern eine vielfältige Auswahl an Handelsoptionen. Ob es sich um Handelstypen oder Vermögenswerte handelt, Benutzer können Handelsmethoden finden, die ihren Bedürfnissen entsprechen, um die Handelseffizienz zu verbessern und auf individuelle Anforderungen einzugehen.

Darüber hinaus bekräftigte Meow, Mitbegründer von Jupiter, kürzlich in einem Interview über den H2-Plan die Auswirkungen des LFG Launchpad auf die Stärkung des Markeneinflusses von Jupiter. Es wird erwartet, dass Jupiter im dritten Quartal weiterhin die Regeln und das Wachstum des LFG Launchpad erkunden und entwickeln wird.

Vergleich mit Projekten auf derselben Strecke

Jupiter, als der erfolgreichste dezentrale Handelsliquiditätsaggregator im Solana-Ökosystem, beherrscht über die Hälfte des Handelsvolumens auf Solana. Sein Hauptkonkurrent ist 1inch, ein bedeutender dezentraler Handelsliquiditätsaggregator im Ethereum-Ökosystem.

Unterliegende Betriebslogik

Jupiter fungiert als dezentraler Handelsliquiditätsaggregator auf der Solana-Blockchain und profitiert von den Leistungsvorteilen von Solana, insbesondere aufgrund der Verwendung des Sealevel-Motors und des SVM (Solana Virtual Machine). SVM unterstützt Smart Contracts, die in Rust, C und C++ geschrieben sind, und wandelt sie in BPF-Bytecode um, was sehr entwicklerfreundlich ist. Der entscheidende Vorteil für Jupiter ist die parallele Verarbeitungsfähigkeit von SVM. Sealevel ist entscheidend für die parallele Transaktionsverarbeitung auf Solana und ermöglicht nicht konfliktierende Transaktionen, die gleichzeitig ausgeführt werden, was die Gesamtleistung verbessert. Die Unterstützung von Multithreading durch SVM ermöglicht die Verarbeitung einer größeren Anzahl von Transaktionen in kürzerer Zeit, wobei jeder Thread eine Warteschlange ausstehender Transaktionen verwaltet. Dies führt zu Jupiters leistungsstarker Transaktionsverarbeitung, die eine hohe Anzahl gleichzeitiger Transaktionen ermöglicht und ein benutzerfreundliches Erlebnis bietet.

Im Gegensatz dazu operiert 1inch auf der Ethereum-Blockchain, die auf dem EVM (Ethereum Virtual Machine) aufgebaut ist. EVM ist eine Single-Thread-Umgebung, was bedeutet, dass es jeweils einen Vertrag verarbeitet, was im Vergleich zu Jupiter seine Transaktionsverarbeitungsfähigkeit einschränkt. Obwohl die Leistung von Ethereum mit dem Cancun-Upgrade 2023 und verschiedenen Layer-2-Lösungen verbessert wurde, kann sie immer noch nicht mit der Leistung von Solana mithalten. Folglich hat Jupiter aufgrund der überlegenen Fähigkeiten von Solana einen natürlichen Leistungsvorteil gegenüber 1inch.

Gasgebühr

Dezentralisierte Handelsliquiditätsaggregatoren beinhalten hochfrequente On-Chain-Transaktionen, wodurch Benutzer sehr sensibel auf Gasgebühren reagieren. Die Verwendung des Proof of History-Konsenses von Solana in Kombination mit der Solana Virtual Machine (SVM) verbessert die Effizienz und Zuverlässigkeit des Systems erheblich. SVM bietet extrem hohe Verarbeitungsgeschwindigkeiten und geringe Latenzzeiten, was schnelle Transaktionsbestätigungen und reduzierte Gasgebühren ermöglicht. Als Ergebnis fallen für Jupiter-Benutzer nur 0,00015 US-Dollar pro Transaktion an, was ihnen ermöglicht, effektiv mit hoher Frequenz zu handeln. Diese niedrigen Kosten sind entscheidend für Jupiter's Limit Orders, DCA-Investitionen und den Handel mit unbefristeten Verträgen.

Auf der anderen Seite bleiben die durchschnittlichen Transaktionsgebühren von Ethereum trotz der Verbesserungen durch das Cancun-Upgrade bei etwa 0,30 US-Dollar und damit deutlich höher als die Gasgebühren von Solana. 1inch ist ein dezentraler Liquiditätsaggregator für den Handel und beinhaltet von Natur aus hochfrequente Transaktionen. Die anfallenden Gasgebühren steigen exponentiell mit der Transaktionshäufigkeit an, was sie in Bullenmärkten besonders ungünstig macht. Darüber hinaus besteht das Wesen von Aggregatoren darin, Liquidität von mehreren Plattformen zu beziehen, um bessere Preise anzubieten, und nicht von einem einzigen DEX. Hohe Gasgebühren auf Ethereum können die Beschaffung von Liquidität aus mehreren Pools kostspielig machen und das Problem, das gelöst werden soll, möglicherweise verschärfen. Im Gegensatz dazu könnte der Handel mit Liquidität, die von einer einzigen Plattform bezogen wird, angesichts der hohen Gasgebühren auf Ethereum kostengünstiger sein.

Produktvielfalt

Jupiter bietet eine Reihe von Produkten an, darunter Limit Orders, DCA-Investitionen und Derivatehandel, um den vielfältigen Bedürfnissen der Benutzer gerecht zu werden. Es befasst sich mit verschiedenen Problemen, mit denen Händler konfrontiert sind, indem es umfassende Finanzdienstleistungen anbietet, die sich nicht nur auf Liquiditätsaggregation konzentrieren, sondern Lösungen aus finanzieller Entwicklungsperspektive anbieten. Dieser Ansatz richtet sich an verschiedene Marktbedingungen und verschiedene finanzielle Anforderungen der Benutzer.

Im Gegensatz dazu hat 1inch ein stärker fokussiertes Produktangebot. Es spezialisiert sich als DEX-Aggregator und konzentriert sich ausschließlich darauf, Liquidität von mehreren Plattformen zu beschaffen, um bessere Preise zu bieten. 1inch bietet keine zusätzlichen Finanzdienstleistungen oder Produkte über diese Kernfunktion hinaus an.

Zukünftige Entwicklungsrichtung

Jupiter hat sich als führender dezentraler Handelsliquiditätsaggregator innerhalb des Solana-Ökosystems etabliert. Mit begrenztem Wachstumspotenzial in seinem Kernbereich hat Jupiter seinen Fokus auf parallele Tracks verlagert und Jupiter Labs und LFG Launchpad gestartet. Indem Jupiter verschiedene Projekte innerhalb des Solana-Ökosystems unterstützt und investiert, strebt Jupiter an, seinen Einfluss zu erweitern. In Zukunft wird die Entwicklung von Jupiter nicht nur darin bestehen, kontinuierlich seine Liquiditätsaggregator-Funktionen zu verbessern, sondern auch die Weiterentwicklung von Jupiter Labs und LFG Launchpad priorisieren. Die Gründer haben in ihren H2-Plänen hervorgehoben, dass die weitere Erkundung und Entwicklung rund um LFG Launchpad ein zentraler Fokus sein wird.

Im Gegensatz dazu hat 1inch zwar eine bedeutende Position im Bereich des dezentralen Handelsliquiditätsaggregators von Ethereum, dominiert das Ökosystem jedoch nicht in demselben Maße wie Jupiter in Solana. Uniswap von Ethereum bleibt eine äußerst erfolgreiche DEX mit einer großen Benutzerbasis. Daher wird sich die zukünftige Strategie von 1inch von der von Jupiter unterscheiden. 1inch wird sich weiterhin darauf konzentrieren, den dezentralen Handelsliquiditätsaggregator-Sektor zu vertiefen, indem es den Handelsgeschwindigkeit und die Gasgebühren durch den Einsatz verschiedener Layer 2-Lösungen optimiert.

Projektmodell

Geschäftsmodell

Jupiter fungiert als dezentraler Handelsliquiditätsaggregator und bietet Derivateverträge und Projektinkubationsdienste an. Sein Wirtschaftsmodell umfasst drei Schlüsselrollen:

Handelsnutzer: Sie sind das Rückgrat von Jupiters Erfolg und Wachstum. Sie profitieren von verschiedenen Finanzdienstleistungen auf der Plattform, einschließlich Liquiditätsaggregation, Limitorders, DCA-Investitionen und Vertragsdiensten. Handelsnutzer zahlen einen Prozentsatz der Transaktions- und Servicegebühren an Jupiter, die die Haupt-Einnahmequelle für das Projekt darstellen.

Liquiditätsanbieter: Diese Benutzer sind entscheidend für den Betrieb der unbefristeten Verträge von Jupiter, ähnlich wie GMX. Sie tragen zur Liquidität bei, um einen reibungslosen Ablauf der Verträge zu gewährleisten, und verdienen 70% der Transaktions- und Leihgebühren, während die verbleibenden 30% eine Einnahmequelle für Jupiter darstellen.

Neue inkubierte Projekte: Mit dem Start des LFG Launchpad unterstützt Jupiter neue Projekte durch technische und finanzielle Unterstützung. Im Gegenzug verteilen diese inkubierten Projekte einen Teil ihrer Token an Jupiter, was zum Umsatz des Projekts beiträgt.

Aus der obigen Analyse ergeben sich die Einnahmequellen von Jupiter:

1. Die Gebühren für die Nutzung des Liquiditätsaggregators von Jupiter betragen bis zu 2%, je nach Liquiditätspool.
2. Benutzer zahlen eine Gebühr von 0,3%, um Jupiter's Limit Orders zu nutzen.
3. Benutzer zahlen eine Gebühr von 0,1 % für die Nutzung der DCA-Investitionsfunktion von Jupiter.
4. Für unbefristete Vertragsprodukte zahlen Benutzer 0,1% für das Eröffnen/Schließen von Trades, bis zu 2% für Swap-Gebühren (abhängig vom Pool-Gewicht), die Leihgebühren betragen 0,01% pro Stunde * Token-Auslastung%, und Liquiditätsanbieter verdienen 30% der Handelsgebühren und alle Leihgebühren.
5. Projekte, die von Jupiter Launchpad inkubiert oder verwaltet werden, weisen einen Teil ihrer Token Jupiter zu.

Tokenmodell

Laut Whitepaper beträgt das Gesamtangebot an JUP 10 Milliarden Token, wobei derzeit 1,35 Milliarden Token im Umlauf sind, was einer Umlaufrate von 13,5 % entspricht. Die anfängliche Umlaufversorgung betrug 1,35 Milliarden Token, einschließlich 1 Milliarde Token für Luftabwürfe, 250 Millionen Token für Launchpool und 50 Millionen Token jeweils für CEX-Marktgestaltung und On-Chain-LP-Bedarf. Die Gesamttoken-Verteilung lautet wie folgt:

Das Protokoll verspricht, 50% der Tokens an die Gemeinschaft zuzuteilen und hat separate Cold Wallets für das Team und die Gemeinschaft eingerichtet. Die anfänglich im Umlauf befindlichen Tokens sollen für die Bereitstellung von Liquidität (5%) und das Airdrop von Tokens (10%) verwendet werden, wobei zusätzlich 2% der Tokens möglicherweise freigeschaltet werden.

Token-Ermächtigung:

Gemäß dem Whitepaper umfasst JUP's Verwendungszweck in Jupiter:

1. Governance-Rechte: JUP-Token-Inhaber können an der DAO-Governance der Jupiter-Plattform teilnehmen, indem sie durch Abstimmung ihre Meinungen äußern und Einfluss auf die Betriebs- und Entwicklungsrichtung des Protokolls nehmen.
2. Liquidity Mining: Benutzer können JUP-Token-Belohnungen verdienen, indem sie Liquidität in Jupiter's Liquiditätspools bereitstellen. Dadurch wird die Liquidität der Plattform erhöht, der Handelsschlupf reduziert und die Handelseffizienz verbessert.
3. Gebührenrabatte: Benutzer, die JUP halten, können Rabatte auf Gebühren genießen, wenn sie Jupiter für Transaktionen verwenden, was die Nützlichkeit des Tokens weiter erhöht.
4. Erweiterte Funktionen: Mit der Weiterentwicklung der Jupiter-Plattform werden voraussichtlich auch die Funktionen der JUP-Token erweitert, wie z.B. die Teilnahme an von der Plattform gestarteten Dauerverträgen oder der bevorzugte Zugang zu neuen Produkten und Dienstleistungen.

JUP's Werturteil

Laut dem Whitepaper beinhaltet der JUP-Token im Jupiter-Projekt keine Mechanismen für zentrales Verbrennen, periodisches Verbrennen oder Gebührenbeteiligung durch Staking.

Die begrenzte Ermächtigung von JUP ist ein bemerkenswerter Nachteil des Jupiter-Projekts. Das Design enthält keinen Staking-Mechanismus, der das Potenzial für die Steigerung des Projektwerts durch JUP-Token-Lock-up verringert. Derzeit hat der JUP-Token eine Umlaufrate von 13,5%. Zukünftige Airdrops werden 1 Milliarde JUP auf den Markt bringen, was zu einem erheblichen Marktdruck führt. Daher hängt die Wertsteigerung von JUP mehr vom inhärenten Wert des Jupiter-Projekts selbst ab, ähnlich wie bei UNI und Uniswap. Darüber hinaus beteiligt sich JUP nicht an der Umsatzbeteiligung aus dem Staking, was zu einer begrenzten Ermächtigung des Tokens führt. Die Wertschätzung von JUP wird vom Entwicklungstrend von Jupiter und dem Vertrauen der Nutzer in die Zukunft von Jupiter abhängen.

Token Preisentwicklung

JUP Preisentwicklung (Datenquelle: https://www.coingecko.com/de/munzen/jupiter)

Laut Coingecko-Statistik hat sich der Preis des JUP-Token seit seiner Ausgabe am 31. Januar 2024 um mehr als das 2,8-fache erhöht (von einem Tiefststand von 0,46 $ auf ein Hoch von 1,75 $). Die Haupt-Handelsplätze für JUP sind Top-Börsen wie Binance, OKX, HTX und Bybit.

Marktkapitalisierung:

Der aktuelle Preis von JUP beträgt $0,973, bei einer Umlaufversorgung von 1,35 Milliarden Token, was zu einer Marktkapitalisierung von ungefähr $1,33057 Milliarden führt.

FDV (Vollständig verwässerte Bewertung):

Mit dem aktuellen Preis von $0.973 und einer Gesamtversorgung von 10 Milliarden Token liegt der FDV von JUP bei etwa $9.73 Milliarden.

Durchschnittliches tägliches Handelsvolumen:

Das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen von JUP beträgt etwa 154 Millionen US-Dollar.

Tägliches Handelsvolumen von JUP (Datenquelle: https://www.coingecko.com/en/coins/jupiter/historical_data)

JUP's tägliches Handelsvolumen beträgt 154 Millionen US-Dollar, und seine zirkulierende Marktkapitalisierung beträgt etwa 1,33057 Milliarden US-Dollar. Die Umsatzrate beträgt 11,57%, was als moderat betrachtet wird.

Top Ten Token-Holding-Adressen

Die zehn wichtigsten JUP-Holding-Adressen (Datenquelle: https://solscan.io/token/JUPyiwrYJFskUPiHa7hkeR8VUtAeFoSYbKedZNsDvCN#holders)

Das Diagramm zeigt, dass die Top Ten PHA-Halteadressen insgesamt 91,93% ausmachen.

TVL

TVL von Jupiter (Datenquelle: https://defillama.com/protocol/jupiter#information)

Es ist zu sehen, dass das TVL von Jupiter in den letzten sechs Monaten kontinuierlich gewachsen ist und nun 602 Millionen US-Dollar erreicht hat.

tägliches Handelsvolumen

Es ist zu erkennen, dass das tägliche Handelsvolumen von Jupiter im vergangenen Jahr stetig gestiegen ist.

Projektrisiko

Der JUP-Token dient neben der Funktion als Governance-Token von Jupiter dazu, Liquiditätsanbietern Belohnungen zu bieten und Transaktionsgebührenrabatte zu gewähren. Allerdings fehlen JUP Mechanismen wie das veToken-Modell, das bei Curve zu finden ist, und es gibt keine zentralisierten oder regelmäßigen Verbrennungen oder Staking zur Gebührenbeteiligung. Als Folge davon funktioniert JUP ähnlich wie UNI, da es hauptsächlich das Projekt selbst repräsentiert und nur minimale zusätzliche Nützlichkeit bietet. Das Fehlen von Staking-Mechanismen in der Tokenökonomie von Jupiter unterstützt die Wertsteigerung des Tokens nicht.

Zusammenfassung

Jupiter ist eine Handelsaggregationsplattform, die an ihre Wachstumsgrenze im Kerngeschäft gestoßen ist und sich daher in parallele Bereiche ausdehnt. Neben Innovationen in ihrem Hauptbereich hat Jupiter eine Launchpad-Plattform und eine Inkubationsplattform eingeführt und dabei ihre Ressourcenvorteile genutzt. Diese neuen Initiativen sind bemerkenswert und haben ein erhebliches Entwicklungspotenzial mit der Unterstützung von Jupiter. Während Jupiter in diesen parallelen Bereichen weiterhin investiert und wächst, wird erwartet, dass er in anderen Bereichen erheblichen Erfolg erzielen wird.

Die Tokenomics von Jupiter sind jedoch relativ simpel, da ein robuster Staking-Mechanismus fehlt, was zu einer hohen Token-Liquidität beiträgt und indirekt den Preisanstieg des Tokens behindert. Jupiter hat zwar Governance- und Gebührenrabatte für JUP eingeführt, aber kein Staking, zentralisiertes Brennen oder periodisches Brennen, was den Wert des Tokens positiv beeinflussen würde.

Zusammenfassend hat sich Jupiter mit Innovationen wie Limit Orders, DCA Investitionen und Benutzerverträgen in der dezentralen Liquiditätsaggregationsbranche etabliert. Durch eine langfristige Perspektive und aktive Expansion im Solana-Ökosystem ist Jupiter gut positioniert, um zu einem Einhornprojekt im Solana-Bereich zu wachsen, sofern die unterstützten und gestarteten Projekte erfolgreich sind. Wir sind optimistisch in Bezug auf die zukünftige Entwicklung von Jupiter.

Referenzen

Jupiter White Paper

Jupiter steht kurz davor, seine Währung zu starten. Dieser Artikel analysiert umfassend seine Produkte und Geschäftsmodell.

Aggregiert über 50% des DEX-Handelsvolumens, ist Jupiter die Zukunft des Solana DeFi-Ökosystems?

Erstklassiger Lagerforschungsbericht: Aggregator Jupiter über Solana

Detaillierte Erläuterung der Jupiter H2-Pläne und der neuesten Updates

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