Relatório Semanal Macroeconômico: Ajuste de mercado continua, risco de crédito deve ser monitorado
I. Revisão macroeconómica desta semana
1. O sentimento do mercado é cauteloso, ativos defensivos são preferidos
Nesta semana, os três principais índices das ações dos EUA apresentaram uma correção geral, com o índice Dow Jones Industrial a cair 3,1%, o índice Nasdaq a descer 2,6% e o índice Russell 2000 a recuar 1,8%. O setor de utilidades subiu 1,4%, tornando-se o único setor em alta, refletindo a transferência de capitais para ativos defensivos. O índice de volatilidade VIX manteve-se acima de 20, indicando que o mercado está numa fase de ajuste cauteloso.
2. O mercado de commodities está a diversificar, a tensão de risco está a aumentar
O ouro ultrapassou 3000 dólares/onz e atingiu um novo máximo histórico, refletindo um aumento na demanda por ativos de refúgio. O preço do cobre subiu 3,9%, mostrando que a manufatura ainda tem algum suporte na demanda. O preço do petróleo estabilizou-se perto de 67 dólares, mas o número de posições líquidas em futuros diminuiu mais de 9,6%, sugerindo que o mercado tem uma expectativa fraca em relação ao crescimento da demanda global. O preço do gás natural

O último relatório financeiro da Nvidia mostra que a receita e o lucro aumentaram significativamente, com uma receita trimestral de 26 mil milhões de dólares, um aumento de 262% em relação ao ano anterior. O desempenho do centro de dados e do lucro líquido foi especialmente forte, com aumentos anuais de 427% e 628%, respetivamente. O mercado está cheio de expectativas em relação aos futuros produtos, enquanto a cadeia industrial de semicondutores na China está a acelerar o seu desenvolvimento, com perspetivas otimistas.

Ativos de criptografia na África: simples e puro
Há alguns meses, voltei ao continente africano. A camioneta passou pelo pó levantado, e os últimos raios de sol esboçaram os contornos estranhos e familiares desta terra. Estar em uma terra estrangeira me deu mais espaço para refletir sobre minha identidade, a indústria de ativos de criptografia em que trabalho e sua relação com este mundo.
Após uma análise mais profunda, descobri que os ativos de criptografia podem trazer oportunidades para os países subdesenvolvidos da África se sincronizarem novamente com o mundo. A partir da crença e determinação desses países em relação aos ativos de criptografia, podemos ver que eles não estão mais satisfeitos em fazer concessões com o antigo sistema e as velhas estruturas. Em vez de lutar em um atoleiro, eles estão mais dispostos a abraçar completamente a encriptação, correndo em direção a um futuro brilhante.
Recentemente, tive a oportunidade de conversar profundamente com Athena sobre suas crenças que ela tem mantido desde que entrou na África e se envolveu com ativos de criptografia. Ela continuará seu caminho empreendedor, aprofundando-se na África, seguindo sua crença simples neste complexo tecido social. A seguir,

A MicroStrategy obteve crescimento de lucros através da compra de Bitcoin por meio de financiamento, mas esse modelo de negócios também gera altos riscos de flutuação. Quando o preço do BTC oscila, a rentabilidade da empresa pode diminuir, enfrentando até mesmo um efeito de duplo golpe. Os investidores devem seguir a dinâmica do mercado para aproveitar oportunidades e reduzir riscos.

O artigo analisou as tendências de mercado de abril de 2024 a janeiro de 2025, destacando as razões pelas quais os Tokens de Exchange Centralizada tiveram um desempenho robusto após a queda de moedas populares, incluindo altos rendimentos e recompra de tokens. A avaliação sugere que os tokens práticos poderão obter retornos mais elevados.

O artigo resume os dez segredos para subir riqueza, enfatizando a importância de investir cedo em ativos tangíveis, aprimorar habilidades pessoais, enfrentar desafios, e estar atento às armadilhas de consumo de riqueza. Recomenda-se dar atenção à riqueza não material, manter uma atitude positiva e lidar com riscos de investimento com cautela, a fim de alcançar uma acumulação duradoura de riqueza e crescimento pessoal.

KYC e eKYC: A importância do AML e CTF nas transações de ativos virtuais
No setor financeiro e de negociação de ativos virtuais, o processo KYC( de conhecer o seu cliente) já existe há mais de 20 anos. Muitos grandes bancos internacionais de renome adotaram este processo para verificação da identidade do cliente e avaliação de riscos.
Para investidores comuns, a abertura de conta e o registro podem exigir apenas alguns passos simples. Mas, na verdade, os conceitos de KYC, eKYC, AML e CTF contêm significados profundos.
A essência do KYC
KYC não se resume apenas à coleta de informações básicas dos clientes, mas é ainda mais importante realizar a devida diligência e entender o histórico dos clientes. As instituições financeiras precisam verificar a identidade do cliente e avaliar o risco; somente após a conclusão de toda essa série de operações é que a conta pode ser oficialmente aberta.
O objetivo fundamental da KYC é prevenir atividades de lavagem de dinheiro. As autoridades reguladoras exigem que as instituições financeiras não apenas conheçam a identidade dos clientes, mas também investiguem se os clientes são.

Damus é uma aplicação de socialização descentralizada baseada no protocolo Nostr, que oferece uma plataforma social resistente à censura. O seu design é semelhante ao Twitter, suportando a publicação de conteúdos sem restrições e utilizando um sistema de identificação por chaves públicas e privadas, enquanto a experiência do usuário ainda precisa de melhorias. Embora atualmente esteja em uma fase inicial, o Damus tem potencial para impulsionar o desenvolvimento da socialização descentralizada.

Nos últimos anos, o protocolo STARKs tem-se deslocado para campos menores para aumentar a eficiência, como os STARKs da Circle que otimizam os STARKs tradicionais ao construir grupos sobre o primo p. Isso alcança uma transformação polinomial eficiente e supera os STARKs de grandes campos em termos de eficiência, proporcionando uma melhor experiência aos desenvolvedores. As futuras otimizações irão concentrar-se na melhoria da eficiência da Criptografia e da Máquina virtual.

No setor de ativos de criptografia, apenas duas empresas conseguiram ultrapassar a marca de 100 bilhões de dólares em capitalização de mercado, o que pode sugerir um limite potencial para a capitalização de mercado do setor. Usando a gigante farmacêutica Pfizer como referência, sua capitalização de mercado é de cerca de 140 bilhões de dólares, com lucros trimestrais de 4 bilhões de dólares, o que pode representar o nível máximo de avaliação de algumas empresas de criptografia em situações extremas.
Uma conhecida plataforma de negociação de ativos de criptografia já foi uma das bolsas de valores mais lucrativas do mundo, com uma capitalização de mercado que ultrapassou os 100 bilhões de dólares em determinado momento. No momento da sua listagem, o lucro de um único trimestre atingiu os 3 bilhões de dólares, demonstrando uma capacidade de lucro impressionante.
Outra empresa em destaque adquiriu bitcoins através de financiamento contínuo, atualmente possuindo 331,200 moedas, o que representa 1.5% do total de bitcoins, e o valor da sua posição já alcançou 33 mil milhões de dólares. Algumas análises sugerem que a estratégia central da empresa é tratar as dívidas de longo prazo como lucro no balanço patrimonial, em vez de gerar fluxo de caixa, o que explica a significativa valorização das suas ações.
Suponha que duas empresas estejam fundindo

REV (Valor Econômico Real) oferece uma nova perspectiva para a avaliação de blockchains públicas, refletindo o total de taxas pagas pelos usuários, com forte resistência à manipulação e refletindo a atividade, embora apresente uma certa defasagem e viés. O múltiplo F/R mede o prêmio de avaliação que o mercado atribui ao projeto. Combinando o REV com outros indicadores, é possível avaliar de forma mais abrangente a saúde do ecossistema blockchain público.

Tendências do mercado global e o avanço dos Ativos de criptografia
Recentemente, o mercado global apresenta uma tendência de diversificação, com mudanças significativas em vários campos, como geopolítica, políticas macroeconômicas e desenvolvimento tecnológico.
Conflito entre Índia e Paquistão se intensifica
A tensão entre a Índia e o Paquistão voltou a aumentar. Em 22 de abril, ocorreu um ataque terrorista em Caxemira sob controle indiano, resultando na morte de 26 turistas. A Índia, em seguida, lançou uma ação militar, atacando 9 alvos em Caxemira sob controle paquistanês. O Paquistão condenou isso como "ato de guerra" e realizou um ataque retaliatório. Ambas as partes trocaram tiros nas proximidades da linha de controle efetivo, levando à evacuação em massa de civis. A comunidade internacional pediu que ambas as partes exercessem contenção, mas, impulsionadas por sentimentos populistas, ambas têm dificuldade em ceder facilmente.
Divergência das políticas monetárias globais
Os bancos centrais de vários países estão adotando diferentes caminhos de política monetária. O Banco Popular da China reduziu a taxa de reservas obrigatórias, injetando uma grande quantidade de liquidez no mercado. O Federal Reserve mantém altas taxas de juros mesmo com a desaceleração do crescimento econômico.

Aplicações para consumidores podem liderar a segunda onda de subir no mercado de criptomoedas
Nos últimos anos, o foco da indústria de encriptação mudou gradualmente da construção de infraestrutura para o desenvolvimento de aplicações voltadas para o consumidor. Com a maturação das tecnologias principais, a demanda do mercado por produtos que possam criar valor para os usuários comuns tem aumentado de forma crescente. Nesse contexto, as aplicações para consumidores têm potencial para se tornarem a força chave que liderará a próxima onda de subir da indústria.
Embora a velocidade de liquidez no ambiente de mercado atual esteja a desacelerar, o ambiente político está a melhorar. Um quadro regulatório mais claro e a legislação sobre stablecoins prometem eliminar obstáculos ao desenvolvimento do setor, atraindo mais usuários do Web2. Comparado aos projetos de infraestrutura, as aplicações para consumidores são mais facilmente apreciadas pelos usuários comuns, ampliando assim a escala total do mercado.
Neste estágio, já foi alcançada a correspondência entre produtos e mercado ( PMF ), com aplicações para consumidores concentradas principalmente em áreas como transações, plataformas de emissão de tokens e informação financeira. Estes projetos geralmente têm receitas consideráveis e uma base de utilizadores ativos.

O projeto ICP passou por altos e baixos, é uma plataforma inovadora de computador descentralizado da Internet, destinada a remodelar o modelo de negócios da Internet. Suas tecnologias centrais, como canister e chainkey, suportam aplicativos descentralizados em toda a cadeia, atraindo muitos desenvolvedores. A equipe Dfinity é forte, o modelo econômico possui um rico apoio de capital e o sistema de governança comunitária aumenta a sensação de participação. O ecossistema ICP também está em constante desenvolvimento, com projetos como Mora, Ghost e NnsDAO a impulsionar a prosperidade do ecossistema. O panorama geral é amplamente otimista.

Os projetos selecionados para o hackathon de aposta líquida Sui foram anunciados, com 12 equipes avançando, incluindo excelentes projetos dos trilhos de protocolo de aposta líquida e LST DeFi. O Demo Day está agendado para 29 de setembro, e os resultados da avaliação serão divulgados em 2 de outubro.

Bitcoin atualmente ultrapassou os 70 mil dólares, e o mercado está discutindo a possibilidade de atingir os 100 mil dólares. Embora haja informações favoráveis como a redução para metade e a abertura do ETF, as mudanças na economia global, a geopolítica e as políticas de diversos países também têm um profundo impacto na futura trajetória do Bitcoin. Os investidores devem manter a racionalidade e avaliar cautelosamente a dinâmica do mercado.

O empréstimo na cadeia, como uma parte importante das finanças da internet, tem o potencial de realizar uma captação e aplicação de capital mais ampla. Atualmente, serve principalmente as negociações especulativas dos usuários de encriptação, no futuro precisa expandir a gama de ativos colaterais e promover empréstimos com colaterais baixos, para alcançar aplicações financeiras mais práticas, apoiando o financiamento de indivíduos e pequenas empresas, ao mesmo tempo enfrentando novos desafios.

EIP-1559 é uma atualização importante do Ethereum, que muda a forma como as transações são feitas, impactando o valor do ETH e a segurança da rede. Os mineiros devem se adaptar às mudanças e colaborar com os usuários para que a atualização seja a melhor escolha; qualquer protesto radical prejudicará os interesses a longo prazo. A receita dos mineiros vem da demanda dos usuários, e a relação de cooperação entre ambas as partes constitui o ecossistema do Ethereum.