Вчера Ethereum исполнилось десять лет. Когда в 2015 году запустился Блок генезиса, это был всего лишь «экспериментальный проект», а сейчас он управляет более чем 44 миллиарда долларов США в Закрытой позиции Layer2 и является одной из инфраструктур, поддерживающих глобальные Криптоактивы ETF. Первый десятилетний период Ethereum стал историей самой масштабной эволюции в Блокчейне: от форка DAO до объединения, от высоких Gas-стоимости до продвижения Rollup. Каждая криза стала ступенькой для технологического скачка.
Но в начале второго десятилетия "взросление" Ethereum оказалось нелегким: после внедрения абстракции учетной записи возникли уязвимости безопасности, а в экосистеме Layer2 началась "гражданская война". MEV подрывает справедливость, а глобальное регулирование является "обоюдоострым мечом". Эти четыре ключевые проблемы свисают, как меч Дамокла. Институциональные средства через ETF хлынули в рынок, а обычные пользователи ждут лучшего пользовательского опыта. Ethereum должен найти новый баланс между техническими идеалами и реальными компромиссами.
Абстракция счета: удобство и безопасность "игра на жизнь и смерть"
В мае 2025 года один пользователь в социальных сетях рассказал о своем случае: после нажатия на авторизацию его кошелек был полностью опустошен за 15 минут, при этом злоумышленник даже не получил его приватный ключ. Пользователь случайно авторизовал вредоносный контракт, используя функцию «однокнопочного обновления аккаунта» в одном из кошельков, и 12 000 000 рублей в ETH автоматически были переведены. Этот случай не единственный: компания по безопасности Блокчейн SlowMist подсчитала, что всего за две недели после обновления Pectra более 100 000 кошельков были украдены из-за уязвимости авторизации EIP-7702, что привело к общим убыткам в 150 000 000 долларов.
Двусторонность EIP-7702
Обновление Pectra, запущенное 7 мая 2025 года, достигло значительного прорыва в «абстракции аккаунтов» благодаря EIP-7702. Обычные пользовательские кошельки (EOA) теперь могут временно обладать функциональностью смарт-контрактов для поддержки пакетных транзакций, оплаты Gas, восстановления через социальные сети и других «нативных Web3 функций». Теоретически это решает «проблему пользовательского опыта», которая не была решена в Ethereum на протяжении десяти лет. Ранее для завершения одной DeFi-обмены требовалось 2 авторизации и 1 транзакция, а теперь это можно объединить в одно действие. Кроме того, разработчики смогут оплатить Gas за пользователей, что делает возможным «играть в Web3 без ETH».
За удобством скрывается полностью переосмысленная модель доверия. Команда безопасности CertiK указывает, что EIP-7702 разрушает основное предположение о том, что "EOA не может выполнять код контракта". Старые контракты, полагающиеся на tx.origin==msg.sender, теперь сталкиваются с риском повторных атак. Что еще более серьезно, хакеры используют новизну "абстракции аккаунта" для того, чтобы с помощью фишинговых ссылок заставить пользователей разрешить доступ к вредоносным контрактам. Например, контракт EIP-7702, который занимает первое место (0x930fcc37d6042c79211ee18a02857cb1fd7f0d0b), был обнаружен автоматически перенаправляющим средства. Новички, впервые сталкивающиеся с абстракцией аккаунта, составляют 73% среди жертв.
Направление будущих усилий
Фонд Ethereum продвигает "Стандарт безопасности умных счетов", кошельки должны отображать состояние открытого кода доверительного контракта и включать 72-часовой период охлаждения, но настоящая проблема заключается в балансировке "гибкости" и "безопасности". Институциональные пользователи нуждаются в сложном управлении правами, таком как мультиподпись с временной блокировкой, в то время как обычные пользователи хотят, чтобы использование было таким же простым, как Alipay. Виталик сказал на Web3 Carnival в Гонконге, что абстракция аккаунта не является финальной целью, а представляет собой постоянную борьбу между "суверенитетом пользователей" и "защитными барьерами".
Экосистема Layer2: "Кризис разобщенности" за процветанием
Перевод 0,01 доллара за перевод USDC на Arbitrum вполне достаточен, тогда как в основной сети требуется 5 долларов. Разработчик из Пекина Чжан Мин жалуется, что его активы потратили 30 минут на кросс-цепочку при покупке NFT на zkSync, что отражает текущее состояние Layer2: к 2025 году общая закрытая позиция Ethereum Layer2 может превысить 52 миллиарда долларов, а ежедневный объем торгов достигнет 40 миллионов сделок, но пользователи все еще вынуждены перемещаться между различными Rollup, как будто находятся в нескольких параллельных вселенных.
Оптимистичное владычество&ZK контрнаступление
В настоящее время экосистема Layer2 сильно поляризована: Arbitrum (TVL достиг 17,8 миллиарда долларов) и Optimism (TVL достиг 8,9 миллиарда долларов) в рамках Optimistic Rollup стали предпочтительным выбором разработчиков благодаря совместимости с EVM, что позволило им занять 72% рыночной доли. С другой стороны, zkSync (TVL 3,8 миллиарда долларов) и Starknet (TVL 2,2 миллиарда долларов) быстро догоняют, а технология нулевых доказательств позволяет сократить время подтверждения транзакций до 2 секунд, при этом комиссия на 60% ниже, чем у Optimistic Rollup.
Но под процветанием скрываются тревоги:
Ликвидностное разобщение: Ликвидность Uniswap на Arbitrum в 8 раз больше, чем на zkSync, и пользователи могут только повторно вносить средства при торговле.
Техническая фрагментация: OptimisticRollup полагается на "доказательства мошенничества", что делает вывод средств нуждающимся в 7-дневном сроке, в то время как затраты на генерацию доказательств ZK-Rollup по-прежнему представляют собой барьер для обычных разработчиков.
Риски централизованности: sequencer (упорядочиватель транзакций) Arbitrum контролируется OffchainLabs и ранее из-за сбоя сервера прерывал транзакции на 3 часа.
“Суперцепь” мечты и реальные препятствия
План "Суперцепи" (Superchain), предложенный Optimism, предполагает соединение всех Optimistic Rollup через общий уровень безопасности, однако прогресс идет медленно. К июлю 2025 года только Base и Zora завершили межсетевую совместимость, в то время как zkSync совместно с Starknet запустили "ZK Альянс", чтобы добиться взаимного признания доказательств, но совместимость различных ZK алгоритмов все еще остается проблемой. Блокчейн-аналитик Ван Фэн говорил, что конечный вид Layer2, будет ли это "бесшовная сеть" или "несколько разделенных маленьких территорий", определит, сможет ли Ethereum выдержать 1 миллиард пользователей.
MEV: Проблема справедливости в "темном лесу" Блокчейна
24 марта 2025 года пользователь Uniswap, Майкл, хотел обменять 220 000 долларов США в USDC, но столкнулся с типичной "сэндвич-атакой". MEV-робот сначала купил USDT, подняв цену, а после сделки Майкла робот сразу продал, в результате чего Майкл фактически получил только 5272 USDT, понеся убытки в 215 000 долларов США. Данные на блокчейне показывают, что валидатор bobTheBuilder получил 200 000 долларов США "чаевых" за обработку этой транзакции, а атакующий заработал только 8000 долларов США, в то время как обычный пользователь стал самым крупным потерпевшим.
Индустриализация MEV и сетевое равенство
После перехода Ethereum на PoS, MEV (максимально извлекаемая ценность) из "привилегий майнеров" превратился в специализированную отрасль. Скрипты арбитража пишутся искателями, а строители отвечают за упаковку транзакций, в то время как оптимальные блоки выбираются валидаторами. В первом квартале 2025 года общая сумма извлеченного MEV в Ethereum достигла 520 миллионов долларов, из которых 73% составляют арбитраж DEX и ликвидация, а 15%-20% от交易成本普通用户为此支付的“隐性税”.
Более серьезной проблемой является "централизация MEV": 65% прав на создание блоков контролируются ведущим создателем Flashbots, и для получения более высокой прибыли валидаторы часто выбирают высокие MEV блоки, что делает выживание малых и средних создателей сложным. Профессор Массачусетского технологического института Мюриль Медард предупреждает, что если права на сортировку блоков будут монополизированы несколькими организациями, Ethereum может превратиться в "игровую площадку высокочастотной торговли Уолл-стрит".
Путь к прорыву: от технической защиты к механическому дизайну
Сообщество Ethereum продвигает несколько решений:
Шифрованный пул памяти: скрывает транзакции за пределами публичного пула памяти, чтобы роботы MEV не могли заранее их мониторить.
MEV-Burn: уничтожение части прибыли MEV для снижения арендных мотивов валидаторов.
В модели разделения предложителей и строителей (PBS) только валидаторы предлагают блоки, а строители конкурируют за права на сортировку, что снижает риск единой точки контроля. Но все же необходимо сбалансировать "справедливость" и "эффективность" в этих схемах. Основной разработчик Ethereum Данкрад Файст сказал: "MEV — это не уязвимость, это неизбежный результат прозрачности блокчейна — наша цель не устранить MEV, а более справедливо разделить прибыль между всей сетью."
Регулирование и финансовизация: "Душевный вопрос" после прихода институционалов
В июле 2025 года SEC США одобрил ETF на Эфир с чистым притоком в 2,2 миллиарда долларов, а доля институциональных инвесторов в ETH резко выросла с 5% до 18%. В то же время, законопроект Европейского Союза о прозрачности смарт-контрактов требует от Rollup открытого раскрытия алгоритмов, а Гонконг требует от всех поставщиков криптоуслуг выполнения KYC, что ставит Эфир перед конечным конфликтом между "комплаенсом" и "децентрализацией".
Глобальное регулирование: "Точка разветвления"
США: Законопроект «CLARITY» приведет к волне соблюдения норм в сфере DeFi, определяя ETH как «товар», что позволит банкам осуществлять его хранение, в то время как платформы DeFi также должны зарегистрироваться как «биржи».
Европейский Союз: Регулирование MiCA требует, чтобы эмитенты стейблкоинов имели 100% резерв в фиатной валюте, а сделки с приватными монетами подлежали дополнительному одобрению.
Китай: В настоящее время, хотя в материковом Китае все еще сохраняется высокая степень давления, ожидается, что к 2025 году объем сделок с цифровым юанем в международных расчетах превысит 3,5 трлн юаней. Гонконг, выступающий в роли "опытного поля", уже открыл свободное обращение и торговлю цифровыми активами, а законопроект о стабильной монете еще больше оживил рынок Гонконга.
Разница в регулировании привела к возникновению серии "регуляторного арбитража": например, один из ведущих DeFi-протоколов внедрил модуль KYC в ЕС, тогда как в Сингапуре сохраняется анонимный пул, а соответствующие торговые пары являются единственными, доступными для пользователей из США. Эта "фрагментированная регуляция" не только увеличивает затраты для разработчиков, но и ослабляет видение "глобальной единой инфраструктуры" Ethereum.
Финансовый меч с двух сторон
Приток институциональных средств увеличил ликвидность, но корреляция цен на Эфир с фондовым рынком США возросла с 0,3 до 0,6; в июне 2025 года, когда Федеральная резервная система повысит процентную ставку на 0,5%, ETH упадет на 8% за день, тогда как Биткойн всего на 5%, что было бы трудно представить пять лет назад, и это имеет более глубокие последствия: "механизм захвата ценности" изменился, ранее цена ETH зависела от комиссий за газ в сети и роста экосистемы, теперь поток средств ETF и макроэкономические ставки стали главными факторами.
Председатель правления Wanxiang Blockchain Сяо Фен отметил, что во втором десятилетии Ethereum необходимо найти направление между "инновациями в рамках нормативной базы" и "соблюдением принципа децентрализации". Гонконг может стать лучшим полигоном, так как он может интегрировать цифровой юань материкового Китая и привлечь мировые крипто-компании.
Ищем баланс в “невозможном треугольнике”
В первом десятилетии Ethereum обновления "Слияние", "Shapella", "Dencun" ответили на вопрос "может ли он выжить", а во втором десятилетии ему предстоит ответить на вопрос "как стать настоящей глобальной инфраструктурой". Четыре главные проблемы: безопасность игрового взаимодействия аккаунтов, интеграция экосистемы Layer2, справедливое распределение MEV и соответствие регулированию по сути являются продолжением треугольника "децентрализация, безопасность, масштабируемость"; просто на этот раз доверие 1 миллиарда пользователей ставится на карту.
На десятилетней конференции Ethereum Виталик сказал: «Нам не нужна идеальная блокчейн-система, нам нужна 'постоянно эволюционирующая блокчейн-система'». Возможно, конечная ценность Ethereum заключается не в том, чтобы решить все проблемы, а в том, чтобы доказать, что децентрализованные сети все еще могут двигаться вперед, несмотря на взаимное притяжение между техническими идеалами и реальными компромиссами.
Завеса второго десятилетия поднята, ответы будут написаны в каждой строке кода, каждом обновлении и каждом кошельке пользователя!
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Эфир на следующий десяток лет: технологические инновации и незавершенные дела
Вчера Ethereum исполнилось десять лет. Когда в 2015 году запустился Блок генезиса, это был всего лишь «экспериментальный проект», а сейчас он управляет более чем 44 миллиарда долларов США в Закрытой позиции Layer2 и является одной из инфраструктур, поддерживающих глобальные Криптоактивы ETF. Первый десятилетний период Ethereum стал историей самой масштабной эволюции в Блокчейне: от форка DAO до объединения, от высоких Gas-стоимости до продвижения Rollup. Каждая криза стала ступенькой для технологического скачка.
Но в начале второго десятилетия "взросление" Ethereum оказалось нелегким: после внедрения абстракции учетной записи возникли уязвимости безопасности, а в экосистеме Layer2 началась "гражданская война". MEV подрывает справедливость, а глобальное регулирование является "обоюдоострым мечом". Эти четыре ключевые проблемы свисают, как меч Дамокла. Институциональные средства через ETF хлынули в рынок, а обычные пользователи ждут лучшего пользовательского опыта. Ethereum должен найти новый баланс между техническими идеалами и реальными компромиссами.
Абстракция счета: удобство и безопасность "игра на жизнь и смерть"
В мае 2025 года один пользователь в социальных сетях рассказал о своем случае: после нажатия на авторизацию его кошелек был полностью опустошен за 15 минут, при этом злоумышленник даже не получил его приватный ключ. Пользователь случайно авторизовал вредоносный контракт, используя функцию «однокнопочного обновления аккаунта» в одном из кошельков, и 12 000 000 рублей в ETH автоматически были переведены. Этот случай не единственный: компания по безопасности Блокчейн SlowMist подсчитала, что всего за две недели после обновления Pectra более 100 000 кошельков были украдены из-за уязвимости авторизации EIP-7702, что привело к общим убыткам в 150 000 000 долларов.
Двусторонность EIP-7702
Обновление Pectra, запущенное 7 мая 2025 года, достигло значительного прорыва в «абстракции аккаунтов» благодаря EIP-7702. Обычные пользовательские кошельки (EOA) теперь могут временно обладать функциональностью смарт-контрактов для поддержки пакетных транзакций, оплаты Gas, восстановления через социальные сети и других «нативных Web3 функций». Теоретически это решает «проблему пользовательского опыта», которая не была решена в Ethereum на протяжении десяти лет. Ранее для завершения одной DeFi-обмены требовалось 2 авторизации и 1 транзакция, а теперь это можно объединить в одно действие. Кроме того, разработчики смогут оплатить Gas за пользователей, что делает возможным «играть в Web3 без ETH».
За удобством скрывается полностью переосмысленная модель доверия. Команда безопасности CertiK указывает, что EIP-7702 разрушает основное предположение о том, что "EOA не может выполнять код контракта". Старые контракты, полагающиеся на tx.origin==msg.sender, теперь сталкиваются с риском повторных атак. Что еще более серьезно, хакеры используют новизну "абстракции аккаунта" для того, чтобы с помощью фишинговых ссылок заставить пользователей разрешить доступ к вредоносным контрактам. Например, контракт EIP-7702, который занимает первое место (0x930fcc37d6042c79211ee18a02857cb1fd7f0d0b), был обнаружен автоматически перенаправляющим средства. Новички, впервые сталкивающиеся с абстракцией аккаунта, составляют 73% среди жертв.
Направление будущих усилий
Фонд Ethereum продвигает "Стандарт безопасности умных счетов", кошельки должны отображать состояние открытого кода доверительного контракта и включать 72-часовой период охлаждения, но настоящая проблема заключается в балансировке "гибкости" и "безопасности". Институциональные пользователи нуждаются в сложном управлении правами, таком как мультиподпись с временной блокировкой, в то время как обычные пользователи хотят, чтобы использование было таким же простым, как Alipay. Виталик сказал на Web3 Carnival в Гонконге, что абстракция аккаунта не является финальной целью, а представляет собой постоянную борьбу между "суверенитетом пользователей" и "защитными барьерами".
Экосистема Layer2: "Кризис разобщенности" за процветанием
Перевод 0,01 доллара за перевод USDC на Arbitrum вполне достаточен, тогда как в основной сети требуется 5 долларов. Разработчик из Пекина Чжан Мин жалуется, что его активы потратили 30 минут на кросс-цепочку при покупке NFT на zkSync, что отражает текущее состояние Layer2: к 2025 году общая закрытая позиция Ethereum Layer2 может превысить 52 миллиарда долларов, а ежедневный объем торгов достигнет 40 миллионов сделок, но пользователи все еще вынуждены перемещаться между различными Rollup, как будто находятся в нескольких параллельных вселенных.
Оптимистичное владычество&ZK контрнаступление
В настоящее время экосистема Layer2 сильно поляризована: Arbitrum (TVL достиг 17,8 миллиарда долларов) и Optimism (TVL достиг 8,9 миллиарда долларов) в рамках Optimistic Rollup стали предпочтительным выбором разработчиков благодаря совместимости с EVM, что позволило им занять 72% рыночной доли. С другой стороны, zkSync (TVL 3,8 миллиарда долларов) и Starknet (TVL 2,2 миллиарда долларов) быстро догоняют, а технология нулевых доказательств позволяет сократить время подтверждения транзакций до 2 секунд, при этом комиссия на 60% ниже, чем у Optimistic Rollup.
Но под процветанием скрываются тревоги:
“Суперцепь” мечты и реальные препятствия
План "Суперцепи" (Superchain), предложенный Optimism, предполагает соединение всех Optimistic Rollup через общий уровень безопасности, однако прогресс идет медленно. К июлю 2025 года только Base и Zora завершили межсетевую совместимость, в то время как zkSync совместно с Starknet запустили "ZK Альянс", чтобы добиться взаимного признания доказательств, но совместимость различных ZK алгоритмов все еще остается проблемой. Блокчейн-аналитик Ван Фэн говорил, что конечный вид Layer2, будет ли это "бесшовная сеть" или "несколько разделенных маленьких территорий", определит, сможет ли Ethereum выдержать 1 миллиард пользователей.
MEV: Проблема справедливости в "темном лесу" Блокчейна
24 марта 2025 года пользователь Uniswap, Майкл, хотел обменять 220 000 долларов США в USDC, но столкнулся с типичной "сэндвич-атакой". MEV-робот сначала купил USDT, подняв цену, а после сделки Майкла робот сразу продал, в результате чего Майкл фактически получил только 5272 USDT, понеся убытки в 215 000 долларов США. Данные на блокчейне показывают, что валидатор bobTheBuilder получил 200 000 долларов США "чаевых" за обработку этой транзакции, а атакующий заработал только 8000 долларов США, в то время как обычный пользователь стал самым крупным потерпевшим.
Индустриализация MEV и сетевое равенство
После перехода Ethereum на PoS, MEV (максимально извлекаемая ценность) из "привилегий майнеров" превратился в специализированную отрасль. Скрипты арбитража пишутся искателями, а строители отвечают за упаковку транзакций, в то время как оптимальные блоки выбираются валидаторами. В первом квартале 2025 года общая сумма извлеченного MEV в Ethereum достигла 520 миллионов долларов, из которых 73% составляют арбитраж DEX и ликвидация, а 15%-20% от交易成本普通用户为此支付的“隐性税”.
Более серьезной проблемой является "централизация MEV": 65% прав на создание блоков контролируются ведущим создателем Flashbots, и для получения более высокой прибыли валидаторы часто выбирают высокие MEV блоки, что делает выживание малых и средних создателей сложным. Профессор Массачусетского технологического института Мюриль Медард предупреждает, что если права на сортировку блоков будут монополизированы несколькими организациями, Ethereum может превратиться в "игровую площадку высокочастотной торговли Уолл-стрит".
Путь к прорыву: от технической защиты к механическому дизайну
Сообщество Ethereum продвигает несколько решений:
В модели разделения предложителей и строителей (PBS) только валидаторы предлагают блоки, а строители конкурируют за права на сортировку, что снижает риск единой точки контроля. Но все же необходимо сбалансировать "справедливость" и "эффективность" в этих схемах. Основной разработчик Ethereum Данкрад Файст сказал: "MEV — это не уязвимость, это неизбежный результат прозрачности блокчейна — наша цель не устранить MEV, а более справедливо разделить прибыль между всей сетью."
Регулирование и финансовизация: "Душевный вопрос" после прихода институционалов
В июле 2025 года SEC США одобрил ETF на Эфир с чистым притоком в 2,2 миллиарда долларов, а доля институциональных инвесторов в ETH резко выросла с 5% до 18%. В то же время, законопроект Европейского Союза о прозрачности смарт-контрактов требует от Rollup открытого раскрытия алгоритмов, а Гонконг требует от всех поставщиков криптоуслуг выполнения KYC, что ставит Эфир перед конечным конфликтом между "комплаенсом" и "децентрализацией".
Глобальное регулирование: "Точка разветвления"
Разница в регулировании привела к возникновению серии "регуляторного арбитража": например, один из ведущих DeFi-протоколов внедрил модуль KYC в ЕС, тогда как в Сингапуре сохраняется анонимный пул, а соответствующие торговые пары являются единственными, доступными для пользователей из США. Эта "фрагментированная регуляция" не только увеличивает затраты для разработчиков, но и ослабляет видение "глобальной единой инфраструктуры" Ethereum.
Финансовый меч с двух сторон
Приток институциональных средств увеличил ликвидность, но корреляция цен на Эфир с фондовым рынком США возросла с 0,3 до 0,6; в июне 2025 года, когда Федеральная резервная система повысит процентную ставку на 0,5%, ETH упадет на 8% за день, тогда как Биткойн всего на 5%, что было бы трудно представить пять лет назад, и это имеет более глубокие последствия: "механизм захвата ценности" изменился, ранее цена ETH зависела от комиссий за газ в сети и роста экосистемы, теперь поток средств ETF и макроэкономические ставки стали главными факторами.
Председатель правления Wanxiang Blockchain Сяо Фен отметил, что во втором десятилетии Ethereum необходимо найти направление между "инновациями в рамках нормативной базы" и "соблюдением принципа децентрализации". Гонконг может стать лучшим полигоном, так как он может интегрировать цифровой юань материкового Китая и привлечь мировые крипто-компании.
Ищем баланс в “невозможном треугольнике”
В первом десятилетии Ethereum обновления "Слияние", "Shapella", "Dencun" ответили на вопрос "может ли он выжить", а во втором десятилетии ему предстоит ответить на вопрос "как стать настоящей глобальной инфраструктурой". Четыре главные проблемы: безопасность игрового взаимодействия аккаунтов, интеграция экосистемы Layer2, справедливое распределение MEV и соответствие регулированию по сути являются продолжением треугольника "децентрализация, безопасность, масштабируемость"; просто на этот раз доверие 1 миллиарда пользователей ставится на карту.
На десятилетней конференции Ethereum Виталик сказал: «Нам не нужна идеальная блокчейн-система, нам нужна 'постоянно эволюционирующая блокчейн-система'». Возможно, конечная ценность Ethereum заключается не в том, чтобы решить все проблемы, а в том, чтобы доказать, что децентрализованные сети все еще могут двигаться вперед, несмотря на взаимное притяжение между техническими идеалами и реальными компромиссами.
Завеса второго десятилетия поднята, ответы будут написаны в каждой строке кода, каждом обновлении и каждом кошельке пользователя!