Трещины на фондовом рынке США в четверг стали шире, поскольку доходность облигаций выросла, а Уолл-стрит пыталась действовать так, как будто ничего не случилось. Акции выросли, но цифры были слабыми и шаткими.
Dow Jones прибавил всего 156 пунктов. S&P 500 пополз вверх на 0,3%, а Nasdaq выжал 0,7% роста. Это произошло на фоне того, что доходность 30-летних казначейских облигаций достигла 5,14%, самого высокого уровня с октября 2023 года, сразу после того, как законодатели протолкнули новый законопроект, который, по мнению трейдеров, может вывести спираль дефицита из-под контроля.
Этот законопроект, принятый в Палате представителей в четверг по партийным линиям, сократит налоги и увеличит военные расходы. Теперь он направляется в Сенат. Конгрессионное бюро бюджета сообщает, что общая стоимость может достичь 4 триллионов долларов, что приведет к еще большему увеличению уже огромного государственного долга.
В то же время опасения по поводу инфляции снова растут, отчасти из-за универсальных тарифов президента Трампа, которые уже давят на облигации и поднимают доходность еще выше.
Трейдеры сталкиваются с растущими доходами, бюджетными дефицитами
Долгосрочная доходность быстро растет. 10-летние казначейские облигации также выросли в ходе сессии, но немного позже снизились. Тем не менее, доходность движется в неправильном для заемщиков направлении. Это те же самые ставки, которые формируют ипотечные кредиты, проценты по кредитным картам и все виды потребительского долга. Это оказывает давление на экономику, уже пострадавшую от торговых шагов Трампа.
Джед Эллербрук, управляющий портфелями в Argent Capital Management, сказал CNBC: «В краткосрочной перспективе налоговый закон хорош для экономики. Он будет способствовать росту ВВП в 2026 году.»
«Это снижает налоги для многих людей, увеличивает расходы, особенно на оборону, и поэтому эти вещи стимулируют экономику.» Но Джед не звучал оптимистично за пределами этого.
«В долгосрочной перспективе, да, это устраняет дефицит. Доходность растет, а это означает, что цены снижаются, потому что казначейские облигации становятся все менее привлекательными и заслуживающими доверия».
Аукцион Казначейства в среду уже был беспорядочным. Спрос на 20-летние облигации сильно упал, что подтолкнуло доходность еще выше и привело к обратному росту акций. Эта распродажа никуда не исчезла, и инвесторы говорят, что она может усугубиться, если Сенат примет тот же законопроект.
Крис Сенек, главный стратег Wolfe Research, сказал в записке в четверг: "Неудивительно, что долгосрочная финансовая ситуация в США находится на несustainable пути, поскольку уровень расходов с начала года снова удивляет ростом, и только тенденции 2020/2021 годов, вероятно, будут хуже, когда США достигнут конца своего финансового года в сентябре."
Он добавил: «Мы считаем, что борцы с облигациями, скорее всего, начнут «сопротивляться» этой неустойчивой долгосрочной перспективе, заключенной в налоговом законопроекте, проходящем через Конгресс, повышая долгосрочную доходность».
Крис также отметил, что США сталкиваются с огромной задолженностью, которая должна погаситься в течение следующих 12 месяцев. В сочетании с неясными рисками инфляции и неопределенностью по поводу того, как быстро Федеральная резервная система сможет снизить процентные ставки, в этом году есть множество возможностей для дальнейшей волатильности.
Биткойн поднимается выше $112K, в то время как инвесторы избавляются от облигаций
В то время как акции и облигации колебались, Биткойн снова скачком. В четверг он поднялся выше $111,000, достигнув максимума в $111,989.31, прежде чем удержаться около $111,578.76 к полудню. Увеличение составило около 3% за день. Это поднимает общую прибыль за 2025 год до более чем 18% на данный момент.
Это ралли было медленным и сильно отличалось от диких забегов прошлого. Он работает на крупных игроках. Крупные фирмы покупают. Компании держат его в большем количестве. К биткоину относятся скорее как к безопасной гавани, чем как к азартной игре. Одна из главных причин? Moody's обрушилось на США с новым понижением рейтинга долга, что заставило многих инвесторов бежать прямо к криптовалюте.
Типичная связь биткоина с акциями технологических компаний также начинает исчезать. Раньше он двигался синхронно с Nasdaq, но теперь он движется в своем направлении. Некоторые трейдеры говорят, что это связано с тем, что все больше людей рассматривают его как запасной план на случай, если доллар станет ненадежным.
Новые цифры показывают, что тренд — это не просто разговоры. Биткойн-ETF едва ли увидели какие-либо оттоки в этом месяце, всего два дня оттоков за весь май. Данные от SoSoValue показывают, что остальное время были непрерывные притоки.
И дело не только в средствах. Публичные компании покупают биткоин как сумасшедшие. Их активы выросли на 31% в этом году и составили около 349 миллиардов долларов, что составляет 15% от всех биткойнов в обращении, согласно данным Bitcoin Treasuries.
Криптополитическая академия: скоро - новый способ получения пассивного дохода с DeFi в 2025 году. Подробнее
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Фондовые рынки США на грани коррекции, так как Биткойн приближается к $112,000
Трещины на фондовом рынке США в четверг стали шире, поскольку доходность облигаций выросла, а Уолл-стрит пыталась действовать так, как будто ничего не случилось. Акции выросли, но цифры были слабыми и шаткими.
Dow Jones прибавил всего 156 пунктов. S&P 500 пополз вверх на 0,3%, а Nasdaq выжал 0,7% роста. Это произошло на фоне того, что доходность 30-летних казначейских облигаций достигла 5,14%, самого высокого уровня с октября 2023 года, сразу после того, как законодатели протолкнули новый законопроект, который, по мнению трейдеров, может вывести спираль дефицита из-под контроля.
Этот законопроект, принятый в Палате представителей в четверг по партийным линиям, сократит налоги и увеличит военные расходы. Теперь он направляется в Сенат. Конгрессионное бюро бюджета сообщает, что общая стоимость может достичь 4 триллионов долларов, что приведет к еще большему увеличению уже огромного государственного долга.
В то же время опасения по поводу инфляции снова растут, отчасти из-за универсальных тарифов президента Трампа, которые уже давят на облигации и поднимают доходность еще выше.
Трейдеры сталкиваются с растущими доходами, бюджетными дефицитами
Долгосрочная доходность быстро растет. 10-летние казначейские облигации также выросли в ходе сессии, но немного позже снизились. Тем не менее, доходность движется в неправильном для заемщиков направлении. Это те же самые ставки, которые формируют ипотечные кредиты, проценты по кредитным картам и все виды потребительского долга. Это оказывает давление на экономику, уже пострадавшую от торговых шагов Трампа.
Джед Эллербрук, управляющий портфелями в Argent Capital Management, сказал CNBC: «В краткосрочной перспективе налоговый закон хорош для экономики. Он будет способствовать росту ВВП в 2026 году.»
«Это снижает налоги для многих людей, увеличивает расходы, особенно на оборону, и поэтому эти вещи стимулируют экономику.» Но Джед не звучал оптимистично за пределами этого.
«В долгосрочной перспективе, да, это устраняет дефицит. Доходность растет, а это означает, что цены снижаются, потому что казначейские облигации становятся все менее привлекательными и заслуживающими доверия».
Аукцион Казначейства в среду уже был беспорядочным. Спрос на 20-летние облигации сильно упал, что подтолкнуло доходность еще выше и привело к обратному росту акций. Эта распродажа никуда не исчезла, и инвесторы говорят, что она может усугубиться, если Сенат примет тот же законопроект.
Крис Сенек, главный стратег Wolfe Research, сказал в записке в четверг: "Неудивительно, что долгосрочная финансовая ситуация в США находится на несustainable пути, поскольку уровень расходов с начала года снова удивляет ростом, и только тенденции 2020/2021 годов, вероятно, будут хуже, когда США достигнут конца своего финансового года в сентябре."
Он добавил: «Мы считаем, что борцы с облигациями, скорее всего, начнут «сопротивляться» этой неустойчивой долгосрочной перспективе, заключенной в налоговом законопроекте, проходящем через Конгресс, повышая долгосрочную доходность».
Крис также отметил, что США сталкиваются с огромной задолженностью, которая должна погаситься в течение следующих 12 месяцев. В сочетании с неясными рисками инфляции и неопределенностью по поводу того, как быстро Федеральная резервная система сможет снизить процентные ставки, в этом году есть множество возможностей для дальнейшей волатильности.
Биткойн поднимается выше $112K, в то время как инвесторы избавляются от облигаций
В то время как акции и облигации колебались, Биткойн снова скачком. В четверг он поднялся выше $111,000, достигнув максимума в $111,989.31, прежде чем удержаться около $111,578.76 к полудню. Увеличение составило около 3% за день. Это поднимает общую прибыль за 2025 год до более чем 18% на данный момент.
BTC/USDT 15-минутный график цен. Источник: TradingView
Это ралли было медленным и сильно отличалось от диких забегов прошлого. Он работает на крупных игроках. Крупные фирмы покупают. Компании держат его в большем количестве. К биткоину относятся скорее как к безопасной гавани, чем как к азартной игре. Одна из главных причин? Moody's обрушилось на США с новым понижением рейтинга долга, что заставило многих инвесторов бежать прямо к криптовалюте.
Типичная связь биткоина с акциями технологических компаний также начинает исчезать. Раньше он двигался синхронно с Nasdaq, но теперь он движется в своем направлении. Некоторые трейдеры говорят, что это связано с тем, что все больше людей рассматривают его как запасной план на случай, если доллар станет ненадежным.
Новые цифры показывают, что тренд — это не просто разговоры. Биткойн-ETF едва ли увидели какие-либо оттоки в этом месяце, всего два дня оттоков за весь май. Данные от SoSoValue показывают, что остальное время были непрерывные притоки.
И дело не только в средствах. Публичные компании покупают биткоин как сумасшедшие. Их активы выросли на 31% в этом году и составили около 349 миллиардов долларов, что составляет 15% от всех биткойнов в обращении, согласно данным Bitcoin Treasuries.
Криптополитическая академия: скоро - новый способ получения пассивного дохода с DeFi в 2025 году. Подробнее