Die Kryptowährungserzählung ändert sich schnell.

SocialFi-Hype stieg von August bis September an und ließ dann nach. Erst vor zwei Wochen war der ETF-Hype auf seinem Höhepunkt. Die aktuelle Erzählung ist KI, ETF, GameFi, L2 und ZK.

Interessanterweise rangiert „BRC-20“ jetzt an fünfter Stelle, während „LRT“ schnell auf den sechsten Platz stieg. Das „Halving“ beträgt nur 2,3 %.

Die Telegram Bot-Erzählung verblasst, sie war die 12. größte Kryptowährungs-Erzählung im Juli-August... jetzt ist sie 25.

Erzählerischer Mindshare, gemessen an der Anzahl von Tweets, die eine spezifische Erzählung im Verhältnis zum gesamten Kryptomarkt erwähnen

Es gibt unzählige Token, Erzählungen und „Alpha“-bezogene Kommentare zu X. Auf welche Aspekte sollten Sie achten? Wie wählt man Krypto-Erzählungen zum Investieren aus?

Hier ist mein Rahmen für das Investieren in Erzählungen:

Ich glaube, dass der Erfolg eines jeden Krypto-Ökosystems von drei Schlüsselfaktoren angetrieben wird:

1.Technologische Innovation

Technologische Innovation ist der Schlüssel zur Förderung der Entwicklung neuer Projekte und zur Erlangung von Aufmerksamkeit. Ohne technologische Innovation wird die Verschlüsselungsbranche stagnieren und allmählich verschwinden.

Je innovativer die Technologie, desto besser ist ihre Fähigkeit, Geschichten zu erzählen. Bitcoin hat alles begonnen. Dann implementiert Ethereum komplexe Transaktionen durch Smart Contracts. Danach begann mit dem Auftauchen von ERC20s und ICOs der Bullenmarkt im Jahr 2017.

Der letzte Bullenmarkt wurde von NFT und DeFi geprägt, unter denen AMM, Kreditprotokolle, algorithmische Stablecoins usw. in führender Position waren. Seit dem letzten Bullenmarkt gibt es eine neue Welle spannender Innovationen:

1. L2s und Rollup-as-a-Service (RaaS: Rollup als Dienstleistung) Technologie
2. Kontoabstraktionen und Absichten
3. RWAs (Real World Assets) / On-chain Tokenisierung
4. Seelengebundene Token sind nicht übertragbare Token, die die Identität einer Person auf der Kette repräsentieren.
5. Ordnungen/Inschriften und DeFi auf Bitcoin
6. Erneutes Staken (Re-Staking) und LRTs (Liquiditäts-Re-Staking-Token)

Allerdings, wenn wir Geld verdienen wollen, sollten wir wissen, dass nicht alle technologischen Innovationen gleich geschaffen sind!

2. Token-Druck

Token-Minting (ich ziehe es vor, es als „Geld drucken“ zu bezeichnen) ist wie eine Zentralbank, die neue Fiat-Währung druckt. In der Kryptowelt drucken wir Geld, indem wir neue Tokens ausgeben.

Die Token-Emission war in der Vergangenheit sehr schwierig und teuer. Bitcoin Cash und Gold-Forks müssen den PoW-Mechanismus ausführen! Aber es wird einfacher, Geld in Krypto zu drucken.

Als Ethereum startete, war das Erste, was wir taten, mehr Token auszugeben, dank der Erfindung von ERC20.

Allerdings haben die Münzabstürze von 2017-18 die Grenzen alleiniger Geschichtenerzählung aufgezeigt, aufgrund des Mangels an echter technologischer Innovation. Im Jahr 2020 ist das Aufkommen von AMM- und Staking-Verträgen wie eine leistungsstarke Gelddruckmaschine:

Das Staken eines Liquiditätspool-Tokens (50% "Shitcoin" und 50% ETH), um mehr "Shitcoin" zu verdienen, ist ein leistungsstarker Plan, aber nicht nachhaltig. Curve's veTokenomics versucht, dieses Problem durch Belohnung des langfristigen Stakings zu lösen, wird jedoch immer weniger attraktiv.

Nicht alle technologischen Innovationen führen zu profitabler Token-Prägung. Zum Beispiel ist der Prozess der Monetarisierung von Kontenabstraktionen und seelengebundenen Tokens komplex.

Also, wo sind jetzt die Möglichkeiten, Geld zu drucken?

1. RaaS: Rollup-as-a-Service macht das Token-Minting einfach weiterhin einfacher.
2. Alt-L1: Jedes L1 benötigt ein AMM, ein Kreditprotokoll, einen NFT-Markt usw. Diese tokenlosen Protokolle werden Belohnungen für frühe Benutzer bereitstellen.
3. Ordinals/BTCfi: Das Flywheel-Ökosystem und Airdrops sind jetzt für treue Benutzer geöffnet.
4. Staking: Stake TIA, DYM, etc. to obtain more tokens.
5. Re-Staking + LRTs: ALT-Token sind erst der Anfang.

Wie sieht es mit L2s aus? L2-Token können ihre Attraktivität steigern, indem sie für Gaszahlungen und Staking verwendet werden sowie Lufttropfen an ihre Inhaber ausgeben. Allerdings haben mehrere jüngste Ereignisse, wie die Arbitrum DAO-Abstimmung über gefälschtes Staking, die aktuellen Grenzen der L2-Tokenökonomie aufgezeigt.

3. Storytelling (narrative)

Erzählungen allein können Token nach oben bringen, aber ohne echte Innovation können sie schnell an Wert verlieren. Storytelling erweckt technische Aspekte und Tokenomics-Modelle zum Leben und verwandelt sie in etwas, mit dem die Menschen in Resonanz gehen, an das sie glauben und mit dem sie sich beschäftigen können.

Es erfasst die Vorstellungskraft und Überzeugungen der Menschen und schafft eine starke Gemeinschaft. Ohne eine überzeugende Erzählung und den Glauben an das Potenzial dieser Tokens wird es nur wenig Anreiz für neue Benutzer geben, sich der Community anzuschließen und in das Ökosystem zu investieren.

Celestia TIA's „Staking zur Erlangung von Airdrop“ ist eine starke Erzählung, die dazu beiträgt, die Bewertung aufrechtzuerhalten, obwohl nur wenige Menschen „Datenverfügbarkeit“ wirklich verstehen.

DeFi hat auch alle drei der oben genannten Schlüsselfaktoren. Es treibt technologische Innovationen durch Smart Contracts und Selbstverwahrung voran, unterstützt die Schaffung neuer Tokenwerte, verfügt aber auch über eine starke Erzählung zur Schaffung eines neuen Finanzsystems.

Terra UST ist ein berüchtigtes Beispiel, aber es erfasst auch fest diese drei Schlüsselelemente durch algorithmische Stablecoin-Technologie "Innovation", Währungs-Fliehkraft-Effekt (Ponzi) und eine Geschichte passiven Einkommens von 20% APY.

Immer wenn ich eine neue Erzählung sehe, beurteile ich sie anhand dieses Rahmens. „Wird mich das Halten dieses Tokens in ein innovatives Ökosystem bringen, das mehr Tokens an Staker/frühe Anwender/Benutzer freisetzt?“ Irgendwann in der Zukunft wird es vielleicht überinflationiert und zusammenbrechen. Aber jetzt ist nicht die Zeit.

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