Bernstein adlı aracı kurum tarafından yakın zamanda yayımlanan bir rapor, Ethereum (ETH) rezervlerinin Bitcoin'e odaklanan şirketlerle varlık yönetimi açısından farklılık gösterdiğini ortaya koydu: Her ikisi de rezerv varlık olarak ETH tutuyor ve nakit akışı sağlamak için Stake yapıyorlar. Ancak analistler, bu modelin aynı zamanda Likidite riski ve akıllı sözleşme riski ile birlikte geldiğine dikkat çekiyor - bunlar, şirketlerin sermaye dağıtımı yaparken dikkate alması gereken önemli faktörler. Bu rapor, Ethereum rezerv stratejisinin avantajları ve zorluklarını derinlemesine analiz ederek, işletmelere Kripto Varlıklar varlık tahsisi konusunda değerli bilgiler sunuyor.
Bernstein'in raporuna göre, Ethereum rezervlerinin belirgin bir avantajı şudur: Staking aracılığıyla gerçek gelir elde ederler ve bu gelir işletme karına dahil edilebilir. Staking, varlıkların ağ operasyonlarını desteklemek için kullanıldığı bir süreçtir. Ethereum ve Solana gibi diğer proof-of-stake ağları, Bitcoin'in enerji yoğun madencilik modeline dayanmaz; bunun yerine işlemleri doğrulamak için staking'e güvenir.
Raporun yayımlanmasıyla birlikte, giderek daha fazla şirket Ethereum rezervleri oluşturmaya başladı. Bernstein'ın verilerine göre, Temmuz ayında SharpLink Gaming (SBET), Bit Digital (BTBT) ve BitMine Immersion (BMNR) gibi şirketler toplamda 876,000 ETH biriktirdi. Dikkate değer bir şekilde, BMNR'nin ETH varlıkları yeni 2 milyar doları aştı ve bu ağın ETH toplam arzının %5'ini tutmayı ve stake etmeyi planlıyor. Aynı zamanda, SharpLink de 1.3 milyar dolardan fazla ETH bulunduruyor.
Stake Gelirinin Zorlukları: Likidite ve Akıllı Sözleşme Riskleri
Ancak, Bernstein, Ethereum rezerv stratejisinin likidite riski ve akıllı sözleşme riski ile birlikte olduğunu da vurguladı.
Likidite riski: Bernstein, "ETH'i stake ederek getiriyi maksimize etmek gerçek nakit akışı geliri üretebilir, ancak stake sözleşmeleri genellikle geri almak için birkaç gün beklemeyi gerektirir ve bu da likidite riski oluşturur. Bu nedenle, ETH sahiplerinin likiditeyi elde etmek ile getiriyi optimize etmek arasında bir denge kurmaları gerekir."
Akıllı sözleşme riski: Rapor, yeniden stake etme (örneğin, özellik katmanı modeli) veya DeFi protokollerinden gelir elde etme gibi daha karmaşık stratejilerin, akıllı sözleşmelerin güvenlik riskini artıracağını belirtiyor. Bu, daha karmaşık stratejilerle getiri artırılabileceği anlamına gelirken, aynı zamanda potansiyel teknik riskleri de artırmaktadır.
Ethereum ve Dijital Finans Ekonomisinin Genişlemesi
Bernstein, dijital dolar ve tokenleştirilmiş varlıkların desteklediği ağ finansmanı ekonomisinin büyümesinin Ethereum ekosisteminin işlem hacmini ve kullanıcı sayısını artıracağını vurguladı, özellikle tanınmış bir kripto hizmet sağlayıcısı ve Robinhood gibi platformların işletmekte olduğu Layer-2 çözümleri.
Bernstein değerlendirdi: "ETH, Ethereum ağının yerel varlığı olarak, işlem ücreti gelirleri ve token geri alım ve yakım modeli desteği ile, bu dijital finans ekonomisinin genişlemesinden doğrudan faydalanacaktır."
Ethereum fiyat görünümü ve Bitcoin rezervleri karşılaştırması
Ethereum fiyatı Pazartesi günü 3,900 doları geçerek Aralık başından bu yana en yüksek seviyeyi gördü, ardından hafif bir geri çekilme yaşandı. ETH tahvillerinin artışı, "GENIUS yasası"nın geçmesinin ardından düzenleyici ortamın daha elverişli hale gelmesi ve piyasanın Ethereum'un potansiyeline dair artan beklentileri ile desteklenen Ethereum fiyatı, bir ay içinde %50'den fazla yükseldi. Birçok analist ETH'nin yakında 4,800 doların üzerindeki tarihsel zirveyi geçeceğini tahmin ediyor, efsanevi trader Arthur Hayes ise ETH'nin bu yıl 10,000 dolara ulaşabileceğini öngörüyor.
BitMine Immersion CEO Tom Lee, X platformuna ilişkin bir raporda, şirketin görevlendirdiği analistlerin araştırmasına dayanan yeniden değerleme tahminine göre, ETH fiyatının 18 kat artabileceğini, bunun yaklaşık 60.000 dolara denk geldiğini belirtti. Ancak, BitMine'in bu kadar iyimser yorumlar yapma motivasyonunun açık olduğu dikkat çekici; çünkü büyük miktarda ETH tutuyor.
Ethereum Hazine Bonoları şu anda Strategy tarafından oluşturulan modeli takip ediyor. Strategy, Bitcoin'in uzun yıllar kötü performans göstermesinin ardından 2020'de yazılımını bıraktı ve Bitcoin satın almaya yöneldi. Mevcut fiyatlarla hesaplandığında, Strategy şu anda yaklaşık 720 milyar dolar değerinde BTC tutuyor. Ancak, Bernstein, ETH'nin risk yönetiminin daha derin bir katılım gerektirdiğini belirtiyor.
Bernstein yazdı: "Michael Saylor, Bitcoin'in bilanço üzerindeki likit varlıklar olarak tutulduğuna ve pasif gelir elde etmek için ödünç verilmediğine ısrarla inanıyor. Strateji, bilanço yönetimi ve likidite yönetimine büyük önem veriyor." Eklediler: "Piyasa duyarlılığına bağlı olarak, bu strateji sürekli olarak borç ve hisse senedi ihracı arasında geçiş yaparak güvenli bir borç oranını koruyacak." Bu, Ethereum rezervlerinin Stake yoluyla gelir elde edebilmesine rağmen, risk yönetim stratejisinin Bitcoin rezervlerine göre daha aktif ve karmaşık olması gerektiğini gösteriyor.
Bernstein'in raporu, Ethereum'un rezerv stratejileri için kapsamlı bir analiz sunuyor. Stake ederek gelir elde etmenin, Ethereum'un rezervlerinin Bitcoin rezervlerine göre belirgin bir avantajı olmasına rağmen, likidite riski ve akıllı sözleşme riskleri de tam olarak dikkate alınmalıdır. Dijital finans ekonomisinin genişlemesiyle birlikte, Ethereum ekosistemi sürekli olarak fayda sağlayacak ve işletmeler, Ethereum rezerv stratejilerini benimserken, gelir maksimize etme ile risk yönetimi arasında denge kurmaları gerekecektir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Bernstein raporu, ETH Stake getirilerini ve potansiyel riskleri ortaya koyuyor, geleneksel Balina nasıl bir strateji izliyor?
Bernstein adlı aracı kurum tarafından yakın zamanda yayımlanan bir rapor, Ethereum (ETH) rezervlerinin Bitcoin'e odaklanan şirketlerle varlık yönetimi açısından farklılık gösterdiğini ortaya koydu: Her ikisi de rezerv varlık olarak ETH tutuyor ve nakit akışı sağlamak için Stake yapıyorlar. Ancak analistler, bu modelin aynı zamanda Likidite riski ve akıllı sözleşme riski ile birlikte geldiğine dikkat çekiyor - bunlar, şirketlerin sermaye dağıtımı yaparken dikkate alması gereken önemli faktörler. Bu rapor, Ethereum rezerv stratejisinin avantajları ve zorluklarını derinlemesine analiz ederek, işletmelere Kripto Varlıklar varlık tahsisi konusunda değerli bilgiler sunuyor.
Ethereum Yedekleme Stratejisi: Stake Gelirlerinin Çekiciliği
Bernstein'in raporuna göre, Ethereum rezervlerinin belirgin bir avantajı şudur: Staking aracılığıyla gerçek gelir elde ederler ve bu gelir işletme karına dahil edilebilir. Staking, varlıkların ağ operasyonlarını desteklemek için kullanıldığı bir süreçtir. Ethereum ve Solana gibi diğer proof-of-stake ağları, Bitcoin'in enerji yoğun madencilik modeline dayanmaz; bunun yerine işlemleri doğrulamak için staking'e güvenir.
Raporun yayımlanmasıyla birlikte, giderek daha fazla şirket Ethereum rezervleri oluşturmaya başladı. Bernstein'ın verilerine göre, Temmuz ayında SharpLink Gaming (SBET), Bit Digital (BTBT) ve BitMine Immersion (BMNR) gibi şirketler toplamda 876,000 ETH biriktirdi. Dikkate değer bir şekilde, BMNR'nin ETH varlıkları yeni 2 milyar doları aştı ve bu ağın ETH toplam arzının %5'ini tutmayı ve stake etmeyi planlıyor. Aynı zamanda, SharpLink de 1.3 milyar dolardan fazla ETH bulunduruyor.
Stake Gelirinin Zorlukları: Likidite ve Akıllı Sözleşme Riskleri
Ancak, Bernstein, Ethereum rezerv stratejisinin likidite riski ve akıllı sözleşme riski ile birlikte olduğunu da vurguladı.
Likidite riski: Bernstein, "ETH'i stake ederek getiriyi maksimize etmek gerçek nakit akışı geliri üretebilir, ancak stake sözleşmeleri genellikle geri almak için birkaç gün beklemeyi gerektirir ve bu da likidite riski oluşturur. Bu nedenle, ETH sahiplerinin likiditeyi elde etmek ile getiriyi optimize etmek arasında bir denge kurmaları gerekir."
Akıllı sözleşme riski: Rapor, yeniden stake etme (örneğin, özellik katmanı modeli) veya DeFi protokollerinden gelir elde etme gibi daha karmaşık stratejilerin, akıllı sözleşmelerin güvenlik riskini artıracağını belirtiyor. Bu, daha karmaşık stratejilerle getiri artırılabileceği anlamına gelirken, aynı zamanda potansiyel teknik riskleri de artırmaktadır.
Ethereum ve Dijital Finans Ekonomisinin Genişlemesi
Bernstein, dijital dolar ve tokenleştirilmiş varlıkların desteklediği ağ finansmanı ekonomisinin büyümesinin Ethereum ekosisteminin işlem hacmini ve kullanıcı sayısını artıracağını vurguladı, özellikle tanınmış bir kripto hizmet sağlayıcısı ve Robinhood gibi platformların işletmekte olduğu Layer-2 çözümleri.
Bernstein değerlendirdi: "ETH, Ethereum ağının yerel varlığı olarak, işlem ücreti gelirleri ve token geri alım ve yakım modeli desteği ile, bu dijital finans ekonomisinin genişlemesinden doğrudan faydalanacaktır."
Ethereum fiyat görünümü ve Bitcoin rezervleri karşılaştırması
Ethereum fiyatı Pazartesi günü 3,900 doları geçerek Aralık başından bu yana en yüksek seviyeyi gördü, ardından hafif bir geri çekilme yaşandı. ETH tahvillerinin artışı, "GENIUS yasası"nın geçmesinin ardından düzenleyici ortamın daha elverişli hale gelmesi ve piyasanın Ethereum'un potansiyeline dair artan beklentileri ile desteklenen Ethereum fiyatı, bir ay içinde %50'den fazla yükseldi. Birçok analist ETH'nin yakında 4,800 doların üzerindeki tarihsel zirveyi geçeceğini tahmin ediyor, efsanevi trader Arthur Hayes ise ETH'nin bu yıl 10,000 dolara ulaşabileceğini öngörüyor.
BitMine Immersion CEO Tom Lee, X platformuna ilişkin bir raporda, şirketin görevlendirdiği analistlerin araştırmasına dayanan yeniden değerleme tahminine göre, ETH fiyatının 18 kat artabileceğini, bunun yaklaşık 60.000 dolara denk geldiğini belirtti. Ancak, BitMine'in bu kadar iyimser yorumlar yapma motivasyonunun açık olduğu dikkat çekici; çünkü büyük miktarda ETH tutuyor.
Ethereum Hazine Bonoları şu anda Strategy tarafından oluşturulan modeli takip ediyor. Strategy, Bitcoin'in uzun yıllar kötü performans göstermesinin ardından 2020'de yazılımını bıraktı ve Bitcoin satın almaya yöneldi. Mevcut fiyatlarla hesaplandığında, Strategy şu anda yaklaşık 720 milyar dolar değerinde BTC tutuyor. Ancak, Bernstein, ETH'nin risk yönetiminin daha derin bir katılım gerektirdiğini belirtiyor.
Bernstein yazdı: "Michael Saylor, Bitcoin'in bilanço üzerindeki likit varlıklar olarak tutulduğuna ve pasif gelir elde etmek için ödünç verilmediğine ısrarla inanıyor. Strateji, bilanço yönetimi ve likidite yönetimine büyük önem veriyor." Eklediler: "Piyasa duyarlılığına bağlı olarak, bu strateji sürekli olarak borç ve hisse senedi ihracı arasında geçiş yaparak güvenli bir borç oranını koruyacak." Bu, Ethereum rezervlerinin Stake yoluyla gelir elde edebilmesine rağmen, risk yönetim stratejisinin Bitcoin rezervlerine göre daha aktif ve karmaşık olması gerektiğini gösteriyor.
Bernstein'in raporu, Ethereum'un rezerv stratejileri için kapsamlı bir analiz sunuyor. Stake ederek gelir elde etmenin, Ethereum'un rezervlerinin Bitcoin rezervlerine göre belirgin bir avantajı olmasına rağmen, likidite riski ve akıllı sözleşme riskleri de tam olarak dikkate alınmalıdır. Dijital finans ekonomisinin genişlemesiyle birlikte, Ethereum ekosistemi sürekli olarak fayda sağlayacak ve işletmeler, Ethereum rezerv stratejilerini benimserken, gelir maksimize etme ile risk yönetimi arasında denge kurmaları gerekecektir.