Hong Kong, 25 milyon HK$ asgari sermaye ve tam rezerv desteği gerektiren sıkı stablecoin lisanslaması getiriyor.
Öncelikli başvurular 30 Eylül 2025 tarihine kadar yapılmalıdır, nitelikli ihraççılar için ilk lisansların 2026'nın başlarında verilmesi beklenmektedir.
Kapsamlı KYC gereksinimleri, stablecoin sahiplerinin kimlik doğrulamasını sağlamalarını zorunlu kılarak düzenleyici uyumu garanti eder.
Hong Kong'un yeni Stablecoin Yönetmeliği 1 Ağustos 2025'te yürürlüğe girecek ve HKMA kapsamlı lisanslama kılavuzları yayımlayacak. İlk lisans grubunun 2026'nın başlarında verilmesi bekleniyor.
HKMA, yeni Stablecoin Yönetmeliği'nin 1 Ağustos 2025'te yürürlüğe girmesiyle birlikte detaylı lisanslama kılavuzlarını yayımladı.
Hong Kong, 1 Ağustos 2025'te yürürlüğe girecek Stablecoin Yönetmeliği'nden sadece birkaç gün önce, 29 Temmuz'da Hong Kong Para Otoritesi (HKMA) kapsamlı lisanslama kılavuzlarını yayımlayarak resmi olarak stablecoin düzenleme dönemine girmiştir.
Yeni çerçeve, Hong Kong'u dijital varlık düzenlemesinde öncü olarak belirliyor ve Web3 ekosisteminde yenilik için alan bırakırken sıkı standartlar belirliyor.
ANA ZAMAN ÇİZELGESİ: ÖNCELİKLİ BAŞVURULAR 30 EYLÜL'DE
HKMA, stablecoin lisanslaması için net bir yol haritası belirlemiştir ve sektör oyuncularının dikkat etmesi gereken birkaç kritik son tarih vardır:
30 Eylül 2025, öncelikli başvuru için son tarihtir. Erken değerlendirme bekleyen kurumların bu tarihe kadar başvurularını göndermeleri gerekmektedir. HKMA, "lisanslamanın sürekli bir süreç olacağını, ancak iyi hazırlanmış olan ve erken değerlendirme almak isteyen kuruluşların 30 Eylül'den önce başvuru yapmaları gerektiğini" vurguladı.
İlk lisanslı stablecoin émisyoncularının 2026'nın başlarında açıklanması bekleniyor ve HKMA başlangıçta sınır ötesi ticaret ve Web3 uygulamalarına odaklanacak. Sektör kaynakları, ilk aşamada yalnızca 3-4 lisans verileceğini, toplamda başlangıçta 10'u geçmeyeceğini öne sürüyor.
Hong Kong'da halihazırda faaliyet gösteren mevcut stablecoin ihraççıları için altı aylık bir geçiş dönemi 1 Ağustos 2025'ten 31 Ocak 2026'ya kadar sürecektir. Bu operatörlerin lisans başvurularını 31 Ekim 2025'e kadar sunmaları gerekmektedir, aksi takdirde 1 Kasım'dan itibaren zorunlu bir kapanma süreciyle karşılaşacaklardır.
SERT LİSANS GEREKSİNİMLERİ: HK$25 MİLYON ASGARİ SERMAYE
HKMA, başvuru sahiplerinin en az 25 milyon HK$ (yaklaşık 3.2 milyon USD) ödenmiş sermaye bulundurmasını gerektirerek yüksek giriş engelleri belirlemiştir (. Hong Kong'da veya yurtdışında kurulu tüm başvuru sahipleri, yerel ofisler ve yerleşik personel dahil olmak üzere Hong Kong'da önemli bir operasyonel varlık kurmalıdır.
Lisanslama çerçevesi, üç yıllık iş planları, finansal projeksiyonlar, denetimden geçmiş finansal tablolar ve ayrıntılı risk yönetim politikaları dahil olmak üzere kapsamlı belgeler talep etmektedir. Üst yönetimin ilgili deneyime sahip olması ve etkili gözetim sağlamak için Hong Kong ikametinde bulunması gerekmektedir.
"Başvuru süreci, HKMA ile ön görüşmelerin yapılmasını ve ardından eksiksiz belgelerin resmi olarak sunulmasını içerir," otorite belirtti. Değerlendirme sürecinde yönetim kurulu üyeleri ve genel müdürlerle yüz yüze görüşmeler yapılması gerekebilir.
TAM REZERV GARANTİSİ VE ÇOKLU PARA BİRİMİ DESTEKİ
En sıkı gereksinimlerden biri, dondurulmuş veya kara listeye alınmış tokenler dahil olmak üzere, tüm ihraç edilen stablecoinler için %100 rezerv varlık desteğidir. Nitelikli rezerv varlıkları nakit, banka mevduatları, borç menkul kıymetleri ve HKMA tarafından onaylanan diğer yüksek kaliteli, likit varlıklardır.
Lisanslı ihraççılar, piyasa talebine dayalı olarak farklı fiat para birimlerine sabitlenmiş stablecoin'ler ihraç edebilir, ancak her yeni para birimi HKMA onayı gerektirir.
Otorite, yazılı onaya tabi olmak üzere tokenleştirilmiş varlıkları rezerv olarak kabul eden teknoloji tarafsız bir yaklaşım benimsemektedir.
Rezerv varlıklar, Hong Kong lisanslı bankalar veya eşdeğer nitelikli kurumlar tarafından tutulmalı ve éser sahibinin mülkiyet varlıklarından kesin bir şekilde ayrılmalıdır. Pazar güvenini korumak için rezerv yönetim politikalarının ve denetim sonuçlarının düzenli olarak açıklanması zorunludur.
TARTIŞMALI KYC GEREKSİNİMLERİ SEKTÖRDE TARTIŞMALARA NEDEN OLDU
Regülasyon, önemli bir sektörel tartışma yaratan kapsamlı Müşterini Tanı )KYC( protokollerini tanıtmaktadır.
Lisanslı ihraçcılar, stablecoin sahiplerinin kimliklerini tanımlamak ve doğrulamak için etkili önlemler almak zorundadır, tam Müşteri Durum Tespiti )CDD( prosedürleri ve periyodik incelemeler ile.
Müşteri olmayan sahipler genellikle doğrudan kimlik doğrulaması gerektirmese de, izleme yasadışı faaliyetler, yaptırım listeleri veya şüpheli kaynaklarla ilişkilendirilen cüzdan adreslerini tespit ettiğinde artırılmış inceleme başlatılır. Risk azaltma önlemleri yetersiz kaldığında, daha fazla araştırma ve kimlik doğrulaması zorunlu hale gelir.
Sektör endişeleri, bu kimlik doğrulama gereksinimlerinin kullanıcı benimsemesini ve stablecoin ölçeğini sınırlayıp sınırlamayacağı konusunda yoğunlaşmakta ve bu durumun blockchain teknolojisinin izin gerektirmeyen doğasını zayıflatabileceği düşünülmektedir. Ancak, HKMA bu yaklaşımın etkili bir kara para aklama ve terörizmin finansmanına karşı uygunluk için gerekli olduğunu savunmaktadır.
TEKNİK GÜVENLİK VE OPERASYONEL STANDARTLAR
Lisanslı émisyoncular, çoklu imza mekanizmaları, önceden basım protokolleri, güvenli özel anahtar yönetimi ve akıllı sözleşme güvenlik denetimleri dahil olmak üzere sağlam teknik korumalar uygulamak zorundadır. HKMA, artırılmış güvenlik için "Gördüğünüzü İmzalarsınız" protokollerini çevrimdışı prova sistemleriyle birleştirilmesini önermektedir.
İade işlemleri için düzenleme, kimlik doğrulama ve fon yolunun onaylanması gibi gerekli koşullar tamamlandıktan sonra taleplerin bir iş günü içinde işlenmesini gerektirir.
Önemli olarak, uyum inceleme süresi bu işleme zaman dilimine dahil edilmemiştir.
Çerçeve, lisanslı ihraççıların ihraç edilen stablecoin'ler üzerinde faiz ödemesini yasaklamaktadır, ancak şeffaflık ve güvenlik standartlarının korunması şartıyla yurt dışı saklama düzenlemelerine ve üçüncü taraf yatırım yönetici delege edilmesine izin vermektedir.
GÜÇLÜ SEKTÖR İLGİSİ: 50+ BAŞVURUCU BEKLENİYOR
HKMA Genel Müdürü Eddie Yue'nin 18 Temmuz'daki açıklamasına göre, onlarca kurum zaten otoriteyle iletişime geçti ve birçok kurum stablecoin lisansı almayı açıkça istedi.
Cobo COO Lily Z. King, şirketin çoğunluğu Çin destekli olmak üzere, ödeme kurumları ve önde gelen internet şirketleri arasında eşit şekilde bölünmüş yaklaşık 50-60 potansiyel başvuru sahibine yardımcı olduğunu açıkladı.
Onaylanan başvurular arasında JD Digits, Ant International, Standard Chartered Bank )Hong Kong( ve Circle Innovation Technology gibi büyük oyuncular yer alıyor ve bu durum Hong Kong'un düzenleyici çerçevesine olan güçlü kurumsal ilgiyi gösteriyor.
KÜRESEL ETKİLER VE REKABETÇİ POZİSYONLAMA
Hong Kong'un kapsamlı yaklaşımı, bölgeyi stablecoin düzenlemesi için potansiyel bir küresel standart belirleyici olarak konumlandırıyor. Çerçeve, aşırı kısıtlayıcı önlemlerden kaçınarak yenilik desteği ile katı denetimi dengelemektedir; bu da gelişimi engelleyebilir.
HKMA, diğer yargı bölgeleri ile karşılıklı tanıma mekanizmaları keşfetme ve sistemik stablecoin'ler için uluslararası düzenleyici gelişmeleri izleme konusundaki devam eden çabalarını belirtti. Bu işbirlikçi yaklaşım, Hong Kong'u Doğu ve Batı düzenleyici çerçeveleri arasında bir köprü haline getirebilir.
Düzenleme, Hong Kong lisanslı stablecoin'lerin yurtdışı kanalları aracılığıyla küresel dağıtımını desteklemekte ve kapsamlı uyum ve risk kontrol sistemleri talep etmektedir. Özellikle, otorite, genel teknik kısıtlamalar uygulamak yerine VPN erişimine yönelik risk temelli bir yaklaşım benimsemektedir.
SONUÇ: KÜRESEL STANDARTI BELİRLEME
Hong Kong'un stablecoin düzenleyici çerçevesi, finansal istikrarı önceliklendirirken yeniliği teşvik eden dijital varlık denetimine yönelik sofistike bir yaklaşımı temsil ediyor. İlk lisansların 2026'nın başlarında verilmesi beklenirken, küresel kripto endüstrisi Hong Kong'un uygulamasını dikkatle izleyecek ve bu dengeli düzenleyici modelin etkinliğini değerlendirecektir.
Çerçevenin başarısı, uluslararası düzenleyici yaklaşımları önemli ölçüde etkileyebilir ve Hong Kong'un Web3 dostu bir finans merkezi olarak konumunu pekiştirebilir. Stablecoin ihraççıları ve hizmet sağlayıcıları için Hong Kong, şimdi büyük bir Asya finans merkezinde düzenleyici uyum sağlamak için net, ancak zorlu bir yol sunuyor.
〈Hong Kong, Kapsamlı Stablecoin Düzenleme Çerçevesini Açıkladı: İlk Lisansların 2026'nın Başlarında Verilmesi Bekleniyor〉 bu makale ilk olarak "CoinRank"da yayımlandı.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Hong Kong, Kapsamlı Stabilcoin Düzenleme Çerçevesini Tanıttı: İlk Lisansların 2026'nın Başlarında Beklenmesi Bekleniyor
Hong Kong, 25 milyon HK$ asgari sermaye ve tam rezerv desteği gerektiren sıkı stablecoin lisanslaması getiriyor.
Öncelikli başvurular 30 Eylül 2025 tarihine kadar yapılmalıdır, nitelikli ihraççılar için ilk lisansların 2026'nın başlarında verilmesi beklenmektedir.
Kapsamlı KYC gereksinimleri, stablecoin sahiplerinin kimlik doğrulamasını sağlamalarını zorunlu kılarak düzenleyici uyumu garanti eder.
Hong Kong'un yeni Stablecoin Yönetmeliği 1 Ağustos 2025'te yürürlüğe girecek ve HKMA kapsamlı lisanslama kılavuzları yayımlayacak. İlk lisans grubunun 2026'nın başlarında verilmesi bekleniyor.
HKMA, yeni Stablecoin Yönetmeliği'nin 1 Ağustos 2025'te yürürlüğe girmesiyle birlikte detaylı lisanslama kılavuzlarını yayımladı.
Hong Kong, 1 Ağustos 2025'te yürürlüğe girecek Stablecoin Yönetmeliği'nden sadece birkaç gün önce, 29 Temmuz'da Hong Kong Para Otoritesi (HKMA) kapsamlı lisanslama kılavuzlarını yayımlayarak resmi olarak stablecoin düzenleme dönemine girmiştir.
Yeni çerçeve, Hong Kong'u dijital varlık düzenlemesinde öncü olarak belirliyor ve Web3 ekosisteminde yenilik için alan bırakırken sıkı standartlar belirliyor.
ANA ZAMAN ÇİZELGESİ: ÖNCELİKLİ BAŞVURULAR 30 EYLÜL'DE
HKMA, stablecoin lisanslaması için net bir yol haritası belirlemiştir ve sektör oyuncularının dikkat etmesi gereken birkaç kritik son tarih vardır:
30 Eylül 2025, öncelikli başvuru için son tarihtir. Erken değerlendirme bekleyen kurumların bu tarihe kadar başvurularını göndermeleri gerekmektedir. HKMA, "lisanslamanın sürekli bir süreç olacağını, ancak iyi hazırlanmış olan ve erken değerlendirme almak isteyen kuruluşların 30 Eylül'den önce başvuru yapmaları gerektiğini" vurguladı.
İlk lisanslı stablecoin émisyoncularının 2026'nın başlarında açıklanması bekleniyor ve HKMA başlangıçta sınır ötesi ticaret ve Web3 uygulamalarına odaklanacak. Sektör kaynakları, ilk aşamada yalnızca 3-4 lisans verileceğini, toplamda başlangıçta 10'u geçmeyeceğini öne sürüyor.
Hong Kong'da halihazırda faaliyet gösteren mevcut stablecoin ihraççıları için altı aylık bir geçiş dönemi 1 Ağustos 2025'ten 31 Ocak 2026'ya kadar sürecektir. Bu operatörlerin lisans başvurularını 31 Ekim 2025'e kadar sunmaları gerekmektedir, aksi takdirde 1 Kasım'dan itibaren zorunlu bir kapanma süreciyle karşılaşacaklardır.
SERT LİSANS GEREKSİNİMLERİ: HK$25 MİLYON ASGARİ SERMAYE
HKMA, başvuru sahiplerinin en az 25 milyon HK$ (yaklaşık 3.2 milyon USD) ödenmiş sermaye bulundurmasını gerektirerek yüksek giriş engelleri belirlemiştir (. Hong Kong'da veya yurtdışında kurulu tüm başvuru sahipleri, yerel ofisler ve yerleşik personel dahil olmak üzere Hong Kong'da önemli bir operasyonel varlık kurmalıdır.
Lisanslama çerçevesi, üç yıllık iş planları, finansal projeksiyonlar, denetimden geçmiş finansal tablolar ve ayrıntılı risk yönetim politikaları dahil olmak üzere kapsamlı belgeler talep etmektedir. Üst yönetimin ilgili deneyime sahip olması ve etkili gözetim sağlamak için Hong Kong ikametinde bulunması gerekmektedir.
"Başvuru süreci, HKMA ile ön görüşmelerin yapılmasını ve ardından eksiksiz belgelerin resmi olarak sunulmasını içerir," otorite belirtti. Değerlendirme sürecinde yönetim kurulu üyeleri ve genel müdürlerle yüz yüze görüşmeler yapılması gerekebilir.
TAM REZERV GARANTİSİ VE ÇOKLU PARA BİRİMİ DESTEKİ
En sıkı gereksinimlerden biri, dondurulmuş veya kara listeye alınmış tokenler dahil olmak üzere, tüm ihraç edilen stablecoinler için %100 rezerv varlık desteğidir. Nitelikli rezerv varlıkları nakit, banka mevduatları, borç menkul kıymetleri ve HKMA tarafından onaylanan diğer yüksek kaliteli, likit varlıklardır.
Lisanslı ihraççılar, piyasa talebine dayalı olarak farklı fiat para birimlerine sabitlenmiş stablecoin'ler ihraç edebilir, ancak her yeni para birimi HKMA onayı gerektirir.
Otorite, yazılı onaya tabi olmak üzere tokenleştirilmiş varlıkları rezerv olarak kabul eden teknoloji tarafsız bir yaklaşım benimsemektedir.
Rezerv varlıklar, Hong Kong lisanslı bankalar veya eşdeğer nitelikli kurumlar tarafından tutulmalı ve éser sahibinin mülkiyet varlıklarından kesin bir şekilde ayrılmalıdır. Pazar güvenini korumak için rezerv yönetim politikalarının ve denetim sonuçlarının düzenli olarak açıklanması zorunludur.
TARTIŞMALI KYC GEREKSİNİMLERİ SEKTÖRDE TARTIŞMALARA NEDEN OLDU
Regülasyon, önemli bir sektörel tartışma yaratan kapsamlı Müşterini Tanı )KYC( protokollerini tanıtmaktadır.
Lisanslı ihraçcılar, stablecoin sahiplerinin kimliklerini tanımlamak ve doğrulamak için etkili önlemler almak zorundadır, tam Müşteri Durum Tespiti )CDD( prosedürleri ve periyodik incelemeler ile.
Müşteri olmayan sahipler genellikle doğrudan kimlik doğrulaması gerektirmese de, izleme yasadışı faaliyetler, yaptırım listeleri veya şüpheli kaynaklarla ilişkilendirilen cüzdan adreslerini tespit ettiğinde artırılmış inceleme başlatılır. Risk azaltma önlemleri yetersiz kaldığında, daha fazla araştırma ve kimlik doğrulaması zorunlu hale gelir.
Sektör endişeleri, bu kimlik doğrulama gereksinimlerinin kullanıcı benimsemesini ve stablecoin ölçeğini sınırlayıp sınırlamayacağı konusunda yoğunlaşmakta ve bu durumun blockchain teknolojisinin izin gerektirmeyen doğasını zayıflatabileceği düşünülmektedir. Ancak, HKMA bu yaklaşımın etkili bir kara para aklama ve terörizmin finansmanına karşı uygunluk için gerekli olduğunu savunmaktadır.
TEKNİK GÜVENLİK VE OPERASYONEL STANDARTLAR
Lisanslı émisyoncular, çoklu imza mekanizmaları, önceden basım protokolleri, güvenli özel anahtar yönetimi ve akıllı sözleşme güvenlik denetimleri dahil olmak üzere sağlam teknik korumalar uygulamak zorundadır. HKMA, artırılmış güvenlik için "Gördüğünüzü İmzalarsınız" protokollerini çevrimdışı prova sistemleriyle birleştirilmesini önermektedir.
İade işlemleri için düzenleme, kimlik doğrulama ve fon yolunun onaylanması gibi gerekli koşullar tamamlandıktan sonra taleplerin bir iş günü içinde işlenmesini gerektirir.
Önemli olarak, uyum inceleme süresi bu işleme zaman dilimine dahil edilmemiştir.
Çerçeve, lisanslı ihraççıların ihraç edilen stablecoin'ler üzerinde faiz ödemesini yasaklamaktadır, ancak şeffaflık ve güvenlik standartlarının korunması şartıyla yurt dışı saklama düzenlemelerine ve üçüncü taraf yatırım yönetici delege edilmesine izin vermektedir.
GÜÇLÜ SEKTÖR İLGİSİ: 50+ BAŞVURUCU BEKLENİYOR
HKMA Genel Müdürü Eddie Yue'nin 18 Temmuz'daki açıklamasına göre, onlarca kurum zaten otoriteyle iletişime geçti ve birçok kurum stablecoin lisansı almayı açıkça istedi.
Cobo COO Lily Z. King, şirketin çoğunluğu Çin destekli olmak üzere, ödeme kurumları ve önde gelen internet şirketleri arasında eşit şekilde bölünmüş yaklaşık 50-60 potansiyel başvuru sahibine yardımcı olduğunu açıkladı.
Onaylanan başvurular arasında JD Digits, Ant International, Standard Chartered Bank )Hong Kong( ve Circle Innovation Technology gibi büyük oyuncular yer alıyor ve bu durum Hong Kong'un düzenleyici çerçevesine olan güçlü kurumsal ilgiyi gösteriyor.
KÜRESEL ETKİLER VE REKABETÇİ POZİSYONLAMA
Hong Kong'un kapsamlı yaklaşımı, bölgeyi stablecoin düzenlemesi için potansiyel bir küresel standart belirleyici olarak konumlandırıyor. Çerçeve, aşırı kısıtlayıcı önlemlerden kaçınarak yenilik desteği ile katı denetimi dengelemektedir; bu da gelişimi engelleyebilir.
HKMA, diğer yargı bölgeleri ile karşılıklı tanıma mekanizmaları keşfetme ve sistemik stablecoin'ler için uluslararası düzenleyici gelişmeleri izleme konusundaki devam eden çabalarını belirtti. Bu işbirlikçi yaklaşım, Hong Kong'u Doğu ve Batı düzenleyici çerçeveleri arasında bir köprü haline getirebilir.
Düzenleme, Hong Kong lisanslı stablecoin'lerin yurtdışı kanalları aracılığıyla küresel dağıtımını desteklemekte ve kapsamlı uyum ve risk kontrol sistemleri talep etmektedir. Özellikle, otorite, genel teknik kısıtlamalar uygulamak yerine VPN erişimine yönelik risk temelli bir yaklaşım benimsemektedir.
SONUÇ: KÜRESEL STANDARTI BELİRLEME
Hong Kong'un stablecoin düzenleyici çerçevesi, finansal istikrarı önceliklendirirken yeniliği teşvik eden dijital varlık denetimine yönelik sofistike bir yaklaşımı temsil ediyor. İlk lisansların 2026'nın başlarında verilmesi beklenirken, küresel kripto endüstrisi Hong Kong'un uygulamasını dikkatle izleyecek ve bu dengeli düzenleyici modelin etkinliğini değerlendirecektir.
Çerçevenin başarısı, uluslararası düzenleyici yaklaşımları önemli ölçüde etkileyebilir ve Hong Kong'un Web3 dostu bir finans merkezi olarak konumunu pekiştirebilir. Stablecoin ihraççıları ve hizmet sağlayıcıları için Hong Kong, şimdi büyük bir Asya finans merkezinde düzenleyici uyum sağlamak için net, ancak zorlu bir yol sunuyor.
〈Hong Kong, Kapsamlı Stablecoin Düzenleme Çerçevesini Açıkladı: İlk Lisansların 2026'nın Başlarında Verilmesi Bekleniyor〉 bu makale ilk olarak "CoinRank"da yayımlandı.