(Bloomberg) - Jack Bogle, dibe vurmuş ücretler ve uykulu endeks fonlarından oluşan bir dünya tasavvur etmiş olabilir - ancak 2025'teki ETF piyasası, maliyet düşürücü bir ütopyadan çok spekülatif bir çarşı gibi görünüyor.
Bloomberg'den En Çok Okunanlar
BAE'nin AI Üniversitesi, Körfez'in Stanford'u Olmayı Hedefliyor
Malibu Yakınlarındaki Pasifik Kıyısı Otoyolu Ocak Yangınlarından Sonra Yeniden Açılacak
Bu yıl piyasaya sürülen bir borsa yatırım fonunun ortalama ücreti, Bloomberg Intelligence analiziyle, kaldıraçlı işlemler, kripto para birimi ve aktif yönetim gibi yaklaşık 350 yeni teklif arasından rekor 65 baz puana yükseldi.
Bu, bir yatırımcının bir ETF'ye 1.000 $ yatırması durumunda yıllık ücret olarak 6,50 $ ödemesi gerektiği anlamına geliyor - bu, geçen yılın ortalama 6 $'ın altında olmasından ve 2017'deki 4 $'dan artmış durumda.
Paradoksal olarak, tüm zamanların en yüksek maliyetleri, ETF lig tablolarının en üst sıraları arasında daha düşük ücretlere yönelik yarışla ilişkilendirilebilir. Bogle tarafından kurulan Vanguard Group, BlackRock Inc. ve State Street Corp. gibi fon devleri, yeni yatırımcıları çekmek için endeks izleme, çekirdek portföy fonlarındaki ücretleri veya gider oranlarını sıfıra yakın bir seviyeye indirmek için yıllarını harcadılar.
Ama sözde Vanguard Etkisi, yatırımcılar için ücretleri düşürdüğünden, bu da onlara portföylerinin bir kısmını daha pahalı, niş fonlara tahsis etme kaynaklarını sağlamıştır.
Bloomberg Intelligence'dan Athanasios Psarofagis bir araştırma notunda, "Ultra düşük maliyetli ürünlerin ölçeği ve verimliliği, başka yerlerde daha yüksek ücretli tekliflerin genişlemesini sübvanse etmeye yardımcı oldu ve ETF ortamında daha geniş inovasyon ve çeşitlendirmeyi destekledi" diye yazdı. "ETF piyasası olgunlaştıkça, ihraççılar karlılığı artırmak için giderek daha yüksek marjlı ürünler arıyor."
Bu yıl yeni çıkarılan seçenekler arasında şunlar bulunmaktadır: GameStop Corp.'un günlük getirilerinin %200'ünü sağlayan T-REX 2X Uzun GME Günlük Hedef ETF'si, %1.5 gider oranı ile birlikte, XRP kripto token'ının günlük fiyat performansının iki katını sağlayan bir fon, %1.89 baz puan ücretle ve %1.58 ile bir felaket tahvili ETF'si.
Düşük marjlı bir işte faaliyet gösteren varlık yöneticileri için, kâr fırsatları artık çoğunlukla aktif yönetim, karmaşık stratejiler ve kaldıraç kullanan tekliflerdedir. Örneğin, tek hisse senedi kaldıraçlı ETF'lerdeki varlıklar, Mayıs ortası itibarıyla BI verilerine göre rekor seviyeye ulaşarak 22 milyar dolara yükselmiştir.
Yeni fonlar, Morningstar Inc.'in müşteri çözümleri başkanı Ben Johnson'a göre, "gördüğümüz sert sağa dönüşün sembolik bir ifadesi" ve 4,000'den fazla ETF'nin bulunduğu bir pazarda, yeni hisse senedi endeks fonları için temelde daha fazla yer kalmadığını ekliyor.
Hikaye Devam EdiyorYeni ETF'lerin ne kadar pahalı hale geldiğine rağmen, tüm fonlara toplam varlık terimleri açısından bakıldığında, yatırımcılar hala daha az ödüyor. Ortalama varlık ağırlıklı gider oranı düşüyor ve BI tarafından derlenen verilere göre, kaydedilen en düşük seviyelerde dolaşıyor. Tüm ABD ETF'leri için bu oran 17.5 baz puan, yaklaşık dokuz yıl önceki 23 baz puandan düşmüş durumda.
Aslında, toplam ETF varlıklarının yarısından fazlası, 10 baz puan veya daha az ücret alan fonlarda tutulmaktadır.
Böylece ETF pazarının yeni bir aşaması başlıyor, Bogle'ın bunu öngörüp görmediği önemli değil. Endeks devleri yeni akış rekorları kırarken, yatırımcılar daha pahalı kaldıraçlı, tek hisse senedi ETF'lerine eşi görülmemiş miktarda nakit yatırıyor.
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunanlar
Mark Zuckerberg Artık MAGA'yı Seviyor. MAGA Onu Geri Sevecek Mi?
Apple Neden Hala AI'yı Kırmadı?
İlk StarGate AI Veri Merkezi'nin İçinde
Coach Çantalarının Nasıl Gen Z Statü Sembolü Haline Geldiği
Milyonlarca Amerikalı Bu Japon Barbekü Sosuna Takıntılı
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Yeni Basılan ETF'ler, Ücretler Rekor Seviyeye Ulaşırken Öncü Etkisini Artırıyor
(Bloomberg) - Jack Bogle, dibe vurmuş ücretler ve uykulu endeks fonlarından oluşan bir dünya tasavvur etmiş olabilir - ancak 2025'teki ETF piyasası, maliyet düşürücü bir ütopyadan çok spekülatif bir çarşı gibi görünüyor.
Bloomberg'den En Çok Okunanlar
Bu yıl piyasaya sürülen bir borsa yatırım fonunun ortalama ücreti, Bloomberg Intelligence analiziyle, kaldıraçlı işlemler, kripto para birimi ve aktif yönetim gibi yaklaşık 350 yeni teklif arasından rekor 65 baz puana yükseldi.
Bu, bir yatırımcının bir ETF'ye 1.000 $ yatırması durumunda yıllık ücret olarak 6,50 $ ödemesi gerektiği anlamına geliyor - bu, geçen yılın ortalama 6 $'ın altında olmasından ve 2017'deki 4 $'dan artmış durumda.
Paradoksal olarak, tüm zamanların en yüksek maliyetleri, ETF lig tablolarının en üst sıraları arasında daha düşük ücretlere yönelik yarışla ilişkilendirilebilir. Bogle tarafından kurulan Vanguard Group, BlackRock Inc. ve State Street Corp. gibi fon devleri, yeni yatırımcıları çekmek için endeks izleme, çekirdek portföy fonlarındaki ücretleri veya gider oranlarını sıfıra yakın bir seviyeye indirmek için yıllarını harcadılar.
Ama sözde Vanguard Etkisi, yatırımcılar için ücretleri düşürdüğünden, bu da onlara portföylerinin bir kısmını daha pahalı, niş fonlara tahsis etme kaynaklarını sağlamıştır.
Bloomberg Intelligence'dan Athanasios Psarofagis bir araştırma notunda, "Ultra düşük maliyetli ürünlerin ölçeği ve verimliliği, başka yerlerde daha yüksek ücretli tekliflerin genişlemesini sübvanse etmeye yardımcı oldu ve ETF ortamında daha geniş inovasyon ve çeşitlendirmeyi destekledi" diye yazdı. "ETF piyasası olgunlaştıkça, ihraççılar karlılığı artırmak için giderek daha yüksek marjlı ürünler arıyor."
Bu yıl yeni çıkarılan seçenekler arasında şunlar bulunmaktadır: GameStop Corp.'un günlük getirilerinin %200'ünü sağlayan T-REX 2X Uzun GME Günlük Hedef ETF'si, %1.5 gider oranı ile birlikte, XRP kripto token'ının günlük fiyat performansının iki katını sağlayan bir fon, %1.89 baz puan ücretle ve %1.58 ile bir felaket tahvili ETF'si.
Düşük marjlı bir işte faaliyet gösteren varlık yöneticileri için, kâr fırsatları artık çoğunlukla aktif yönetim, karmaşık stratejiler ve kaldıraç kullanan tekliflerdedir. Örneğin, tek hisse senedi kaldıraçlı ETF'lerdeki varlıklar, Mayıs ortası itibarıyla BI verilerine göre rekor seviyeye ulaşarak 22 milyar dolara yükselmiştir.
Yeni fonlar, Morningstar Inc.'in müşteri çözümleri başkanı Ben Johnson'a göre, "gördüğümüz sert sağa dönüşün sembolik bir ifadesi" ve 4,000'den fazla ETF'nin bulunduğu bir pazarda, yeni hisse senedi endeks fonları için temelde daha fazla yer kalmadığını ekliyor.
Hikaye Devam EdiyorYeni ETF'lerin ne kadar pahalı hale geldiğine rağmen, tüm fonlara toplam varlık terimleri açısından bakıldığında, yatırımcılar hala daha az ödüyor. Ortalama varlık ağırlıklı gider oranı düşüyor ve BI tarafından derlenen verilere göre, kaydedilen en düşük seviyelerde dolaşıyor. Tüm ABD ETF'leri için bu oran 17.5 baz puan, yaklaşık dokuz yıl önceki 23 baz puandan düşmüş durumda.
Aslında, toplam ETF varlıklarının yarısından fazlası, 10 baz puan veya daha az ücret alan fonlarda tutulmaktadır.
Böylece ETF pazarının yeni bir aşaması başlıyor, Bogle'ın bunu öngörüp görmediği önemli değil. Endeks devleri yeni akış rekorları kırarken, yatırımcılar daha pahalı kaldıraçlı, tek hisse senedi ETF'lerine eşi görülmemiş miktarda nakit yatırıyor.
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunanlar
©2025 Bloomberg L.P.
Yorumları Görüntüle