Ринок Крипто знову падає, коли настане поворотний момент?
[TL;DR]:
Крипто ринок різко впав наприкінці березня, і індекс жадібності ринку знову увійшов в зону страху, а ринковий настрій був депресивним.
Тарифна політика, яку Трамп планує оголосити 2 квітня, викликала на ринку обурення через можливе зростання інфляції та економічну стагнацію, а невизначеність у економічних даних США поглибила відчутний рецесію на ринку.
Якщо ми просто глянемо на глобальну ліквідність M2 та Ціна біткойна графіки, криптовалютний ринок, здається, знаходиться в нижньому діапазоні.
Вступ
Коли відео Віталіка Бутеріна, який вчиться муркотіти, як кіт перед роботом, стало вірусним в соціальних мережах минулого вікенду, ціна Ефіріум раптово стрімко зросло до $1,767. Здається, це стало звичкою, тобто за песимістичного очікування слабкої макроліквідності ринковий настрій завжди виливає свої скарги на події, які легко дратують чутливі розуми людей. Ця стаття надасть глибоке тлумачення останнього різкого падіння крипторинку під загрозою рівної митної палиці Трампа і погляне в майбутній ринковий тренд для читачів.
Глибоке падіння американських акцій привело до падіння криптовалютного ринку, а торговий настрій був низьким
У минулу п’ятницю індекс S&P 500 впав на 1,97% за один день, а ринкова вартість семи основних технологічних гігантів знищилася на $505 мільярдів. Ця “Чорна п’ятниця” швидко позначилася на ринку криптовалют. Bitcoin впав з $87,000 до $84,000 в той же день, впавши нижче 200-денного биково-ведмежого середнього руху. Ethereum, колишня «блокчейн-операційна система», падала протягом шести підрядних днів до близько $1,800 та боролася. Вперше Біткоін продовжував бути слабшим за Біткоін протягом року після подвоєння. Solana(SOL) також впав до мінімуму у $122.
Джерело: Gate.io
После того, как пессимизм продолжался с выходных, индекс страха и жадности криптовалют упал до “панической” зоны 26. Поскольку биткоин становится более тесно интегрированным в традиционный финансовый мир, его сильная корреляция с технологическими акциями становится очевидной.
Джерело: alternative.me
Згідно з даними ланцюжка блоків, приплив нового попиту на BTC продовжує ослаблюватися, більшість короткострокових інвесторів зараз зазнають збитків, а постачання довгострокових власників почало зростати знову, що в цілому відповідає сигналу про те, що кити виводять BTC з бірж і сплять у холодних гаманцях.
Однак цей довгостроковий бичачий знак не допомагає врятувати ринок від короткострокової слабкості, а роздрібна панічна продаж стала основною позицією. Зокрема, короткострокові тримачі наразі утримують 40% багатства, що досягло піку на рівні 50% на початку 2025 року. Цей пік все ще значно нижчий, ніж у попередніх циклах, коли багатство, утримуване новими інвесторами, сягало піку на рівні 70-90% на вершині циклу, що може бути пов’язано з цим колом великих інституційних інвесторів, які інвестують в ЕТФ.
Джерело: glassnode
Однак варто зауважити, що випуск стабільної монети USDT перевищив історичний пік у $144 мільярди, різко контрастуючи з продовженням корекції криптовалютного ринку. Це явище можна порівняти з пасткою ліквідності в реальному світі, так само, як попередній перегляд кризи ліквідності в березні 2020 року - на ринку не вистачає грошей, але не вистачає впевненості.
Трамп підвищує митний палицю, Результати можуть вийти 2 квітня
Багато непевностей на поточному ринку походять від “взаємних мит”, які планує оголосити президент Трамп 2-го квітня. Команда Трампа обговорює впровадження більш широких та вищих мит до терміну, включаючи можливість всебічного мита до 20% на всіх торгових партнерів. Ці мита можуть підвищити виробничі витрати та інфляцію, спричинити економічну стагнацію, на що ринок дуже чутливий.
Згідно з останніми новинами, які я бачив, президент Трамп сказав у інтерв’ю на борту літака Air Force One, що мита будуть введені на “усі країни” на цьому тижні, а потім “подивимося, що відбудеться”. Ця жорстка заява продовжує стиль послідовної економічної політики Трампа.
Джерело: Bloomberg
Згідно з різними звітами, якщо додати податок на додану вартість (ПДВ) та мита на промисловість, глобальні фондові ринки можуть зіткнутися з корекцією на рівні 5% - 10%, економіка США майже негайно впаде у рецесію і триватиме понад рік, рівень безробіття перевищить 7%, а ринок криптовалют як ризикований актив понесе основний удар, а продажний тиск буде більшим, ніж будь-яке макро-пригнічення цього року.
Джерело: MacroMicro
Крім того, слабкі економічні дані США також додали до ринкових обурень. Погані дані щодо інфляції та довіри споживачів, звіт про нерільний сектор зайнятості у березні (очікується створення 12,8-13,5 мільйонів нових робочих місць) та виступ голови Федеральної резервної системи Джерома Пауелла 4 квітня розглядаються як ключові події. Як завжди, слабкі дані можуть збільшити страхи перед рецесією; сильні дані можуть відкласти очікувані зниження процентних ставок, обидва з яких, за висновками, є невигідними для криптовалюти.
На мою думку, після того, як було припинено роботу AI Agent, в криптовалютному ринку не з’явилося нової гіпової наративної, щоб підтримати позитивний настрій, тоді як втручання зовнішніх макрофакторів знову вибухнуло, домінуючи ринкові коливання. Зокрема, тарифна політика Трампа не тільки вплинула на традиційну економіку, але також вплинула на криптовалютний ринок через ефект зараження ринковим настроєм.
Сором’язка ситуація цього раунду бикового ринку та майбутні зміни
Коли автор згадав проміжний мінімум біткоїну того часу в „ Ринок знову перебуває в ‘екстремальній паніці’, проаналізуйте точку повороту ринку”, він не очікував, що ціна валюти знову впаде до попереднього низького рівня підтримки після короткочасного відновлення більше, ніж за десять днів, і багато альткоїни вдарили по новим мінімумах через занадто велику втрату крові. Цей масштабний спад фактично відображає незручне положення цього раунду бикового ринку: зовнішні дивіденди політики (такі як ETF) тільки стікали до BTC, тоді як внутрішня псевдоінновація породила PvP, що зробило биковий ринок нестійким.
Нові монети не мають цінності: 90% нових монет стали інструментами для збирання прибутку відразу після внесення до обміну, і лише невелика частина заблокованої суми DeFi має реальні сценарії використання.
Капітальна бездіяльність: У четвертому кварталі 2024 року обсяг фінансування проектів на ланцюжку стрімко впав на 64% щомісяця, а VC-фонди змінили свою стратегію з інвестування на ранній стадії на арбітраж на вторинному ринку.
Виснаження наративу: Гарячі теми від DePIN, Meme до RWA та AI не змогли сформувати стійкий рух. Чрезмерний PvP скоротив час виявлення ціни та амплітуду нових наративів. Однак обсяг угод з Meme-монетами з великими бульбашками та надмірно швидким метаболізмом піднявся до нового рекорду.
Якщо порівняти минулі зростання та падіння криптовалютного ринку, ми можемо побачити, що песимізм породжує зростання, а настрої ринку на довгий та короткий терміни часто мають двосторонній характер. Автор зазначив у “ Невідворотна економічна рецесія в США, який вплив вона матиме на криптовалютний ринок? у тому, що квітень і жовтень традиційно є сильними місяцями в історії, і очікується, що вони відновляться після вичерпання всіх негативних новин.
Джерело: Тімоті Пітерсон / Х
Додатково, Паол, засновник Real Vision, Квінтен, засновник weRate, та інші недавно переслали графік глобальної ліквідності M2 та тенденцію ціни на біткоїн. З графіка здається, що криптовалютний ринок знаходиться в нижньому діапазоні. Звісно, чи ця кореляція ефективна, залишається спостерігати.
Джерело: LSEG Datastream
Оглядаючись на початок другого кварталу 2025 року, крипторинок переживає найбільш дивний бичий ринок - його тримають високо мечем митних зборів Трампа та тягнуть потенційним QE Федеральної резервної системи у майбутньому. Він одночасно ув’язнений у застою внутрішньої інновації та користується продовженим проникненням у реальний світ. У цьому сенсі крипторинок безсумнівно повний викликів у короткостроковому плані. Однак довгострокові фундаментальні показники залишаються міцними: зростаюча прийняття технології блокчейну, збільшення прийняття цифрових активів установами та обмежена кількість Bitcoin свідчать про світле майбутнє. Хоча поточний бичий ринок перебуває в незручній ситуації, це не кінець, а перерва в адаптації.
