Marco's Marktgedanken - #1

Nach acht Wochen aufeinanderfolgender grüner Kerzen sah der Kryptomarkt endlich eine gewisse Korrektur. Aber ich bin noch bullischer auf BTC als je zuvor, auch wenn wir uns buchstäblich in einer Preiserfassungszone befinden. Die Prämisse ist einfach, Bitcoin als Anlageklasse tritt nun ordnungsgemäß in das TradFi (3,3)-System ein.

Wachstum von passiven Fonds

Um TradFi (3,3) zu verstehen, muss man das Wachstum passiver Fonds bei Investitionen bewerten. Passive Fonds sind Investmentprodukte, die darauf abzielen, die Leistung eines bestimmten Marktindexes oder Segments zu verfolgen und zu replizieren, anstatt zu versuchen, sie zu übertreffen. Sie folgen einer Reihe von Regeln und Methoden, die auf ihre Zielgruppe und gewünschte Risikoprofile zugeschnitten sind.

Der SPY (SPDR S&P 500 ETF Trust) und VTI (Vanguard Total Stock Market ETF) sind Beispiele für berühmte passive Fonds. Ich bin sicher, Ihr persönlicher Finanzguru-Freund oder boomer Onkel hat Ihnen gesagt, diese anstelle von FARTCOIN zu kaufen - aber Sie haben sie eines Besseren belehrt! Wie dem auch sei, ich schweife ab.

Die meisten Investitions-Nerds da draußen erinnern sich daran, dass Warren Buffet einmal eine Wette mit einem Hedgefonds-Manager abgeschlossen hat, dass der S&P500 die meisten aktiven Manager übertrumpfen würde - und Buffet hatte Recht. Seit 2009 sind passive Fonds auf dem Vormarsch und werden zur bevorzugten Investitionsform für die große Mehrheit der Menschen.

Und bitte, deine College-Freunde, die WSB-Optionen degenieren, sind nicht die große Mehrheit.

Ein Eintauchen in all die Feinheiten, die zum Wachstum des passiven Investierens beigetragen haben, würde einen ganzen Aufsatz erfordern, aber wir können es auf einige einfache Faktoren herunterbrechen:

• Kosteneffizienz. Passive Fonds wie Indexfonds und ETFs haben im Allgemeinen wesentlich niedrigere Kostenquoten im Vergleich zu aktiv verwalteten Fonds. Dies liegt daran, dass sie keine umfangreiche "aktive Arbeit" der Fondsmanager erfordern. Sobald die Regeln und Methoden festgelegt sind, übernimmt der Algorithmus die Kontrolle, mit gelegentlicher menschlicher Intervention bei jedem vierteljährlichen Neuausgleich. Weniger Kosten führen in der Regel zu besseren Nettorenditen für Anleger, was passive Investitionen besonders attraktiv für kostenbewusste Personen macht.
• Zugänglichkeit und Vertrieb. TLDR, es ist einfacher, auf sie zuzugreifen. Sie müssen nicht extra suchen, in welche aktiven Fonds Sie investieren möchten. Es gibt eine ganze Branche, die sich darauf konzentriert, Finanzprodukte in die Hände Ihrer Großeltern zu bringen. Passive Fonds sind aufgrund von Vorschriften stärker in diese Lieferketten integriert. Zum Beispiel sind die meisten aktiven Fonds in ihrer Werbematerialien eingeschränkt. Im Gegensatz dazu sind passive Anlageprodukte wirklich in das 401(k)-, Pensions- und viele andere Systeme integriert.
• Konsistente Leistung. Die Weisheit der Masse führt in der Regel zu besseren Ergebnissen. Es hilft auch nicht, dass die meisten aktiven Manager in den letzten 15 Jahren ihre Benchmark unterperformt haben. Ja, Sie werden vielleicht nie Ihre 10-fache Rendite erzielen, wie beim Kauf von Tesla oder Shopify in den Anfangstagen, aber die meisten Menschen werden nicht 50% ihres Nettovermögens in eine Aktie investieren. Hochrisiko ist nicht immer ein attraktives Produkt.

Noch nicht überzeugt? Hier sind ein paar weitere interessante Statistiken:

• In den Vereinigten Staaten haben passive Fondsvermögenvervierfachtin den letzten zehn Jahren von 3,2 Billionen Dollar Ende 2013 auf 15 Billionen Dollar Ende 2023 gestiegen.
• Ab Dezember 2023 passive Fondsoffiziellüberholte erstmals in der Geschichte aktiv verwaltete Fonds in den USA hinsichtlich des Gesamtvermögens (AUM).
• Bis Oktober 2024 haben US-Aktienindexfondsgehalten13,13 Billionen US-Dollar an globalen Vermögenswerten und 10,98 Billionen US-Dollar an auf die USA zentrierten Vermögenswerten im Vergleich zu 9,78 Billionen US-Dollar und 7,26 Billionen US-Dollar für aktiv verwaltete Aktienfonds.
• Indexfonds jetztKonto für57% der Vermögenswerte von Aktienfonds in den USA, ein Anstieg von 36% im Jahr 2016
• US-AktienindexfondssahEingänge von 415,4 Milliarden US-Dollar in den ersten zehn Monaten des Jahres 2024, während aktiv verwaltete Aktienfonds im selben Zeitraum Abflüsse von 341,5 Milliarden US-Dollar verzeichneten.

Das ist der Grund, warum der gesamte TradFi-Bereich oder Krypto-Fondsmanager, die Erfahrungen in der TradFi-Welt hatten, so stark in die Bitcoin-ETF-Geschichten investiert waren. Weil sie wussten, dass es der Ausgangspunkt eines viel größeren Dammbruchs war, der BTC wirklich in das Rentenportfolio des Durchschnittsmenschen einfügen würde.

Krypto-Investmentprodukte

Aber Moment mal, was ist die Beziehung zwischen Bitcoin-ETFs und passiven Fonds?

Während die großen 3 Indexanbieter (S&P, FTSE, MSCI) unermüdlich an Krypto-Indizes gearbeitet haben, ist die Akzeptanz recht langsam und hat erst mit Einzelwert-Kryptoprodukten begonnen. Dies liegt natürlich daran, dass diese Produkte einfacher einzuführen sind, daher hat jeder versucht, der erste Bitcoin-ETF zu sein. Heutzutage sehen wir Bemühungen, ETH-Staking-ETFs und viele weitere auf Altcoins basierende Produkte zu schaffen.

Der wahre Killer ist jedoch ein BTC-Mischprodukt. Stellen Sie sich ein Portfolio von 95% S&P500 und 5% BTC oder 50% Gold und 50% BTC vor. Dies sind die Arten von Produkten, die Finanzberater gerne verkaufen werden - sie werden auch in die Lieferkette von Anlageprodukten integriert und erweitern so ihre Vertriebskanäle.

Es wird jedoch immer noch Zeit in Anspruch nehmen, um diese Produkte zu versenden und zu bewerben. Angesichts dessen, dass sie als neues Produkt auf den Markt kommen und nicht automatisch von der monatlichen Kaufkraft profitieren werden, die bereits beliebte passive Produkte genießen.

MSTR ermöglicht das TradFi (3,3)

Betreten von MSTR: Mit der Aufnahme von MSTR in den NASDAQ-100 werden passive Fonds wie QQQ gezwungen sein, MSTR automatisch zu kaufen, was wiederum dieses Kapital nutzen wird, um mehr Bitcoin zu kaufen. In Zukunft könnten neue BTC-Aktien-Gold-Blend-Passivprodukte entstehen, die die Rolle von MSTR übernehmen, aber in den nächsten 3-5 Jahren wird es für MSTR viel einfacher sein, diese Rolle als „Bitcoin-Treasury-Unternehmen“ zu spielen, da sie ein etabliertes öffentliches Unternehmen in den USA sind und schneller für die Indexaufnahme unter den Top-Passivfonds berechtigt sein werden als neu gestartete passive Produkte.

Infolgedessen wird es eine ständig zunehmende Kaufkraft auf BTC geben, solange MSTR dieses Kapital kontinuierlich verwendet, um mehr BTC zu erwerben.

ES GIBT KEINEN ZWEITEN PLATZ

Wenn dies zu gut klingt, um wahr zu sein, liegt das daran, dass es kleine Blocker gibt, die gelöst werden müssen, damit MSTR diese Rolle effektiver spielen kann. Zum Beispiel ist eine Aufnahme von MSTR in den S&P500 sehr unwahrscheinlich, da die S&P500 Unternehmen erfordert, die im letzten Quartal und kumulativ in den letzten vier Quartalen positive Gewinne erzielt haben. Ab Januar 2025 würden jedoch neue Buchhaltungsregeln es MSTR ermöglichen, die Veränderungen des Wertes seiner BTC-Bestände als Nettogewinn auszuweisen, was es potenziell für eine Aufnahme in den S&P500 qualifizieren würde.

Das ist im Wesentlichen das TradFi (3,3)

5-Minuten-Serviettenmathe & Annahme

Ich mache das buchstäblich in 5 Minuten, also wenn es irgendwelche Fehler oder Vorschläge zur Annahme gibt, kommentieren Sie bitte unten!

Kurz gesagt - das gesamte TradFi-System für passives Investieren wird aufgrund der Einbeziehung von MicroStrategy in die Lieferkette unwissentlich mehr BTC kaufen, genau wie sie alle NVIDIA besitzen, ohne es zu realisieren, was einen (3,3)-ähnlichen Effekt auf den Preis von BTC erzeugt.

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