1/ Відповідно до нашої квітневої думки, ціни на біткойн та глобальні ризикові активи цього місяця чітко визначили дно, і біткойн вперше за багато років став найкращим доларовим активом після відновлення ліквідності, що радує; станом на дату випуску цього звіту фактичний ціновий центр біткойна вже перевищив березневий консолидаційний діапазон.
2/Загалом, за останні 3 місяці після рекордного обсягу торгів, біткоїн фактично потрапив у стан виснаження пропозиції, а обсяги торгів залишалися помірними, з переплетенням довгих і коротких позицій. З точки зору настроїв на ринку, багато трейдерів роблять ставку на падіння ринку та альткоїнів, що також відповідає висновкам багатьох старих учасників криптовалютного ринку, які грунтуються на теорії основних чіпів та звичках торгівлі, пов'язаних із емоціями.
3/ Зайве говорити, що альткойни, хоча деякі нещодавно зареєстровані токени та представники SUI старого контролю сильного котеджу спробували ціни, але загальні показники все ще незадовільні, перш ніж настане нова ліквідність та емоційна кульмінація, важко сказати, що ефект заробляння грошей знову повернеться, і ми також бачимо, що все більше і більше активів, пов'язаних з криптовалютою, вирішують використовувати SPAC, лістинг та інші канали доступу до ліквідності на NASDAQ та інших торгових майданчиках, можна очікувати, що наступний раунд циклу ліквідності шляху потоку капіталу тихо змінюється, Нинішні старі дачники стикаються з більш серйозними викликами.
Огляд і оцінка загальної ситуації на ринку та тенденцій ринку:
Ринок цього місяця важливий, в процесі зближення волатильності після великих коливань, сила активів часто являє собою зміну тренду, і сила біткоіни перевищує здивування багатьох учасників, проте ми вважаємо, що цей період часу лише ілюструє кілька дуже важливих речей: 1/ Біткоіни все ще не має проблеми централізованого тиску продажів, і більша частина поточного клірингу - це старе валютне коло і торгівля плаваючими фішками, тому кінець циклу повинен бути заснований на виснаженні ліквідності і точці перегину. Це суперечить поточній тенденції глобальної ліквідності;
2/ Звіт Micro Strategy за перший квартал 2025 року показує диво в історії ринку капіталу, ми вважаємо, що це не зрозуміло ринку, якщо говорити простіше, Micro Strategy у першому кварталі 2025 року через пряму емісію, випуск поставних облігацій, конвертованих облігацій та іншими способами залучення $7,7 млрд, що вище, ніж $4,4 млрд у четвертому кварталі 2024 року, за той же період Micro Strategy стала одним із найсильніших доларових ризикових активів у разі різкого падіння акцій США, а оборот давно входить до першої десятки акцій США, що вражає. Що ще більш дивовижно, так це те, що, судячи з результатів, це загальноринкове вітання скорочення пакетів акцій і додаткових акцій, що можна назвати дивом в історії людського капіталу. Ринок значно недооцінює фактичне фінансування та купівельну спроможність мікростратегій, а існуюча гордість та упередженість призведуть до більшої ймовірності емоційного розвороту в майбутньому;
3/Якщо раніше в 2024 році ми вважали, що право на ціноутворення лише "переноситься", то наразі можемо дійти висновку, що передача права на ціноутворення вже завершена. Більшість старих аналітичних рамок криптовалютного ринку будуть виведені з обігу, а дослідження атрибутів активів, доларових циклів і закономірностей функціонування активів отримають більше визнання на ринку. Шляхи обігу ліквідності в криптовалютному ринку також підтвердять вищезгаданий висновок під час наступного періоду емоційного підйому.
В цілому, ми дуже оптимістично налаштовані щодо майбутнього руху BTC, що з одного боку обумовлено зростанням швидкості зростання ліквідності, а з іншого боку - розбіжністю між фактичним рухом і розумінням ринку учасниками.
Говорячи про підробки, ми також вважаємо, що нова модель роботи підробок, яка пов'язана з американськими акціями, буде головною темою наступного циклу емоційного виходу, на яку варто звернути увагу всім учасникам ринку.
Наостанок коротко розповімо про наші погляди на активи в юанях. Шикарний розворот юаня з фундаментального рівня, так само, як і сяючий J-10CE в індійсько-пакистанському конфлікті, повільно дозволить світу усвідомити знову і знову, це також крок за кроком запустить активи юаня на новий висхідний канал, дно продовжує зростати, ціна і фундаментальна дивергенція тут викликана інерцією довгострокової ведмежості, яка якраз і є найкращим діапазоном компонування. Глобальне пом'якшення вже на підході, і щойно завершений фінансовий голос на високому рівні є важливим сигналом не загубитися в хаотичному серіалі США, глобальні центральні банки фактично зробили свій вибір.
В певному сенсі, BTC для людей з криптоіндустрії є таким же, як A-акції для багатьох китайських дітей, ми хочемо сказати, що це саме те, що нас об'єднує, використовуючи вірш як нашу суть минулого ринку двох великих MVC та погляд у майбутнє:
Червоний, оранжевий, жовтий, зелений, блакитний, фіолетовий, хто тримає кольорові стрічки, що танцюють у повітрі?
Дощ після дощу, похилий сонце, гори безкраї.
У ті часи була запекла битва, перед село з дірками від куль.
Прикрасьте ці гори та річки, сьогодні виглядає ще краще.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Metrics Ventures: Встановлення дна Біткойна та перспективи нового циклу крипторинку
Автор: Metrics Ventures
1/ Відповідно до нашої квітневої думки, ціни на біткойн та глобальні ризикові активи цього місяця чітко визначили дно, і біткойн вперше за багато років став найкращим доларовим активом після відновлення ліквідності, що радує; станом на дату випуску цього звіту фактичний ціновий центр біткойна вже перевищив березневий консолидаційний діапазон.
2/Загалом, за останні 3 місяці після рекордного обсягу торгів, біткоїн фактично потрапив у стан виснаження пропозиції, а обсяги торгів залишалися помірними, з переплетенням довгих і коротких позицій. З точки зору настроїв на ринку, багато трейдерів роблять ставку на падіння ринку та альткоїнів, що також відповідає висновкам багатьох старих учасників криптовалютного ринку, які грунтуються на теорії основних чіпів та звичках торгівлі, пов'язаних із емоціями.
3/ Зайве говорити, що альткойни, хоча деякі нещодавно зареєстровані токени та представники SUI старого контролю сильного котеджу спробували ціни, але загальні показники все ще незадовільні, перш ніж настане нова ліквідність та емоційна кульмінація, важко сказати, що ефект заробляння грошей знову повернеться, і ми також бачимо, що все більше і більше активів, пов'язаних з криптовалютою, вирішують використовувати SPAC, лістинг та інші канали доступу до ліквідності на NASDAQ та інших торгових майданчиках, можна очікувати, що наступний раунд циклу ліквідності шляху потоку капіталу тихо змінюється, Нинішні старі дачники стикаються з більш серйозними викликами.
Огляд і оцінка загальної ситуації на ринку та тенденцій ринку:
Ринок цього місяця важливий, в процесі зближення волатильності після великих коливань, сила активів часто являє собою зміну тренду, і сила біткоіни перевищує здивування багатьох учасників, проте ми вважаємо, що цей період часу лише ілюструє кілька дуже важливих речей: 1/ Біткоіни все ще не має проблеми централізованого тиску продажів, і більша частина поточного клірингу - це старе валютне коло і торгівля плаваючими фішками, тому кінець циклу повинен бути заснований на виснаженні ліквідності і точці перегину. Це суперечить поточній тенденції глобальної ліквідності;
2/ Звіт Micro Strategy за перший квартал 2025 року показує диво в історії ринку капіталу, ми вважаємо, що це не зрозуміло ринку, якщо говорити простіше, Micro Strategy у першому кварталі 2025 року через пряму емісію, випуск поставних облігацій, конвертованих облігацій та іншими способами залучення $7,7 млрд, що вище, ніж $4,4 млрд у четвертому кварталі 2024 року, за той же період Micro Strategy стала одним із найсильніших доларових ризикових активів у разі різкого падіння акцій США, а оборот давно входить до першої десятки акцій США, що вражає. Що ще більш дивовижно, так це те, що, судячи з результатів, це загальноринкове вітання скорочення пакетів акцій і додаткових акцій, що можна назвати дивом в історії людського капіталу. Ринок значно недооцінює фактичне фінансування та купівельну спроможність мікростратегій, а існуюча гордість та упередженість призведуть до більшої ймовірності емоційного розвороту в майбутньому;
3/Якщо раніше в 2024 році ми вважали, що право на ціноутворення лише "переноситься", то наразі можемо дійти висновку, що передача права на ціноутворення вже завершена. Більшість старих аналітичних рамок криптовалютного ринку будуть виведені з обігу, а дослідження атрибутів активів, доларових циклів і закономірностей функціонування активів отримають більше визнання на ринку. Шляхи обігу ліквідності в криптовалютному ринку також підтвердять вищезгаданий висновок під час наступного періоду емоційного підйому.
В цілому, ми дуже оптимістично налаштовані щодо майбутнього руху BTC, що з одного боку обумовлено зростанням швидкості зростання ліквідності, а з іншого боку - розбіжністю між фактичним рухом і розумінням ринку учасниками.
Говорячи про підробки, ми також вважаємо, що нова модель роботи підробок, яка пов'язана з американськими акціями, буде головною темою наступного циклу емоційного виходу, на яку варто звернути увагу всім учасникам ринку.
Наостанок коротко розповімо про наші погляди на активи в юанях. Шикарний розворот юаня з фундаментального рівня, так само, як і сяючий J-10CE в індійсько-пакистанському конфлікті, повільно дозволить світу усвідомити знову і знову, це також крок за кроком запустить активи юаня на новий висхідний канал, дно продовжує зростати, ціна і фундаментальна дивергенція тут викликана інерцією довгострокової ведмежості, яка якраз і є найкращим діапазоном компонування. Глобальне пом'якшення вже на підході, і щойно завершений фінансовий голос на високому рівні є важливим сигналом не загубитися в хаотичному серіалі США, глобальні центральні банки фактично зробили свій вибір.
В певному сенсі, BTC для людей з криптоіндустрії є таким же, як A-акції для багатьох китайських дітей, ми хочемо сказати, що це саме те, що нас об'єднує, використовуючи вірш як нашу суть минулого ринку двох великих MVC та погляд у майбутнє:
Червоний, оранжевий, жовтий, зелений, блакитний, фіолетовий, хто тримає кольорові стрічки, що танцюють у повітрі?
Дощ після дощу, похилий сонце, гори безкраї.
У ті часи була запекла битва, перед село з дірками від куль.
Прикрасьте ці гори та річки, сьогодні виглядає ще краще.