USDT là gì? Cập nhật và nhận định mới nhất về Tether

USDT (Tether USD) là stablecoin USD lớn nhất thế giới, được phát hành bởi Tether, giữ 1:1 với đô la Mỹ, nhằm cung cấp một nơi lưu trữ giá trị ổn định và phương tiện trao đổi ổn định cho thị trường tiền điện tử. Đến tháng 5 năm 2025, tổng lưu thông của USDT đã vượt quá 150 tỷ USD, chiếm 61% thị trường stablecoin, vượt xa so với Circle, đối thủ cạnh tranh với tỷ lệ 24,6%. Bài viết này sẽ phân tích cơ chế cốt lõi của USDT và đề cập đến các động lực chính gần đây của Tether trong công nghệ, tuân thủ và mở rộng thị trường.

Cơ chế hoạt động và vị trí thị trường của USDT

USDT được hỗ trợ bởi tài sản dự trữ như tiền mặt và trái phiếu quốc tre để đảm bảo tính ổn định giá trị của nó. Tether thường xuyên tiết lộ thành phần của các dự trữ của mình. Vào quý đầu tiên của năm 2025, nó nắm giữ các trái phiếu chính phủ Mỹ trị giá 120 tỷ USD, vượt qua Đức để trở thành chủ sở hữu trái phiếu Mỹ lớn thứ 19 trên toàn cầu. Chiến lược này không chỉ củng cố sự chứng nhận tín dụng của USDT mà còn mang về cho Tether hơn 1 tỷ USD lợi nhuận hàng quý thông qua lãi suất trái phiếu chính phủ.

Về các kịch bản ứng dụng, USDT chủ yếu phục vụ nhu cầu thanh toán và tiết kiệm xuyên biên giới của các thị trường mới nổi. Dữ liệu của Ngân hàng Thế giới cho thấy khoảng 1,4 tỷ người trưởng thành không có tài khoản ngân hàng trên toàn cầu đều phụ thuộc vào USDT để chuyển tiền quốc tế và đối phó với rủi ro mất giá tiền tệ. Ngoài ra, USDT cũng là một công cụ thanh khoản chính cho giao dịch tiền điện tử, và sự thay đổi trong sự thống trị thị trường của nó thường được coi là một ‘công cụ đo lường’ của dòng vốn. Ví dụ, sự suy giảm gần đây trong thị phần USDT đồng bộ với sự bùng phát của thị trường altcoin, ngụ ý rằng vốn đang chuyển từ stablecoin sang tài sản có rủi ro cao.

Những diễn biến mới nhất của Công ty Tide: công nghệ, tuân thủ và mở rộng sinh thái

Mạng lưới TRON củng cố vị thế dẫn đầu

Vào tháng 5 năm 2025, TRON TRON Số lượng USDT lưu thông trên mạng đã vượt qua 75,7 tỷ USD, vượt qua Ethereum Lần đầu tiên, trở thành chuỗi công cộng lớn nhất trên thế giới về việc phát hành USDT. Số lượng chuyển khoản trung bình hàng ngày đạt 8 triệu, với khối lượng giao dịch vượt quá 25 tỷ USD, thu hút một lượng lớn người dùng chuyển đổi do phí thấp và thanh toán hiệu quả. Gần đây, Tether đã phát hành thêm 2 tỷ USD trên mạng TRON, đưa tổng cung trên chuỗi lên 18 tỷ USD vào năm 2025, củng cố vị trí là cơ sở hạ tầng được ưa thích cho stablecoin.

Quá trình tuân thủ tại Hoa Ký đang được tăng tốc

Để tuân thủ các yêu cầu quy định của Đạo luật ‘GENIUS’ của Mỹ về stablecoins, Tether dự định ra mắt một stablecoin địa phương cụ thể cho thị trường Mỹ. Đạo luật yêu cầu người phát hành đảm bảo 100% giá trị của stablecoin bằng các tài sản tương đương tiền mặt (như trái phiếu Trésor Mỹ), điều này khá phù hợp với chiến lược hiện tại của Tether. Mặc dù Đạo luật đã gặp phải nhiều biến động trong cuộc thảo luận của Quốc hội, Giám đốc điều hành Tether Paolo Ardoino cho biết họ sẽ hợp tác đầy đủ, nhấn mạnh rằng một khung pháp lý rõ ràng là nền móng cho sự phát triển dài hạn của ngành công nghiệp.

Bố trí toàn cầu và khai thác sâu ở các thị trường mới nổi

Tether tiếp tục củng cố sức ảnh hưởng của mình trong các nền kinh tế mới nổi. 37% người dùng của nó sử dụng USDT để tiết kiệm, phủ sóng hơn 420 triệu người dùng ở các nước đang phát triển. Gần đây, dự án tiền điện tử của gia đình Trump, World Liberty Financial, đã công bố tích hợp với mạng lưới TRON, mở rộng thêm các kịch bản áp dụng của USDT trong lĩnh vực thanh toán và DeFi.

Thách thức và Triển vọng trong Tương lai

Mặc dù Taeda có hiệu suất mạnh mẽ trong thị phần và tuân thủ, nhưng vẫn đối mặt với hai thách thức lớn:

1. Không chắc chắn về quy định: Yêu cầu mâu thuẫn về dự trữ trong Đạo luật Stablecoin của Mỹ và Quy định MiCA châu Âu tạo ra thách thức cho Tether trong việc cân nhắc chi phí tuân thủ theo nhiều pháp quyền.
2. Cạnh tranh gay gắt: Sự bùng nổ gần đây của Ethereum trong việc phát hành USDT, cũng như các chuỗi công cộng như Solana và Avalanche cũng đang cạnh tranh để chia sẻ hệ sinh thái stablecoin.

Trong tương lai, Tether có thể duy trì lợi thế của mình thông qua những chiến lược sau đây:

• Tăng cường quản lý dự trữ nợ công quốc gia, nâng cao tính thanh khoản tài sản và chống lại biến động trên thị trường tiền điện tử;
• Mở rộng tích hợp hợp đồng thông minh và trí tuệ nhân tạo, như ý tưởng được đề xuất bởi Sun Yuchen về “phân bổ địa chỉ TRON cho trí tuệ nhân tạo”, để khám phá sự đổi mới cộng tác giữa blockchain và trí tuệ nhân tạo;
• Nâng cao sự hợp tác tuân thủ, chẳng hạn như việc thành lập một đội ngũ chống tội phạm tài chính với TRM Labs, đóng băng hơn 1,5 tỷ USD tài sản bất hợp pháp và tăng cường niềm tin của các tổ chức.

Kết luận

Là nguyên thủ lãnh tuyệt đối trên thị trường stablecoin, sự tiến hóa của USDT và các lựa chọn chiến lược của Tether có tác động sâu sắc đến quá trình tích hợp giữa tiền điện tử và tài chính truyền thống. Từ việc mở rộng sinh thái của mạng lưới Tron đến việc triển khai quy mô của dự trữ Kho bạc Mỹ, Tether đang tái hình thành cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu bằng sự đổi mới công nghệ và thực hành tuân thủ quy định. Với việc dần dần làm rõ các khung pháp lý, USDT có thể… Web3 Thời đại đóng vai trò trung tâm hơn, cung cấp một nền móng ổn định cho nền kinh tế phi tập trung.