Bài viết này là bản đăng lại từ nguồn gốc: “Báo cáo Tuần Stablecoin Cobo số 19: Sau khi Đạo luật Stablecoin có hiệu lực, đâu là chiến trường tiếp theo?”

Tổng quan thị trường & điểm nhấn tăng trưởng

Vốn hóa thị trường stablecoin đạt 269,696 tỷ USD, tăng 2,606 tỷ USD so với tuần trước. USDT tiếp tục giữ vị trí số 1 với 61,25% thị phần. USDC xếp thứ hai, 64,502 tỷ USD, chiếm 23,92% toàn thị trường.

Vốn hóa thị trường Stablecoin theo mạng blockchain hàng đầu:

1. Ethereum: 135,786 tỷ USD
2. Tron: 82,995 tỷ USD
3. Solana: 11,431 tỷ USD

Top 3 mạng blockchain tăng trưởng nhanh nhất tuần:

1. Berachain: +96,57% (USDT chiếm 43,15%)
2. XRPL: +49,84% (RLUSD chiếm 49,11%)
3. Sei: +47,95% (USDC chiếm 85,96%)

Nguồn: DefiLlama

Đạo luật Bảo mật Ngân hàng Hoa Kỳ & Yêu cầu bảo mật với thanh toán Stablecoin

Việc Đạo luật Stablecoin Hoa Kỳ chính thức có hiệu lực đang đưa bảo mật thành trọng tâm mới của cả quy định lẫn cạnh tranh thị trường.

Vốn hóa stablecoin vượt 270 tỷ USD, nhanh chóng tiến vào hệ sinh thái thanh toán đại chúng, khiến tính “minh bạch tuyệt đối” trên blockchain nổi lên thách thức mới: mọi giao dịch trên chuỗi công khai đều được ghi nhận vĩnh viễn. Đối với doanh nghiệp, điều này tương đương với việc công khai toàn bộ dòng tiền, chuỗi cung ứng lẫn cơ cấu quỹ lương—điều đa số tổ chức không chấp nhận. Đối thủ cạnh tranh có thể theo dõi mọi giao dịch gần như tức thời. Nếu vấn đề này không được giải quyết, rào cản bảo mật sẽ hạn chế sâu sắc ứng dụng stablecoin trong thanh toán doanh nghiệp và tổ chức.

Khi nguy cơ bảo mật gia tăng, tốc độ ứng dụng stablecoin vào thanh toán thương mại và thanh khoản tổ chức sẽ chậm lại. Giám đốc pháp lý Coinbase, ông Paul Grewal, cho rằng các đạo luật mới như GENIUS Act phải đi kèm nâng cấp Đạo luật Bảo mật Ngân hàng. Mô hình tuân thủ hiện tại vận hành chậm, tạo ra các "hồ dữ liệu" tập trung dễ bị tấn công, trong khi hiệu quả chống rửa tiền còn thấp.

Ông Grewal khẳng định bảo mật và an ninh không loại trừ nhau. Ứng dụng công nghệ bằng chứng không tiết lộ (ZKP) và định danh phi tập trung (DID) sẽ giúp xác thực tuân thủ mà không tiết lộ dữ liệu gốc. Tổ chức chỉ nhận kết quả xác thực, không truy cập dữ liệu thô—cân bằng tối ưu giữa tối thiểu hóa dữ liệu và hiệu quả quản lý. Grewal đề xuất Bộ Tài chính dẫn dắt hợp tác công–tư, ưu tiên phát triển các module tuân thủ ZKP, tập trung kiểm soát ở điểm dữ liệu trọng yếu liên quan giao dịch nghi vấn, đồng thời ứng dụng AI để nâng cao hiệu năng sàng lọc. Cách tiếp cận này vừa nâng cao bảo mật, vừa duy trì chuẩn xác quy định, gỡ nút thắt cho ứng dụng stablecoin tổ chức và giúp Hoa Kỳ giữ vị thế dẫn đầu điều tiết tài sản số toàn cầu.

Kinh tế học Stablecoin dưới quy định cấm lãi suất tại Hoa Kỳ

Các quy định mới thúc đẩy đổi mới. GENIUS Act cấm tổ chức phát hành stablecoin trả lãi cho người dùng nhằm hạn chế rủi ro, nhưng đồng thời thúc đẩy nhóm stablecoin sinh lợi suất tăng trưởng mạnh. Sau khi luật có hiệu lực, nguồn cung các sản phẩm như USDe của Ethena đã tăng hàng tỷ USD. Lợi suất trả dựa trên tỷ lệ tài trợ sàn thay vì trái phiếu kho bạc, từ đó vượt qua các giới hạn pháp lý.

Lợi dụng khoảng trống quy định, Coinbase và PayPal đã chuyển “lợi nhuận” stablecoin thành “phần thưởng”, né tránh quy định giới hạn đơn vị phát hành. Là nhà phân phối USDC, Coinbase chuyển lợi nhuận từ Circle về cho người dùng. PayPal hợp tác với Paxos, tách biệt rủi ro đối với đơn vị phát hành và vẫn duy trì lợi suất 4,5%/năm. Anchorage và Ethena Labs còn đưa lợi suất stablecoin gắn vào tài sản mã hóa như BUIDL của BlackRock, tạo dòng lợi suất chuẩn compliance cho tổ chức.

Trả lãi hoặc thưởng giờ là công cụ trọng tâm hút vốn ở cả thị trường phát triển lẫn mới nổi. Coinbase đã ra mắt API phần thưởng lãi suất tích hợp ví, giảm rào cản kỹ thuật cho nhà phát triển. Tại các nước lạm phát cao như Mỹ Latinh, USDSL (Slash) cung cấp thưởng 4,5%/năm—kết hợp ưu thế chống lạm phát của USD, hút vốn nhanh chóng. Stablecoin vận dụng kỹ thuật tài chính compliance tối ưu để truyền tải lợi suất tài sản, định nghĩa lại động lực và trải nghiệm người dùng.

Quy định Stablecoin Hồng Kông: Minh bạch & giám sát toàn diện từ đầu đến cuối

Đạo luật Stablecoin Hồng Kông đã đi vào thực thi, kéo theo tranh luận về KYC bắt buộc, chính sách với stablecoin nước ngoài và tương thích DeFi. Quy định không cấm tuyệt đối mà chỉ kiểm soát stablecoin phát hành tại Hồng Kông hoặc gắn với HKD—nhấn mạnh tài sản mã hóa gắn đồng RMB. USDT/USDC cùng các stablecoin ngoại giao dịch ở thị trường thứ cấp không bị ảnh hưởng trực tiếp. Chiến lược của Hồng Kông là kiểm soát tại nguồn: ban hành quy định ngưỡng rất cao với sản phẩm mã hóa RMB và stablecoin RMB ngoại biên, xây dựng công cụ thanh toán bán chủ quyền và tạo vị thế tuân thủ riêng so với mô hình Hoa Kỳ hay chuẩn hóa EU.

Trọng tâm là minh bạch và giám sát nghiêm ngặt toàn chuỗi giá trị: từ phát hành, lưu ký, thanh toán đến phân phối, đều áp dụng chuẩn cao. Yêu cầu giấy phép khắt khe, các doanh nghiệp hạ nguồn (lưu ký, phân phối, thanh toán) đều chịu kiểm soát tuân thủ. Ngân hàng, tổ chức thanh toán và hạ tầng on-chain đều nằm trong diện quản lý, chuyển phân phối từ mở sang kiểm soát có phép. Nhà cung cấp hạ tầng sở hữu ví MPC mạnh, nền tảng compliance và kiểm soát rủi ro sẽ là đối tác chiến lược của ngân hàng và tập đoàn công nghệ.

Việc siết chặt quy định tạo ra thử thách mới: nhà phát hành phải chịu trách nhiệm tuân thủ toàn diện cho mọi doanh nghiệp hạ nguồn. Mọi đơn vị tham gia hệ sinh thái buộc đáp ứng cả chuẩn kỹ thuật lẫn nghiệp vụ compliance, thắt chặt chuyên môn hóa ngành và tạo cơ hội lớn cho hạ tầng. Multisig, MPC, HSM, ví MPC dần trở thành mốc tin cậy, cân bằng chủ quyền tài sản và trách nhiệm pháp lý, biến ví trở thành cổng kiểm soát compliance bảo mật thực thụ.

Tình hình ứng dụng thị trường

JPMorgan: Tăng trưởng DeFi & token hóa tài sản vẫn dưới kỳ vọng

Tóm tắt

• Giá trị khóa DeFi chưa trở lại đỉnh 2021, người dùng chủ yếu là nhà đầu tư cá nhân hoặc đơn vị crypto gốc; tổ chức truyền thống gần như vắng bóng.
• Tổng giá trị tài sản token hóa toàn cầu 25 tỷ USD—chuyên gia nhận định là “rất nhỏ”; trên 60 trái phiếu mã hóa đã phát hành nhưng giao dịch thứ cấp gần như không có.
• Rào cản lớn nhất với tổ chức: thiếu quy định liên biên chuẩn hóa, cơ sở pháp lý đầu tư on-chain chưa rõ ràng, và chưa đảm bảo an toàn/thực thi hợp đồng thông minh.

Vì sao quan trọng

• Báo cáo giúp nhận diện khoảng cách giữa tiềm năng DeFi/token hóa và ứng dụng thực tế. Dù hạ tầng đã được nâng cấp, kho lưu trữ tuân thủ KYC cùng pool cho vay permissioned đã xuất hiện, nhưng khối tài chính truyền thống vẫn giữ thái độ dè dặt. Báo cáo cho rằng fintech đang buộc hệ thống truyền thống chuyển sang mô hình thanh toán/giao dịch nhanh rẻ hơn, giảm nhu cầu blockchain—đồng thời cho thấy cần đột phá hơn với các ứng dụng crypto chuẩn tổ chức.

Remitly ứng dụng Stablecoin vào thanh toán quốc tế và ra mắt ví số đa tiền tệ

Tóm tắt

• Remitly sẽ ra mắt ví Remitly Wallet đa tiền tệ vào tháng 9, hỗ trợ cả tiền pháp định và stablecoin, hướng tới nhóm người dùng ở các nước lạm phát cao hoặc tiền tệ biến động mạnh.
• Doanh nghiệp hợp tác Stripe Bridge, cung cấp chi trả stablecoin tại hơn 170 quốc gia và mở rộng mạng lưới thanh toán tiền pháp định toàn cầu.
• Remitly đã tích hợp USDC và các stablecoin đô la vào kho quỹ nội bộ, cho phép chuyển vốn 24/7, giảm tiền ứng trước và tăng hiệu quả sử dụng vốn.

Vì sao quan trọng

• Đây là động thái thể hiện các công ty thanh toán quốc tế truyền thống đang chuyển mạnh sang ứng dụng stablecoin quy mô lớn. Việc tích hợp stablecoin vào hoạt động cốt lõi không chỉ cung cấp giá trị chống lạm phát cho thị trường mới nổi mà còn giải quyết bài toán thanh khoản cho mạng chuyển tiền truyền thống. Đổi mới này thúc đẩy ứng dụng thực tế stablecoin, mở rộng quyền tiếp cận tài chính giá rẻ và hiệu quả cho hàng trăm triệu người dùng chưa có hạ tầng tài chính hiện đại.

CEO Tether: 40% phí blockchain đến từ giao dịch USDT

Tóm tắt

• CEO Tether Paolo Ardoino cho biết 40% tổng phí blockchain là phí chuyển USDT trên 9 mạng lớn.
• Hàng trăm triệu người tại thị trường mới nổi dùng USDT hàng ngày để phòng tránh mất giá và lạm phát, biến USDT thành ứng dụng blockchain phổ biến nhất toàn cầu.
• Trong lĩnh vực crypto, “giao dịch” thường là giao dịch nội bộ sàn (trading, swap, arbitrage) nên không phát sinh phí on-chain. Khi trả phí chuyển USDT on-chain, nghĩa là vốn thực di chuyển giữa địa chỉ hoặc ví—dấu hiệu ứng dụng thực tiễn, không phải đầu cơ.

Vì sao quan trọng

• Số liệu này chứng minh vị thế thống lĩnh của USDT trên chuỗi, vượt xa đa số ứng dụng khác. Paolo dự đoán cạnh tranh blockchain sẽ tập trung tối ưu phí gas và chi phí giao dịch USDT, cho thấy stablecoin đang chuyển mình thành giải pháp tài chính cho thực tế, nhất là ở các nền kinh tế bất ổn. Đồng thời, số liệu cũng khẳng định ảnh hưởng ngày càng lớn của blockchain với tiến trình phổ cập tài chính toàn cầu.

Xu hướng vĩ mô Mizuho: Kết quả Q2 Coinbase cho thấy biên lợi nhuận USDC của Circle đang giảm

Tóm tắt

• Mizuho ước tính Circle kiếm 625 triệu USD tiền lãi từ dự trữ USDC trong quý II, trong đó 332,5 triệu USD chuyển cho Coinbase.
• Khi Binance và các đối tác mới tham gia phân phối, biên lợi nhuận của Circle chịu áp lực bởi chi phí phân phối duy trì ở mức cao.
• Sau khi GENIUS Act thông qua, JPMorgan và Bank of America lên kế hoạch phát hành stablecoin riêng, làm tăng mạnh cạnh tranh stablecoin USD.

Vì sao quan trọng

• Dù IPO mạnh mẽ, Mizuho vẫn giữ khuyến nghị “underperform” với Circle, giá mục tiêu 85 USD, cho rằng thị trường đánh giá thấp rủi ro USDC. Việc Circle mở rộng mạng lưới phân phối khiến ưu thế chia sẻ lợi nhuận với Coinbase bị xói mòn, đe dọa biên lợi nhuận tương lai. Khi lãi suất giảm và ngân hàng truyền thống gia nhập thị trường, thế mạnh cạnh tranh của USDC bị lung lay, và toàn bộ ngành stablecoin sẽ biến động.

Bộ Tài chính Hoa Kỳ tăng phát hành trái phiếu ngắn hạn kỷ lục, stablecoin thành nhóm mua mới

Tóm tắt

• Bộ Tài chính sẽ đấu giá 100 tỷ USD trái phiếu T-bill 4 tuần—mức kỷ lục, tăng 5 tỷ so với lần trước; trái phiếu 8 và 17 tuần giữ nguyên quy mô.
• Lợi suất T-bill ngắn hạn trên 4% thu hút mạnh giới đầu tư. Quý II ghi nhận dòng vốn 16,7 tỷ USD đổ vào ETF T-bill ngắn hạn, gấp đôi cùng kỳ năm ngoái.
• Ủy ban Tư vấn vay vốn Bộ Tài chính ghi nhận phát hành stablecoin đang tạo lực cầu mới đối với T-bill. GENIUS Act yêu cầu đơn vị phát hành stablecoin phải nắm giữ T-bill và tài sản an toàn tương đương.

Vì sao quan trọng

• Chính quyền ưa thích vốn ngắn hạn do chi phí nợ dài hạn quá cao. Nhu cầu stablecoin đã trở thành lực cầu chiến lược cho T-bill nhờ quy định bắt buộc nắm giữ tài sản an toàn. Đồng thời, ngân hàng trung ương thế giới quay từ USD sang vàng—Bank of America dự báo giá vàng có thể vượt 4.000 USD, phản ánh lo ngại về tính bền vững của nợ công Mỹ.

GENIUS Act thúc đẩy dòng stablecoin sinh lợi suất tăng vọt

Tóm tắt

• Từ ngày GENIUS Act có hiệu lực 18/7, nguồn cung USDe của Ethena tăng 70% lên 9,49 tỷ USD, hiện thuộc top 3 stablecoin theo vốn hóa.
• USDS của Sky tăng 23% lên 4,81 tỷ USD—cả hai đều sinh lợi qua staking.
• Staking USDe trả 10,86%/năm; USDS trả 4,75%. Lạm phát Mỹ tháng 6 là 2,7%, vậy lợi suất thực đạt 8,16% và 2,05%/năm.

Vì sao quan trọng

• GENIUS Act cấm đơn vị phát hành stablecoin trả lãi trực tiếp, nhưng lại mở đường cho stablecoin staking tăng trưởng bùng nổ. Nhà đầu tư chuyển sang lợi suất giao thức, né tường pháp lý. Vốn hóa stablecoin đã tăng từ 205 lên 268 tỷ USD năm nay, các chuyên gia dự báo cán mốc 300 tỷ cuối năm. Dù quy định siết chặt, nhu cầu các sản phẩm USD sinh lợi vẫn không giảm, thúc đẩy sáng tạo DeFi và tăng ứng dụng thực tế.

Góc sản phẩm: Cựu kỹ sư Apple ra mắt Payy—Thẻ Visa crypto ưu tiên bảo mật cá nhân

Tóm tắt

• Thẻ Visa Payy ứng dụng ZKP và blockchain riêng cho thanh toán stablecoin bảo mật—giá trị giao dịch không hiện on-chain.
• Phát triển bởi Polybase Labs do Sid Gandhi (cựu kỹ sư iOS Apple) sáng lập qua 3 năm, Payy vừa bảo mật vừa tuân thủ.
• Thiết kế đơn giản cho người dùng phổ thông, giúp tự lưu ký, lưu trữ và chi tiêu stablecoin không cần am hiểu blockchain.

Vì sao quan trọng

• Payy giải quyết bài toán khó của thanh toán crypto: bảo mật cá nhân và thân thiện với người dùng. Giao dịch on-chain truyền thống thường lộ dữ liệu, còn Payy vừa bảo mật vừa tuân thủ—giúp stablecoin tự quản lý trở nên tiện dụng cho chi tiêu hàng ngày, là lựa chọn thay thế khả dụng cho ngân hàng truyền thống.

MetaMask & Stripe rộ tin sắp ra mắt stablecoin USD mmUSD

Tóm tắt

• Đề xuất rò rỉ trên Aave cho thấy MetaMask đang hợp tác Stripe phát triển mmUSD, bảo chứng bởi M^0.
• mmUSD dự kiến là “tài sản lõi” trong ví MetaMask, sử dụng cho giao dịch, mua/bán, hưởng lợi suất.
• Đề xuất bị gỡ nhanh, nhưng Marc Zeller (Aave Chan) đã xác nhận tính xác thực, thời điểm triển khai “còn sớm”.

Vì sao quan trọng

• PayPal, Robinhood đã gia nhập stablecoin, nếu MetaMask và Stripe liên minh sẽ thúc đẩy ứng dụng stablecoin trên Web3 và thanh toán truyền thống nhờ độ phủ rộng của hai công ty.

Coinbase ra mắt bộ Embedded Wallet Toolkit cho nhà phát triển Web3

Tóm tắt

• Nền tảng dành cho nhà phát triển của Coinbase đã tích hợp Embedded Wallets SDK giúp triển khai nhanh ví tự quản lý.
• SDK có các tính năng như nạp tiền số, hoán đổi token, nhận lợi suất USDC 4,1%—giúp tối ưu UX và bảo mật lưu ký.
• Người dùng đăng nhập bằng email, SMS hoặc OAuth, không cần extension hay seed phrase—tăng tốc onboarding cho nhóm người mới.

Vì sao quan trọng

• Bước đi này mở rộng hạ tầng Web3, giảm rào cản cho nhà phát triển và đẩy mạnh ứng dụng đại chúng. Bộ công cụ vận hành trên nền tảng DEX Coinbase, đảm bảo bảo mật doanh nghiệp, giải quyết bài toán onboarding khó, hỗ trợ hóa thân ví thành “super-app”, làm cầu nối giữa crypto và công nghệ chủ lưu.

Ngân hàng số Slash (Mỹ) ra mắt Stripe Bridge Stablecoin cho doanh nghiệp thanh toán USD toàn cầu không cần tài khoản ngân hàng Mỹ

Tóm tắt

• Slash, ngân hàng số San Francisco, phát hành stablecoin USDSL qua Stripe Bridge.
• USDSL cho phép doanh nghiệp thanh toán USD toàn cầu mà không cần tài khoản ngân hàng Mỹ, giúp giảm chi phí chuyển đổi tiền tệ và chi phí thanh toán.
• Động thái này xuất hiện khi GENIUS Act chuẩn hóa quy tắc ngành stablecoin với tổ chức phát hành tại Mỹ.

Vì sao quan trọng

• Quy định rõ ràng thúc đẩy fintech vào stablecoin. Slash dùng Stripe Bridge cho thấy sự hội tụ fintech–crypto, hứa hẹn giảm rào cản thanh toán xuyên biên và đưa ứng dụng stablecoin B2B từ lý thuyết vào thực tế nhờ khung pháp lý minh bạch.

World Liberty triển khai chương trình điểm thưởng USD1 Stablecoin

Tóm tắt

• Dự án DeFi World Liberty Financial do gia đình Trump bảo trợ vừa ra mắt chương trình tích điểm USD1 (kiểu tích dặm bay) thông qua Gate và nhiều sàn lớn.
• Người dùng được điểm khi giao dịch, giữ, staking USD1, sử dụng các giao thức DeFi hoặc app của WLFI.
• USD1 ra mắt tháng 4, cam kết bảo chứng hoàn toàn bằng T-bill, tiền gửi và các khoản tương đương, phát hành bởi BitGo Trust.

Vì sao quan trọng

• Dự án có Trump và các con làm đại sứ, gây lo ngại xung đột lợi ích. Mô hình stablecoin gắn điểm thưởng giúp tăng gắn bó người dùng giữa cạnh tranh gay gắt, đồng thời cho thấy crypto ngày càng gắn kết với giới chức.

JPMorgan ra mắt nền tảng blockchain Kinexys cho giao dịch repo trong ngày

Tóm tắt

• JPMorgan, HQLA-X và Ownera triển khai giải pháp repo liên chuỗi cho phép dealer trao đổi tiền mặt, chứng khoán qua tài khoản Kinexys.
• Công cụ quản lý toàn bộ chu kỳ giao dịch repo—từ thực hiện, thế chấp cho đến thanh toán—chính xác từng phút.
• Giai đoạn đầu xử lý tới 1 tỷ USD giao dịch/ngày, sẵn sàng mở rộng cho nhiều loại tài sản và hình thức tiền số hơn.

Vì sao quan trọng

• JPMorgan dẫn đầu đổi mới blockchain ngân hàng. Kinexys (tiền thân Onyx) là nền tảng chủ lực cho kế hoạch tài sản số; mục tiêu hỗ trợ token tiền gửi, stablecoin, CBDC, giảm phân mảnh thị trường. Cùng các dự án JPMD và hợp tác Coinbase, Wall Street bước vào giai đoạn triển khai hạ tầng tài sản số quy mô lớn.

Quy định & tuân thủ: Paxos bị NYDFS phạt 48,5 triệu USD vì hợp tác phát hành BUSD cho Binance

Tóm tắt

• Paxos Trust sẽ nộp 26,5 triệu USD cho NY State DFS và đầu tư thêm 22 triệu USD nâng cấp hệ thống compliance.
• Nhà chức trách nhận định Paxos không kiểm tra đủ quy trình đối tác Binance khi phát hành BUSD năm 2018, có lỗ hổng chống rửa tiền.
• Paxos từng tin tưởng tuyên bố “người dùng Mỹ bị hạn chế hoàn toàn” của Binance mà không xác thực, năm 2023 bị NYDFS yêu cầu ngừng phát hành BUSD.

Vì sao quan trọng

• Hành động này thể hiện sự giám sát nghiêm khắc với đối tác phát hành stablecoin, nhất là với các sàn offshore. Dù Paxos khẳng định đã khắc phục hai năm trước, vụ việc là lời cảnh báo cho đơn vị phát hành về việc kiểm tra đối tác và duy trì compliance. Khi GENIUS Act đã áp dụng và thị trường stablecoin đang mở rộng, rủi ro quy định đối với các đơn vị liên quan sàn giao dịch bị nghi ngờ gia tăng mạnh.

Tổng thống Trump ký lệnh chấm dứt “thực tiễn không công bằng” của ngân hàng với crypto

Tóm tắt

• Trump ký lệnh hành pháp cấm các cơ quan liên bang xử phạt ngân hàng phục vụ doanh nghiệp crypto chỉ vì “rủi ro uy tín”.
• Lệnh này chấm dứt “Choke Point 2.0”, ngăn ngân hàng từ chối dịch vụ với doanh nghiệp crypto dựa trên đánh giá chủ quan hoặc lý do chính trị.
• Fed, OCC, FDIC cam kết không xét “rủi ro uy tín” khi đánh giá khách hàng; Chủ tịch Hạ viện Hill, Thượng nghị sĩ Lummis ủng hộ chỉ đạo mới.

Vì sao quan trọng

• Lệnh yêu cầu ngân hàng chỉ tập trung vào rủi ro pháp lý, tài chính thực khi phục vụ ngành crypto, không dựa trên yếu tố mơ hồ. Quyết định này củng cố địa vị pháp lý và quyền bình đẳng của ngành crypto trong lĩnh vực ngân hàng, mở rộng hội nhập tài sản số vào tài chính truyền thống khi khung pháp lý hoàn thiện hơn.

Hoạt động đầu tư

Tether mua cổ phần Bit2Me MiCA Exchange, dẫn đầu vòng vốn 32,7 triệu USD

Tóm tắt

• Tether đầu tư vào Bit2Me—sàn giao dịch có giấy phép MiCA tại Tây Ban Nha—và dẫn đầu vòng gọi vốn 32,7 triệu USD (30 triệu EUR); dự kiến hoàn tất vài tuần tới.
• Bit2Me là sàn đầu tiên dùng tiếng Tây Ban Nha có MiCA EU, phục vụ toàn bộ 27 nước thành viên; vốn mới giúp mở rộng sang châu Âu và Mỹ Latinh (điểm đầu Argentina).
• Thương vụ tận dụng lợi nhuận kỷ lục 4,9 tỷ USD quý của Tether để mở rộng thị trường compliance khi nhiều sàn châu Âu hạn chế hoặc xóa niêm yết USDT.

Vì sao quan trọng

• Khoản đầu tư của Tether là bước đi chiến lược tái xây dựng hiện diện châu Âu dưới khung MiCA, khi các sàn siết USDT. Hỗ trợ đơn vị được cấp phép giúp Tether đảm bảo kênh phân phối compliance, đồng thời sử dụng nguồn lợi nhuận lớn để mở rộng sang nhiều thị trường với các quy định khác nhau.

Ripple mua lại nền tảng thanh toán stablecoin Rail với giá 200 triệu USD

Tóm tắt

• Ripple sẽ mua lại nền tảng thanh toán stablecoin Rail với giá 200 triệu USD, dự kiến hoàn tất quý IV/2025.
• Rail dự kiến xử lý hơn 10% tổng thanh toán stablecoin toàn cầu năm 2025, tương đương thị trường 3,6 tỷ USD.
• Rail giúp Ripple cung cấp dịch vụ thanh toán stablecoin cho tổ chức, hỗ trợ RLUSD, XRP và các dòng khác—khách hàng có thể nộp/rút không phải trực tiếp nắm giữ crypto.

Vì sao quan trọng

• Thương vụ nối tiếp Ripple mua Hidden Road (1,25 tỷ USD) tháng 4, cho thấy tốc độ mở rộng vào stablecoin tổ chức. Được MiCA EU thông qua và RLUSD cấp phép tại Dubai, Ripple gia tăng quy mô hoạt động stablecoin toàn cầu, từ “chuyên gia chuyển tiền quốc tế” thành nền tảng tổng hợp tài chính, tạo cạnh tranh gay gắt trong dịch vụ stablecoin tổ chức.

Lưu ý pháp lý:

1. Bài viết gốc đăng tại [Cobo], tiêu đề: “Báo cáo Tuần Stablecoin Cobo số 19: Sau khi Đạo luật Stablecoin có hiệu lực, đâu là chiến trường tiếp theo?”, bản quyền © [Cobo]. Nếu cần liên hệ về quyền đăng lại, vui lòng liên hệ đội ngũ Gate Learn; chúng tôi hỗ trợ theo quy trình chuẩn.
2. Lưu ý: Mọi quan điểm trong bài viết là của tác giả, không phải khuyến nghị đầu tư.
3. Các bản dịch do đội Gate Learn thực hiện. Không được sao chép, phân phối hoặc sử dụng lại bản dịch nếu không dẫn nguồn Gate.