QCP quan sát thị trường châu Á: BTC mắc kẹt quanh mức 120.000 USD, ETH tấn công 4.000 gặp trở ngại, vị thế Short USD có thể trở thành rủi ro ngắn hạn cho thị trường tiền điện tử
Báo cáo của QCP Asia ngày 30 tháng 7 chỉ ra rằng, Bitcoin tiếp tục dao động hẹp dưới mức kháng cự quan trọng 120.000 USD, mức hỗ trợ 116.000 USD có lượng mua vững chắc; động lực của Ethereum khi tiếp cận ngưỡng tâm lý 4.000 USD đang giảm. Mặc dù các tổ chức vẫn tiếp tục mua vào (như MSTR, SBET huy động vốn mua coin) và các thông tin tốt như dự thảo luật thân thiện với mã hóa ở Mỹ được thông qua, nhưng phản ứng giá vẫn yếu và cho thấy dấu hiệu mệt mỏi ngắn hạn. Rủi ro cấp bách hơn nằm ở cấp độ vĩ mô toàn cầu: vị thế Short USD cực kỳ đông đúc (đặc biệt là USDJPY) đang đối mặt với rủi ro bị ép, có thể dẫn đến việc bán tháo liên thị trường. Các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ dữ liệu việc làm và lạm phát của Mỹ sắp được công bố cùng với quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) vào tháng 9, quý III có thể trở thành điểm chuyển biến quan trọng.
BTC/ETH rơi vào tình trạng bế tắc kỹ thuật, thông tin tốt trở nên yếu ớt
Giá Bitcoin tiếp tục rơi vào biến động trong một khoảng hẹp, khó có thể vượt qua mức kháng cự tâm lý và kỹ thuật quan trọng 120.000 USD. Về phía giảm, khu vực 116.000 USD thể hiện sự hỗ trợ từ các lệnh mua của tổ chức liên tục. Đà tăng của Ethereum cũng cho thấy dấu hiệu suy yếu, khi gần chạm mốc 4.000 USD, chỉ số động lượng của nó dần chuyển sang trung tính. Từ cấu trúc thị trường, dòng vốn từ tổ chức liên tục (như ETF giao ngay) và những tiến triển tích cực trong quản lý ở lĩnh vực mã hóa của Mỹ vẫn cung cấp nền tảng vững chắc cho việc thiết lập mức cao kỷ lục trong trung hạn. Hành động huy động vốn thêm vào Bitcoin của các công ty niêm yết như Strategy (MSTR) và SharpLink Gaming (SBET) càng làm nổi bật niềm tin vững chắc của vốn dài hạn đối với tài sản này. Tuy nhiên, cần cảnh giác với tín hiệu quá nóng trong ngắn hạn — gần đây, thị trường phản ứng yếu ớt trước một loạt thông tin tốt, tình hình "tin tốt ra mà không tăng" này, trong lịch sử thường là đặc trưng điển hình của giai đoạn cuối của chu kỳ tăng giá, báo hiệu động lực ngắn hạn có thể suy yếu.
Vị thế Short USD trở thành thùng thuốc súng, rủi ro bị ép có nguy cơ với tài sản rủi ro
Rủi ro cấp bách đang xuất hiện ở cấp độ vĩ mô toàn cầu: Vị thế Short USD cực kỳ đông đúc. Kể từ năm 2025, câu chuyện "USD yếu" chi phối thị trường (do cuộc chiến thuế quan giữa Trung Quốc, Mỹ và châu Âu leo thang) đã dẫn đến việc chỉ số USD giảm 10% trong năm nay. Dữ liệu từ CFTC cho thấy, các nhà giao dịch đang nắm giữ vị thế net Short lịch sử trên cặp tiền tệ USDJPY, vị thế này không chỉ đồng nhất cao mà còn có chi phí duy trì rất cao. QCP cảnh báo, sự dễ bị tổn thương của thị trường trước việc bù đắp vị thế Short USD đang gia tăng mạnh mẽ. Nếu USD bất ngờ phục hồi, điều này có thể buộc các thị trường (chứng khoán, thị trường mới nổi, mã hóa) đồng loạt tiến hành các hoạt động giảm đòn bẩy (Risk-off) để tránh rủi ro, dẫn đến việc bán tháo dây chuyền.
Cuộc chiến thuế quan tạm ngưng nhưng chưa được giải quyết, cuộc chơi địa chính trị vẫn tiếp diễn
Mặc dù Mỹ và châu Âu đã đạt được thỏa thuận ngừng áp thuế tạm thời, nhưng căng thẳng thương mại toàn cầu vẫn chưa được giải tỏa một cách cơ bản. Những nỗ lực của chính quyền Trump trong việc giải quyết xung đột Nga - Ukraine đã gặp phải sự lạnh nhạt chung từ các chính sách quốc tế, và thị trường dự đoán rằng cuối cùng họ có thể nhượng bộ. Chi phí thuế đang dần được truyền dẫn đến tỷ suất lợi nhuận của doanh nghiệp và giá tiêu dùng cuối cùng, tác động lạm phát của nó sẽ xuất hiện trong vài tháng tới.
Dữ liệu vĩ mô và chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ quyết định thắng thua trong quý III
Dữ liệu về lạm phát (PCE/CPI) và việc làm (phi nông) của Mỹ được công bố trong vài tuần tới sẽ rất quan trọng, quyết định xu hướng thị trường quý 3. Những dữ liệu này là cơ sở cốt lõi để Cục Dự trữ Liên bang (FED) xây dựng chính sách. Thị trường dự đoán rằng cuộc họp FOMC tháng 7 sẽ giữ nguyên lãi suất, nhưng các nhà hoạch định chính sách sẽ nhấn mạnh "phụ thuộc vào dữ liệu tiếp theo". Điểm nhấn thực sự là cuộc họp tháng 9 - hiện tại dự báo về việc cắt giảm lãi suất đang ở trạng thái cân bằng mong manh. Xét thấy tác động của thuế quan đối với việc tăng lạm phát, quý 3 có thể trở thành điểm chuyển biến quan trọng giữa chính sách tiền tệ và kỳ vọng của thị trường.
Kết luận: Thị trường mã hóa đã rơi vào cuộc chiến kéo co giữa kỹ thuật và tâm lý trong ngắn hạn, việc định vị lâu dài của các tổ chức và thông tin tốt tạo ra tín hiệu mâu thuẫn. Nhà đầu tư cần theo dõi sự đột phá của mức giá quan trọng BTC/ETH trong khi cũng phải cảnh giác với rủi ro truyền dẫn biến động giữa các thị trường do áp lực từ vị thế Short USD gây ra. Dữ liệu vĩ mô sắp được công bố (đặc biệt là lạm phát) và định hướng của cuộc họp FOMC tháng 9 sẽ quyết định số phận của tài sản rủi ro trong quý ba. Khuyến nghị nên áp dụng chiến lược quyền chọn để phòng ngừa rủi ro đuôi trong môi trường kỳ vọng biến động tăng cao, và chú ý đến sức mạnh tiếp nhận của các tổ chức tại các mức hỗ trợ quan trọng như 110.600 USD (BTC), 4.000 USD (ETH).
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
QCP quan sát thị trường châu Á: BTC mắc kẹt quanh mức 120.000 USD, ETH tấn công 4.000 gặp trở ngại, vị thế Short USD có thể trở thành rủi ro ngắn hạn cho thị trường tiền điện tử
Báo cáo của QCP Asia ngày 30 tháng 7 chỉ ra rằng, Bitcoin tiếp tục dao động hẹp dưới mức kháng cự quan trọng 120.000 USD, mức hỗ trợ 116.000 USD có lượng mua vững chắc; động lực của Ethereum khi tiếp cận ngưỡng tâm lý 4.000 USD đang giảm. Mặc dù các tổ chức vẫn tiếp tục mua vào (như MSTR, SBET huy động vốn mua coin) và các thông tin tốt như dự thảo luật thân thiện với mã hóa ở Mỹ được thông qua, nhưng phản ứng giá vẫn yếu và cho thấy dấu hiệu mệt mỏi ngắn hạn. Rủi ro cấp bách hơn nằm ở cấp độ vĩ mô toàn cầu: vị thế Short USD cực kỳ đông đúc (đặc biệt là USDJPY) đang đối mặt với rủi ro bị ép, có thể dẫn đến việc bán tháo liên thị trường. Các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ dữ liệu việc làm và lạm phát của Mỹ sắp được công bố cùng với quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) vào tháng 9, quý III có thể trở thành điểm chuyển biến quan trọng.
BTC/ETH rơi vào tình trạng bế tắc kỹ thuật, thông tin tốt trở nên yếu ớt Giá Bitcoin tiếp tục rơi vào biến động trong một khoảng hẹp, khó có thể vượt qua mức kháng cự tâm lý và kỹ thuật quan trọng 120.000 USD. Về phía giảm, khu vực 116.000 USD thể hiện sự hỗ trợ từ các lệnh mua của tổ chức liên tục. Đà tăng của Ethereum cũng cho thấy dấu hiệu suy yếu, khi gần chạm mốc 4.000 USD, chỉ số động lượng của nó dần chuyển sang trung tính. Từ cấu trúc thị trường, dòng vốn từ tổ chức liên tục (như ETF giao ngay) và những tiến triển tích cực trong quản lý ở lĩnh vực mã hóa của Mỹ vẫn cung cấp nền tảng vững chắc cho việc thiết lập mức cao kỷ lục trong trung hạn. Hành động huy động vốn thêm vào Bitcoin của các công ty niêm yết như Strategy (MSTR) và SharpLink Gaming (SBET) càng làm nổi bật niềm tin vững chắc của vốn dài hạn đối với tài sản này. Tuy nhiên, cần cảnh giác với tín hiệu quá nóng trong ngắn hạn — gần đây, thị trường phản ứng yếu ớt trước một loạt thông tin tốt, tình hình "tin tốt ra mà không tăng" này, trong lịch sử thường là đặc trưng điển hình của giai đoạn cuối của chu kỳ tăng giá, báo hiệu động lực ngắn hạn có thể suy yếu.
Vị thế Short USD trở thành thùng thuốc súng, rủi ro bị ép có nguy cơ với tài sản rủi ro Rủi ro cấp bách đang xuất hiện ở cấp độ vĩ mô toàn cầu: Vị thế Short USD cực kỳ đông đúc. Kể từ năm 2025, câu chuyện "USD yếu" chi phối thị trường (do cuộc chiến thuế quan giữa Trung Quốc, Mỹ và châu Âu leo thang) đã dẫn đến việc chỉ số USD giảm 10% trong năm nay. Dữ liệu từ CFTC cho thấy, các nhà giao dịch đang nắm giữ vị thế net Short lịch sử trên cặp tiền tệ USDJPY, vị thế này không chỉ đồng nhất cao mà còn có chi phí duy trì rất cao. QCP cảnh báo, sự dễ bị tổn thương của thị trường trước việc bù đắp vị thế Short USD đang gia tăng mạnh mẽ. Nếu USD bất ngờ phục hồi, điều này có thể buộc các thị trường (chứng khoán, thị trường mới nổi, mã hóa) đồng loạt tiến hành các hoạt động giảm đòn bẩy (Risk-off) để tránh rủi ro, dẫn đến việc bán tháo dây chuyền.
Cuộc chiến thuế quan tạm ngưng nhưng chưa được giải quyết, cuộc chơi địa chính trị vẫn tiếp diễn Mặc dù Mỹ và châu Âu đã đạt được thỏa thuận ngừng áp thuế tạm thời, nhưng căng thẳng thương mại toàn cầu vẫn chưa được giải tỏa một cách cơ bản. Những nỗ lực của chính quyền Trump trong việc giải quyết xung đột Nga - Ukraine đã gặp phải sự lạnh nhạt chung từ các chính sách quốc tế, và thị trường dự đoán rằng cuối cùng họ có thể nhượng bộ. Chi phí thuế đang dần được truyền dẫn đến tỷ suất lợi nhuận của doanh nghiệp và giá tiêu dùng cuối cùng, tác động lạm phát của nó sẽ xuất hiện trong vài tháng tới.
Dữ liệu vĩ mô và chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ quyết định thắng thua trong quý III Dữ liệu về lạm phát (PCE/CPI) và việc làm (phi nông) của Mỹ được công bố trong vài tuần tới sẽ rất quan trọng, quyết định xu hướng thị trường quý 3. Những dữ liệu này là cơ sở cốt lõi để Cục Dự trữ Liên bang (FED) xây dựng chính sách. Thị trường dự đoán rằng cuộc họp FOMC tháng 7 sẽ giữ nguyên lãi suất, nhưng các nhà hoạch định chính sách sẽ nhấn mạnh "phụ thuộc vào dữ liệu tiếp theo". Điểm nhấn thực sự là cuộc họp tháng 9 - hiện tại dự báo về việc cắt giảm lãi suất đang ở trạng thái cân bằng mong manh. Xét thấy tác động của thuế quan đối với việc tăng lạm phát, quý 3 có thể trở thành điểm chuyển biến quan trọng giữa chính sách tiền tệ và kỳ vọng của thị trường.
Kết luận: Thị trường mã hóa đã rơi vào cuộc chiến kéo co giữa kỹ thuật và tâm lý trong ngắn hạn, việc định vị lâu dài của các tổ chức và thông tin tốt tạo ra tín hiệu mâu thuẫn. Nhà đầu tư cần theo dõi sự đột phá của mức giá quan trọng BTC/ETH trong khi cũng phải cảnh giác với rủi ro truyền dẫn biến động giữa các thị trường do áp lực từ vị thế Short USD gây ra. Dữ liệu vĩ mô sắp được công bố (đặc biệt là lạm phát) và định hướng của cuộc họp FOMC tháng 9 sẽ quyết định số phận của tài sản rủi ro trong quý ba. Khuyến nghị nên áp dụng chiến lược quyền chọn để phòng ngừa rủi ro đuôi trong môi trường kỳ vọng biến động tăng cao, và chú ý đến sức mạnh tiếp nhận của các tổ chức tại các mức hỗ trợ quan trọng như 110.600 USD (BTC), 4.000 USD (ETH).