Trong thị trường tài sản tiền điện tử, Strategy (trước đây là MicroStrategy) một lần nữa thể hiện niềm tin vững chắc vào Bitcoin (BTC) và chiến lược mở rộng tích cực. Ngày 1 tháng 8, theo thông báo của Strategy, công ty này đã ký thỏa thuận bán hàng để phát hành và bán tổng giá trị lên đến 4,2 tỷ đô la Mỹ cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn A Series lãi suất thay đổi (STRC Stock) thông qua "Chương trình phát hành thị trường" (ATM Program). Số tiền huy động sẽ được sử dụng cho các mục đích doanh nghiệp chung, bao gồm mua lại Bitcoin, vốn lưu động và trả cổ tức cổ phiếu ưu đãi.
Kế hoạch phát hành tăng quy mô này diễn ra khi Strategy công bố kết quả tài chính kỷ lục trong quý hai, với lợi nhuận ròng đạt 10 tỷ USD, chủ yếu nhờ vào lợi nhuận chưa thực hiện từ lượng nắm giữ Bitcoin khổng lồ của mình. Điều này không chỉ củng cố vị thế của Strategy như là người nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới mà còn báo hiệu rằng họ sẽ bắt đầu một đợt mua Bitcoin mới.
Một, kế hoạch phát hành cổ phiếu STRC: cung cấp vốn cho việc mua lại Bitcoin
Strategy đã申请 phát hành giá trị 42 tỷ USD của cổ phiếu ưu đãi kéo dài vĩnh viễn lãi suất biến đổi loại A (STRC), đồng thời công bố thu nhập ròng quý hai đạt kỷ lục 100 tỷ USD, điều này được hưởng lợi từ lợi nhuận chưa thực hiện từ việc nắm giữ Bitcoin lớn.
Chi tiết phát hành: Strategy đã nộp một bản bổ sung hồ sơ chào bán, dự kiến phát hành cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn loại A với lãi suất biến đổi theo "giá thị trường", quy mô phát hành có thể lên tới 4,2 tỷ USD, mã giao dịch là "STRC". Các đại lý bán hàng bao gồm TD Securities, Barclays Capital, The Benchmark Company, Clear Street và Morgan Stanley. Số tiền huy động sẽ được sử dụng cho các mục đích chung của công ty, bao gồm mua Bitcoin và bổ sung vốn lưu động.
Chính sách cổ tức: Cổ phiếu STRC có quyền thanh toán ưu tiên ban đầu là 100 đô la mỗi cổ phiếu và tích lũy cổ tức hàng tháng. Tỷ lệ cổ tức ban đầu được thiết lập là 9,00% mỗi năm. Strategy giữ quyền điều chỉnh tỷ lệ cổ tức trong tương lai trong giới hạn quy định, nhằm duy trì giá giao dịch cổ phiếu xung quanh mức 100 đô la được quy định. Cổ tức hàng tháng đầu tiên là 0,80 đô la mỗi cổ phiếu, đã được công bố vào ngày 31 tháng 7 và sẽ được thanh toán vào ngày 31 tháng 8.
Cột mốc tài chính: Công ty vừa huy động được tới 2,521 triệu USD sau khi kết thúc đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) và đã mua 21,021 Bitcoin. Đợt phát hành này được bán thông qua hình thức đăng ký tạm ngưng hiệu quả, tài liệu bổ sung cuối cùng của bản cáo bạch có thể được lấy từ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Giao dịch này đã thúc đẩy mô hình bảng cân đối kế toán của Strategy, tức là huy động vốn trên thị trường công khai và chuyển đổi nó thành dự trữ Bitcoin bổ sung.
Hai, Kết quả tài chính kỷ lục trong quý hai: Lợi nhuận khổng lồ từ Bitcoin
Chiến lược đã công bố báo cáo tài chính kỷ lục cho quý 2 kết thúc vào ngày 30 tháng 6 năm 2025. Công ty báo cáo doanh thu đạt 14,03 tỷ USD, tăng 7106% so với năm trước, chủ yếu do việc áp dụng kế toán giá trị hợp lý, dẫn đến việc nắm giữ Bitcoin của họ tạo ra 14 tỷ USD lợi nhuận chưa thực hiện. Lợi nhuận ròng đạt 10,02 tỷ USD, tương đương với lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu là 32,60 USD, trong khi quý 2 năm 2024 ghi nhận lỗ ròng 102,6 triệu USD.
Đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, số lượng Bitcoin nắm giữ của Strategy đã tăng lên 597,325 đồng, tổng chi phí là 42.4 tỷ USD, giá trị thị trường là 64.4 tỷ USD. Công ty đã tăng cường nắm giữ thêm 69,140 đồng Bitcoin từ lợi nhuận hoạt động thị trường vốn trong quý này. Từ đầu năm đến nay, tỷ suất lợi nhuận Bitcoin của Strategy đạt 25.0%, lợi nhuận Bitcoin là 13.2 tỷ USD.
Quy mô huy động vốn trong quý II rất lớn. Chiến lược đã thu được 6,8 tỷ USD lợi nhuận ròng thông qua việc phát hành cổ phiếu phổ thông loại A (5,2 tỷ USD) và các loại cổ phiếu ưu đãi khác (STRK, STRF, STRD), ngoài ra còn thực hiện đợt phát hành công khai lần đầu STRD trị giá 979,7 triệu USD. Vào tháng 7, đã huy động được 3,7 tỷ USD, trong đó bao gồm 2,5 tỷ USD từ đợt phát hành công khai lần đầu STRC.
Ba, Hướng dẫn tài chính năm 2025 và chiến lược Bitcoin
Dựa trên giả định rằng giá Bitcoin vào cuối năm sẽ là 150.000 USD mỗi đồng, Strategy đã công bố hướng dẫn tài chính cho năm tài chính 2025, dự kiến doanh thu hoạt động là 34 tỷ USD, lợi nhuận ròng là 24 tỷ USD, và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu pha loãng là 80 USD. Công ty cũng đã điều chỉnh mục tiêu tỷ suất sinh lợi BTC cho cả năm lên 30,0%, mục tiêu doanh thu BTC được điều chỉnh lên 20 tỷ USD.
Chiến lược tổng quan về quản lý kế hoạch ATM cổ phiếu phổ thông dựa trên chỉ số "mNAV", và đưa ra hướng dẫn dựa trên quy tắc cho việc điều chỉnh hàng tháng tỷ lệ cổ tức STRC trong tương lai, liên kết với giá giao dịch gần đây. Tính đến ngày 29 tháng 7 năm 2025, công ty nắm giữ 628,791 BTC.
Kết luận:
Strategy công bố kế hoạch phát hành thêm 42 tỷ USD cổ phiếu STRC và sẽ sử dụng chúng cho một vòng mua Bitcoin mới, một lần nữa chứng minh cam kết vững chắc và chiến lược độc đáo của mình đối với Bitcoin. Động thái này không chỉ củng cố vị thế của Strategy như là người nắm giữ Bitcoin doanh nghiệp lớn nhất toàn cầu mà còn cung cấp một mẫu tài chính cho các công ty niêm yết khác trong việc đưa Bitcoin vào bảng cân đối kế toán.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Strategy công bố kế hoạch phát hành cổ phiếu STRC trị giá 4,2 tỷ USD, sẽ bắt đầu một đợt mua Bitcoin mới.
Trong thị trường tài sản tiền điện tử, Strategy (trước đây là MicroStrategy) một lần nữa thể hiện niềm tin vững chắc vào Bitcoin (BTC) và chiến lược mở rộng tích cực. Ngày 1 tháng 8, theo thông báo của Strategy, công ty này đã ký thỏa thuận bán hàng để phát hành và bán tổng giá trị lên đến 4,2 tỷ đô la Mỹ cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn A Series lãi suất thay đổi (STRC Stock) thông qua "Chương trình phát hành thị trường" (ATM Program). Số tiền huy động sẽ được sử dụng cho các mục đích doanh nghiệp chung, bao gồm mua lại Bitcoin, vốn lưu động và trả cổ tức cổ phiếu ưu đãi.
Kế hoạch phát hành tăng quy mô này diễn ra khi Strategy công bố kết quả tài chính kỷ lục trong quý hai, với lợi nhuận ròng đạt 10 tỷ USD, chủ yếu nhờ vào lợi nhuận chưa thực hiện từ lượng nắm giữ Bitcoin khổng lồ của mình. Điều này không chỉ củng cố vị thế của Strategy như là người nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới mà còn báo hiệu rằng họ sẽ bắt đầu một đợt mua Bitcoin mới.
Một, kế hoạch phát hành cổ phiếu STRC: cung cấp vốn cho việc mua lại Bitcoin
Strategy đã申请 phát hành giá trị 42 tỷ USD của cổ phiếu ưu đãi kéo dài vĩnh viễn lãi suất biến đổi loại A (STRC), đồng thời công bố thu nhập ròng quý hai đạt kỷ lục 100 tỷ USD, điều này được hưởng lợi từ lợi nhuận chưa thực hiện từ việc nắm giữ Bitcoin lớn.
Chi tiết phát hành: Strategy đã nộp một bản bổ sung hồ sơ chào bán, dự kiến phát hành cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn loại A với lãi suất biến đổi theo "giá thị trường", quy mô phát hành có thể lên tới 4,2 tỷ USD, mã giao dịch là "STRC". Các đại lý bán hàng bao gồm TD Securities, Barclays Capital, The Benchmark Company, Clear Street và Morgan Stanley. Số tiền huy động sẽ được sử dụng cho các mục đích chung của công ty, bao gồm mua Bitcoin và bổ sung vốn lưu động.
Chính sách cổ tức: Cổ phiếu STRC có quyền thanh toán ưu tiên ban đầu là 100 đô la mỗi cổ phiếu và tích lũy cổ tức hàng tháng. Tỷ lệ cổ tức ban đầu được thiết lập là 9,00% mỗi năm. Strategy giữ quyền điều chỉnh tỷ lệ cổ tức trong tương lai trong giới hạn quy định, nhằm duy trì giá giao dịch cổ phiếu xung quanh mức 100 đô la được quy định. Cổ tức hàng tháng đầu tiên là 0,80 đô la mỗi cổ phiếu, đã được công bố vào ngày 31 tháng 7 và sẽ được thanh toán vào ngày 31 tháng 8.
Cột mốc tài chính: Công ty vừa huy động được tới 2,521 triệu USD sau khi kết thúc đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) và đã mua 21,021 Bitcoin. Đợt phát hành này được bán thông qua hình thức đăng ký tạm ngưng hiệu quả, tài liệu bổ sung cuối cùng của bản cáo bạch có thể được lấy từ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Giao dịch này đã thúc đẩy mô hình bảng cân đối kế toán của Strategy, tức là huy động vốn trên thị trường công khai và chuyển đổi nó thành dự trữ Bitcoin bổ sung.
Hai, Kết quả tài chính kỷ lục trong quý hai: Lợi nhuận khổng lồ từ Bitcoin
Chiến lược đã công bố báo cáo tài chính kỷ lục cho quý 2 kết thúc vào ngày 30 tháng 6 năm 2025. Công ty báo cáo doanh thu đạt 14,03 tỷ USD, tăng 7106% so với năm trước, chủ yếu do việc áp dụng kế toán giá trị hợp lý, dẫn đến việc nắm giữ Bitcoin của họ tạo ra 14 tỷ USD lợi nhuận chưa thực hiện. Lợi nhuận ròng đạt 10,02 tỷ USD, tương đương với lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu là 32,60 USD, trong khi quý 2 năm 2024 ghi nhận lỗ ròng 102,6 triệu USD.
Đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, số lượng Bitcoin nắm giữ của Strategy đã tăng lên 597,325 đồng, tổng chi phí là 42.4 tỷ USD, giá trị thị trường là 64.4 tỷ USD. Công ty đã tăng cường nắm giữ thêm 69,140 đồng Bitcoin từ lợi nhuận hoạt động thị trường vốn trong quý này. Từ đầu năm đến nay, tỷ suất lợi nhuận Bitcoin của Strategy đạt 25.0%, lợi nhuận Bitcoin là 13.2 tỷ USD.
Quy mô huy động vốn trong quý II rất lớn. Chiến lược đã thu được 6,8 tỷ USD lợi nhuận ròng thông qua việc phát hành cổ phiếu phổ thông loại A (5,2 tỷ USD) và các loại cổ phiếu ưu đãi khác (STRK, STRF, STRD), ngoài ra còn thực hiện đợt phát hành công khai lần đầu STRD trị giá 979,7 triệu USD. Vào tháng 7, đã huy động được 3,7 tỷ USD, trong đó bao gồm 2,5 tỷ USD từ đợt phát hành công khai lần đầu STRC.
Ba, Hướng dẫn tài chính năm 2025 và chiến lược Bitcoin
Dựa trên giả định rằng giá Bitcoin vào cuối năm sẽ là 150.000 USD mỗi đồng, Strategy đã công bố hướng dẫn tài chính cho năm tài chính 2025, dự kiến doanh thu hoạt động là 34 tỷ USD, lợi nhuận ròng là 24 tỷ USD, và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu pha loãng là 80 USD. Công ty cũng đã điều chỉnh mục tiêu tỷ suất sinh lợi BTC cho cả năm lên 30,0%, mục tiêu doanh thu BTC được điều chỉnh lên 20 tỷ USD.
Chiến lược tổng quan về quản lý kế hoạch ATM cổ phiếu phổ thông dựa trên chỉ số "mNAV", và đưa ra hướng dẫn dựa trên quy tắc cho việc điều chỉnh hàng tháng tỷ lệ cổ tức STRC trong tương lai, liên kết với giá giao dịch gần đây. Tính đến ngày 29 tháng 7 năm 2025, công ty nắm giữ 628,791 BTC.
Kết luận:
Strategy công bố kế hoạch phát hành thêm 42 tỷ USD cổ phiếu STRC và sẽ sử dụng chúng cho một vòng mua Bitcoin mới, một lần nữa chứng minh cam kết vững chắc và chiến lược độc đáo của mình đối với Bitcoin. Động thái này không chỉ củng cố vị thế của Strategy như là người nắm giữ Bitcoin doanh nghiệp lớn nhất toàn cầu mà còn cung cấp một mẫu tài chính cho các công ty niêm yết khác trong việc đưa Bitcoin vào bảng cân đối kế toán.