Stablecoins haben das Potenzial, die Landschaft der globalen Finanztransaktionen neu zu gestalten, aber der Schlüssel zur großflächigen Akzeptanz liegt in der Brücke zwischen On-Chain-Ökosystemen und der breiteren Wirtschaft.

Das globale Finanzsystem befindet sich derzeit mitten in einer tiefgreifenden Transformation. Traditionelle Zahlungsnetzwerke mit ihrer veralteten Infrastruktur, langen Abwicklungszyklen und hohen Gebühren sehen sich umfassenden Herausforderungen von aufstrebenden Alternativen - Stablecoins - gegenüber. Diese digitalen Vermögenswerte revolutionieren in raschem Tempo die Modelle für grenzüberschreitende Wertübertragungen, Unternehmens-Transaktionsparadigmen und die Art und Weise, wie Einzelpersonen auf Finanzdienstleistungen zugreifen.

In den letzten Jahren haben sich Stablecoins weiterentwickelt und sind zu einer unverzichtbaren zugrunde liegenden Infrastruktur für globale Zahlungen geworden. Große Fintech-Unternehmen, Zahlungsabwickler und souveräne Einrichtungen integrieren Stablecoins zunehmend in verbraucherorientierte Anwendungen und den finanziellen Fluss von Unternehmen. Gleichzeitig haben eine Reihe aufstrebender Finanzinstrumente – von Zahlungsgateways und Fiat-Ein-/Ausfahrten bis hin zu programmierbaren Renditeprodukten – die Benutzerfreundlichkeit der Stablecoin-Nutzung erheblich verbessert.

Dieser Bericht führt eine eingehende Analyse des Stablecoin-Ökosystems aus technischer und geschäftlicher Perspektive durch. Er untersucht wichtige Teilnehmer, die diesen Sektor prägen, die Kerninfrastruktur, die den Handel mit Stablecoins unterstützt, und die dynamische Nachfrage, die ihre Anwendungen antreibt. Darüber hinaus wird untersucht, wie Stablecoins zu neuen finanziellen Anwendungsfällen führen und mit den Herausforderungen bei ihrer breiteren Integration in die Weltwirtschaft umgegangen wird.

1. Warum Stablecoin-Zahlungen wählen?

Um den Einfluss von Stablecoins zu erforschen, müssen wir zunächst traditionelle Zahlungslösungen untersuchen. Diese traditionellen Systeme umfassen Bargeld, Schecks, Debitkarten, Kreditkarten, internationale Überweisungen (SWIFT), das Automated Clearing House (ACH) und Peer-to-Peer-Zahlungen, unter anderem. Obwohl in den Alltag integriert, haben viele Zahlungskanäle wie ACH und SWIFT Infrastrukturen, die bis in die 1970er Jahre zurückreichen. Während sie zu ihrer Zeit revolutionär waren, sind diese globalen Zahlungsinfrastrukturen heute weitgehend veraltet und stark fragmentiert. Insgesamt leiden diese Zahlungsmethoden unter Problemen wie hohen Gebühren, hoher Reibung, langen Bearbeitungszeiten, fehlenden 24/7-Abwicklungsmöglichkeiten und komplexen Backend-Prozessen. Darüber hinaus bündeln sie oft (und gegen Aufpreis) unnötige Dienstleistungen wie Identitätsprüfung, Kreditvergabe, Compliance, Betrugsschutz und Bankintegration.

Stablecoin-Zahlungen adressieren diese Schmerzpunkte effektiv. Im Vergleich zu traditionellen Zahlungsmethoden vereinfachen blockchainbasierte Zahlungsabwicklungen signifikant die Zahlungsprozesse, reduzieren Zwischenschritte und bieten Echtzeit-Sichtbarkeit der Geldflüsse, wodurch Abwicklungszeiten verkürzt und Kosten reduziert werden.

Die Hauptvorteile von Zahlungen mit Stablecoin lassen sich wie folgt zusammenfassen:

• Echtzeit-Abrechnung: Transaktionen werden fast sofort abgeschlossen und beseitigen Verzögerungen, die in herkömmlichen Bankensystemen auftreten.

• Sicherheit und Zuverlässigkeit: Die manipulationssichere Blockchain-Transaktionsliste gewährleistet Sicherheit und Transparenz und bietet Schutz für Benutzer.

• Kostensenkung: Die Entfernung von Zwischenprozessen senkt die Transaktionsgebühren erheblich und spart den Benutzern Geld.

• Weltweite Abdeckung: Dezentralisierte Plattformen können unterversorgte Märkte (einschließlich unbankierter Bevölkerungsgruppen) erreichen und so eine größere finanzielle Inklusion erreichen.

2. Landschaft der Zahlungsbranche für Stablecoins

Die stabile Zahlungsbranche kann in vier technische Stapelschichten unterteilt werden:

1. Ebene 1: Anwendungsschicht

Die Anwendungsschicht besteht hauptsächlich aus verschiedenen Payment Service Providern (PSPs), die mehrere unabhängige Fiat-Ein-/Ausstiegsinstitutionen in vereinheitlichte Aggregationsplattformen integrieren. Diese Plattformen bieten Benutzern bequeme Möglichkeiten, auf Stablecoins zuzugreifen, Tools für Entwickler, die auf der Anwendungsschicht aufbauen, und Kreditkartenservices für Web3-Benutzer.

a. Zahlung Gateways

Zahlungsgateways sind Dienste, die Zahlungen sicher verarbeiten und Transaktionen zwischen Käufern und Verkäufern erleichtern.

Prominente Unternehmen, die in diesem Bereich innovativ sind, umfassen:

• Stripe: Ein traditioneller Zahlungsanbieter, der Stablecoins wie USDC für globale Zahlungen integriert.

• MetaMask: Bietet keine direkten Fiat-zu-Krypto-Austauschdienste an; Benutzer können On-/Off-Ramp-Operationen über die Integration mit Drittanbieterdiensten durchführen.

• Helio: Unterstützt 450.000 aktive Geldbörsen und 6.000 Händler. Durch Solana Pay-Plugins können Millionen von Shopify-Händlern Zahlungen in Kryptowährung abwickeln und USDY sofort in andere Stablecoins wie USDC, EURC und PYUSD umwandeln.

• Web2-Zahlungs-Apps wie Apple Pay, PayPal, Cash App, Nubank, Revolut usw. ermöglichen es den Benutzern auch, Zahlungen mit Stablecoins zu tätigen, was die Anwendungsfälle für Stablecoins weiter ausweitet.

Das Zahlungs-Gateway-Anbieterfeld kann klar in zwei Kategorien unterteilt werden (mit teilweiser Überlappung):

1) Entwicklerorientierte Zahlungsgateways; 2) Verbraucherorientierte Zahlungsgateways. Die meisten Anbieter neigen dazu, sich stärker auf eine Kategorie zu konzentrieren, was ihre Kernprodukte, Benutzererfahrungen und Zielmärkte entsprechend prägt.

Entwicklerorientierte Zahlungsgateways richten sich an Unternehmen, Fintech-Unternehmen und Geschäfte, die die Infrastruktur für Stablecoins in ihre Workflows integrieren müssen. Sie bieten in der Regel APIs, SDKs und Entwicklertools zur Integration in bestehende Zahlungssysteme, um automatische Zahlungen, Stablecoin-Wallets, virtuelle Konten und Echtzeit-Abrechnungen zu ermöglichen. Aufstrebende Projekte, die sich speziell auf Entwicklertools konzentrieren, umfassen:

• BVNK: Bietet eine zahlreiche Zahlungsinfrastruktur auf Unternehmensebene für nahtlose Integration von Stablecoins. BVNK bietet API-Lösungen zur Optimierung von Prozessen, eine Zahlungsplattform für grenzüberschreitende kommerzielle Zahlungen, Unternehmenskonten, mit denen Unternehmen verschiedene Stablecoins und Fiat-Währungen halten und handeln können, sowie Händlerdienste, die es Unternehmen ermöglichen, Zahlungen in Stablecoins zu akzeptieren. BVNK verarbeitet ein jährliches Transaktionsvolumen von über 10 Milliarden Dollar, mit einer jährlichen Wachstumsrate von 200 % und einer Bewertung von 750 Millionen Dollar. Zu den Kunden von BVNK gehören aufstrebende Regionen wie Afrika, Lateinamerika und Südostasien.

• Iron (in Beta): Bietet APIs, die eine nahtlose Integration von Stablecoin-Transaktionen in bestehende Geschäftsabläufe ermöglichen. Es bietet Unternehmen weltweite Fiat-Ein-/Ausfahrten, stabile Zahlungsinfrastruktur, Geldbörsen und virtuelle Konten, die individuelle Zahlungsabläufe unterstützen (einschließlich wiederkehrender Zahlungen, Rechnungsstellung oder bedarfsgesteuerter Zahlungen).

• Juicyway: Bietet APIs für Unternehmenszahlungen, Gehaltsverteilung und Massenzahlungen an und unterstützt Währungen wie den nigerianischen Naira (NGN), den kanadischen Dollar (CAD), den US-Dollar (USD), Tether (USDT) und USD Coin (USDC). Der Schwerpunkt liegt hauptsächlich auf dem afrikanischen Markt, es liegen jedoch noch keine Betriebsdaten vor.

Verbraucherorientierte Zahlungs-Gateways konzentrieren sich auf Benutzer und bieten einfache, benutzerfreundliche Oberflächen zur Erleichterung von Stablecoin-Zahlungen, Überweisungen und Finanzdienstleistungen. Sie umfassen in der Regel mobile Wallets, Unterstützung für mehrere Währungen, Fiat-Währungs-Ein-/Ausfahrten und nahtlose grenzüberschreitende Transaktionen. Zu den herausragenden Projekten, die sich der Bereitstellung solch benutzerfreundlicher Zahlungserlebnisse widmen, gehören:

• Decaf: Eine On-Chain-Banking-Plattform, die persönlichen Verbrauch, Überweisungen und Stablecoin-Transaktionen in mehr als 184 Ländern ermöglicht. In Lateinamerika arbeitet Decaf mit lokalen Kanälen zusammen, darunter MoneyGram, und bietet nahezu keine Abhebegebühren an. Es hat mehr als 10.000 Benutzer in Südamerika und erntet viel Lob unter Solana-Entwicklern.

• Meso: Eine Fiat-zu-Stablecoin Ein-/Ausfahrtlösung, die direkt in Händler integriert ist und es Benutzern und Unternehmen ermöglicht, einfach zwischen Fiat-Währung und Stablecoins mit minimalem Aufwand umzuwandeln. Meso unterstützt auch Apple Pay Käufe von USDC und vereinfacht so den Zugang der Verbraucher zu Stablecoins.

• Venmo: Die Stablecoin-Wallet-Funktionalität von Venmo nutzt die Stablecoin-Technologie, die in seine bestehende Verbraucherzahlungs-App integriert ist. Dies ermöglicht es Benutzern, digitale Dollar einfach zu senden, zu empfangen und zu verwenden, ohne direkt mit der Blockchain-Infrastruktur zu interagieren.

b. U Karten

Kryptokarten sind Zahlungskarten, die es Benutzern ermöglichen, Kryptowährungen oder Stablecoins bei traditionellen Händlern auszugeben. Diese Karten integrieren normalerweise mit traditionellen Kreditkartennetzwerken (wie Visa oder Mastercard), wandeln Kryptowährungsvermögen automatisch in Fiatwährung am Point of Sale um und erleichtern nahtlose Transaktionen.

Projekte umfassen:

• Reap: Ein in Asien ansässiger Kartenherausgeber, dessen Kunden mehr als 40 Unternehmen wie Infini, Kast, Genosis Pay, Redotpay, Ether.fi usw. umfassen. Es verkauft White-Label-Lösungen und verdient hauptsächlich durch Transaktionsgebühren (z.B. Kast 85% - Reap 15%) Umsatz. In Zusammenarbeit mit Banken in Hongkong deckt Reap die meisten Regionen außerhalb der Vereinigten Staaten ab und unterstützt Einlagen in mehreren Ketten. Das Transaktionsvolumen erreichte im Juli 2024 30 Mio. US-Dollar.

• Raincards: Ein in Amerika ansässiger Emittent, der die Kartenausgabe für mehrere Unternehmen unterstützt, darunter Avalanche, Offramp und Takenos. Sein markantes Merkmal besteht darin, Benutzer in den Vereinigten Staaten und Lateinamerika zu bedienen. Raincards hat auch seine eigene USDC-Firmenkarte eingeführt, mit der Unternehmen Reisekosten, Büromaterial und andere betriebliche Ausgaben des täglichen Bedarfs mit On-Chain-Vermögenswerten (wie USDC) bezahlen können.

• Fiat24: Ein europäischer Emittent und Web3-Bank mit einem ähnlichen Geschäftsmodell wie die oben genannten Unternehmen. Es unterstützt die Kartenausgabe für Unternehmen wie Ethsign und SafePal. Lizenziert in der Schweiz, dient es hauptsächlich Benutzern in Europa und Asien. Derzeit unterstützt es nur Einzahlungen auf Arbitrum und keine Transaktionen auf der gesamten Kette. Das Wachstum war langsam, mit insgesamt rund 20.000 Benutzern und einem monatlichen Umsatz zwischen $100K-150K.

• Kast: Ein schnell wachsender Krypto-Kartenanbieter auf der Solana-Blockchain. Kast hat mehr als 10.000 Karten ausgegeben, mit etwa 5.000-6.000 monatlich aktiven Nutzern. Im Dezember 2024 erreichte sein Transaktionsvolumen 7 Mio. $ bei einem monatlichen Umsatz von 200.000 $.

• 1Money: Ein Stablecoin-Ökosystem, das kürzlich eine stabile Münzunterstützte Kreditkarte eingeführt hat und ein Software Development Kit (SDK) bereitstellt, um Layer 1- und Layer 2-Integrationen zu erleichtern. Derzeit in der Beta-Version, noch keine Betriebsdaten verfügbar.

Es gibt zahlreiche Kryptokartenanbieter, die sich hauptsächlich in ihren Servicegebieten und Währungsunterstützung unterscheiden. Sie bieten in der Regel gebührenarme Dienstleistungen für Endbenutzer an, um die aktive Nutzung von Kryptokarten zu fördern.

2. Ebene 2: Zahlungsabwickler

Als wichtige Ebene im Stapel der Stablecoin-Technologie bilden Zahlungsabwickler das Rückgrat der Zahlungskanäle und decken hauptsächlich zwei Kategorien ab: 1. Fiat Ein-/Ausfahrt-Anbieter und 2. Stablecoin-Ausgabeanbieter. Sie fungieren als entscheidende Zwischenschicht im Zahlungszyklus und verbinden Web3-Zahlungen mit dem traditionellen Finanzsystem.

a. Fiat Ein-/Ausfahrt Prozessoren

• Moonpay: Unterstützt über 80 Kryptowährungen, bietet mehrere Fiat-Ein- und Ausfahrten sowie Token-Austauschdienste, um die vielfältigen Kryptowährungstransaktionsbedürfnisse der Benutzer zu erfüllen.

• Ramp Network: Deckt mehr als 150 Länder ab und bietet Ein-/Ausfahrtdienste für über 90 Krypto-Vermögenswerte. Ramp Network übernimmt alle KYC (Know Your Customer), AML (Anti-Geldwäsche) und Compliance-Anforderungen und gewährleistet damit konforme und sichere Fiat-zu-Krypto-Dienste.

• Alchemy Pay: Eine hybride Zahlungsgateway-Lösung, die Zwei-Wege-Umtausch und Zahlungen zwischen Fiat-Währungen und Krypto-Vermögenswerten unterstützt, traditionelle Fiat-Zahlungen mit Krypto-Zahlungen integriert.

b. Stablecoin Ausgabe- und Orchestrierungsprozessoren

• Die Kernprodukte von Bridge umfassen die Orchestration-API und die Issuance-API. Ersteres hilft Unternehmen, mehrere Stablecoin-Zahlungen und -Konvertierungen zu integrieren, während Letzteres Unternehmen bei der schnellen Emission von Stablecoins unterstützt. Bridge ist derzeit in den USA und Europa lizenziert und hat bedeutende Partnerschaften mit dem US-Außenministerium und dem Finanzministerium aufgebaut und zeigt starke Compliance, operative Fähigkeiten und Ressourcenvorteile.

• Brale (in Beta): Ähnlich wie Bridge ist Brale eine regulierte Plattform für die Ausgabe von stabilen Münzen, die Stablecoin-Orchestrierung und Reservemanagement-APIs anbietet. Brale verfügt über behördliche Genehmigungen in allen US-Bundesstaaten; kooperierende Unternehmen müssen KYB-Prüfungen (Know Your Business) abschließen, und Benutzer müssen Konten für die KYC-Verifizierung einrichten. Im Vergleich zu Bridge besteht die Kundschaft von Brale hauptsächlich aus Blockchain-OGs (wie Etherfuse, Penera), und die Investorenunterstützung und Geschäftsentwicklung sind etwas schwächer.

• Perena (in beta): Die Numeraire-Plattform von Perena reduziert den Emissionsgrenzwert für spezialisierte Stablecoins, indem Benutzer dazu ermutigt werden, konzentrierte Liquidität innerhalb eines einzigen Pools bereitzustellen. Numeraire verwendet ein „Radnaben- und Speichen“-Modell, mit USDfungieren als zentrale Reserveanlage - ein „Hub“ für die Ausgabe und den Austausch von Stablecoins. Dieser Mechanismus ermöglicht ein effizientes Prägen, Einlösen und Handeln von mehreren Stablecoins, die an verschiedene Vermögenswerte oder Rechtsgebiete gebunden sind, wobei jeder als „Speiche“ mit dem zentralen USD verbunden ist.Durch dieses Strukturdesign stellt Numeraire eine tiefe Liquidität und verbesserte Kapitaleffizienz sicher, da kleinere Stablecoins über USD* interoperieren können, ohne dass fragmentierte Liquiditätspools für jedes Handelspaar erforderlich sind. Das ultimative Ziel dieses Systemdesigns besteht nicht nur darin, die Preisstabilität zu verbessern und den Slippage zu reduzieren, sondern auch eine nahtlose Umwandlung zwischen Stablecoins zu ermöglichen.

3. Ebene 3: Vermögensaussteller

Vermögensaussteller sind verantwortlich für die Schaffung, Aufrechterhaltung und Rücknahme von Stablecoins. Ihr Geschäftsmodell dreht sich in der Regel um einen Bilanzansatz, ähnlich wie bei Bankgeschäften - sie nehmen Kundeneinlagen an und investieren diese Gelder in renditestarke Vermögenswerte wie US-Schatzwechsel, um Zinsmargen zu verdienen. Auf der Ebene der Vermögensaussteller kann die Stablecoin-Innovation in drei Kategorien unterteilt werden: statische Reserve-backed Stablecoins, renditeträchtige Stablecoins und Ertragsbeteiligungs-Stablecoins.

1. Stabile Münzen, die durch statische Reserven gedeckt sind

Erste Generation Stablecoins führte das grundlegende Modell digitaler Dollar ein: zentralisierte Token, die mit einer 1:1-Unterstützung durch Fiat-Reserven gehalten von traditionellen Finanzinstituten ausgegeben werden. Zu den wichtigen Teilnehmern in dieser Kategorie gehören Tether und Circle.

Tether's USDT und Circle's USDC sind die am weitesten verbreiteten Stablecoins, die jeweils zu 1:1 durch Dollarreserven gedeckt sind, die in den finanziellen Konten von Tether und Circle gehalten werden. Diese Stablecoins wurden in zahlreiche Plattformen integriert und dienen als wichtiges Handels- und Abrechnungspaar innerhalb des Kryptowährungsmarktes. Bemerkenswert ist, dass der Wertzuwachs dieser Stablecoins ausschließlich den Vermögensemittenten selbst gehört. USDT und USDC generieren hauptsächlich Einnahmen durch Zinsunterschiede für ihre emittierenden Einheiten, anstatt Einnahmen mit den Benutzern zu teilen.

2. Ertragsbringende Stablecoins

Die zweite Evolution der stabilen Münzen geht über einfache fiatgestützte Token hinaus, indem sie native ertragsgenerierende Funktionen einbettet. Ertragsbringende stabile Münzen bieten On-Chain-Renditen für Inhaber, die in der Regel aus kurzfristigen Schatzrenditen, dezentralen Finanzierungsstrategien (DeFi) oder Staking-Belohnungen abgeleitet sind. Im Gegensatz zu traditionellen statischen stabilen Münzen, die Reserven passiv halten, erzeugen diese Vermögenswerte aktiv Renditen, während sie die Preisstabilität aufrechterhalten.

Hervorragende Protokolle, die On-Chain-Renditen für Stablecoin-Besitzer anbieten, sind unter anderem:

• Ethena ($6B): Ein Stablecoin-Protokoll, das USDe ausgibt, einen On-Chain-Synthetic-Dollar, der durch abgesicherte Sicherheiten in Form von Ethereum (ETH), Bitcoin (BTC) und Solana (SOL) gedeckt ist. Das einzigartige Design von Ethena ermöglicht es USDe-Inhabern, organische Renditen aus den peripheren Futures-Finanzierungssätzen zu erzielen (aktuell 6,00% APR), wodurch Benutzer durch seine unterschiedlichen Besicherungs- und Renditemechanismen angezogen werden.

• Mountain ($152M): Ein ertragsbringender Stablecoin, der derzeit einen APR von 4,70% bietet. Mountain ermöglicht es Benutzern, täglich Zinsen zu verdienen, indem sie einfach USDM auf ihre Wallets einzahlen, was für diejenigen attraktiv ist, die passive Erträge ohne zusätzliches Staking oder komplexe DeFi-Interaktionen suchen und Benutzern eine einfache Methode zur Erzielung von Erträgen bietet.

• Level ($25M): Ein Stablecoin, der aus flüssig umgeschichteten Dollars besteht. Level erforscht ein neuartiges Ertragsgenerierungsmodell, indem es lvlUSD verwendet, um Sicherheit für mehrere dezentrale Netzwerke bereitzustellen, zusätzliche Erträge aus diesen Netzwerken zu sammeln und sie dann an lvlUSD-Inhaber umzuverteilen, um stabile Ertragsgenerierungsmethoden zu innovieren.

• CAP-Labore (Beta): Auf der hocherwarteten megaETH-Blockchain aufgebaut, entwickelt CAP eine stabilen Stablecoin-Motor der nächsten Generation, um den Inhabern von Stablecoins neue Ertragsströme zu bieten. CAP-Stablecoins generieren skalierbare und anpassungsfähige Erträge aus externen Ertragsquellen wie Arbitrage, maximal extrahierbarem Wert (MEV) und realen Vermögenswerten (RWAs) - Ertragsströme, die traditionell für anspruchsvolle institutionelle Teilnehmer reserviert sind, und eröffnen neue Möglichkeiten für Stablecoin-Erträge.

3. Einnahmenbeteiligungs-Stablecoins

Einnahmebeteiligende Stablecoins integrieren eingebaute Monetarisierungsmechanismen, die direkt Anteile an Transaktionsgebühren, Zinseinkünften oder anderen Einnahmequellen an Benutzer, Herausgeber, Endanwendungen und Ökosystemteilnehmer zuweisen. Dieses Modell gleicht Anreize zwischen Stablecoin-Herausgebern, Distributoren und Endbenutzern aus und verwandelt Stablecoins von passiven Zahlungsinstrumenten in aktive Finanzanlagen.

• Paxos (72 Mio. USD): Als sich schnell entwickelnder Stablecoin-Herausgeber kündigte Paxos im November 2024 die Einführung von USDG an, reguliert durch den bevorstehenden Stablecoin-Rahmen der Monetary Authority of Singapore. Paxos teilt Stablecoin-Einnahmen und Zinserträge, die aus Reservevermögen generiert werden, mit Netzwerkpartnern, die die Nützlichkeit verbessern, einschließlich Robinhood, Anchorage Digital und Galaxy, und erweitert sein Umsatzbeteiligungsmodell durch Zusammenarbeit.

• M^0 ($106M): Das M^0-Team besteht aus ehemaligen Führungskräften von MakerDAO und Circle. Die Vision von M^0 ist es, eine einfache, vertrauenswürdige, neutrale Abwicklungsschicht bereitzustellen, die es jeder Finanzinstitution ermöglicht, M^0s ertragsbeteiligten Stablecoin "M" zu prägen und einzulösen. Das M^0-Protokoll teilt einen erheblichen Teil seiner Zinseinnahmen mit genehmigten Distributoren, die als Ertragsbegünstigte bezeichnet werden. Ein einzigartiger Aspekt von "M" im Vergleich zu anderen ertragsbeteiligten Stablecoins ist, dass "M" auch als "Rohmaterial" für andere Stablecoins fungieren kann (z. B. Noble's USDN).

• Agora ($76M): Ähnlich wie USDG und "M" teilt Agora's AUSD Umsätze mit integrierten Anwendungen und Marktmachern. Agora wird von Marktmachern und Anwendungen wie Wintermute, Galaxy, Consensys und Kraken Ventures strategisch unterstützt. Das Umsatzbeteiligungsverhältnis ist nicht festgelegt, aber der Großteil davon wird an Partner zurückgegeben.

4. Ebene 4: Abwicklungsebene

Die Abwicklungsschicht des Technologiestapels für Stablecoins ist grundlegend für das Stablecoin-Ökosystem und gewährleistet die Endgültigkeit und Sicherheit von Transaktionen. Sie besteht aus Blockchain-Netzwerken, die Stablecoin-Transaktionen in Echtzeit verarbeiten und validieren. Derzeit fungieren zahlreiche namhafte Layer 1 (L1) und Layer 2 (L2) Netzwerke als wichtige Abwicklungsschichten für den Handel mit Stablecoins:

• Solana: Eine leistungsstarke Blockchain, die für ihre hervorragende Durchsatzrate, schnelle Endgültigkeit und niedrigen Transaktionsgebühren bekannt ist. Solana hat sich als entscheidende Abwicklungsschicht für Stablecoin-Transaktionen herausgebildet, insbesondere bei Verbraucherzahlungen und Überweisungen. Die Solana-Stiftung ermutigt aktiv Entwickler, auf Solana Pay aufzubauen, und veranstaltet PayFi-Konferenzen/Hackathons, um Off-Chain-PayFi-Innovationen zu fördern und die Adoption von Stablecoins in praktischen Zahlungsszenarien zu beschleunigen.

• Tron: Eine Layer-1-Blockchain, die einen signifikanten Marktanteil bei Stablecoin-Zahlungen hält. USDT auf Tron wird aufgrund seiner Effizienz und tiefen Liquidität weit verbreitet für grenzüberschreitende Zahlungen und Peer-to-Peer (P2P)-Transaktionen genutzt. Tron konzentriert sich hauptsächlich auf Business-to-Consumer (B2C)-Transaktionen, bietet jedoch derzeit nicht ausreichend Unterstützung für Business-to-Business (B2B)-Szenarien.

• Codex (Beta): Eine optimistische Layer-2-Blockchain, die sich auf grenzüberschreitende B2B-Zahlungen spezialisiert hat. Codex aggregiert Fiat-Ein-/Ausstiegsanbieter, Market Maker, Börsen und Stablecoin-Herausgeber und bietet Unternehmen umfassende, umfassende Stablecoin-Finanzdienstleistungen an. Codex verfügt über ein robustes Vertriebsnetzwerk und teilt 50% seiner Sequenzergebühren mit Circle, um Traffic für seine Fiat-Ein-/Ausstiegsdienste zu generieren.

• Noble: Eine native Asset-Ausgabeblockchain, die für das Cosmos- und das IBC (Inter-Blockchain Communication)-Ökosystem entwickelt wurde. Cosmos ist derzeit die viertgrößte Ausgabekette für USDC und hat sich mit Coinbase integriert. Projekte, die in Noble integriert sind, können USDC direkt in mehr als 90 modulare IBC-Ketten (einschließlich dYdX, Osmosis, Celestia, SEI, Injective) einzahlen, wodurch eine native Prägung und Zirkulation von USDC im Multi-Chain-Ökosystem ermöglicht wird.

• 1Money (beta): Eine spezialisierte Layer-1-Blockchain, die speziell für Stablecoin-Zahlungen entwickelt wurde. Transaktionen werden parallel mit gleicher Priorität und festen Gebühren verarbeitet, was bedeutet, dass Transaktionen nicht neu angeordnet werden können und kein Benutzer durch Zahlung höherer Gebühren die Warteschlange überspringen kann. Das Netzwerk bietet auch gebührenfreie Transaktionen durch Ökosystempartner zur Verbesserung der Benutzererfahrung an und schafft so eine faire und effiziente Netzwerkumgebung für Stablecoin-Zahlungen.

3. Erweiterung der Stabilcoin-Adoption: Bedienung von Nicht-Krypto-Native-Benutzern

1. Aktuelle Engpässe

• Regulatorische Unsicherheit: Bevor Banken, Unternehmen und Fintech-Unternehmen Stablecoins vollständig übernehmen, müssen Regulierungsbehörden dringend klarere politische Leitlinien bereitstellen, um Risiken effektiv zu verwalten.

• Verbraucherseite: Der Mangel an Anwendungsfällen für Stablecoins hat ihre breite Akzeptanz unter gewöhnlichen Verbrauchern eingeschränkt. Die täglichen Zahlungsszenarien für Verbraucher sind relativ festgelegt, und Stablecoins sind noch nicht tief in diese Szenarien integriert. Viele Verbraucher haben keinen praktischen Bedarf und Anreize, Stablecoins zu halten oder zu verwenden.

• Unternehmensseite: Das Ausmaß, in dem Unternehmen Zahlungen in Stablecoins akzeptieren, beeinflusst maßgeblich die Verbreitung von Stablecoins. Derzeit stehen Unternehmen vor dualen Herausforderungen hinsichtlich der Bereitschaft und Fähigkeit zur Annahme von Zahlungen in Stablecoins. Einerseits haben einige Unternehmen nur begrenztes Bewusstsein und Bedenken hinsichtlich der Sicherheit und Stabilität dieser aufkommenden Zahlungsmethode, was zu einer geringen Akzeptanzbereitschaft führt. Andererseits können selbst Unternehmen, die bereit sind, Zahlungen in Stablecoins anzunehmen, praktische Schwierigkeiten wie technische Integration, finanzielle Buchhaltung und Compliance-Regulierung haben, was ihre Fähigkeit zur Übernahme von Stablecoins einschränkt.

Trotz dieser Engpässe sind wir der Meinung, dass mit zunehmend klareren US-Regulierungen mehr traditionelle Benutzer und Unternehmen dazu ermutigt werden, konforme Stablecoins zu übernehmen. Obwohl beide Seiten potenzielle Reibungen wie KYC (Know Your Customer) und KYB (Know Your Business) gegenüberstehen könnten, ist das langfristige Marktpotenzial enorm.

Wenn wir den Markt in folgende Segmenten unterteilen: 1. Crypto-native Nutzer 2. Nicht-crypto-native Nutzer. Alle befragten Projekte zielen in erster Linie auf On-Chain-Märkte ab, um Crypto-native Nutzer zu bedienen, während der nicht-crypto-native Markt weitgehend unerschlossen bleibt. Diese Marktlücke bietet innovativen Unternehmen eine bedeutende Chance, sich durch die Anleitung neuer Nutzer in den Kryptobereich einen First-Mover-Vorteil zu verschaffen.

Auf der Blockchain ist der Wettbewerb im Markt für Stablecoins bereits hart umkämpft. Viele Teilnehmer bemühen sich, die Anwendungsfälle zu erweitern, den gesamten gesperrten Wert (TVL) durch höhere Erträge zu erhöhen und Benutzer dazu zu motivieren, Stablecoins zu halten. Der zukünftige Projekterfolg wird von der Erweiterung der Anwendungen im realen Leben, der Verbesserung der Interoperabilität zwischen verschiedenen Stablecoins und der Verringerung der Reibungspunkte für Unternehmen und Verbraucher abhängen, wenn sich das Ökosystem weiterentwickelt.

2. Unternehmensseite: Wie kann man die Akzeptanz von Stablecoin-Zahlungen steigern?

• Die Integration von Stablecoins in Mainstream-Zahlungsanwendungen: Große Zahlungsplattformen wie Apple Pay, PayPal und Stripe haben begonnen, Stablecoin-Transaktionen zu integrieren. Dieser Schritt erweitert nicht nur erheblich die Anwendungsszenarien für Stablecoins, sondern reduziert auch drastisch die mit internationalen Zahlungen verbundenen Devisenkosten, was Unternehmen und Nutzern ein wirtschaftlicheres und effizienteres grenzüberschreitendes Zahlungserlebnis bietet.

• Unternehmen durch Umsatzbeteiligungs-Stablecoins Anreize geben: Umsatzbeteiligungs-Stablecoins priorisieren Vertriebskanäle, indem sie Anreizmechanismen zwischen Stablecoins und Anwendungen geschickt koordinieren und so robuste Netzwerkeffekte aufbauen. Anstatt direkt Endbenutzer ins Visier zu nehmen, zielen diese Stablecoins genau auf Vertriebskanäle wie Finanzanwendungen ab. Beispiele für Umsatzbeteiligungs-Stablecoins sind Paxos's USDG, M0 Foundation's M und Agora's AUSD.

• Es wird Unternehmen und Organisationen erleichtert, ihre eigenen stabilen Münzen auszugeben: Die Möglichkeit für gewöhnliche Unternehmen, ihre eigenen stabilen Münzen einfach auszugeben und zu verwalten, ist zu einem wichtigen Trend geworden, der die Akzeptanz von Unternehmen vorantreibt. Frühe Pioniere auf diesem Gebiet sind Perena Bridge und Brale. Mit der kontinuierlichen Verbesserung der Gesamtinfrastruktur wird erwartet, dass der Trend für Unternehmen oder Länder, eigene stabile Münzen auszugeben, weiter gestärkt wird.

• B2B Stablecoin Liquidität und Treasury-Managementlösungen: Unterstützung von Unternehmen bei der effektiven Verwaltung und Bewirtschaftung von Stablecoin-Vermögenswerten, um ihre Betriebskapitalanforderungen und Renditeziele zu erfüllen. Zum Beispiel bietet das Mountain-Protokoll Plattform für On-Chain-Renditen professionelle Treasury-Managementlösungen für Unternehmen und steigert die Effizienz des Unternehmenskapitals erheblich.

• Entwicklerorientierte (Unternehmens-)Zahlungsinfrastruktur: Viele derzeit erfolgreiche Plattformen positionieren sich als krypto-native Versionen traditioneller Finanzdienstleistungen und setzen sich dafür ein, Unternehmen innovative Finanzlösungen anzubieten. Derzeit koordinieren Unternehmen häufig manuell Liquiditätsanbieter, Austauschpartner und lokale Zahlungskanäle, was die ineffiziente Annahme von Stablecoins im großen Maßstab zur Folge hat. BVNK löst dieses Problem, indem es den gesamten Zahlungsablauf automatisiert. BVNK führt auch eine Multi-Rail-Lösung ein, die lokale Banken, Krypto-Liquiditätsanbieter und Fiat-Off-Chain-Zahlungen in einen einzigen Zahlungsmotor integriert. Anstelle von Unternehmen, die mehrere Vermittler verwalten, leitet BVNK die Gelder automatisch über „die schnellsten, günstigsten und zuverlässigsten Kanäle“, wodurch jede Transaktion in Echtzeit optimiert wird. Mit der Beschleunigung der Annahme von Stablecoins durch Unternehmen werden Lösungen wie BVNK eine entscheidende Rolle dabei spielen, Zahlungen mit Stablecoins reibungslos, skalierbar und nahtlos in den globalen Handel zu integrieren, indem sie Ineffizienzen angehen, die die Annahme von Unternehmen im großen Maßstab behindern.

• Abwicklungssysteme, die speziell für grenzüberschreitende Zahlungen konzipiert sind: Spezialisierte L1- und L2-Netzwerke, die für grenzüberschreitende Zahlungen zwischen Unternehmen oder von Unternehmen an Verbraucher im Einzelhandel konzipiert sind. Sie verfügen über bemerkenswerte Vorteile wie eine einfache Integration und umfassende regulatorische Compliance und erfüllen so effektiv Zahlungsanforderungen in komplexen Geschäftsszenarien. Zum Beispiel ist Codex ein spezialisiertes L2, das explizit für grenzüberschreitende Transaktionen entwickelt wurde und Fiat-Ein-/Auszahlungsanbieter, Market Maker, Börsen und Stablecoin-Herausgeber aggregiert, um ein umfassendes Stablecoin-Finanzdienstleistungsangebot für Unternehmen bereitzustellen. Darüber hinaus unterstützt Solana aktiv PayFi. Neben seinen inhärenten technologischen Vorteilen fördert Solana proaktiv seine Produkte bei Partnern und lokalen Unternehmen, um Shopify-, PayPal-Händler und Offline-Händler (insbesondere in Regionen mit relativ schwachen Bankdienstleistungen wie Lateinamerika und Südostasien) dazu zu ermutigen, Solana Pay für Zahlungen zu nutzen. Ein wichtiger Trend ist, dass der Wettbewerb zwischen L1- und L2-Abwicklungssystemen nicht mehr allein technologisch bleibt, sondern sich auf mehreren Ebenen erstreckt, einschließlich Entwicklerökosysteme, Geschäftsentwicklung mit Händlern und traditionelle Unternehmenspartnerschaften.

3. Verbraucherseite: Wie kann man auf nicht-krypto-native Benutzer ausweiten?

Da Stablecoins immer einfacher zugänglich und in traditionelle Finanzanwendungen integriert werden, werden Nicht-Krypto-Native-Benutzer beginnen, sie zu verwenden, ohne es zu merken. Genau wie heutige Benutzer keine Kenntnisse über zugrunde liegende Bankensysteme benötigen, um digitale Zahlungen zu nutzen, werden Stablecoins zunehmend als unsichtbare Infrastruktur dienen und schnellere, kostengünstigere und effizientere Transaktionen in verschiedenen Branchen ermöglichen.

Eingebettete Stablecoin-Zahlungen im E-Commerce und bei Überweisungen

Die Verwendung von Stablecoins bei alltäglichen Transaktionen ist ein wesentlicher Treiber für ihre Akzeptanz, insbesondere im E-Commerce und bei grenzüberschreitenden Überweisungen, die unter Ineffizienz, hohen Kosten und der Abhängigkeit von veralteten Bankennetzwerken leiden. Eingebettete Stablecoin-Zahlungen bieten in diesen Szenarien folgenden Mehrwert:

• Schnellere, kostengünstigere Zahlungen: Stablecoins reduzieren die Transaktionsgebühren und Abwicklungszeiten erheblich, indem sie Vermittler eliminieren. Wenn sie in Mainstream-E-Commerce-Plattformen integriert werden, können sie traditionelle Kreditkartennetzwerke ersetzen, was eine sofortige Transaktionsendgültigkeit ermöglicht und die Verarbeitungskosten senkt.

• Gig-Wirtschaft, länderübergreifende freiberufliche Zahlungen, Währungserhaltungsbedarf in Lateinamerika und Südostasien: Diese spezifischen Anwendungsfälle generieren eine Nachfrage nach grenzüberschreitenden Transaktionen ohne Barrieren. Im Vergleich zu traditionellen Bank- und Überweisungsdiensten ermöglichen Stablecoins Gig-Arbeitern und Freiberuflern, Gelder in Sekundenschnelle zu niedrigeren Kosten zu erhalten, was Stablecoins zu einer bevorzugten Zahlungslösung auf dem globalen Arbeitsmarkt macht.

Da sich stabile Zahlungskanäle tief in Mainstream-Plattformen integrieren, wird ihre Nutzung über Krypto-Native hinausgehen. Letztendlich werden Verbraucher unbewusst blockchain-gesteuerte Transaktionsdienste in ihren täglichen finanziellen Aktivitäten verwenden.

On-Chain-Ertragsprodukte für Nicht-Krypto-Nutzer

Die Generierung von Erträgen auf digitalen Dollar ist ein weiterer Kernwert von Stablecoins, doch diese Funktionalität bleibt in der traditionellen Finanzwelt untererforscht. Während DeFi-Nutzer bereits mit On-Chain-Erträgen vertraut sind, bieten neu entstehende Produkte vereinfachte, konforme Schnittstellen, um diese Chancen für Mainstream-Verbraucher zugänglich zu machen.

Der Schlüssel liegt darin, traditionelle Finanznutzer nahtlos und intuitiv in den Bereich der On-Chain-Erträge zu integrieren. In der Vergangenheit erforderte der Zugang zu DeFi-Erträgen technisches Wissen, Selbstverwahrungsfähigkeiten und Erfahrung mit komplexen Protokollen. Heute abstrahieren konforme Plattformen die technische Komplexität und bieten intuitive Schnittstellen, die es den Benutzern ermöglichen, Erträge zu erzielen, indem sie einfach Stablecoins halten, ohne tiefgreifende Krypto-Expertise zu benötigen.

Als bahnbrechendes Protokoll in diesem Bereich versteht Mountain Protocol den universellen Wert von On-Chain-Erträgen. Im Gegensatz zu traditionellen Stablecoins, die nur als Transaktionsmittel verwendet werden, verteilt Mountain's Stablecoin USDM automatisch tägliche Erträge an Inhaber. Die derzeitige APR von 4,70 % stammt aus kurzfristigen, risikoarmen US-Schatzanleihen und macht sie zu einer attraktiven Alternative zu traditionellen Bankeneinlagen und DeFi-Staking. Mountain zieht Nicht-Krypto-Native-Benutzer an, indem es bietet:

• Reibungslose passive Erträge: Benutzer sammeln automatisch Erträge, indem sie einfach USDM halten, ohne zusätzliches Staking, komplizierte DeFi-Interaktionen oder aktives Management.

• Einhaltung und Transparenz: USDM wird vollständig geprüft, vollständig besichert und über Insolvenz-ferne Konten strukturiert, was den Benutzern Transparenz und Anlegerschutz bietet, der mit traditionellen Geldmarkt-Instrumenten vergleichbar ist.

• Robustes Risikomanagement: Durch die strikte Begrenzung der Reserven auf U.S. Staatsanleihen und die Aufrechterhaltung einer in USDC denominierten Kreditlinie minimiert Mountain Risiken im Zusammenhang mit Bankausfällen und dem Abkoppeln von Stablecoins und mildert damit gängige Bedenken unter Nicht-Krypto-Nutzern.

Mountain bietet einen Paradigmenwechsel für Nicht-Krypto-Nutzer: Privatkunden erhalten risikoarmen Zugang zu digitalen Vermögenserträgen, ohne DeFi-Kenntnisse zu benötigen, während Institutionen und Unternehmens-Schatzabteilungen eine konforme, stabile und ertragsbringende Alternative zu traditionellen Bankprodukten erhalten. Die langfristige Strategie des Mountain-Protokolls umfasst eine tiefere Integration von USDM in DeFi- und TradFi-Ökosysteme, eine Multi-Chain-Erweiterung und verbesserte institutionelle Partnerschaften (z. B. bestehende Zusammenarbeit mit BlackRock). Diese Initiativen vereinfachen den Pfad zum Erwerb von On-Chain-Erträgen weiter und fördern die Adoption von Stablecoins bei Nicht-Krypto-Nutzern.

Optimierung der KYC-Prozesse für reibungslose Benutzer-Onboarding

Um eine breite Akzeptanz von Zahlungen mit stabilen Münzen zu erreichen, muss der KYC (Know Your Customer) Prozess drastisch vereinfacht werden, während er dennoch konform bleibt. Ein Hauptproblem, das Nicht-Krypto-Nutzer vom Einstieg abhält, ist der mühsame Identitätsverifizierungsprozess. Führende Anbieter von Zahlungen mit stabilen Münzen integrieren nun KYC direkt in ihre Plattformen, um eine nahtlose Nutzereinführung zu ermöglichen.

Moderne Plattformen erfordern nicht mehr, dass Benutzer die Verifizierung separat abschließen; stattdessen integrieren sie KYC in die Zahlungsabläufe. Beispiele sind:

• Ramp und MoonPay: Ermöglichen Echtzeit-KYC-Abschluss, wenn Benutzer Stablecoins über Debitkarten kaufen, um manuelle Überprüfungsverzögerungen zu minimieren.

• BVNK: Bietet Unternehmen eingebettete KYC-Lösungen, die eine sichere und schnelle Kundenauthentifizierung ermöglichen, ohne das Zahlungserlebnis zu beeinträchtigen.

Die Fragmentierung der regulatorischen Rahmenbedingungen in verschiedenen Rechtsgebieten bleibt eine Herausforderung für die Vereinfachung der Kundenidentifizierung (KYC). Service-Anbieter der Spitzenklasse verwalten diese regionalen Compliance-Variationen durch modulare KYC-Rahmenbedingungen. Zum Beispiel:

• Circle’s USDC-Plattform: Nutzt gestaffelte Verifizierung, die es Benutzern ermöglicht, kleine Transaktionen mit grundlegender KYC durchzuführen und durch erweiterte Verifizierung höhere Limits freizuschalten.

Für stabile Zahlungsanbieter, die Hindernisse für die Integration von Mainstream-Benutzern überwinden und die Blockchain-Integration beschleunigen möchten, wird es entscheidend sein, KYC in einen unsichtbaren und automatisierten Bestandteil des Benutzererlebnisses umzuwandeln.

4. Die Stablecoin-Native-Wirtschaft: Werden Verbraucher auf Fiat-Währung verzichten?

Obwohl Stablecoins globale Zahlungen erheblich beschleunigen, Zeit und finanzielle Kosten sparen, verlassen sich reale Transaktionen derzeit weiterhin auf Fiat-Währungs-Ein- und Ausfahrten. Dies schafft ein metaphorisches 'Stablecoin-Sandwich', in dem Stablecoins lediglich als Brücke zwischen Fiat-Währungen im Verlauf des Transaktionslebenszyklus dienen. Viele Stablecoin-Zahlungsanbieter konzentrieren sich hauptsächlich auf die Interoperabilität mit Fiat, indem sie Stablecoins im Wesentlichen als temporäre Übergangsschichten zwischen Fiat-Währungen verwenden. Eine visionärere Vision legt nahe, dass potenziell Stablecoin-native Zahlungsdienstleister (PSPs) entstehen könnten, die es ermöglichen, dass Stablecoin-Transaktionen nativ betrieben werden. Dies impliziert eine grundlegende Neugestaltung des Zahlungssystems, wobei angenommen wird, dass Transaktionen, Abrechnungen und Treasury-Management vollständig on-chain erfolgen würden.

Unternehmen wie Iron erkunden aktiv Innovationen in diesem Bereich und widmen sich dem Aufbau einer Zukunft, in der Stablecoins nicht nur Brücken zwischen Fiat-Systemen werden, sondern das Fundament eines gesamten On-Chain-Finanzökosystems bilden. Im Gegensatz zu anderen Zahlungslösungen, die in der Regel traditionelle Finanzschienen mit Stablecoins replizieren, legt Iron den Schwerpunkt auf die Entwicklung eines zuerst On-Chain-Zahlungs- und Treasury-Management-Stacks. Iron erwartet eine Zukunft, in der die Gelder vollständig On-Chain verbleiben, die Finanzmärkte echte Interoperabilität erreichen und Echtzeit-Abwicklung rund um die Uhr über gemeinsam genutzte öffentliche Hauptbücher erfolgt.

Ob eine Zukunft, in der die Mittel vollständig in der Blockchain verbleiben, machbar ist, hängt vollständig von den Verbraucherpräferenzen ab: Werden Verbraucher wählen, Stablecoins zurück in Fiat-Währung umzuwandeln und über traditionelle Kanäle abzuwickeln, oder ihre Mittel in der Blockchain belassen? Mehrere wichtige Faktoren könnten diese Transition vorantreiben:

1. On-Chain Rendite und Kapitaleffizienz

Ein äußerst überzeugender Grund für Verbraucher, Gelder in Stablecoins zu halten, ist die Möglichkeit, direkt passive, risikoadjustierte Renditen on-chain zu verdienen. In einer auf Stablecoins basierenden Wirtschaft erhalten Verbraucher eine größere Kontrolle über die Verwendung ihrer Gelder und erhalten fast sofort Renditen, die herkömmliche Sparkonten übertreffen. Um dieses Ziel wirklich zu verwirklichen, müssen Benutzer jedoch in Zukunft Zugang zu äußerst attraktiven Renditemöglichkeiten haben, und die Protokolle, die diese Renditen bieten, müssen ein reifes Niveau mit minimalem Gegenparteirisiko erreichen.

2. Reducing Reliance on Custodial Intermediaries

Das Halten von Stablecoins reduziert die Abhängigkeit von traditionellen Bankbeziehungen erheblich. Heutzutage verlassen sich Benutzer stark auf Banken für die Verwahrung von Konten, Zahlungen und den Zugang zu Finanzdienstleistungen. Stablecoins ermöglichen selbstverwaltete Geldbörsen und programmierbare Finanzen, was es Benutzern ermöglicht, ihre Gelder unabhängig und ohne Zwischenhändler zu halten und zu verwalten. Dies ist besonders wertvoll in Regionen, die mit Bankinstabilität oder eingeschränktem Zugang zu Finanzdienstleistungen konfrontiert sind. Obwohl die Selbstverwahrung zunehmend attraktiv ist, fehlt den meisten nicht krypto-nativen Benutzern entweder das Bewusstsein oder sie bleiben vorsichtig im Umgang mit Geldern auf diese Weise. Um dieses Selbstverwahrungsmodell weiter voranzutreiben, könnten Verbraucher zusätzliche regulatorische Sicherheitsvorkehrungen und leistungsstarke benutzerfreundliche Anwendungen fordern.

3. Regulatorische Reife und institutionelle Akzeptanz

Wenn die Regulierung von Stablecoins immer klarer wird und ihre Akzeptanz wächst, wird das Vertrauen der Verbraucher in die langfristige Wertstabilität von Stablecoins stetig zunehmen. Wenn große Unternehmen, Lohnabrechnungsanbieter und Finanzinstitute anfangen, Transaktionen nativ mit Stablecoins abzuwickeln, wird die Verbrauchernachfrage nach der Rückführung in Fiat-Währung erheblich abnehmen. Dies spiegelt die allmähliche Verbraucherverschiebung von Bargeld zu digitalen Bankdienstleistungen wider; sobald neue Infrastrukturen weit verbreitet sind, nimmt der Bedarf an traditionellen Systemen natürlich ab.

Es ist wichtig zu beachten, dass der Übergang zu einer stabilen Münz-Ökonomie letztendlich viele bestehende Zahlungskanäle stören kann. Wenn Verbraucher und Unternehmen zunehmend darauf bestehen, Werte in stabilen Münzen zu speichern, anstatt in traditionellen Fiat-Bankkonten, wird dies die bestehenden Zahlungssysteme erheblich beeinflussen. Kreditkartennetzwerke, Überweisungsunternehmen und Banken verlassen sich hauptsächlich auf Transaktionsgebühren und Devisenspreads für Einnahmen, während stabile Münzen sofort auf Blockchain-Netzwerken mit minimalen Kosten abgewickelt werden können. Wenn stabile Münzen frei in der Volkswirtschaft zirkulieren können, können traditionelle Zahlungsvermittler letztendlich verdrängt werden.

Darüber hinaus stellt eine auf Stablecoins basierende Wirtschaft eine Herausforderung für auf Fiat basierende Bankmodelle dar. Traditionell dienen Einlagen als Grundlage für Kredite und Kreditvergabe. Wenn die Mittel in der Blockchain verbleiben, könnten Banken mit Abflüssen von Einlagen konfrontiert werden, was ihre Kreditvergabekapazitäten und ihre Fähigkeit zur Erzielung von Einnahmen aus Kundengeldern verringern würde. Dies könnte die Transformation des Finanzsystems beschleunigen und dezentralisierte, in der Blockchain befindliche Finanzdienstleistungen dazu veranlassen, die traditionellen Rollen der Banken allmählich zu ersetzen.

Offensichtlich kann eine theoretische Stablecoin-Ökonomie Realität werden, solange Anreize darauf abzielen, Gelder in der Blockchain zu halten. Dieser Wandel wird allmählich erfolgen; mit zunehmenden On-Chain-Renditemöglichkeiten, bestehenden Bankhürden und fortschreitender Entwicklung von Stablecoin-Zahlungsnetzwerken könnten Verbraucher zunehmend Stablecoins anstelle von Fiatwährungen bevorzugen, was dazu führt, dass bestimmte traditionelle Finanzsysteme allmählich obsolet werden.

5. Fazit: Wie können wir die Annahme von Stablecoins beschleunigen?

• Zahlungsanwendungsschicht: Vereinfachen Sie vollständig das Verbrauchererlebnis, bauen Sie regulierungserste Stablecoin-Lösungen auf und bieten Sie niedrigere Preise, höhere Vermögensrenditen und schnellere, bequemere Transfers im Vergleich zu Web2-Zahlungsschienen.

• Zahlungsabwicklungsschicht: Schwerpunkt auf dem Aufbau von unternehmensfreundlicher, sofort einsatzbereiter Infrastrukturmittelschicht. Aufgrund der Natur ihres Geschäfts müssen Zahlungsabwickler unterschiedliche Lizenzierungs- und Compliance-Anforderungen in verschiedenen Regionen erfüllen, was zu einer relativ fragmentierten Wettbewerbslandschaft führt.

• Asset Issuer Layer: Verteilen Sie aktiv die Erträge von Stablecoins an nicht-krypto-native Unternehmen und normale Benutzer, um Benutzer dazu zu motivieren, Stablecoins anstelle von Fiat-Währung zu halten.

• Abwicklungsschicht des Netzwerks: Der Wettbewerb zwischen Abwicklungsschicht-1- und Abwicklungsschicht-2-Netzwerken wird über die Technologie hinausgehen und Entwickler-Ökosysteme, Geschäftsentwicklung mit Händlern und Partnerschaften mit traditionellen Unternehmen umfassen, was die Integration von Stablecoin-Zahlungen in das tägliche Leben beschleunigt.

Natürlich hängt die großflächige Einführung von Stablecoins nicht nur von innovativen Startups ab, sondern auch von der Zusammenarbeit mit etablierten Finanzgiganten. In den letzten Monaten haben bereits vier große Finanzinstitute ihren Einstieg in den Stablecoin-Markt angekündigt: Robinhood und Revolut bringen ihre eigenen Stablecoins auf den Markt, Stripe hat kürzlich Bridge übernommen, um schnellere und günstigere globale Zahlungen zu ermöglichen, und Visa unterstützt trotz eigener Interessen Banken bei der Einführung von Stablecoins.

Darüber hinaus haben wir beobachtet, wie Web3-Startups diese etablierten Vertriebskanäle nutzen, indem sie Krypto-Zahlungsprodukte in bestehende, reife Unternehmen durch Software Development Kits (SDKs) integrieren und den Nutzern vielfältige Zahlungsoptionen sowohl in Fiat-Währungen als auch in Kryptowährungen anbieten. Diese Strategie hilft, das Cold-Start-Problem zu lösen, und baut von Anfang an Vertrauen zu Unternehmen und Nutzern auf.

Stablecoins haben das Potenzial, die globale Finanztransaktionslandschaft umzugestalten, aber der Schlüssel zur Massenakzeptanz liegt darin, die Kluft zwischen On-Chain-Ökosystemen und der breiteren Wirtschaft zu überbrücken.

Haftungsausschluss:

1. Dieser Artikel stammt aus [TechFlow]. Urheberrecht liegt bei den Originalautoren [Alice, Max, Foresight Ventures]. Wenn es Einwände gegen diesen Nachdruck gibt, wenden Sie sich bitte an den Tor lernenTeam, das die Anfrage umgehend gemäß den entsprechenden Verfahren bearbeiten wird.

2. Haftungsausschluss: Die Ansichten und Meinungen, die in diesem Artikel zum Ausdruck gebracht werden, repräsentieren nur die persönlichen Ansichten des Autors und stellen keine Anlageberatung dar.

3. Andere Sprachversionen dieses Artikels werden vom Gate Learn-Team übersetzt. Ohne ausdrückliche ErwähnungGate.io, das Kopieren, Verteilen oder Plagiieren von übersetzten Artikeln ist verboten.