從比特幣收益到 CeFi 代幣化，Lorenzo 如何重構鏈上資產邏輯？

Lorenzo 現專注於鏈上資產管理，致力於通過代幣化技術將傳統金融產品引入鏈上，並與 DeFi 生態無縫集成。

撰文：1912212.eth，Foresight News

加密市場絕不是賭博和投機的聖地，它仍有非常多的真實痛點仍未被滿足，衆多資金利用效率仍有待充分挖掘和釋放。BTC 資本效率最大化即是其中之一，萬億市場的比特幣流動性生意被一衆區塊鏈項目看中並湧入，Lorenzo 作爲發展得不錯的 BTCFi 一度引領市場風頭，2024 年與 20 多條鏈以及 30 多個 DeFi 協議集成，爲價值超 6 億美元的 BTC 資產提供穩定收益服務。不過，龐大的加密市場並不僅僅只有比特幣，隨着穩定幣、DeFi、RWA 不斷增長，專注於比特幣單一資產仍遠遠不能滿足市場需求，隨着機構需求的增長和 CeFi 與 DeFi 融合趨勢加速，向鏈上投行演進成爲其必然選擇。

DeFi 自 2020 年以來總鎖倉量一度突破 2500 億美元，成爲加密市場的核心引擎。然而在鏈上資產管理與收益生成領域，復雜的操作、高昂的 Gas 費用以及協議間的割裂使得機構與普通用戶難以廣泛參與，DeFi 的收益模式多依賴短期激勵，缺乏長期穩定性，難以滿足機構對風險管理與穩定回報的需求。

與此同時，鏈上收益基礎設施的建設遠遠滯後於加密資產的增長。以太坊等 PoS 鏈雖支持質押，但跨鏈流動性與資產管理的整合不足，導致資金效率低下。PayFi 興起推動了鏈上支付與金融服務的融合，而傳統金融產品的代幣化需求激增。穩定幣的交易量現已超過 Visa 和 Mastercard 的總和，鏈上流通的穩定幣超過 1600 億美元，然而，用於管理並部署這些資金以獲取收益的基礎設施仍然缺失。機構投資者渴望將 CeFi 的成熟金融工具引入 DeFi，但現有平台缺乏統一的框架來實現這一目標。

Lorenzo Protocol 從中看到了更大市場機遇 ，順理成章進軍「鏈上投行」，以承接更復雜的資產結構與更高階的金融服務需求。

從 BTCFi 到機構級鏈上資管，邁向金融抽象層

基於其過往比特幣流動性生態中沉澱的技術以及資金，Lorenzo Protocol 進一步升級爲機構級鏈上資產管理平台，通過將 CeFi 金融產品代幣化並與 DeFi 場景深度整合，填補鏈上資管的空白，爲機構與高淨值用戶提供安全、高效且透明的解決方案。簡而言之，就是將比特幣等核心加密資產從單一的價值存儲轉變爲鏈上資管的金融原語，爲用戶提供一站式的資產管理體驗。

Lorenzo 的核心優勢在於其通用金融抽象層（Financial Abstraction Layer, FAL），一個模塊化的金融框架，能夠抽象化資產管理與收益生成的過程。它支持 BTC 等資產的代幣化，生成可流通的鏈上代幣。同時，Lorenzo 將資產托管、收益生成與策略管理轉化爲鏈上原生的標準化組件，從而實現 CeFi 金融產品與鏈上金融場景之間的無縫銜接。

Lorenzo 更像是「鏈上投行」，接收比特幣、穩定幣等資產後，通過策略如質押、套利以及量化，將其打包成標準化的收益產品，供錢包、PayFi 或者 RWAFi 等合作方等一鍵集成。

2025 年 4 月 18 日，Lorenzo Protocol 通過幣安 Wallet 與 PancakeSwap 完成 IDO，發行治理代幣 BANK（總供應量 21 億枚，初始流通 4.25 億枚）。TGE 吸引了超 3500 萬美元的認購，整體認購額度超額 18,329%，在上線後不到一分鍾即完成募資目標。自 IDO 後，Lorenzo 已從「專注於比特幣流動性金融層」進化爲機構級鏈上資產管理平台，專注於 CeFi 金融產品的代幣化，並將其與 DeFi 融合。

Lorenzo 通過統一的金融框架，抽象化鏈上資產管理與收益生成，爲機構與用戶提供無縫交互體驗、此外，Lorenzo 聚焦於真實收益與可持續商業模式：Lorenzo 通過 DeFi 收益聚合及代幣化金融產品提供穩定回報，其收入來源於協議費用、跨鏈橋接費用與生態合作分成，BANK 代幣的治理機制（veBANK）進一步激勵社區參與，確保長期穩定性。

後續，Lorenzo 計劃通過技術優化、生態擴展以及社區賦能（等級系統與任務獎勵）鞏固其領先地位。

運轉邏輯

Lorenzo 的產品設計與技術架構圍繞機構與鏈上資管的核心需求，涵蓋資產代幣化、收益生成、跨鏈流動性和風險管理。

Lorenzo 構建了一條清晰且可持續的資產流轉路徑：首先，用戶將鏈上資產如穩定幣等存入 Lorenzo 與合作方（如 PayFi 或 RWAfi 平台）的共管帳戶，作爲基礎輸入。這些資產通過 Lorenzo 內部設計的策略模塊被部署到多個鏈上協議中生成穩定的收益，形成資產增值的第一層價值。

隨後，這些帶收益能力的資產（或標記憑證）被標準化封裝，作爲可組合的資產模塊進一步集成到 PayFi 產品、錢包收益帳戶、借貸協議的存款端以及 RWA 平台等，從而完成收益再利用與價值放大。在整個過程中，用戶獲得持續收益，而 Lorenzo 協議則實現資產流入、收益生成與再流通的邏輯閉環，提升了系統的復用效率和資本利用率。

Lorenzo 的核心產品主要包括三個部分。首先是 Vault 模型，它分爲簡單策略池和組合策略池兩類。簡單策略池中，每個 Vault 對應一個特定的收益策略，結構清晰、執行透明；而組合策略池則是在此基礎上進一步聚合多個簡單池，由個人、機構，甚至 AI 進行動態管理和調倉，從而實現更靈活的收益優化。

第二部分是模塊化 API 輸出，Lorenzo 提供一系列接口，面向客戶端輸出收益計算與分發的邏輯、資產 Value 狀態數據，以及可直接集成的前端 UI 組件，便於生態項目快速對接。

最後一部分是金融服務的代幣化能力，覆蓋從鏈上募資，到鏈下實際操作，再回到鏈上的資金結算流程，打通了傳統金融服務與鏈上資產管理之間的連接通道。

小結

Lorenzo Protocol 通過代幣化 CeFi 金融產品並與 DeFi 場景深度整合，成功填補鏈上資管的空白。其通用金融抽象層釋放了 BTC 等資產的流動性與收益潛能，爲機構與高淨值用戶提供了安全、透明且高效的資管方案。從「比特幣流動性基礎設施層」一路發展至今，再到上線 IDO 一度吸引市場目光，Lorenzo 並未停止自己的步伐。在邁向「金融抽象層」的旅途中，Lorenzo 真正展現了長期建設的決心與前瞻性視野。

Ethena 作爲本輪週期中的穩定幣龍頭項目之一，其代幣化美元 USDe 市值不斷飆漲。代幣化單一金融資產即可達到數億美元的市場規模，支持多種金融產品代幣化並加以充分整合利用之後，Lorenzo 或有望成爲鏈上資管的先鋒，引領加密金融的新浪潮。