當你玩MEME 的時候，你應該注意些什麼？

如果把代幣發行當做一門生意，啟動這門生意需要解決鎖定種子用戶、創建初始流動性、媒體矩陣覆蓋以及量價齊升的問題。

撰文：鏈上數據研究員Jarseed

自從幣圈行情進入到了MEME 季，無數的造福神話與一夜歸零在不斷上演。大家感慨著$PEPE，$Turbo，$AIDOGE 和$MILADY 的百倍千倍漲幅，自己買MEME 時卻一買就虧，一拿就歸零。很多人唾棄MEME 沒有價值，但又有一些人說炒MEME 就是炒情緒和注意力，這兩種說法未免都有一些機械認識論了。今天我將為大家從籌碼分配，以及如何查詢鏈上地址關聯的角度解析MEME 代幣，為大家選擇炒作MEME 代幣時做出一些支持，可能不能幫你選出漲的最好的，但有可能能夠幫你甄別出哪些是比較差的。

如果把代幣發行當做一個生意來看，那麼我們需要認清楚以下幾點：

1. 項目方在創造一個商品，儘管整個商品沒有任何具體的用途，但是項目方得想辦法讓更多的人來購買。
2. 任何生意都需要考慮投入與產出比。項目方可以選擇在代幣初始分發時（一級）多拿，然後時機成熟時傾銷；也可以初始低價分發給大眾，再從他們手中購買回來（二級）；甚至可以直接把交易池Rug 掉，洗錢跑路。
3. 有的MEME 代幣甚至會出現換莊的情況，早期項目方手中的代幣已經傾銷完畢了，但是炒作的熱情依然沒有褪去，有資金接力繼續炒作，那麼故事還可以繼續講下去。

那麼應該如何啟動這門生意呢？我認為需要解決以下幾點問題：

· 鎖定種子用戶

這個階段有很多案例，比如根據是否具有Arbitrum 領取空投資格領取的$AIDOGE 這類吸血鬼攻擊的手法；或者是通過各類IDO 平台或者Alpha 社區設置Presale 或者LGE/TGE（Liquidity Generate Event/Token Generate Event）；又或者是造假批量分發（下文會舉例說明）。

· 創建初始流動性

鏈上資產想要能夠流通並且進行交易，需要有資金來提供初始流動性。項目方會將代幣與ETH（通常情況）通過Uniswap 工廠函數創建流動性池，這樣大家都可以通過這個流動性池對代幣進行買賣。

·媒體矩陣覆蓋

如果我們的CT 信息流里大家都在說某個MEME 代幣，那麼好奇心一定會驅使我們去看一下，帶貨的KOL 有自來水博流量的，也有收錢辦事的，還有一些試圖迎合解構主義意識形態轉而銷售其他產品的。

·量價齊升

為了方便出貨，項目方早期手里大量持有代幣以便達到控盤拉升的效果。伴隨著交易量，價格的飆升，各大報價網站例如DEXTools、DEX Screen 都會將代幣推薦到Gains 榜單，進入散戶們的視野當中。

那麼接下來，我將為大家舉兩個具體的案例，來看看這兩個項目方是如何鎖定種子用戶冷啟動項目代幣分發的，並且在這樣的情況下，代幣會發展出什麼樣的走勢。需要特別聲明的是，下面提到的代幣都沒有任何的投資建議，希望大家對自己的投資負責。

案例一：

辛普森

合約地址：

0x44aad22afbb2606d7828ca1f8f9e5af00e779ae1

主要交易池：

0x7945819d6cab17f94c4089c28767e164ed4acf3e

合約部署地址：

0xC43b6eCaF08b515001d58f4f427e03A4CE4758dd

代幣總量：420,000,000,000,000,000

我們試著來使用Arkham 來解讀一下Simpson 這個代幣的初始分發：

Simpson 創建者地址分發代幣

通過上圖可以看到

1. Simpson 代幣創建者將初始代幣約1/3 部署了Uniswap 流動性池。
2. 代幣創建者向20 個地址每個地址分發了8800T Simpson 代幣，每個地址持幣約佔總量2%，共計40%。

這樣操作下來，70% 的代幣就已經完成了分發，接下來是代幣創建者的騷操作時間。

通過鏈上行為可以看到，代幣創建者使用了CoinTool 這個工具的Multisender 的功能，熟悉鏈上數據的朋友可能會對CoinTool 這個工具比較熟悉，曾經很長一段時間在ETH Gas 消耗榜單上霸榜，代幣創建者使用CoinTool 對大量地址進行Simpson 代幣分發，通過瀏覽器工具我們可以看到，代幣創建者共計使用了CoinTool 4 次，共計發給了800 個地址，每個地址發了1000 枚Simpson 代幣。

CoinTool 分發代幣

並且我們可以發現，代幣創建者發送的這些地址有一個共同的特點，這些地址都是0x059a 開頭，那麼熟悉hash 算法的朋友就明白了，這是批量生產的地址，或者一些地址連項目方也不知道私鑰，只是隨意分發的，因為1000 枚Simpson 代幣對於總量是420Q 來說，並不算什麼。但是這樣的操作讓項目在冷啟動時有了800 個鏈上持幣地址。

後續的故事我們也都清楚了，隨著Binance 在5 月5 日上線了$PEPE，MEME 代幣又一次點燃了廣大炒幣人的熱情，大家開始瘋狂的尋找下一個$PEPE。大家一般尋找的標準是什麼？新幣，有一定的持幣地址數，有一定交易量，簡單又容易傳播的意象和不錯的社交媒體表現。

然而當購買者在做著暴富美夢的時候，前期佈局的籌碼已經把這些代幣dump to cold hard cash 了。

除了代幣分發之外，我們還有一個觀察的角度，那就是交易池交互情況。

我們可以看到除了一些常見散戶交易，交易聚合器之外，還有一些也是MEME 熱潮中推波助瀾的參與者，那便是MEV Bot。

各類MEME 代幣隨隨便便就出現過百萬，升至千萬美金的日均交易量，主要是歸功於MEV Bot。可以說基本上大部分的MEME 代幣90% 的交易量都來自MEV Bot，因為有些代幣具有交易稅的機制，這樣的情況下交易者不得不將交易滑點提高，便成為了MEV 的肥羊。

在這裡我推薦給大家一個工具EigenPhi，大家可以將自己想要交易代幣的交易池地址輸入，可以看到EigenPhi 為大家統計的MEV 交易量，從而去估算一下真實購買意願的交易量，進一步去橫向對比各個MEME 代幣之間的情況。

總結：

在Simpson 這個案例中，我們可以總結以下兩點：

1. 為了和項目方玩好博弈遊戲，我們需要計算一下項目方的成本。在這個項目上項目方花了6ETH 作為初始流動性池，花了2ETH 作為Gas 使用CoinTool 為自己創造了800 個持幣地址，再算上宣傳與拉盤需要費用，我們就可以大致得到項目方的成本。
2. 集中出貨。可以看到早期分發的20 個地址集中在5 月13 日出貨套現，如果這個時候你繼續參與到這個遊戲裡來，可能並不會使一個很好的選擇。

案例二：

世代財富（GEN）

合約地址：

0xcae3faa4b6cf660aef18474074949ba0948bc025

主要交易池：

0x1ca4713fc4a95f76fcb498b2a5fe8759c53df1a1

合約部署地址：

0x6579116367e0090d1cA6F5F712e172996E527E4c

代幣總量：420,690,000,000,000

我們試著來使用相同的方法解讀一下GEN 這個代幣的初始分發：

GEN 這個代幣的初始分發有一個Presale 的過程，我們首先需要找到Presale 的合約地址:

(

按照項目方描述，15% 的GEN 代幣將通過Presale 的方式進行初始銷售，鏈上數據我們可以看出，有共計672 人參與了Presale，每人交納了0.05ETH，獲得了105B GEN 代幣。

在這裡我們可以看到，參與預售的地址中，有大量帶有ENS 域名，同時也有很多被Arkham 標註成了Opensea 用戶，這些地址特徵較為多樣，或多或少都有一些鏈上的活躍記錄，這樣的種子用戶健康且具有多樣性，在代幣初始銷售中較為成功。

另一方面，在大額持幣地址中，可以看到

GEN 代幣創建者將302T 佔流通量72% 的GEN 代幣部署到了Uniswap 流動性池。

持有量較大的3 個關聯地址

0x83Fae943b5381eCE611bda1fA44f744966Bc9552，

0xa0F06e6Ab3A999294E4b6B1EF8f4689c5D785482，

0x7E0DaBBC101402880D281f86E51E439f897A752a 分別佔有流通了的6.9%，3.68%，2% 共計約12.5%，通過觀察可以發現，其中兩個地址目前還沒有ETH，無法轉移代幣。

那麼在炒作這樣的代幣我們發現了什麼？又需要關注什麼呢？

1. 首先我們發現了這個代幣的種子用戶群體可能來自NFT/Alpha 社區，或者是某個NFT 圈KOL 喊單。參與Presale 的用戶以0.05ETH 的價格參與，目前已獲利20 倍有餘。
2. 接下來我們發現了在明面上項目方保留了12.5% 的代幣，但是因為還沒有ETH 在賬戶中，所以我們可以通過監控這幾個大額持幣地址持續觀察他們的動作。
3. 項目是否有可能發生Rug？對此代幣創建者的動作是將LP Token 打入了GEN 代幣的合約當中，目前也沒有下一步動作，可以持續監控。
4. 通過EigenPhi 我們發現，GEN 在一些時間段確實出現了強勁的買盤。

5. 交易池的交互程度來看也是更加的活躍。

總結：

在GEN 這個案例中，我們可以總結以下兩點：

1. 種子用戶的多樣性可以給項目初期來帶很多驚喜，尤其是伴隨著造富效應。
2. 通過剔除MEV 交易量發現真實需求交易量，可以更方便在MEME 項目之間做橫向對比。